Купити
Оплатити за допомогою
Ринки
NFT
New
Завантаження
English
USD

Все, що вам потрібно знати про Binance Options

2020-04-18

 

Що таке Binance Options?

Binance Options - це спрощена версія традиційних опціонів, розроблена для поліпшення досвіду користувачів у торгівлі і зниження бар'єру входу для роздрібних користувачів. Опціони Binance інтуїтивно зрозумілі і гнучкі для трейдерів.

Binance Options - це опціони в американському стилі, де опціони можуть бути виконані в будь-який час до закінчення терміну дії. Варто також відзначити, що опціони Binance розраховуються у готівці. Отже, фізична доставка базового активу не потрібна.

Специфікації контракту

На сьогоднішній день Binance Options відстежує тільки один базовий актив - безстроковий контракт Binance Futures BTCUSDT.

У таблиці 1 вказані специфікації контрактів для Binance Options.

Базовий актив

BTCUSDT контракт на Binance Futures

Мінімальний розмір контракту

0.001

Ціна страйку

Остання торгова ціна контракту BTCUSDT на Binance Futures

Премія

Сплачена сума за володіння опціоном

Термін дії

10 хв, 30 хв, 1 год, 8 год і 1 день

Стиль опціона

Американський

 

Контракт Binance Options залишатиметься в силі до тих пір, поки власник не розрахує опціон у будь-який час або поки в опціона не закінчиться термін дії. Отже, користувачі не мають доступу до книги ордерів, оскільки єдиним виходом з договору є розрахунок опціону.

Чим опціон Binance відрізняється від традиційних опціонів?

На традиційних ринках опціонів трейдери можуть вибрати - чи бути власником опціона або автором. Наприклад, власник опціону має право купити або продати базовий актив за заздалегідь встановленою ціною до закінчення терміну придатності. З іншого боку, автори опціонів - це контрагенти, які зобов'язані надати базовий актив покупцеві опціону за заздалегідь встановленою ціною.

Для опціонів Binance, Binance є єдиним емітентом продукту. Таким чином, користувачі можуть бути тільки покупцями опціонів Binance. Як власники опціонів користувачі Binance Options не схильні до необмеженого ризику, на відміну від традиційних продавців опціонів. В цьому випадку максимальним збитком буде премія, що сплачується за опціони.

1. Інтуїтивно зрозумілий і простий дизайн

Традиційні  продукти опціонів зазвичай пропонують кілька діапазонів термінів придатності і цін страйку. Таким чином, є часті випадки, коли сотні опціонних контрактів відстежують один базовий актив.

Ця структура ринку створює фрагментовану картину ліквідності, де контракти “без грошей” знаходяться далеко від дати закінчення терміну дії і являються неліквідними. Таким чином, торгівля цими контрактами може створювати проблеми для операційних витрат і виконання угод.

Навпаки, опціони Binance надають тільки одну ціну страйка, яка еквівалентна ціні безстрокового контракту BTCUSDT на Binance Futures. Таким чином, користувачам не потрібно проходити через складність вибору із діапазону цін страйку і термінів дії. Іншими словами, опціони Binance завжди “за гроші”.

Крім того, традиційні варіанти мають довгий термін дії, до 100 днів і більше. На відміну від них, опціони Binance мають більш короткі терміни від 10 хвилин до 1 дня. Binance Options надають інвесторам унікальну можливість торгувати з інтервалами всього у 10 хвилин, надаючи користувачам широкий вибір торгових стратегій.

2. Профіль ризику і винагороди на Binance Options

Binance Options можна порівняти з екзотичними продуктами опціонів, такими як бінарні опціони, ймовірно, через короткострокові терміни, які вони пропонують. Однак варто зазначити, що Binance Options не приймають фіксовану структуру виплат, вбудовану у бінарні опціони.

У випадку з опціонам Binance очікувана виплата є змінною. Оскільки ціна базового активу виходить за межі ціни беззбитковості, Binance Options може запропонувати необмежений потенціал росту з обмеженим ризиком зниження. Іншими словами, прибуток від опціонів Binance не обмежений.

Незважаючи на відмінності між опціонами Binance і традиційними опціонами, профіль ризику і винагороди Binance Options має подібні характеристики з традиційними опціонами.

Нижче приведена діаграма виплат для пут і кол опціонів Binance:

Діаграма 1 - Виплата за кол-опціон

Джерело: Binance Futures

Діаграма 2 - Виплата за пут-опціон

Джерело: Binance Futures

Обидві діаграми показують, що в міру того, як ціна рухається вижче або нижче ціни страйку, виплата опціону змінюється відповідно. Якщо після закінчення терміну опціону базовий актив не рухається далі ціни страйку, то термін дії опціону минає.

На обох діаграмах точкою беззбитковості буде ціна страйку плюс/мінус премія (в залежності від кол або пут опціону).

Докладніше про опціони читайте тут: https://www.binance.vision/economics/what-are-options-contracts

Чим Binance Options відрізняються від існуючих крипто-опціонів?

