1. Fonlama Oranı nedir?
Fonlama oranları, uzun ve kısa pozisyondaki yatırımcılar arasında takas edilen periyodik nakit akışlarıdır. Lot başına mutlak tutar, Uzun Vadeli İşlemler ve endeks fiyatları arasındaki farka bağlı olacaktır. Piyasa yükselişte olduğunda, fonlama oranı genellikle pozitiftir. Uzun pozisyondaki yatırımcılar, kısa taraftaki yatırımcılara ödeme yapacaktır. Tam tersine, piyasa düşüşte olduğunda fonlama oranı genellikle negatif olur ve kısa pozisyondaki yatırımcılar, uzun taraftaki yatırımcılara ödeme yapacaktır.
Lütfen Binance'in yalnızca uzun ve kısa pozisyondaki yatırımcılar arasındaki fonlama tutarlarının takasını kolaylaştırmaya yardımcı olduğunu unutmayın. Binance herhangi bir hizmet ücreti almaz.
2. Fonlama Oranı neden önemlidir?
Geleneksel Vadeli İşlemler'in aksine, uzun Vadeli sözleşmelerin bir sona erme tarihi yoktur. Yatırımcılar, likidite edilmedikleri sürece pozisyonlarını kalıcı olarak tutabilirler. Kripto borsaları, uzun vadeli sözleşmelerin fiyatlarının temel pazarlarına uygun olmasını sağlamak için, Fonlama Oranı olarak bilinen bir mekanizma oluşturmuştur.
Fonlama oranı, temel olarak uzun vadeli sözleşmelerin fiyatlarının dayanak varlığın fiyatına yaklaşmasına yardımcı olur. Yeterli likidite ile, uzun vadeli sözleşmelerin alım satımı, spot piyasada alım satıma çok benzer.
Böylece, kripto borsaları uzun vadeli sözleşmelerin fiyatının endeks fiyatına denk olmasını sağlayacak bir mekanizma oluşturmuştur. Bu mekanizma, Fonlama Oranı olarak bilinir.
3. Binance'te Fonlama Oranları nasıl hesaplanır?
Fonlama Tutarları, aşağıdaki formül üzerinden hesaplanır:
Fonlama Tutarı = Pozisyonların Nominal Değeri x Fonlama Oranı
Olduğunda;
- Pozisyonların Nominal Değeri = Gösterge Fiyatı * Sözleşme Boyutu (USDⓈ Marjinli sözleşmeler için)
- Sözleşme Çarpanı * Sözleşme Boyutu/Gösterge Fiyatı (Coin Marjinli sözleşmeler için) olur.
Tüm Binance Vadeli İşlemler uzun vadeli sözleşmelerinin fonlama ödemeleri genellikle her 8 saatte bir 03.00 (TSİ), 11.00 (TSİ) ve 19.00'da (TSİ) gerçekleşir. Yatırımcılar yalnızca önceden belirlenmiş fonlama saatlerinde açık pozisyonlarda oldukları takdirde iki yöndeki fonlama ödemelerinden sorumlu olurlar. Pozisyonunuz yoksa herhangi bir fonlama yapma yükümlülüğünüz de yoktur. Pozisyonunuzu fonlama saatinden önce kapatırsanız herhangi bir fonlama yapmaz ve almazsınız.
Fiili fonlama ücreti işlem süresinde 1 dakikalık bir sapma mevcuttur. Örneğin bir yatırımcı saat 11.00.59'da (TSİ) bir pozisyon açtığında, yatırımcı fonlama ücretine tabi olabilir (fonlama ücreti alır veya öder).
Binance Vadeli İşlemler arayüzünde mum grafiğin üzerinde Fonlama Oranlarını ve bir sonraki fonlamaya kalan süreyi görebilirsiniz:
Buradaki fonlama oranının, prim endeksinin son 8 saatlik bir tahminini temsil ettiğini lütfen unutmayın. Örneğin, 12.00'den (TSİ) itibaren fonlama oranı hesaplaması, (11.00 TSİ ila 12.00 TSİ yerine) 04.00 TSİ ila 12.00 TSİ arasındaki prim endeksi veri kümesini kullanır.
4. Fonlama Oranını belirleyen faktörler nelerdir?
Fonlama Oranının iki bileşeni vardır: Getiri Oranı ve Prim. Binance, nakit eş değerini tutmanın BTC eş değerinden daha yüksek bir getiri kazandıracağını varsayarak sabit bir getiri oranı kullanır.
