Щомісячний торговий звіт на Binance Futures (січень)
У першому випуску нашого щомісячного торгового звіту Binance Futures ми прагнемо виділити ключову інформацію та дані про торгові активності на ринках крипто-ф'ючерсів. У цьому звіті ми обговорюємо основні теми, пов'язані із відродженням ринків криптовалют. Після цього ми аналізуємо продуктивність кожного безстрокового контракту Binance Futures, а також загальний об’єм і відкритий інтерес на платформі. Далі ми вивчаємо два ключові показники для інтерпретації переважаючих настроїв ринку криптовалют, і, нарешті, ми оцінюємо схильність до ризику трейдерів на нашій платформі Binance Futures.
Огляд ринку - січень 2020 року
Криптовалюти показали значне повернення в січні після ведмежого ринку протягом Q4FY19. Ціни на BTC виросли з мінімуму в 7000 доларів і перевищили 8000 доларів за лічені дні. Отже, її сукупна ринкова капіталізація збільшилася на 32%, з 193 до 255 млрд доларів. З іншого боку, загальна ринкова капіталізація альткоїнів змінилася з 61 млрд доларів до 86 млрд доларів, збільшившись більш ніж на 40%, за даними Binance Research.
Бичачий імпульс на ринках криптовалют можна пояснити двома факторами:
Халвінг нагороди за блок
Макро невизначеності
Халвінг нагороди за Bitcoin блок було домінуючою темою на ринках криптовалют в 2020 році. Історично криптовалюти витягували позитивну вигоду із впливу халвінгу. Хоча історичні показники не вказують на майбутнє, наступний халвінг нагороди за Bitcoin блок має вплинути на ціну BTC.
В інтерв'ю генеральний директор Binance, Чангпенг Чжао (CZ), припустив, що ринок не оцінив майбутній халвінг нагороди за Bitcoin блок в два рази, що може забезпечити подальше зростання.
У міру того, як нагороди за блок зменшаться вдвічі, Bitcoin майнери побачать зростання собівартості своєї продукції. Таким чином, майнери не будуть готові продавати нижче ціни виробництва, що ще більше обмежить Bitcoin пропозицію, якщо його попит продовжить зростати.
Історично склалося так, що ринки криптовалют демонстрували сильну бичачу динаміку навколо подій халвінгу. У попередніх халвінгах, ціни на BTC продовжували рости навіть після того, як нагороди за блок були зменшені вдвічі.
Графік 1 - історична прибутковість подій після халвінгу в порівнянні з кількістю тижнів до піку цін
Джерело: Binance Futures
Графік 1 показує історичні результати після халвінгу. Після першого халвінгу, ціна на BTC виросла більш ніж на 9000% з 12,50 до 1150 доларів на бичачому ринку, який тривав понад рік. На другому халвінгу ціна на BTC також виросла, з прибутковістю понад 2800%. Хоча і з більш повільною динамікою, оскільки збільшення ціни на BTC зайняло на 50% більше часу для досягнення свого піку.
З початку року невпевненість в макроекономіці продовжувала притягати традиційні фінансові ринки. Невизначеність викликала сплеск попиту на безпечні активи, що сприяло зростанню цін на Bitcoin і більш широкий ринок криптовалют.
Графік 2 - Тісний взаємозв'язок між ціною на BTC та золотом
Джерело: Binance Futures
В умовах геополітичної напруженості між США і Іраном традиційні безпечні активи, такі як золото, облігації і японська єна, продемонстрували високий попит, оскільки інвестори шукають захисту від невизначеності на ринку. За той же період криптовалюта продемонстрували аналогічну поведінку, оскільки ціна на BTC оговталися від свого мінімуму. Після спалаху коронавірусу інвестори продовжували розглядати Bitcoin як безпечний актив, оскільки глобальні фондові ринки залишаються обережними.
Графік 2 показує тісний зв'язок між цінами на золото і Bitcoin в періоди невизначеності на початку січня. Зростаюча траєкторія на обох ринках вказує на попит на безпечні активи.
Хоча Bitcoin не має тривалої репутації як засіб заощадження, він має властивості, подібні золоту, такі як обмежена пропозиція, і складністю його майнінгу.
З огляду на невизначеність, що зберігається у макроекономічних показниках і неминучому Bitcoin халвінгу, триває зростаючий тренд на крипто-ринках, який схоже і триватиме.
Продуктивність бестрокових ринків на Binance Futures
У січні безстрокові ринки Binance Futures приносили інвесторам позитивний прибуток. Найпопулярніший контракт BTCUSDT зафіксував дохід в 29,89% у січні. Серед безстрокових контрактів альткоїнів, BCHUSDT зафіксував найбільший приріст за місяць, так як інвестори очікують майбутній халвінг блоку.
На інших бестрокових ринках альткоїнів, таких як ETHUSDT, також спостерігався значний стрибок ринкової вартості, зростання на 45,74% до 180$ за контракт. В цілому, більшість бестрокових ринків альткоїнів показали стабільні результати у січні, за винятком XLMUSDT, який був доданий до платформи Binance Futures тільки 20 січня.
Графік 3 - Продуктивність безстрокових ринків Binance Futures у січні
Джерело: Binance Futures
Багато аналітиків ринку вважають, що однією з причин високої продуктивності альткоїнів була низька вартість. Оскільки ціни досягли дна в кінці 2019 року, альткоїни із середньою і малою капіталізацією надали інвесторам можливість заробити.