Найбільш контрастна відмінність між Binance Options і існуючими криптовалютними опціонами полягає в тому, що опціони Binance виконані в американському стилі, а існуючі - в європейському стилі. Опціони в американському стилі дозволяють трейдерам використовувати їх в будь-який час до закінчення терміну дії. На традиційних ринках опціонів, опціони в американському стилі зазвичай коштують більше, ніж інші типи опціонів, що пов'язано з гнучкістю, яку вони пропонують. Таким чином, часто опціони американського стилю торгуються з премією до європейських опціонів.

1. Ліквідність і об’єм

Існуючі ринки криптовалютних опціонів мають надзвичайно маленькі книги ордерів і низьку ліквідність. Це видно по щоденним об’ємам торгів на існуючих платформах криптовалютних опціонів.

Щоденні об’єми BTC опціонів

Джерело: Skew

У більшості днів сукупний денний об’єм BTC опціонів становить менше 100 мільйонів доларів, що є серйозною різницею в порівнянні з щоденним об’ємом ф'ючерсів на BTC, який в середньому становить 1,5 мільярда доларів.

Однією з причин низької ліквідності та об’єму є відсутність видавців/продавців опціонів, які виступають контрагентом для власників опціонів. Це не дивно, враховуючи інтенсивні вимоги до капіталу, пов'язані із видавцями/продавцями опціонів, які обмежують участь роздрібних трейдерів. Таким чином, торгівля на цих неліквідних ринках опціонів може спричинити такі проблеми, як широкий спред між попитом і пропозицією та ризик виконання.

Щоденні об’єми BTC опціонів на Binance, Deribit і OKex (у мільйонах)

Джерело: Binance Futures

Ринок опціонів Binance, навпаки, обробляє величезний об’єм опціонів і має необмежену пропозицію, оскільки Binance є єдиним емітентом продукту. Як показано, щоденні об’єми Binance Options значно зросли з моменту їх створення. Фактично, вони перевершили існуючі опціонні платформи за щоденними об’ємами.

2. Премія та комісії

На Binance Options ціна страйку еквівалентна ціні безстрокового ф'ючерсного контракту BTCUSDT. Таким чином, ціна страйку може варіюватися в залежності від зміни ціни у базовому активі. З цієї причини премії також будуть різними. Отже, це не можна порівняти безпосередньо з існуючими опціонами в європейському стилі, які розроблені по-різному і мають заздалегідь певні ціни страйку.

Однак в умовах, коли обидва варіанти мають однакові ціни страйку, премії будуть однакові. Фактично, при розгляді загальної вартості придбання опціону і гнучкості, яку пропонують опціони в американському стилі, опціони Binance можуть бути дешевшим вибором.

Щоб проілюструвати різницю, давайте розглянемо сценарій, в якому трейдер хоче купити опціони BTC за поточною спотовою ціною $ 6875.

Порівняння премії опціонів Binance і Deribit

Тип опціону

Ціна страйк

Премія ($)

% від ціни страйку

Binance Options

Кол

6875

140 $

2.02%

Deribit Options

Кол

6875

96.66 $ (18 год),

145.02 $ (36 год)

1.4 - 2.2%

Щоб купити кол-опціон на Binance, трейдеру необхідно 140$ за 24-годинний американський опціон за ціною страйку 6875. Навпаки, на Derebit це коштувало б 96,66$, щоб купити 18-годинний опціон, і 145,02 доларів - 36-годинний європейський опціон. Зверніть увагу, що опціон Binance може бути виконаний в будь-який час, а опціони Deribit повинні зберігатися до закінчення терміну дії. Якщо користувач перепродує опціон на ринку, спред становить приблизно 20 або 0,3%.

З іншого боку, користувачам Binance Options не потрібно платити додаткові комісії, крім премій, які сплачуються за опціон. У той же час користувачі інших крипто-опціонів несуть комісію за торгівлю на додаток до сплачених премій.

Торгові комісії на основних платформах  крипто-опціонів

Торгові комісії опціонів

Binance Options

По ціні премій

Deribit Options

0.04% від базового або 0.0004 BTC за контракт опціону

OKex Options

Комісія тейкера: 0.025-0.05%

 

Підсумки

На відміну від існуючих продуктів крипто-опціонів, опціони Binance є простими та інтуїтивно зрозумілими. Платформа Binance Options спрощує торгівлю опціонами, оскільки усуває необхідність відстежувати кілька дат закінчення терміну дії і ціни страйку.

Традиційні опціонні продукти, як правило, є менш ліквідними, особливо для опціонів “без грошей”. Щоб уникнути цього, опціони Binance розроблені з єдиною ціною страйку, щоб сконцентрувати ліквідність в одному контракті. Таким чином, опціони Binance мають конкурентоспроможну ціну і пропонують високу ліквідність.

Binance Options пропонує доступ до високого кредитного плеча без ризику ліквідації. Платформа також пропонує обмежений ризик зниження, оскільки максимальна втрата покупців опціону є премією опціону. Користувачі можуть використовувати цей інструмент для отримання вигоди з короткострокових цінових коливань або для зниження ризиків по базовим активам.