Yakın zamanda yapılan bir CNBC röportajında milyarder yatırımcı Stanley Druckenmiller, Federal Rezerv'in para politikası, enflasyon, yapay zeka (AI) ve küresel yatırım stratejileri dahil olmak üzere çok çeşitli konulardaki düşüncelerini paylaştı.
Stanley Druckenmiller, özellikle George Soros'la birlikte Quantum Fund'da görev yaptığı dönemdeki tutarlı ve etkileyici yatırım performansıyla büyük saygı görüyor. Fonun 1992'de İngiliz sterlinine karşı oynadığı ve 1 milyar doların üzerinde kar getiren efsanevi bahisinde çok önemli bir rol oynadı. Uzun vadeli vizyonu ve makroekonomik analiziyle tanınan Druckenmiller, çeşitli piyasa koşullarını başarıyla yöneterek uyum yeteneğini ve stratejik zekasını sergiledi.
Piyasaları zamanlama ve riski etkili bir şekilde yönetme yeteneği, nispeten düşük riskle önemli getirilerle sonuçlandı. Druckenmiller, yatırım başarısının ötesinde, finans sektöründeki pek çok kişiye akıl hocası olmuş ve bir nesil yatırımcıyı etkilemiştir. Ayrıca eğitim, tıbbi araştırma ve sosyal amaçlardaki önemli hayırsever çabaları itibarını daha da artırdı ve onu hem finans hem de ötesinde saygın bir figür haline getirdi.
Druckenmiller, Fed'in Aralık ayı pivotu ile ilgili şaşkınlığını dile getirerek, Fed'in enflasyon düşerken ve finansal koşullar sıkılaşırken kontrol etme fırsatını kaçırdıklarına inanıyordu. Fed'in ileriye dönük yönlendirmesini eleştirdi ve bunun kendilerini faiz indirimleri hakkında konuşma döngüsüne hapsettiğini ve bunun da finansal koşullarda erimeye yol açtığını savundu. Druckenmiller, Fed'in ileriye dönük yönlendirmeyi ortadan kaldırması ve "60 Minutes"ta "rock yıldızı" olmaya çalışmadan, gerektiği gibi faiz oranlarını artırması veya düşürmesi gerektiğini öne sürdü.
Yatırımcı ayrıca, Paul Volcker'in uzun vadeli refah elde etmek için ekonomiyi resesyona sokma isteğini öne sürerek Fed'in yumuşak iniş yapma takıntısını da sorguladı. Ortalama Amerikalının artan benzin fiyatlarından hisse senedi fiyatlarından daha fazla etkilenmesi nedeniyle, acıdan kaçınmaya yönelik mevcut odaklanmanın siyasi sonuçlara yol açabileceği konusunda uyardı.
Druckenmiller, özel sektörün sağlıklı ve yenilikçi olduğu bir dönemde mevcut durumu bir depresyon ve aşırı harcama olarak yanlış teşhis ettiklerini öne sürerek Biden yönetimine ekonomi politikaları nedeniyle "F" verdi. Hükümet harcamalarının ve bunun sonucunda ortaya çıkan borç faiz oranlarının, blockchain ve yapay zeka gibi alanlarda özel sektör yeniliklerini gölgede bırakabileceği yönündeki endişesini dile getirdi.
Yapay zeka konusunda Druckenmiller, şirketin yapay zeka alanındaki potansiyelini öngören genç bir ortağın tavsiyesi üzerine Nvidia'ya yatırım yaptığını açıkladı. Druckenmiller, önemli kazanımların ardından pozisyonunu geri almasına rağmen, internetin ilk günleriyle karşılaştırıldığında uzun vadede yapay zeka konusunda iyimser olmaya devam ediyor. Yapay zekanın kısa vadede abartılabileceğini ancak uzun vadede hafife alınabileceğini kabul etti.
Druckenmiller ayrıca Google'a meydan okuyabileceğine inandığı yapay zeka destekli bir telesekreter olan Perplexity AI'ye yaptığı yatırımdan da bahsetti. Şirketin kurucusunu ve ekibini yenilikçilik ve alçakgönüllülüklerinden dolayı övdü ve izleyicileri platformu kendileri denemeye teşvik etti.
Yapay zeka dil modellerinin metalaşma potansiyeli sorulduğunda Druckenmiller, bunun bir endişe olduğunu ve pozisyonlarını azaltmasının nedenlerinden biri olduğunu itiraf etti. Ayrıca maliyeti giderek artan yapay zeka modellerinin uzun vadeli artan değerini de sorguladı.
Yaklaşan ABD başkanlık seçimleriyle ilgili olarak Druckenmiller, her iki adayın da enflasyon üzerindeki potansiyel etkisine ilişkin endişelerini dile getirdi. Trump yönetimi altında gümrük vergileri, göçmenlik ve hayvan ruhları gibi faktörlerin enflasyonun 2025 yılına kadar %6'ya ulaşmasına yol açabileceğini öne sürdü. Biden yönetimi altında hükümet harcamaları, düzenlemeler ve Fed'in maliye üzerindeki etkisi nedeniyle stagflasyondan endişe duyuyordu. koşullar.
Druckenmiller ayrıca Arjantin ve Japonya'daki yatırımlarından da bahsetti. Arjantin'in yeni lideri Javier Milei'yi serbest piyasa politikaları ve önemli reformlar uygulamasına rağmen kamu desteğini sürdürme becerisi nedeniyle övdü. Japonya'da Druckenmiller, ülkenin kurumsal yönetim değişikliklerine yönelmesinden ve uzun süren deflasyon döneminden çıkışından doğan fırsatları görüyor.
Arjantin'e nasıl yatırım yaptığının hikayesi oldukça ilginçti.
Druckenmiller şunları söyledi:
“Bu arada Arjantin'e nasıl yatırım yaptığımı duymak ister misin? Bu komik bir hikaye. Davos'ta değildim ama Davos'taki konuşmayı gördüm ve ofisimde saat öğleden sonra 1 civarındaydı. Perplexity'yi aradım ve dedim ki, bana Arjantin'deki en likit beş ADR'yi verin… Bu bana eski Soros kuralını takip ettiğim, yatırım yaptığım ve sonra araştırdığım konusunda yeterince açıklama verdi. Hepsini satın aldım. Bunlarla ilgili bazı çalışmalar yaptık. Pozisyonlarımı artırdım ve şu ana kadar harikaydı. Ama göreceğiz.”
Son olarak Druckenmiller, yeni üretim için uzun teslim sürelerine ve elektrikli araçlara, elektrik şebekelerine, veri merkezlerine ve hatta mühimmatlara yönelik artan talebe atıfta bulunarak bakıra ilişkin yükseliş görüşünü paylaştı. Ayrıca mevcut lider iktidarda kaldığı sürece Çin'e yatırım yapmama konusundaki tutumunu da yineledi ve ABD, Arjantin ve Japonya'daki heyecan verici fırsatlara odaklanmayı tercih etti.