Binance Vadeli İşlemler'de getiri oranı varsayılan olarak günlük %0,03'e sabitlenmiştir (fonlama 8 saatte bir gerçekleştiği için fonlama aralığı başına %0,01). Bunun belirli sözleşmeler için geçerli olmadığını, örneğin BNBUSDT, ETHBTC ve BNBBUSD'nin getiri oranlarının %0 olduğunu lütfen dikkate alınız.
Uzun vadeli sözleşme fiyatı ve Gösterge Fiyatı arasında büyük farklar olabilir. Bu gibi durumlarda, iki piyasa arasında fiyatın örtüşmesini sağlamak için Prim Endeksi kullanılacaktır. Premium Endeks geçmişini buradan görüntüleyebilirsiniz. Bu endeks, her sözleşme için ayrı ayrı hesaplanır:
Prim Endeksi (P) = [Maks. (0, Etki Teklif Fiyatı - Fiyat Endeksi) - Maks. (0, Fiyat Endeksi - Etki Talep Fiyatı )] / Fiyat Endeksi
Etki Teklif Fiyatı = Etki Marjin Nosyonelini Teklif Fiyatından işleme koymak için ortalama gerçekleşme fiyatı
Etki Talep Fiyatı = Etki Marjin Nosyonelini Talep Fiyatından işleme koymak için ortalama gerçekleşme fiyatı
- Fiyat Endeksi, önde gelen spot borsalarında listelenen dayanak varlığın ağırlıklı ortalamasıdır.
- Etki Marjin Nosyoneli (IMN), emir defterindeki ortalama Etki Teklif veya Talep fiyatını bulmak için kullanılır. USDⓈ Marjinli sözleşmeler için IMN, 200 USDT değerinde marjinle (fiyat teklifi USDT cinsindendir) alım satım yapmak için kullanılabilen nosyoneldir. COIN Marjinli Sözleşmeler için IMN, 200 USD değerinde marjinle (fiyat teklifi USD cinsindendir) alım satım yapmak için kullanılabilen nosyoneldir.
Etki Marjin Nosyoneli (IMN) = 200 USDT / Maksimum kaldıraçta Başlangıç marjini oranı
Örneğin, BNBUSDT uzun vadeli sözleşmesinin maksimum kaldıracı 20x ve buna karşılık gelen Başlangıç Marjini Oranı %5 ise, Etki Marjin Nosyoneli (IMN) 4.000 USDT'dir (200 USDT / %5) ve sistem, Ortalama Etki Teklif/Talep fiyatını ölçmek için dakikada bir emir defterinden bir IMN alır.
Daha fazla bilgi için lütfen USDⓈ-M Vadeli İşlemlerinin Kaldıracı ve Marjini adresini ziyaret edin.
5. Gerçek zamanlı ve geçmiş Fonlama Oranlarına nasıl erişilir?
[Bilgi] - [Fonlama Oranı Geçmişi] ögesine tıklayarak gerçek zamanlı ve geçmiş Fonlama Oranlarını görüntüleyebilirsiniz. Alternatif olarak, doğrudan buraya tıklayabilirsiniz.
6. Fonlama Ücreti bildirimlerini nasıl alırım?
1. Binance hesabınıza giriş yapın. [Türevler] - [USDⓈ-M Vadeli İşlemler] ögesine tıklayın.
2. [Tercihler]'e gitmek için yönet düğmesine tıklayın.
3. [Fonlama Ücreti Tetikleyici] tuşunu etkinleştirmek için [Bildirim] sekmesine gidin. Fonlama Oranı ücretlerinin yüzdesini de %0,0001 ila %0,75 arasında özelleştirebilirsiniz. An itibarıyla varsayılan değer olarak %0,25 olarak ayarlanmıştır. Bu da beklenen Fonlama Oranı ücretleri %0,25'e ulaştığında bilgilendirileceğiniz anlamına gelir.
