Огляд Binance Futures за перший рік: Зміна ландшафту деривативів

2020 рік був руйнівним, оскільки пандемія COVID-19 продовжує створювати безпрецедентні проблеми для світової економіки. Поглиблювана глобальна економічна криза змусила центральні банки по всьому світу внести безліч змін у фінансовій системі, залишивши інвесторів, які намагаються захистити себе від мінливого макроекономічного ландшафту, розв'язувати проблеми самостійно. Не дивно, що інвестори почали звертати увагу на альтернативні активи, такі як криптовалюта, і визнали Bitcoin одним з найкращих активів року.

Ринок деривативів тільки виграв від цих глобальних змін і його об'єм у першій половині року перевищив 4 трильйони доларів. Відкритий інтерес і ліквідність на ринках криптовалют значно покращилися, що говорить про довіру інвесторів до даного сектору. Таким чином, 2020 рік став проривом для ринку деривативів, що призвело до стрімкого злету Binance Futures.

Вступне слово Aaron Gong, віце-президента Binance Futures

Шановна спільнота Binance Futures,

Рік назад, рано вранці 9 вересня 2019 року, вся команда Futures зібралася навколо мого столу і спостерігала, як я вписую наш домен у систему — https://www.binance.com/en/futures/BTCUSDT. 

До цього моменту ми напружено працювали - незліченна кількість безсонних ночей протягом понад шести місяців. Це був наш перший продукт Binance Futures: безстрокові ф'ючерси BTCUSDT з кредитним плечем до 20x. У початковій версії були доступні тільки крос-маржа, доступні тільки лімітні, маркет і стоп-ліміт ордери.

У перший день роботи 9 вересня ми обробили ф'ючерсних контрактів на суму понад 19 253 BTC, що еквівалентно 170 мільйонам доларів. Це був потужний старт, а решта, як то кажуть, вже історія. 

Менш ніж за 12 місяців TokenInsight включив нас у число трьох великих комплексних бірж з щоквартальними об'ємами понад 200 мільярдів доларів. Зараз ми є лідером ринку з найширшою лінійкою продуктів, підтримуваною метчинговим двигуном рівня Nasdaq, з усіма типами торгових ордерів та інструментів – все це для того, щоб надати користувачам повноцінний торговий досвід і високу якість обслуговування клієнтів.

Відзначаючи нашу першу річницю, я хочу скористатися цією можливістю і поміркувати про наш шлях. 

Чому ми запустили Binance Futures

Ми запустили Binance Futures, щоб поліпшити статус-кво у галузі.

В ході спілкування з нашими користувачами ми виявили, що на інших біржах деривативів вони стикаються з перевантаженнями системи, неадекватним захистом від ризиків та неінтуїтивним дизайном продуктів. 

Багато членів нашої головної команди працювали в індустрії традиційних деривативів, і ми були впевнені, що зможемо використовувати наш попередній досвід, щоб створити кращий продукт, який поліпшить досвід користувачів і буде сприяти розвитку індустрії крипто-деривативів.  

Ми з самого початку дали зрозуміти, що Binance Futures у першу чергу зосереджена на спільноту, і нашим основним принципом роботи завжди буде орієнтація на користувача. Ми прислухаємося до відгуків користувачів і, виходячи зі зворотного зв'язку, розробляємо свої продукти - саме так ми зайняли передову позицію у перший рік роботи.

У своєму розвитку ми керувалися триступеневою стратегією. По-перше, фундамент повинен бути міцним. Якої висоти може бути хмарочос, залежить від того, наскільки міцний його фундамент. В основі Binance лежить наш власний, провідний у галузі метчинговий двигун. З першого дня ми доклали чимало зусиль, щоб створити метчинговий двигун рівня Nasdaq, який може обробляти більше ніж 100 000 ордерів в секунду. До сьогодні наш метчер стабільний та надійний, і був протестований в екстремальних ринкових умовах.

Замість того, щоб витрачати 1% на 100 різних продуктів, ми приділили 100% часу одному з них. Другий компонент нашої стратегії - зосередження уваги на одному продукті. Протягом перших декількох місяців наша увага була зосереджена виключно на безстрокових ф'ючерсах BTCUSDT. Наша стратегія принесла свої плоди, оскільки зараз цей продукт займає більше 30% ринку. 

По-третє, блискавичне масштабування для швидкого повторення нашого успіху. Ми представили пари ETHUSDT та BCHUSDT до кінця 2019 року і прискорили масштабування у 2020 році. Нині у нас є 85 продуктів у чотирьох категоріях, щоб допомогти нашим користувачам диверсифікувати ризики. Зокрема, користувачі визнали нашу здатність балансувати об'ємами як Bitcoin, так і альткоїнів.

