Квартальні ф'ючерси: що це таке і як ними торгувати?

За останній рік ф'ючерсна індустрія зростала експоненціально, а загальний об'єм торгів досяг понад 2 трлн доларів у 1 кварталі 2020 року. Хоча крипто-ф'ючерсний ринок є відносно новим, він вже кидає виклик спотовому ринку.

На торговій платформі Binance, ф'ючерси перевершили спотові ринки, оскільки інвестори шукають більше варіантів використання своїх крипто-активів. Для задоволення цього зростаючого попиту Binance Futures запустила свої власні квартальні ф'ючерсні контракти.

Що таке ф'ючерсні контракти?

Крипто-ф'ючерсний контракт дозволяє трейдерам спекулювати на напрямку свого базового активу, використовуючи кредитне плече. Це також дозволяє трейдерам хеджуватися від несприятливої зміни ціни та знизити ризик втрати портфеля.  

Також відомі як ф'ючерси з фіксованим терміном погашення (fixed-maturities) або "ф'ючерси на поставку" (deliverables), вони являють собою угоду про покупку або продаж базового активу за заздалегідь визначеною ціною в певний день і час у майбутньому.

Таблиця 1: Специфікація контракту

Квартальні ф'ючерсні контракти на Binance мають наступні характеристики:

●      Розрахунок в BTC : контракти номіновані та розраховані в BTC. Відповідно, це полегшує участь нових користувачів на цих ринках.

●      Термін дії/дата поставки: BTCUSD Quarterly 0925 контракт закінчується 25 вересня 2020 року, 08:00:00 UTC. Користувачі повинні зазначити, що жоден ордер не буде прийматися за 10 хвилин до закінчення його терміну дії.

●      Множник контракту: Множник контракту являє собою вартість контракту. Кожен контракт являє собою 100 USD. Наприклад, є лонг позиція у 1 000 USD по BTCUSD Quarterly 0925 (100 USD x 10 контрактів) і шорт позиція у 2000 USD по BTCUSD Quarterly 0925 (100 USD x 20 контрактів).

Додаткову інформацію можна знайти у нашому FAQ та посібниках.

Навіщо торгувати квартальними ф'ючерсами на Binance?

1. Найнижчі комісії в галузі

На честь запуску квартальних ф'ючерсів, Binance Futures пропонує обмежену 30-денну промо-акцію, де користувачі можуть отримати фіксовану комісію тейкера у розмірі 0,02%, в той час як мейкери цін отримують негативну комісію для ордерів. Завдяки цій промо-акції користувачі можуть користуватися нижчою структурою комісій протягом обмеженого часу.

Таблиця 2: Структура комісій на Binance Futures

2. Гнучке кредитне плече до 125х

Подібно безстроковим контрактам BTCUSDT, користувачі можуть торгувати контрактами BTCUSD Quarterly 0925 з кредитним плечем до 125x, що дозволяє їм використовувати невеликі коливання ціни, щоб потенційно генерувати більший прибуток.

Завдяки кредитному плечу, користувачі також отримують більшу ефективність використання капіталу, оскільки це дозволяє їм отримати доступ до базового крипто-активу за частку його ринкової вартості.

Переваги торгівлі ф'ючерсами

Гнучкість - Ф'ючерсний ринок пропонує безпрецедентну гнучкість і дозволяє трейдерам відкривати лонг і шорт позиції з використанням кредитного плеча. Ця гнучкість також дозволяє трейдерам створювати нейтральні до ринку стратегії.

Диверсифікація - Ф'ючерси особливо корисні для диверсифікації портфеля. Без необхідності забезпечення повної вартості крипто-актива ф'ючерсні контракти дозволяють трейдерам отримати доступ до базового активу всього за частку його ринкової вартості. Таким чином, трейдери можуть ефективно диверсифікувати свій портфель.

Ліквідність : із загальним об'ємом торгів, що перевищує 2 трильйони доларів, ф'ючерсний ринок пропонує глибоку ліквідність, яка надзвичайно важлива для зниження фінансового ризику. Ця надійна ліквідність підтримує процес визначення ціни та дозволяє трейдерам швидко та ефективно здійснювати операції на ринку.

Дві стратегії, які допоможуть диверсифікувати ваш портфель

Традиційно професійні трейдери виходять на ф'ючерсний ринок, щоб визначити альфа-генеруючі стратегії, які пропонують некорельовані доходи на загальному ринку. Ці ж стратегії можуть бути застосовані до криптовалют за допомогою використання ф'ючерсних контрактів.