Önemli not: E-posta / uygulama içi bildirim aracılığıyla bilgilendirileceksiniz. Bu işlev bir risk uyarısı niteliğindedir ve Binance, bildirimlerin zamanında iletileceği ya da kullanıcıya ulaşacağı garantisini vermez. Hizmeti kullanırken (kişisel ağ tıkanıklığı ve zayıf ağ ortamı dahil ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere) belirli koşullarda gönderilen hatırlatmaları alamayabileceğinizi veya gecikmeli olarak alabileceğinizi kabul ediyorsunuz. Binance, bildirimlerin iletilmesi konusunda hiçbir yükümlülüğü olmaksızın bildirim gönderme hakkını saklı tutar.
7. Fonlama Oranı nasıl hesaplanır?
1. Adım. Belirli bir fonlamaki döneminde Etki Teklif/Talep Fiyatı Serisini bulun
Örnek olarak bir USDⓈ Marjinli sözleşmenin aşağıda verilen emir defterinin Teklif tarafını kullanalım:
Seviye | Fiyat | Temel Miktar | Teklifin Nosyonel Miktarı | Toplam Tekliflerin Nosyonel Miktarı |
1 | p1 | q1 | çarpan * p1 * q1 | çarpan * p1 * q1 |
2 | p2 | q2 | çarpan * p2 * q2 | çarpan ** p1 * q1 + çarpan * p2 * q2 |
3 | p3 | q3 | çarpan * p3 * q3 | çarpan ** p1 * q1 + çarpan ** p2 * q2 + çarpan * p3 * q3 |
... | ... | ... | ... | ... |
n | pn | qn | çarpan * pn * qn | çarpan * ∑pn * qn |
Şayet x Seviyesinde çarpan * ∑px * qx > IMN ve x-1 Seviyesinde çarpan * ∑px-1 * qx-1 < IMN ise, Etki Teklif Fiyatını Seviye x emir defterinden bulabiliriz:
Etki teklif fiyatı = IMN / [(IMN - çarpan * ∑px-1 * qx-1) / px + çarpan * ∑qx-1]
*IMN: Etki Marjin Nosyoneli
Sistem, Etki Teklif/Talep Fiyatı Serisini elde etmek için emir defterinin içinde bulunulan fonlama dönemindeki anlık görüntüleri ile yukarıdaki metodolojiyi kullanır:
Emir defterinin Talep tarafı aşağıdaki gibi özetlenmiştir:
Seviye | Fiyat | Temel Miktar | Teklifin Nosyonel Miktarı | Toplam Tekliflerin Nosyonel Miktarı |
1 | 279,67 | 41,86 | (279,67 * 41,86) | 11.706,99 |
2 | 279,68 | 6,26 | (279,68 * 6,26) | (279,67 * 41,86) + (279,68 * 6,26) |
3 | 279,69 | 1,42 | (279,69 * 1,42) | …… |
4 = x-1 | 279,70 | 31,64 | (279,7 * 31,64) | (279,67 * 41,86) + (279,68 * 6,26) + (279,69 * 1,42) + (279,7 * 31,64) = 22.704,65 < 25.000 USDT * |
5 = x | 279,71 | 11,27 | (279,71 * 11,27) | (279,67 * 41,86) + (279,68 * 6,26) + (279,69 * 1,42) + (279,7 * 31,64) + (279,71 * 11,27) = 25.856,98 > 25.000 USDT * |
*BNBUSDT uzun vadeli sözleşmesinin maksimum kaldıracının 125x olduğunu ve sözleşmenin varsayılan Etki Marjin Nosyoneli'nin 25.000 USDT olduğunu varsayalım.
Yukarıdaki tabloya göre aşağıdaki sonuçları elde ederiz:
- x Seviyesindeki Fiyat = 279,71
- x - 1 Seviyesindeki toplam tekliflerin nosyonel miktarı = 22.704,65
- x-1 Seviyesindeki toplam tekliflerin nosyonel miktarı = 41,86 + 6,26 + 1,42 + 31,64 = 81,18
Formülde yerine koyarak şunu elde ederiz:
Etki Talep Fiyatı = IMN / [(IMN - çarpan * ∑px-1 * qx-1) / px + çarpan * ∑qx-1]
= 25.000 / [(25.000 - 22.704,65) / 279,71 + 81,18]
= 279,69 USDT
Analiz:
- x Seviyesinde IMN'ye ulaştığında denk gelen miktar: (IMN - çarpan * ∑px-1 * qx-1) / px = (25.000 - 22.704,65 ) / 279,71 = 8,206
- IMN'ye ulaştığında toplam temel miktar: 8,206 + 81,18 = 89,386
- Etki Talep Fiyatı = 25.000 / 89,386 = 279,69
2. Adım. Gözetilen fonlama dönemindeki Prim Endeks Serisini bulun
Binance, Prim Endeksini (dakikada 12 prim endeks veri noktası olacak şekilde) her 5 saniyede bir hesaplar.
