Поняття ціни та базису ф'ючерсного контракту

Ф'ючерсний контракт - це угода для активу за заздалегідь визначеною ціною, яка відбудеться в майбутньому. Тримаючи лонг або шорт позицію за ф'ючерсним контрактом означає, що ви можете зафіксувати форвардну ціну покупки або продажу ф'ючерсного контракту за умови, що ви утримуєте контракт до дати його поставки.

Ціна ф'ючерсу заснована на його поточній спотовій ціні плюс вартість зберігання протягом проміжку часу перед поставкою. Вартість зберігання ф'ючерсного контракту представлена базисом.

Базис можна описати як різницю між спотовою ціною крипто-актива та його ф'ючерсною ціною. Наприклад, якщо спотова ціна на Bitcoin становить 10 000$, а маркет ціна квартального контракту BTCUSD на Binance Futures складає 10 050$, базис буде розраховуватися як; Спот - Ф'ючерси = 10 000$ - 10 050$ = -50.

Базис може бути позитивним або негативним числом. Позитивні базові відносини означають, що спотова ціна торгується вище, ніж її ф'ючерсна ціна і навпаки. Базис може коливатися через зміни попиту та пропозиції, але через ймовірність арбітражу в кінцевому підсумку він піде до нуля в точці закінчення.

Для майнерів і холдерів важливо розуміти цю концепцію, оскільки взаємозв'язок між спотовими та ф'ючерсними цінами впливає на вартість контрактів, які використовуються при хеджуванні. В цілому, цей базис використовується інвесторами для оцінки прибутковості поставки готівки або фактичних коштів, а також використовується для пошуку арбітражних можливостей. Крім того, базис часто використовується трейдерами для визначення найкращого часу для покупки або продажу крипто-актива, де рішення ґрунтуються на тому, чи є базис сильним або слабким.

Сильний або слабкий базис

Базис не є постійним, він час від часу змінюється. Якщо базис набуває цінність, ми говоримо, що базис зміцнився. І навпаки, якщо базис знижується в ціні, ми говоримо, що базис ослаб.

Основними факторами, відповідальними за зміни в базисі, зазвичай є зрушенням в короткостроковому попиті та пропозиції.

Якщо попит буде високим, а доступна пропозиція невеликою, спотові ціни можуть вирости щодо ф'ючерсних цін, що призведе до зміцнення базису.

З іншого боку, якщо попит слабкий і є велика пропозиція, спотові ціни можуть впасти щодо ціни ф'ючерсу, що призведе до ослаблення базису.

Контанго проти беквордації - чому це важливо для хеджерів?

Форма форвардної кривої важлива для хеджерів та спекулянтів. Крива показує, чи знаходяться крипто-ф'ючерсні ринки у контанго або у беквордації.

Коли ринок знаходиться у контанго, ціна ф'ючерсного контракту вище, ніж спотова ціна.

For foreign language versions, replace with text version

and inset this link: https://www.binance.com/en/delivery/BTCUSD_QUARTER