Будівельні блоки успіху

Таким чином, ми можемо з упевненістю сказати, що з моменту відкриття платформи торік, Binance Futures мала значний вплив на крипто-індустрію. Сьогодні весь ландшафт крипто-деривативів більш конкурентоспроможний, ніж будь-коли, оскільки біржі конкурують, пропонуючи нові продукти та функції для залучення користувачів. 

Binance Futures значно зросла і послідовно досягла безлічі віх на своєму шляху. Разом з ростом Binance Futures витіснила найбільших гравців ринку за його межі. Сьогодні Binance Futures є однією з провідних бірж деривативів у галузі з об'ємом понад 900 мільярдів доларів з початку року. 

Багато в чому наш успіх можна пояснити постійними зусиллями по впровадженню інноваційних продуктів, поліпшення досвіду користувачів і, в той самий час, забезпечення прозорої та стабільної роботи платформи, на яку користувачі завжди можуть покластися. Таким чином, ми пишаємося тим, що створюємо передову платформу для наших клієнтів і покращуємо статус-кво в галузі.

У цій статті розглядаються ключові показники, яких ми досягли за останній рік, і досліджується вплив Binance Futures на ландшафт крипто-деривативів. На закінчення ми проаналізуємо перспективи індустрії крипто-деривативів і довгострокові тенденції, які можуть з'явитися у найближчому майбутньому.

Нескінченне майбутнє і не тільки 

Індустрія криптовалют ніколи не спить, і наша команда теж. У Binance Futures всі працюють невтомно, 16 годин в день, 7 днів на тиждень; завдяки цьому ми можемо запустити безліч нових продуктів і послуг за такий короткий час. 

Орієнтація на користувача та інновації – два аспекти, що лежать в основі принципів роботи нашої команди та Binance Futures; ми будемо продовжувати наполегливо працювати в цьому напрямку у наступному році, щоб затвердити передове положення на ринку, і ми будемо продовжувати запускати цікаві продукти для розвитку нашої галузі. 

Ми пройшли довгий шлях з моменту нашого запуску рік тому, але це тільки початок шляху Binance Futures і тільки початок для розвитку галузі крипто-деривативів. 

З найкращими побажаннями,

AG та команда Binance Futures

Розвиток екосистеми Binance Futures

Наш портфель продуктів значно розширився за останній рік. Сьогодні ми пропонуємо нашим користувачам широкий вибір продуктів, таких як USDT-margin ф'ючерси, COIN-margin ф'ючерси, опціони та токени з кредитним плечем.

9 вересня 2019 року ми запустили наш перший флагманський продукт - безстрокові контракти USDT-margin, що дозволяє трейдерам використовувати кредитне плече до 125x. З тих пір ми розширили наш портфель безстрокових контрактів, щоб забезпечити більшу різноманітність і диверсифікацію. 

Безстрокові USDT-margin контракти стали основою нашого успіху. Ми почали рік лише з трьома контрактами: BTCUSDT, ETHUSDT та BCHUSDT. Сьогодні лінійка USDT-margin продуктів складається з більш ніж 51 контракту, щоденний об'єм яких в серпні склав понад 6 мільярдів доларів.

У квітні ми вийшли на ринок опціонів, запустивши Binance Options. Binance Options завоювала популярність серед роздрібних користувачів завдяки простоті та короткому терміну дії, що дозволяє користувачам відстежувати короткострокові тренди.

В наступному місяці ми представили токени Binance з кредитним плечем (BLVT), інноваційний продукт, який був розроблений для поліпшення традиційних токенів з кредитним плечем. BLVT з самого початку викликали величезний інтерес, і їх об'єми зростають з кожним днем. На сьогодні токени Binance з кредитним плечем є одним з провідних продуктів на ринку, з щоденними об'ємами у два рази більше, ніж у найближчих конкурентів.    

У другому кварталі 2020 фінансового року ми запустили другу лінійку ф'ючерсних продуктів, ф'ючерсні контракти COIN-margin, які дають можливість користувачам торгувати та розраховувати їх ф'ючерсні контракти у відповідній криптовалюті. Цей підрозділ ф'ючерсних продуктів доповнює широкий спектр деривативів Binance і створює велику синергію у торговій екосистемі Binance Futures.

Загалом наші пропозиції станом на 31 серпня включають:

Широкий вибір продуктів забезпечує користувачам більшу різноманітність і диверсифікацію їх портфелів.

Як Binance Futures вплинула на крипто-деривативний ринок?

До запуску Binance Futures ринок деривативів все ще перебував у зародковому стані, пропонуючи лише невеликий вибір деривативів і в основному зосереджений на криптовалюті з великою капіталізацією. 

У другій половині 2019 роки ми вийшли на ринок і постійно покращували та розширювали існуючий ландшафт. Таким чином, ринок деривативів сьогодні значно зріс завдяки посиленню конкуренції та значного збільшення об'ємів з високим попитом з боку роздрібних та інституційних учасників.

