Binance hävstångstoken (BLVT) är omsättningsbara tillgångar på spotmarknaden som gör att du kan få hävstångsexponering mot en kryptovaluta utan risk för likvidation. Binance hävstångstoken eliminerar krångligheten med att hantera en konventionell hävstångsrelaterad position eftersom användarna inte är skyldiga att se till att ha en säkerhet eller ha en marginal.

Det första paret för Binance hävstångstoken är BTCUP och BTCDOWN. BTCUP gör att du kan generera hävstångsvinster när Bitcoin går upp. Å andra sidan kan du generera hävstångsvinster när Bitcoin går ner med BTCDOWN.

Observera att innan du börjar med Binance hävstångstoken måste du godkänna och samtycka till villkoren i riskinformationen om Binance hävstångstoken.

Varje lånefinansierad token representerar en korg med löpande kontraktspositioner. Till exempel består en korg av lånefinansierade BTCUP-token av 123 456,78 kontrakt i BTCUSDT-terminer.

Substansvärdet (NAV) avser priset på en hävstångstoken. Priset på de lånefinansierade token följer förändringen i det nominella beloppet på de eviga kontraktspositionerna i korgen och förändringar i multiplarna för hävstångsnivån. Enkelt uttryckt styrs priset på en token av den underliggande fondens resultat och dess tillhörande hävstång.

Substansvärde (NAV) = ((1/faktisk hävstångsmultiplikator) × korgposition × pris på underliggande tillgång)/emitterade token.

Till skillnad från konventionella hävstångstoken (finns inte hos Binance) har Binance hävstångstoken inte någon konstant hävstång. Istället försöker Binance hävstångstoken att upprätthålla en rörlig målhävstångsområde mellan 1,25x och 4x. Detta skulle maximera lönsamheten vid uppgångar och minimera förluster för att undvika likvidation. Observera dock att den verkliga hävstången kan fluktuera utanför målområdet under extrema marknadsrörelser.

Den sanna målhävstången förändras ständigt och döljs från yttre observation. Målhävstången för ombalanseringen visas inte för observatörer eller algoritmer och är oförutsägbar för att minska sårbarheten i taktiken med handel före kund. Tokeninfosidan visar alltid den "realiserade" målhävstången efter ombalanseringen.

Den verkliga hävstångsgraden är den faktiska hävstångsgraden som algoritmen har. Verkligt hävstångsförhållande förändras när förhållandet för terminer positioneras (nominellt värde) mot storleken på kapitalet.

Verkligt hävstångsförhållande = terminsposition (nominellt värde i USDT)/storlek på kapital

Anmärkning:

Terminsposition (nominellt värde) = antal kontrakt x pris på BTCUSDT-terminer

Storlek på kapitalet = antal emitterade token x NAV

Till exempel är tokeninformationen för BTCUP enligt följande:

Obs! Alstring av nya token sker bara när tillgången på tillgängliga tokens är slut. Ny tokenemission har ingen inverkan på tokenpriset.

Kapitalstorleken på BTCUP skulle bli 100 miljoner dollar (10 000 BTCUP * 10 000 USDT). BTCUP skulle ha en total terminsposition på 180 miljoner dollar i korgen. Det verkliga hävstångsförhållandet skulle vara 1,8 x (180 miljoner dollar/100 miljoner dollar).

Målhävstångsförhållandet bestäms av algoritmen om det sker en ombalansering. Det kommer alltid att ligga mellan 1,25–4 x, men det exakta antalet kommer att vara konfidentiellt. Målhävstångsförhållandet på tokeninfosidan är den realiserade händelsen för målhävstången efter ombalansering. Om det verkliga hävstångsförhållandet ligger utanför målhävstångsintervallet, kommer Binance hävstångstoken att ombalanseras för att säkerställa att det verkliga hävstångsförhållandet ligger inom målhävstångsintervallet.

Till exempel är BTCUP:s ursprungliga reala hävstångsförhållande 1,8 x. Den verkliga skuldsättningsgraden minskar när BTCUSDT:s löpande terminspris går upp med ytterligare 50 procent. Om det verkliga hävstångsförhållandet minskar till 1,25x och lägre, kommer algoritmen att avgöra att ett nytt hävstångsförhållande och en ombalanseringsmekanism kommer att utlösas. Om algoritmen bestämmer sig för att sätta det verkliga hävstångsförhållandet till 1,75x (målhävstångsintervall) kommer algoritmen att öka terminspositioner baserat på det nya målhävstångsförhållandet som förutbestämts av algoritmen.

Eftersom Binance hävstångstoken inte tvingas upprätthålla en löpande hävstång, ombalanseras Binance hävstångstoken efter behov, till exempel endast under extrema marknadsrörelser. Mer information finns i Om omrebalansering.