Boğayı işaret eden 2 metrik
Yeni yatırımcının olmadığı boğa, sahte boğadır (69K yükselişi gibi).

BOĞA PİYASASI NEDİR?
2019’daki %300 üzerindeki artış neden boğa değildi? -Akla ilk gelen yanıt şu: fiyat yeni ATH görmedi. -Eğer yeni ATH boğa ise, 69K yükselişi neden boğa değildi? Boğanın tanımı konusunda fikrim farklı. Bence Bitcoin’de boğa piyasasını tanımlayan en önemli unsur yeni yatırımcının gelmesi. Peki bunu nasıl takip edebiliriz?
AKTİF ADRES SAYISI
Yeni kullanıcı demek, yeni aktif adres demek. Grafiğe görüldüğü gibi BTC fiyatı yükselirken aktif adres sayıları da sert yükselmiş (90 SMA). Ancak 69K yükselişinde bunu görmek imkansız. Yani sadece bu grafiğe bakıp o yükselişin organik olmadığını görebilirdik. Peki şimdi nasıl? Son dönemde aktif adres sayıları artıyor. Ancak bunun 2 nedeni var. 1- Yeni kullanıcıları gelmesi (henüz sınırlı) 2- BRC20 nedeniyle aktif adres sayısındaki aldatıcı artış. Yani bu artışın bir kısmı ‘yeni kullanıcı’ nedeniyle değil, Bitcoin NFT’lerinden kaynaklanıyor. Peki başka nasıl takip edebiliiriz?

GERÇEKLEŞMİŞ FİYAT
Realized Price (Gerçekleşmiş Fiyat), benim en sevdiğim metrik. Mesela siz geçen sene 20K’dan BTC aldınız. Eğer bu BTC’yi hareket ettirmezseniz, bu BTC’nin gerçekleşmiş değeri bugün de 20K. Ne zaman borsaya ya da başka bir yere taşırsanız, o zaman bu değer güncelleniyor. Bence harika bir metrik! Aşağıdaki grafiğe bakalım. Boğa dönemlerinde son 3 ay içindeki gerçekleşmiş değer çok sert artıyor. Bunun nedeni şu: ayı döneminde toplayanlar (akümülasyon), boğa döneminde yeni kullanıcıya satıyorlar (dağıtım). Henüz dağıtım süreci olduğumuzu söylemek çok zor.

2024?

SONUÇ: Yeni kullanıcı 2024’te gelecek mi?

Bence gelecek. Çünkü spot ETF onaylanırsa son 1 yılda açılan yaralar (FTX ve diğer dolandırıcılar), ciddi ölçüde kapanacak. Binance davasının da geride kalması bir diğer riski ciddi oranda azalttı. Peki yeni kullanıcıların elinde 2020-21’deki gibi bol para var mı? Elbette yok. ABD hükümeti o dönemde ihtiyacı olmayanlara bile havadan para dağıtıyordu (QE - Quantitative Easing). Bugün ise tam aksi QT, yani Fed’in piyasadan para çektiği dönemi yaşıyoruz. 2024’te QE geri gelir mi? COVID dönemindkei gibi gelmesi için, COVID gibi bir şok geçirmemiz gerekli. Aksi taktirde çok daha yavaş ve uzun süren bir dönüşüm süreci olacak. Okuduğunuz için teşekkürler

Takip etmeyi ve paylaşmayı unutmayın 🙏
#Bitcoin #BULLS