Fonlama Oranını hesaplamak için kullanılan veri noktalarının sayısı n = 60 / 5 * 60 * fonlama aralığının saat olarak süresi
Örneğin, Fonlama Oranı, 8 saatlik fonlama aralığı için 5.760 prim endeks veri noktasının hepsinin zaman ağırlıklı ortalaması alınarak hesaplanır.
Prim Endeks Geçmişini görüntülemek için tıklayın.
Prim Endeksi Formülü
Prim Endeksi (P) = [Maks. (0, Etki Teklif Fiyatı - Fiyat Endeksi) - Maks. (0, Fiyat Endeksi - Etki Talep Fiyatı )] / Fiyat Endeksi
(Maks. (0, bpn - ipn) - Maks. (0 , ipn - apn)) / ipn
Sıra | Etki Teklif Fiyatı | Etki Talep Fiyatı | Endeks Fiyatı | Prim Endeksi |
1 | bp1 | ap1 | ip1 | (Maks (0, bp1 - ip1) - Maks (0, ip1 - ap1)) / ip1 |
2 | bp2 | ap2 | ip2 | (Maks (0, bp2 - ip2) - Maks (0, ip2 - ap2)) / ip2 |
... | ... | ... | ... | ... |
n | bpn | apn | ipn | (Maks. (0, bpn - ipn) - Maks. (0 , ipn - apn)) / ipn |
3. Adım. Gözetilen fonlama döneminin fonlamaya kalan süreye göre ağırlıklı Ortalama Prim Endeksi
(2. adımdan itibaren gözetilen) Aynı fonlama dönemindeki Prim Endeks Serisini kullanın. Bunu, Ortalama Prim Endeksi formülüne yerleştiriyoruz:
Ortalama Prim Endeksi (P) = ( 1 * Prim_Endeksi_1 + 2 * Prim_Endeksi_2 + 3 * Prim_Endeksi_3 + ··· + n * Prim_Endeksi_n) / (1 + 2 + 3 + ··· + n)
*Prim Endeksi 1: birinci prim endeks veri noktası
n = 60 / 5 * 60 * 8 = 5.760 (Fonlama aralığının 8 saat olduğunu varsayın)
4. Adım. Fonlama Oranını Hesaplayın
Ardından Fonlama Oranı, bu 8 Saatlik Getiri Oranı Bileşeni ve 8 Saatlik Prim Bileşeni ile hesaplanır. + / - %0,05 oranında bir tampon da eklenir. Örneğin, 03.00 - 11.00 saatleri arasında hesaplanan Fonlama Oranları, 11.00'de değiştirilir.
- Fonlama Oranı Geçmişini görüntülemek için tıklayın.
- Gerçek Zamanlı Fonlama Oranlarını ve Getiri Oranlarını görüntülemek için tıklayın.
Fonlama Oranı formülü:
Fonlama Oranı (F) = Ortalama Prim Endeksi (P) + kıskaç (getiri oranı - Prim Endeksi (P), %0,05, -%0,05)
*Burada Prim Endeksi (P) mevcut ortalamayı ifade eder
Lütfen dikkate alınız:
Kıskaç (x, min, maks) fonksiyonu, şayet (x < min) ise x = min, (x > maks) ise x = maks ve (maks ≥ x ≥ min) ise, o zaman x sonucunu verir.
Bir başka deyişle, Prim Endeksi -%0,04 ile %0,06 arasında olduğu sürece Fonlama Oranı %0,01'e (Getiri Oranı) eşit olacaktır.
(Getiri Oranı (I) - Prim Endeksi (P)), +/- %0,05 aralığının içinde yer alıyorsa F = P + (I - P) = I olur. Diğer bir deyişle, Fonlama Oranı, Getiri Oranına eşit olacaktır.
