Торговий звіт за червень: що очікувати від "нудного" Bitcoin далі?
Ключові моменти:
30-денна волатильність Bitcoin впала до найнижчого рівня з жовтня 2019 року, що вказує на відсутність спрямованого зміщення.
В цілому криптовалюти показали змішану продуктивність. Більшість криптовалют з високою капіталізацією показали негативну прибутковість, а активи з середньою і малою капіталізацією, такі як LINK, ADA, BAT, VET та IOST продемонстрували протилежний результат. Зокрема, цей місяць став феноменальним для VET, який в червні показав прибуток більше 40%.
Binance Futures додала 6 нових безстрокових контрактів - таким чином, загальне число пропозицій досягло 31.
Відкритий інтерес на Binance Futures продовжує зростати четвертий місяць поспіль, збільшившись з 500 мільйонів до 580 мільйонів USDT або на 16% в порівнянні з попереднім місяцем. У другому кварталі сума відкритих позицій зросла більш ніж на 160% щодо показника 200 мільйонів USDT у березні.
Bitcoin продемонстрував найнижчу волатильність з жовтня 2019 року
Ціна на Bitcoin швидко стала нестерпною для багатьох трейдерів. В останні кілька тижнів її діапазон звузився, і ціна коливалася між позначку 9 000$ та 9 500$.
Вузький ціновий діапазон також став причиною скорочення 30-денної волатильності до найнижчого рівня з жовтня 2019 року. Це вказує на відсутність у гравців будь-яких певних очікувань щодо ринкових тенденцій.
У міру підготовки до третього халвінгу Bitcoin показав зростання більш ніж на 150% всього за два місяці. З того часу Bitcoin неодноразово зупинявся нижче позначки 10 000$. Відсутність купівельного імпульсу сформувало для Bitcoin спокійний і стійкий ціновий діапазон, що викликало хвилю чуток про майбутні серйозні зміни.
Графік 1 - Мінлива 30-денна волатильність Bitcoin
5 червня мінлива 30-денна волатильність Bitcoin взяла курс на зниження, продемонструвавши перед цим спад більш ніж на 80% починаючи з квітня - в результаті чого ціна на монету коливалася між 8 800$ та 8 900$.
Як свідчать архівні дані, для Bitcoin характерні раптові відчутні стрибки після різкого падіння волатильності до рівня 30% і нижче. Наприклад, після падіння волатильності до 21% в середині лютого цього року ціна на Bitcoin в наступні тижні також впала з 10 000$ до 3 800$, продемонструвавши різкий спад на 60% всього за один місяць. В цей же період волатильність злетіла з 21% і до більш ніж 90%, оскільки раптовий обвал викликав паніку серед інвесторів.
Ми не намагаємось передбачити падіння подібне до того, що ми бачили в березні, але важливо розуміти, що екстремально низька волатильність часто передує стрімкому зростанню або обвалу ціни на Bitcoin.
Альткоїни в центрі уваги
Продемонструвавши найнижчу волатильність практично за цілий рік, BTC мав негативну прибутковість у червні, показавши - 3,2% за підсумками місяця. Основні альткоїни - ETH, BCH та EOS - схожим чином завершили місяць з показниками -2,6%, -6,9% та - 11,5% відповідно.
В цілому криптовалюти показали змішану продуктивність. Більшість криптовалют з високою капіталізацією показали негативну прибутковість, а активи з середньою і малою капіталізацією, такі як LINK, ADA, BAT, VET та IOST продемонстрували протилежний результат. Зокрема, цей місяць став феноменальним для VET, який в червні показав прибуток 40%.
Графік 2 - Щомісячна прибутковість безстрокових контрактів
Розширюємо диверсифікацію разом з новими контрактами
Для підтримки попиту на альткоїни Binance Futures додала 6 нових безстрокових контрактів, таким чином, загальне число пропозицій досягло 31.
Ми також запустили квартальні ф'ючерси - нову продуктову лінійку, яка стане важливим доповненням до існуючої екосистеми ф'ючерсів Binance.
Передбачається, що додаткові активи нададуть більше можливостей трейдерам, що використовують криптовалютні деривативи, а також можливість хеджування для майнерів.
Об'єм торгів скоротився попри попит на альткоїни
У червні об'єм торгів на Binance Futures продемонстрував падіння на 36% в порівнянні з попереднім місяцем, коли об'єм торгів безстроковими контрактами склав 87,6 мільярдів доларів. Середньодобовий об'єм торгів на Binance Futures склав 2,9 мільярда доларів, що на 34% нижче того ж показника у травні.