Сьогодні об'єм деривативів розділений між кількома біржами першого рівня, кожна з яких сподівається захопити частку на швидко зростаючому ринку.

З початку 2020 року об'єми продажів у галузі значно зросли. Об'єм торгів тільки за перший квартал 2020 року перевищує об'єми торгів за попередні квартали (3 і 4 квартали). Загальний об'єм торгів у другій половині 2019 року склав близько 1,98 трильйона доларів. У першому кварталі 2020 року об'єм торгів збільшився вдвічі та перевищив 4 трильйони доларів. Зростання об'єму збігся з підвищеною волатильністю, яка відбувалася кілька разів в цьому році. 

Графік 1: Сукупний об'єм торгів крипто-деривативами з 2019 року

Джерело: Binance Futures, TokenInsight

У 2020 році ринок деривативів отримає більш широкий спектр продуктів, таких як опціони та токени з кредитним плечем. Ці продукти пропонують користувачам альтернативні способи збільшення частки позикових коштів на відповідних ринках. Крім того, ф'ючерсні контракти, запропоновані на біржах першого рівня, в даний час охоплюють широкий спектр крипто-активів і не обмежуються криптовалютою з великою капіталізацією. У зв'язку зі зростанням популярності децентралізованого фінансування (DeFi) біржі швидко розвинули ф'ючерсні ринки, на яких інвестори DeFi можуть спекулювати та ефективно хеджувати свої ризики. 

Графік 2: Щомісячний об'єм на основних біржах деривативів

Джерело: Binance Futures

Другий квартал 2020 року став для нас проривом, оскільки об'єми росли не по днях, а по годинах. У березні вартість Bitcoin впала більш ніж на 40% за один день, що завдало серйозної шкоди ринкам криптовалют. Багато бірж постраждало через серйозні збої у роботі та непередбачені простої.Під час цього безпрецедентного розпродажу Binance Futures продовжувала розвиватися у хаотичному ринковому середовищі. Ми продовжували працювати без збоїв, і користувачі могли безперешкодно торгувати як на ринку, так і за його межами. Це продемонструвало стабільність нашої інфраструктури, ми повернули наші інвестиції, вкладені у створення метчингового двигуна.

Оскільки користувачі все більше цінували надійність Binance Futures, ми зробили гігантський стрибок на ринку та обігнали одну з найбільших бірж деривативів BitMEX. У квітні Binance Futures вперше з моменту свого створення перевершила BitMEX, оскільки наша частка ринку виросла з 18% до 26%. При цьому ринкова частка BitMEX впала з 21% до 12%.

Зростання нашої частки ринку в цей період вказує на те, що користувачі впевнені у наших технічних можливостях під час роботи в екстремальних ринкових умовах. 

Графік 3: Частка ринку основних деривативних бірж

Джерело: Binance Futures

З тих пір ми продовжуємо рости та розширювати спектр контрактів на альткоїни. З настанням сезону альткоїнів, який почався в кінці липня, ми зміцнили свої позиції в якості провідної біржі та піднялися на перше місце за ф'ючерсними контрактами на альткоїни, особливо для контрактів LINK та BAND. 

Ключові віхи, досягнуті за перший рік

З цього моменту щоденні об'єми на Binance Futures почали рости в геометричній прогресії, і на даний момент щоденні об'єми досягли в середньому 6 мільярдів доларів у серпні, що приблизно відповідає розміру загального об'єму, обробленого у перший місяць нашої діяльності.

Графік 4: Щотижневий об'єм торгів на Binance Futures з початку року до сьогоднішніх днів

Джерело: Binance Futures

У липні ми зробили ще один крок і досягли рекордного об'єму у 12,7 мільярда доларів за один день, що співпало із ростом вартості Bitcoin вище 10 000$. Зростання вартості Bitcoin позначив новий рух на ринку: торгова активність значно зросла після затишшя у червні.

Графік 5: Щомісячний об'єм торгів на Binance Futures з початку року до сьогоднішніх днів

Джерело: Binance Futures

Зростання продовжилося і в серпні, який став значущим місяцем для нас і всієї криптовалютної спільноти. Binance Futures завершила місяць з об'ємом у 195 мільярдів доларів, що є найвищим результатом з моменту створення платформи. Прискорене зростання об'ємів було пов'язано з ростом децентралізованого фінансування (DeFi), що також викликало значне зростання криптовалют з великою капіталізацією, таких як Ethereum. DeFi став одним з найбільш популярних трендів у другому кварталі 2020 року із заблокованими активами на суму понад 9 мільярдів доларів.