1. Örnek:
Zaman damgası: 27/08/2020 23.00 (TSİ)
Fiyat Endeksi: 11.312,66 USDT
Etki Teklif Fiyatı: 11.316,83 USDT
Etki Talep Fiyatı: 11.317,66 USDT
Prim Endeksi (P) = Maks. (0, Etki Teklif Fiyatı - Fiyat Endeksi) - Maks. (0, Fiyat Endeksi - Etki Talep Fiyatı ) / Fiyat Endeksi
=Maks (0, 11.316,83 - 11.312,66) - Maks (0, 11.312,66 - 11.317,66) / 11.312,66
= (4,17 - 0) / 11.312,66
= %0,0369
*Bu örneğin 19.00 ila 03.00 (TSİ) fonlama döneminde gerçekleştiğini ve saat 23.00'deki (TSİ) gerçek Prim Endeksinin 19.00 - 23.00 (TSİ) fonlama dönemi içindeki tüm endekslerin zaman ağırlıklı ortalaması alınarak hesaplanması gerektiğini lütfen unutmayın.
2. Örnek:
Zaman damgası: 28/08/2020 11.00 (TSİ)
Gösterge Fiyatı: 11.329,52 USDT
Bu, 03.00 - 11.00 (TSİ) fonlama aralığının sonudur, 8 saat = 480 dakikadan oluşur ve bu nedenle 8 saatlik ağırlıklı ortalama Prim Endeksi (P) = %0,0429 olur.
Ortalama Prim Endeksi (P) = ( 1 * Prim_Endeksi_1 + 2 * Prim_Endeksi_2 + 3 * Prim_Endeksi_3 + ··· + n * Prim_Endeksi_n) / (1 + 2 + 3 + ··· + n)
Prim_Endeksi_1: ilk prim endeksi veri noktası
Fonlama Oranı (F) = Prim Endeksi (P) + kıskaç (getiri oranı - Prim Endeksi (P), %0,05, -%0,05)
= %0,0429 + Kıskaç (%0,01 - %0,0429, %0,05, -%0,05)
= %0,0429 + (%-0,0329)
= %0,01
5. Adım. Sınırlı Fonlama Oranı**
Alt sınır = -0,75 * Sürdürme Marjini Oranı
Üst Sınır = 0,75 * Sürdürme Marjini Oranı
Sınırlı Fonlama Oranı = kıskaç (Fonlama Oranı, Alt Sınır, Üst Sınır)
*(4. Adımdaki) Fonlama Oranı
Her sözleşmenin fonlama oranı, maksimum kaldıraç seviyesinde karşılık gelen "Sürdürme Marjini Oranı" kullanılarak hesaplanır. Daha fazla bilgi için lütfen USDⓈ-M Vadeli İşlemler'de Kaldıraç ve Marjin sayfasına bakın.
Örneğin: ADAUSDT uzun vadeli sözleşmesinin Alt ve Üst Sınırlarını hesaplamak için tabloda maksimum kaldıraç seviyesi 75x'e karşılık gelen "Başlangıç Marjini Oranı" ve "Sürdürme Marjini Oranı" sırasıyla %1,3 ve %0,5'tir.
**Binance, aşırı piyasa koşullarında fonlama oranı Alt ve Üst sınır parametrelerini ayarlama hakkını saklı tutar.
8. Fonlama Aralığının Ayarlanması
Binance, aşırı piyasa oynaklığı durumunda (ayarlanmış değerler sırasıyla Alt Sınır en az -1 ve Üst Sınır en fazla 1 olacak şekilde) fonlama oranı Alt ve Üst Sınırlarını ve ayrıca bir uzun vadeli sözleşmenin fonlama aralığını varsayılan olan 8 saatten başka bir saate değiştirme hakkını saklı tutar. En yeni fonlama aralığını ve fonlama oranı Alt/Üst Sınırlarını öğrenmek için Gerçek Zamanlı Fonlama Oranı ve Fonlama Oranı Geçmişi sayfalarını ziyaret edebilirsiniz. (Varsa) Fonlama ücretlerinin Vadeli İşlemler Cüzdanınızdaki mevcut bakiyeden düşüleceğini lütfen unutmayın. Cüzdan bakiyenizin yetersiz olması durumunda (varsa) fonlama ücretleri pozisyon marjininizden düşülür ve bu da likidasyon fiyatınızı etkileyebilir. Herhangi bir likidasyon riskinden kaçınmak adına pozisyonlarınızı lütfen bu doğrultuda yönetin.