Графік 3 - Середньодобові об'єми торгів у червні
Як ви можете побачити, щоденні об'єми торгів набагато нижче ковзної середньої за період 2. Зниження об'ємів відображає відсутність торгової активності в індустрії в цілому і, зокрема, на ринку Bitcoin ф'ючерсів. Дані, підготовлені Cryptorank, підтверджують, що середньодобовий об'єм торгів BTC ф'ючерсами у червні був нижче, ніж у попередні місяці. У більшу частину днів сукупний торговий об'єм на ринку BTC ф'ючерсів не перевищував 10 мільйонів доларів.
Графік 4 - Сукупний щоденний об'єм торгів BTC ф'ючерсами
У зв'язку зі зростанням попиту на альткоїни збільшилася і частка контрактів на альткоїни в загальній масі в порівнянні з попередніми місяцями: вона досягла 26,7% (проти 17,9% у травні), а об'єм BTC контрактів склав 73,3% (проти 82,1% у травні).
Графік 5 - Процентне співвідношення об'єму (безстрокові контракти на Bitcoin та альткоїни)
Зростання відкритого інтересу передбачає більшу волатильність у майбутньому
Попри низькі об'єми протягом місяця, відкритий інтерес на Binance Futures продовжує зростати. Показник виріс з 500 мільйонів до 580 мільйонів доларів, або на 16% в порівнянні з попереднім місяцем. У другому кварталі сума відкритих позицій збільшилася більш ніж на 160% щодо показника 200 мільйонів USDT у березні. Феноменальне зростання відкритого інтересу може вказувати на потребу гравців у торгових операціях, що враховують фактори ризику, тому що трейдери очікують зростання волатильності в короткостроковій перспективі.
Графік 6 - Щоденне зростання відкритого інтересу
Домінування відкритого інтересу на Bitcoin
Попри появу нових контрактів на альткоїни, безстрокові контракти на BTC отримали найбільше вкладень. Вони домінують в сумі відкритих позицій з показником 67%. За останні два тижні сума відкритих позицій в контрактах BTC поступово зросла, незважаючи на вузький ціновий діапазон.
Це спостереження йде всупереч з даними за об'ємом, зазначеними раніше. На минулому графіку ми помітили приріст об'єму альткоїнів за червень, однак збільшення частки в об'ємі не викликало аналогічного приросту в сумі відкритих позицій. Навпаки, зростання відкритого інтересу було переважно спровоковане саме попитом на BTC контракти. Це може свідчити про те, що трейдери вибирають прямі стратегії на Bitcoin.
Графік 7 - Домінування відкритого інтересу на Bitcoin
Коефіцієнт співвідношення лонг і шорт позицій по ф'ючерсам на Bitcoin вказує на акумуляцію
Співвідношення лонг і шорт позицій по Bitcoin знаходилося практично у зворотному зв'язку з щоденною зміною ціни: при падінні ціни на Bitcoin, коефіцієнт зростає. Зокрема, коли ціни падали більш ніж на 2% в день, коефіцієнт досягав позначки 1,2, вказуючи таким чином на те, що 55% трейдерів вважали за краще зайняти лонг позицію по ф'ючерсам на Bitcoin.
Графік 8 - Коефіцієнт співвідношення лонг і шорт позицій проти щоденної зміни ціни (BTC)
Що очікувати від Bitcoin далі? Підсилення волатильності?
В останні кілька тижнів Bitcoin поводився незвично спокійно, альткоїни, навпаки, продемонстрували феноменальну прибутковість. Альткоїни безумовно встигли за цей час зайняти центральне місце і відвернути увагу інвесторів від Bitcoin.
Питання, яке, ймовірно, виникає у кожного: "Чи побачимо ми незабаром ріст Bitcoin"?
Чи підніметься його ціна вище 10 000$?
Або впаде нижче 8 000$?
Попередні спостереження свідчать про те, що скорочення волатильності нерідко передує її збільшенню, що згодом призводить до зростання або падіння ціни. Крім того, зниження волатильності може бути пов'язано з тим, що трейдери утримують свої активи, оскільки ніщо не мотивує їх продавати Bitcoin. Ми також спостерігаємо зростання відкритого інтересу у червні, що говорить про те, що трейдери приготувалися до серйозних змін.
Крім цього, недавні зміни ціни здаються багатообіцяючими. На момент публікації ціна на Bitcoin піднялася з 9 000$ до 9 300$ за добу. Якщо Bitcoin зможе втриматися вище ключового рівня у 9 300$, він займе сильну позицію перед повторним тестуванням позначки 10 000$. Але, ймовірно, на шляху до ціни в 10 000$ на нього чекає сильний тиск з боку продавців, з огляду на попередні невдалі спроби росту. Таким чином, Bitcoin повинен акумулювати значний об'єм, щоб прорив виявився успішним. І це можна буде вважати ознакою впевненості у позитивному завершенні тижня.