Зростаючі об’єми і відкритий інтерес на Binance Futures
Об’єм Binance Futures виріс на 85% в порівнянні з попереднім місяцем, і на платформі було проторговано 56 мільярдів доларів. Щоденні об’єми на платформі становили 1,7 мільярда доларів, а максимальний об’єм за один день - 3,5 мільярда доларів.
Об’єми торгів у січні на безстрокових контрактах Binance Futures
Джерело: Binance Futures
З додаванням нових контрактів Binance Futures збільшив свій відкритий інтерес до позначки в 200 мільйонів доларів, збільшившись більш ніж на 90% з 137 до 271 мільйона доларів на 31 січня. Безстроковий ринок BTCUSDT залишився найбільш інвестованим контрактом, займаючи 72% його загального відкритого інтересу. Відкритий інтерес до контракту BTCUSDT в січні виріс більш ніж на 50%.
Графік 5 - Binance Futures з розбивкою по відкритому інтересу на 31 січня
Джерело: Binance Futures
Зростаючий об’єм і відкритий інтерес Binance Futures вказують на збільшення припливу капіталу і більш активну участь на ринку. Поєднання зростаючого об’єму, відкритого інтересу і цін дозволяє зробити ймовірний висновок про те, що ринок биків і раніше залишається сильним.
Крім того, зростаючий об’єм і відкритий інтерес на Binance Futures також призводить до збільшення ліквідності на платформі. Таким чином, трейдери можуть ефективно і швидко здійснювати замовлення, практично не впливаючи на ціну.
Щоб дізнатися більше про відкритий інтерес, зверніться до статті Яку інформацію представляє відкритий інтерес?
Індикатори настрою: аналіз поведінки хеджування ризиків і позиціонування трейдерів
У міру продовження зростаючого BTC тренда все більше трейдерів стають оптимістичнішими, намагаючись впіймати зростаючий імпульс. Таким чином, трейдери чекають осторонь, щоб увійти в лонг позиції на BTCUTSD при відкаті, який зазвичай відомий як покупка на дампі. Ми можемо спостерігати цю поведінку, порівнюючи лонг/шорт коефіцієнт BTCUSDT з щоденною чистою зміною цін на BTC.
Графік 6 - Коефіцієнт лонг/шорт BTCUSDT проти щоденної чистої зміни
Джерело: Binance Futures
Протягом 31-денного періоду ми спостерігаємо майже зворотну залежність між двома показниками. Зокрема, стрибок у коефіцієнті Лонг/шорт збігається з послідовними днями падіння цін на BTC. Це може вказувати на те, що трейдери позиціонують себе для того, щоб стрибнути на борт бичачого Bitcoin ринку.
Крім того, ми спостерігали меншу активність хеджування на нашій платформі. Коефіцієнт об’єму мейкерів до тейкерів на Binance Futures досяг максимуму 0,9, від 0,5 на початку місяця. Тісний взаємозв'язок між коефіцієнтом і щоденним чистим прибутком в ціні BTC дозволяє припустити, що трейдери не активно хеджують ризики, оскільки більш широкі ринки криптовалют згуртувалися.
Графік 7 - коефіцієнт мейкера/тейкера та щоденної чистої зміни BTC
Джерело: Binance Futures
Графік 7 показує щоденні об’єми торгів в тандемі з щоденними коливаннями цін, що є звичайним явищем на зростаючих трендових ринках. Навпаки, в періоди, коли трейдери не схильні до ризику, два індикатори мають тенденцію розходитися. В якості основного місця для хеджування ризиків серед крипто трейдерів, аналіз поведінки хеджування на Binance Futures служить гарним індикатором відрази ризику.
Звіт використання плеча трейдерами на Binance Futures
У січні 70% трейдерів, які торгують на Binance Futures, торгували з плечем від 20х до 40х (див. графік 8). Крім того, менше 10% користувачів торгували з кредитним плечем 100х або більше (цей відсоток зменшився вдвічі від грудня). Протягом місяця 80% користувачів торгували з кредитним плечем менше 40х, (цей відсоток збілшився на 50% від грудня). В цілому, використання плеча користувачами було більш консервативним порівняно з груднем 2019 року.
Графік 8 - Середньостатистичне використання плеча на Binance Futures
Джерело: Binance Futures
Підсумок
Після жахливого четвертого кварталу 2019 року криптовалюти зробили феноменальне повернення у січні 2020 року. Відродження криптовалюти було обумовлено двома основними темами: Bitcoin халвінгу і попиту на безпечні активи.
Таким чином, більш широкий криптовалютний ринок приніс позитивні результати для інвесторів.
Крипто-деривативні платформи, такі як Binance Futures, побачили стрибок в торговій активності, оскільки трейдери прагнуть брати участь у зростаючому тренді.
З ростом об’ємів, відкритого інтересу і зростання цін ми можемо зробити висновок, що ринковий настрій щодо криптовалюти бичачий. Як було показано раніше, трейдери на платформі Binance Futures менше хеджують ризики. Замість цього, трейдери прагнуть зайняти позицію на зростаючому тренді.
Надалі Binance Futures додасть нові функції і розширить асортимент своїх продуктів, що надасть користувачам додаткові торгові можливості і вигоду на бичачому ринку.