Відмінності між безстроковим контрактом і традиційним ф'ючерсним контрактом

Безстроковий контракт аналогічний традиційному ф'ючерсному контракту. Ключова відмінність полягає в тому, що у безстрокових контрактів немає терміну дії або дати виконання.

Як приклад розглянемо ф'ючерс на фізичний товар, такий як пшениця (або золото). На традиційних ф'ючерсних ринках ці контракти позначаються для доставки пшениці, іншими словами, пшениця повинна поставлятися згідно з контрактом, коли закінчується термін його дії. Таким чином, коли хтось фізично зберігає пшеницю, це тягне за собою "витрати" за контрактом. Крім того, ціна на пшеницю може відрізнятися в залежності від тривалості контракту. У міру того, як збільшується цей часовий проміжок, збільшується і вартість контракту, потенційна майбутня ціна стає все більш невизначеною, а потенційний розрив у цінах між спот і традиційним ф'ючерсними ринками збільшується.

Безстроковий контракт - це спроба скористатися перевагами ф'ючерсного контракту, зокрема, відсутністю постачання фактичного товару, в той же час імітуючи поведінку спотового ринку, щоб зменшити ціновий розрив між ціною ф'ючерсу і ціною маркування. Це значне поліпшення у порівнянні із традиційним ф'ючерсним контрактом, яке може внести постійні відмінності в порівнянні зі спотовою ціною.

Щоб забезпечити довгострокове зближення між безстроковим контрактом і ціною маркування, ми використовуємо фінансування. Є кілька ключових понять, про які трейдери повинні знати, працюючи із безстроковим контрактом:

• Ціна маркування: Щоб уникнути ринкових маніпуляцій і забезпечити відповідність ціни безстрокового контракту і спотової ціни, ми використовуємо ціну прайса для розрахунку нереалізованого прибутку і збитку для всіх трейдерів.
• Початкова і підтримуюча маржа: Трейдери повинні бути дуже добре знайомі із початковим і підтримуючим рівнями маржі, зокрема з підтримуючою маржею, на якій буде відбуватися автоматична ліквідація. Настійно рекомендується, щоб трейдери ліквідували свої позиції до досягнення підтримуючої маржі, щоб уникнути високих втрат від автоматичної ліквідації.
• Фінансування: Це платежі між усіма лонгами і шортами на ринку безстрокових ф'ючерсів. Ставка фінансування визначає, яка сторона є платником і одержувачем. Якщо показник позитивний, то власники лонг позицій платять власникам шорт позицій, якщо ставка негативна, то власники шорт позицій платять власникам лонг.
• Ризик: На відміну від споту, ринки ф'ючерсів дозволяють трейдерам розміщувати великі ордера, які не повністю покривають їх первісне забезпечення. Це і є "маржинальна торгівля". Оскільки ринки стали більш технологічно просунутими, обсяг доступної маржі збільшився. Binance Futures допускає маржу до 125x, що означає, що депозит в 5 USDT дозволяє відкривати позиції до 625 USDT. Зверніть увагу, що це дозволяє отримати 125-кратну віддачу, як позитивну, так і негативну.