1. Базисна торгівля

Базис відноситься до різниці в ціні між ф'ючерсним контрактом і базовим спотовим ринком. Він може бути позитивним або негативним, але зазвичай ф'ючерсні контракти торгуються з премією до спотового ринку. Як правило, чим більше термін дії контракту, тим більше базис.

Базисна угода складається з лонг позиції в базовому крипто-активі та шорт позиції в його деривативі (в більшості випадків це відноситься до ф'ючерсних контрактів або безстрокових свопів).

По суті, базисна торгівля використовує різницю в цінах двох ринків і широко відома як ‘cash and carry’.

Як здійснити базисну торгівлю?

●      Купіть Bitcoin на суму 1000$.

●      Продайте 10 контрактів BTCUSD Quarterly 0925.

●      Після закінчення терміну дії продайте фізичний Bitcoin, що залишився.

2. Свопи проти ф'ючерсів

Форма кривої ф'ючерсів важлива для крипто-хеджерів та спекулянтів. Крива показує, чи знаходяться ринки крипто-ф'ючерсів на ринках контанго або беквордації.

Коли ринок контанго, форвардна ціна ф'ючерсного контракту вище, ніж спотова ціна. І навпаки, коли ринок беквордації, форвардна ціна ф'ючерсного контракту нижче, ніж спотова ціна.

Історично, безстрокові свопи мають тенденцію торгуватися найближче до спотового ринку, оскільки у них немає терміну дії. З іншого боку, квартальні ф'ючерсні контракти мають ціну набагато вище, ніж безстроковий своп контракт. Таким чином, трейдери можуть зробити ставку на відносну різницю в ціні між безстроковими свопами та довгостроковими контрактами з погашенням, побудувавши торгівлю по кривій flattener або steepener.

Що таке крива flattener?

Крива flattener очікує зменшення спреду цін між довгостроковим договором погашення та безстроковим своп контрактом. Якщо базисне зниження перевищує ставку фінансування, яку ви платите по лонг своп-контракту, угода принесе позитивний дохід.

Як здійснити угоду flattener?

●      Продайте 10 контрактів BTCUSD Quarterly 0925.

●      Купіть безстроковий контракт BTCUSDT у кількості 0,1.

●      Закрийте позиції, коли базис звужується або стає негативним.

Крива flattener - ведмежа угода з очікуванням, що ціни на ф'ючерси впадуть більше, ніж ціни свопу. У цих ситуаціях трейдери отримають прибуток від зниження базису, а також відсотки від комісій фінансування.

Що таке крива steepener?

Крива steepener очікує ріст спреду цін між довгостроковими контрактами з погашенням і безстроковим своп контрактом. Якщо ріст ф'ючерсного базису буде більше, ніж ставка фінансування, що виплачується при шорт свопі, угода буде приносити позитивний дохід.

Як здійснити угоду steepener?

●      Купіть 10 контрактів BTCUSD Quarterly 0925.

●      Продайте безстроковий контракт BTCUSDT у кількості 0,1.

●      Закрийте позиції в міру розширення базису.

Крива steepener - це бичача угода з очікуванням, що ціни на ф'ючерси виростуть більше, ніж ціни свопу. У цих ситуаціях трейдери отримають прибуток від збільшення базису, а також відсотки від комісій фінансування.

Для отримання додаткової інформації про ринкові нейтральні та неспрямовані стратегії прочитайте: Вивчення ринкових нейтральних стратегій в крипто-деривативах

Заключні думки

Запуск ф'ючерсних контрактів на поставку розширює асортимент деривативних продуктів Binance до чотирьох широких класів: Токени з кредитним плечем, Ф'ючерси, Безстрокові свопи та Опціони.

Зростаюча екосистема Binance дозволяє користувачам зручно торгувати відповідно до їх вподобань, використовуючи один гаманець. З нашим метчинговим двигуном рівня Nasdaq, який зазвичай обробляє до 100 000 ордерів в секунду з середньою затримкою в 5 мілісекунд, користувачі отримують досвід торгівлі без перебоїв та затримок.

Це нове доповнення дозволяє користувачам краще використовувати свої криптовалютні активи та дозволяє трейдерам диверсифікувати свій портфель.