У Binance ми помітили зростання активності торгівлі криптовалютою, пов'язаною з DeFi, особливо в LINK, COMP, LEND і нашим останнім додаванням DEFIUSDT - першим комплексним індексним продуктом Binance, що дозволяє користувачам відстежувати та брати участь у швидко зростаючому ринку DeFi. У міру того, як екосистеми кредитування на основі смарт-контрактів набирають популярності у інвесторів, DeFi, схоже, в найближчі роки продовжить своє зростання.

Відкритий інтерес зростає у міру розвитку ринків деривативів

У міру зростання об'ємів зростає і відкритий інтерес до ринку деривативів. У всьому світі з початку року відкритий інтерес до ф'ючерсних контрактів на Bitcoin і альткоїни збільшився майже в десять разів - з 137 мільйонів доларів до більш ніж 1 мільярда доларів у серпні.

Графік 6 - Зростання відкритого інтересу до Binance Futures з моменту його створення

Джерело: Binance Futures

Відкритий інтерес до ф'ючерсних контрактів на Bitcoin збільшився на 350%, з 120 мільйонів доларів до 540 мільйонів доларів, що становить половину загального відкритого інтересу на Binance. Це доводить, що ф'ючерсні контракти на Bitcoin залишаються одним з найбільш популярних продуктів, навіть у разі появи нових контрактів.

Графік 7 - Домінування відкритого інтересу до Bitcoin з моменту створення платформи

Джерело: Binance Futures

Binance Futures пропонує найширший вибір ф'ючерсних контрактів на альткоїни на ринку. В цілому наш відкритий інтерес до ф'ючерсних контрактів на альткоїни збільшився з менш ніж 20 мільйонів доларів на 1 січня до 525 мільйонів доларів, тобто більш ніж у 26 разів.

Через зростаючий відкритий інтерес до ф'ючерсних контрактів на Bitcoin та альткоїни трейдери на Binance Futures отримують більше ліквідності в міру зростання участі на ринку. Це означає, що трейдери можуть торгувати ефективно та швидко, практично не впливаючи на ціну.

Як Binance Futures вплинула на Binance в цілому?

З моменту нашого дебюту Binance Futures сприяла розвитку всієї екосистеми Binance. З самого початку ф'ючерсні ринки більш стабільно збільшували об'єми ринку, ніж спотові ринки. У першому кварталі 2020 року об'єм ф'ючерсів на Binance був приблизно в 1,34 рази більше, ніж об'єм на спотовому ринку. У другому кварталі це співвідношення зросло у 3,08 разів, що вказує на зростаючий попит на деривативи. 

Оскільки зараз об'єм торгів переважає на ф'ючерсних ринках, спотові трейдери можуть посилатися на ф'ючерсні ринки як на основний індикатор руху цін і використовувати їх показники для кращого прогнозування цінового ризику.

Джерело: Binance Futures

Як видно з графіку, Binance стала однією з провідних бірж за об'ємом як на спотових, так і на ф'ючерсних ринках, позиціонуючи себе як еталонну біржу в галузі. З появою Binance Futures у користувачів тепер є повноцінна екосистема, яка дозволяє їм повністю використовувати свої крипто-активи та керувати ризиками у своєму криптовалютному портфелі. Це можливо завдяки інтеграції спотових і ф'ючерсних ринків Binance, що дозволяє трейдерам перемикатися між обома ринками, коли торгові можливості виникають в іншому місці.

Джерело: Blockchain Valley Ventures, Огляд ринку деривативних бірж - Огляд та аналіз конкурентів, серпень 2020 р.

Яким буде майбутнє крипто-деривативів?

Перший біржовий ф'ючерсний контракт був зареєстрований на CBOT у 1864 році, після чого було потрібно більше 100 років, щоб перший опціонний контракт був включений в список CBOE у 1973 році. З тих пір як ф'ючерсні, так і опціонні ринки показали безпрецедентне зростання, при цьому денні об'єми сьогодні перевищують 12 трильйонів доларів і 3 трильйони доларів відповідно. 

Індустрія крипто-деривативів, щоденний об'єм якої оцінюється у 22,5 мільярда доларів, блідне у порівнянні з величезним розміром традиційних ринків. Однак менш ніж за десять років у крипто-індустрії з'явилося більше інновацій, ніж будь-коли на традиційних ринках. 

Наприклад, зростання DeFi призвело до нових можливостей і тенденцій в екосистемі криптовалют. Розвиток цього сектора показує, що у довгостроковій перспективі багато інших традиційних фінансових концепцій можуть бути відтворені у крипто-екосистемі.

У міру того, як ми відкриваємо для себе більше способів використання криптовалют для фінансування, спектр запропонованих деривативів для криптовалют з великою і малою ринковою капіталізацією буде розширюватися і розвиватися. Цілком можливо, що ми почнемо дивитися на деривативи по-новому.

З огляду на очікуване зростання прийняття криптовалют з плином часу, виникає закономірне питання: якою буде ситуація через 100 років?