Купити
Оплатити за допомогою
Ринки
NFT
New
Завантаження
English
USD

Все, що вам потрібно знати про крос-забезпечення

2020-04-01

Інновації завжди були фішкою Binance, тому ми продовжуємо впроваджувати нові функції для поліпшення доступності наших платформ і розширення нашої екосистеми. Відповідаючи на запити користувачів, Binance Futures зробила важливий крок вперед, представивши інноваційну функцію під назвою “Крос-забезпечення”.

Що таке крос-забезпечення?

У крипто-просторі крос-забезпечення - це інноваційна функція, яка дозволяє користувачам надавати свої крипто-активи в якості забезпечення, для запозичення іншого крипто-активу.

На Binance Futures ця функція надає користувачам гнучкість у використанні їх крипто-активів для запозичення Tether (USDT) з відсотковою ставкою 0%. Після цього запозичені кошти можуть бути використані для торгівлі ф'ючерсними контрактами на платформі Binance Futures.

Як користувачі можуть отримати з цього користь?

Криптовалютні біржі зазвичай використовують стейблкоїни, такі як USDT, як актив котирування проти багатьох криптовалют. Однак користувачі, які володіють криптовалютими, такими як BTC, менш схильні продавати і конвертувати їх у стейбкоїни, оскільки вартість може бути високою.

За допомогою цієї функції користувачі, які не хочуть тримати стейблкоїни, такі як USDT, можуть використовувати свої крипто-активи в якості забезпечення для участі на ф'ючерсному ринку. Таким чином, користувачі можуть торгувати ф'ючерсними контрактами без необхідності конвертувати свої крипто-активи в USDT.

Як це працює?

Тепер, коли ви зрозуміли основні деталі, давайте заглибимося в деталі того, як торгівля із крос-забезпеченням працює в реальному житті.

Як пояснювалося, крос-забезпечення дозволяє користувачам позичати кошти для торгівлі ф'ючерсними контрактами, і ці позики захищені крипто-активами, якими ви володієте. На платформі Binance Futures ця функція дозволяє користувачам використовувати BUSD і BTC в якості забезпечення.

Коли трейдер використовує функцію крос-забезпечення, необхідно враховувати 4 фактора:

  1. Загальна сума запозичених коштів в USDT

  2. Загальна сума забезпечення (в BTC або BUSD)

  3. Ринкова вартість забезпечення в USDT

  4. Співвідношення позики до вартості

Співвідношення позики до вартості (LTV) є мірою для оцінки кредитного ризику. Співвідношення вимірює номінальну вартість позики і ринкову вартість його забезпечення. Наприклад, високий коефіцієнт LTV представляє високий фінансовий ризик.

У наступному прикладі ми ілюструємо два сценарії, в яких трейдер використовує BTC і BUSD в якості забезпечення USDT з відсотковою ставкою 0%. У цьому сценарії ми припускаємо наступні деталі:

  1. BTC/USDT по $5000 

  2. BUSD/USDT по $1

Таблиця 1 - Ілюстрація сценарію 1

Всього запозичено USDT

Сума забезпечення

Вартість забезпечення у USDT

Коефіцієнт LTV 

2500 USDT

1 BTC

5000 USDT

50%

500 USDT

1000 BUSD

1000 USDT

50%

Джерело: Binance Futures

У сценарії 2 ми припускаємо, що ринкова вартість обох активів падає:

  1. BTC/USDT зниження на 20% до $4000

  2. BUSD/USDT зниження на 5% до $0.95

Таблиця 2 - Ілюстрація сценарію 2

Всього запозичено USDT

Сума забезпечення

Вартість забезпечення у USDT

Коефіцієнт LTV 

2500 USDT

1 BTC

4000 USDT

62.50%

500 USDT

1000 BUSD

950 BUSD

52.60%

Джерело: Binance Futures

На наступному прикладі ми спостерігали, що вартість забезпечення є ключовим фактором, який впливає на коефіцієнт LTV. У міру зниження вартості забезпечення коефіцієнт LTV збільшується. Іншими словами, коефіцієнт LTV, швидше за все, буде коливатися більше для забезпечення, які більш мінливі за своєю природою. Особливо для нестабільних криптоактивів, таких як BTC, користувачі повинні забезпечити наявність достатніх резервів у разі зниження їх ринкової вартості.

Прочитайте більше про крос-забезпечення.

Примітка. Мінімально допустима сума позики становить 10 USDT, а максимальна сума позики становить 500 000 USDT на акаунт.

Як користувачі можуть управляти ризиками при торгівлі із крос-забезпеченням?

Незважаючи на те, що крос-забезпечення, безумовно, забезпечує більшу гнучкість та можливості, користувачі також повинні розуміти ризик, що виникає під час використання функції. Ось такі ключові фактори, які користувачі повинні знати, торгуючи із крос-забезпеченням:

  • Коефіцієнт LTV - Binance Futures оцінюють коефіцієнт LTV, щоб визначити рівень схильності до ризику, що приймається користувачем. Як уже згадувалося, ринкова вартість ваших активів  забезпечення може коливатися в залежності від зміни цінових тенденцій. Тому користувачі завжди повинні відстежувати коефіцієнт LTV, перш ніж він досягне граничного значення. Для BTC максимальний коефіцієнт LTV становить 70%, в той час як BUSD обмежений 90%.

  • Забезпечення достатніх резервів забезпечення. Щоб уникнути ліквідації користувачі повинні завжди забезпечувати наявність достатніх резервів для підтримки коефіцієнта LTV нижче його порогового значення. Наявність достатніх резервів забезпечує інвесторам певний рівень комфорту для виживання у нестабільних ринкових умовах.

  • Пам'ятайте про ризик ліквідації і комісіях. Коли коефіцієнт LTV перевищує порогове значення, користувачі повинні додавати додаткове забезпечення для зниження ризику ліквідації. Якщо ці вимоги не будуть виконані, примусова ліквідація буде ініційована, коли коефіцієнт LTV досягне рівня «Маржин колу». Ліквідація в крос-забезпечення включає комісію в розмірі 1% від суми позики. Під час екстремальних цінових рухів з вас можуть одночасно стягувати комісію за ліквідацію заставного забезпечення і вашої ф’ючерсної позиції.

  • Не перестарайтеся з ф'ючерсними контрактами - плече - це “палка в двох кінцях”. Точно так же, як плече може помножити вашу прибуток, воно також може збільшити ваші ризики і потенційні збитки, особливо на вкрай нестабільних крипто-ринках.

  • Крім того, користувачі також повинні бути інформовані про процеси ліквідації як крос- забезпечення, так і їх ф'ючерсних позицій, оскільки вони не залежать один від одного. Наприклад, користувачі можуть зіткнутися з ліквідацією крос-забезпечення, навіть якщо у них є достатні резерви USDT на їх ф'ючерсному рахунку. Аналогічним чином ліквідація може бути ініційована на їх ф'ючерсному рахунку, не впливаючи на крос-забезпечення. В обох випадках з ліквідованого рахунку буде стягуватися комісія.

Застосування крос-забезпечення у реальній торгівлі

Хеджування - це стратегія управління ризиками, яка використовується для нейтралізації ризиків в портфелі криптовалют. Завдяки цій інноваційної функції користувачі отримують більше можливостей для хеджування ризиків в своїх крипто-активах.

У наступному прикладі ми покажемо, як трейдери можуть хеджувати свої крипто активи за допомогою функції крос-забезпечення.

Припустимо, трейдер А вирішує хеджувати свій BTC актив за таких умов: 

  1. У момент T+0 трейдер A забезпечує 1 BTC і запозичує USDT для фінансування ф'ючерсної позиції.

  2. Трейдер А відкриває шорт позицію 0,5 BTC по безстроковим ф'ючерсам (BTCUSDT) без плеча.

  3. На T+1 ціни на BTC падають на 10%.

Таблиця 3 - Отриманий прибуток і збиток позиції трейдера А:

Сума позики (USDT)

Сума забезпечення

Ринкова вартість забезпечення (USDT)

Коефіцієнт LTV 

Орієнтовна ціна ф'ючерсів

Ф’ючерсний PnL

Чистий PnL

T+0

$2,500.00

1 BTC

$5,000.00

50.00%

$5,020.00

0

0

T+1

$2,500.00

1 BTC

$4,500.00

55.56%

$4,518.00

$251.00

-$249.00

Сценарій ілюструє, як користувачі можуть потенційно знизити свій ризик у непередбачуваних ситуаціях. Як показано, Трейдер А знизив свій ризик на 50% за рахунок часткового хеджування своїх BTC активів.

Якщо Трейдер А вирішив не хеджувати ризики, ринкова вартість його нехеджованих BTC, при умові що ціни впадуть на 10%, складе: 5000$ - 10% = 4500$. У результаті прибуток і збиток складуть - 500$, що вдвічі більше, ніж просадка хеджуючого портфеля.

Зростання торгівлі із крос-забезпеченням на Binance Futures

Binance Futures запустила функцію крос-забезпечення на початку лютого, спочатку дозволяючи користувачам використовувати забезпечення у BUSD. Після початкового успіху було додано BTC до цієї функції. Додавши BTC в якості забезпечення, Binance Futures дозволяє нашим користувачам отримувати вигоду з короткострокових змін цін, не продаючи BTC по скомпрометованій ціні.

З моменту свого створення сукупне чиста позика USDT зросла більш ніж на 800%. На початку лютого загальна сума чистої позики становила менше 2 мільйонів доларів. Сьогодні користувачі в сукупності мають чисту позику на суму понад 16 мільйонів USDT, що вказує на 8-кратне зростання за один місяць.

Графік 1 - Приріст загальної чистої позики за крос-забезпеченням

Джерело: Binance Futures

З моменту введення BTC попит на крос-забезпечення збільшився в геометричній прогресії. Загальний об’єм чистої позики виріс із менш ніж 6 млн. USD до 16 млн. USD, збільшившись на 166% всього за 2 тижні. Очікується сплеск попиту, оскільки BTC є одним з найбільш визнаних крипто-активів серед користувачів як інвестиційний інструмент, так і торговий інструмент.

Крос-забезпечення розширює екосистему Binance Futures

Крос-забезпечення ще більше розширює екосистему Binance і дозволяє трейдерам повністю використовувати свої крипто-активи і управляти ризиками у своєму портфелі криптовалют. Ця особливість підсилює взаємодію між спотовими та ф'ючерсними платформами на Binance, що є ключовою перевагою, яка допомагає відрязняти Binance від конкурентів.

Довгоочікувана функція забезпечує більшу гнучкість і можливості внесення депозитів для користувачів для участі на ф'ючерсних ринках. Довгострокові крипто-інвестори тепер можуть хеджувати свої позиції на ф'ючерсному ринку без необхідності конвертувати будь-яку зі своїх позицій в USDT. Це означає, що їм не потрібно продавати BTC за скомпрометованою ціною.

Завдяки останній функції, трейдери отримують більший доступ до нашої ф'ючерсної платформи, що розширює екосистему Binance.