Köp kryptovaluta
Betala med
Marknader
NFT
New
Nedladdningar
English
USD

Vanliga frågor
Futureskontrakt

Vad kan vi hjälpa till med?
Kontofunktioner
Användarhandledning
Binance Fan Token
Kryptoinsättning/uttag
Köp krypto (Fiat/P2P)
Spot- & Margin- handel
Krypto-derivat
Futureskontrakt
USDⓈ-M-futures
COIN-M-futures
Futures-guide
Hedge-läge
Ordertyper
Binance Futures-relaterade program
index
Alternativ
Tokens med hävstång
Finans
API
Säkerhet
Användarvillkor
NFT

Introduktion till finansieringsränta för Binance terminskontrakt

2021-05-19 09:01

1. Vad är finansieringsränta?

Finansieringsräntor är periodiska betalningar som görs antingen till handlare som går lång (satsar på uppgång) eller handlare som går kort (satsar på nedgång), beräknade utifrån skillnaden mellan de löpande kontraktspriserna och spotpriserna. När marknaden är hausseartad är finansieringsräntan positiv och tenderar att stiga med tiden. I dessa situationer kommer handlare som har ett löpande kontrakt att betala en finansieringsavgift till handlare på motsatt sida. Omvänt kommer finansieringsräntan att vara negativ när marknaden är baisseartad, där handlare som saknar ett löpande kontrakt kommer att betala en finansieringsavgift till långa handlare.

2. Varför är finansieringsräntan viktig?

Finansieringsräntan används främst för att tvinga fram priskonvergens mellan det löpande kontraktet och den underliggande tillgången.
Till skillnad från traditionella terminer har löpande kontrakt inget utgångsdatum. Till exempel kan en handlare inneha en kort position tills vidare om den inte likvideras. Som ett resultat är handel med löpande kontrakt mycket lik handelspar på spotmarknaden.
På så sätt har kryptobörser skapat en mekanism för att säkerställa att löpande kontraktspriser motsvarar indexet. Detta kallas finansieringsränta.

3. Hur beräknas finansieringsräntor på Binance?

Finansieringsräntorna beräknas med följande formel:
Finansieringsbelopp = nominellt värde på positioner × finansieringsränta
(Nominellt värde för positioner = märkespris x kontraktets storlek)
Observera att Binance inte tar några avgifter på finansieringsränteöverföringar eftersom finansieringsavgifter överförs direkt mellan handlare.
Finansieringsbetalningar sker var 8:e timme kl. 00:00 UTC, 08:00 UTC och 16:00 UTC för alla Binance terminers löpande kontrakt. Handlare är endast ansvariga för finansieringsbetalningar i båda riktningarna om de har öppna positioner på de förutbestämda finansieringstiderna. Om handlare inte har en position är de inte ansvariga för någon finansiering. Om du stänger din position före finansieringstiden kommer du inte att betala eller få någon finansiering.
Det finns en avvikelse på 15 sekunder i den faktiska transaktionstiden för finansieringsavgiften. När en handlare till exempel öppnar en position kl. 08:00:05 UTC, kan finansieringsavgiften fortfarande gälla för handlaren (antingen att betala eller ta emot finansieringsavgiften).
Du kan se finansieringspriserna och en nedräkningklocka till nästa finansiering i gränssnittet för Binance terminer ovanför ljusdiagrammet:

4. Vad avgör finansieringsräntan?

Det finns två komponenter i finansieringsräntan: ränta och premie. Premien är anledningen till att priset på det löpande kontraktet kommer att sammanstråla med priset på det underliggande instrumentet.
Binance använder en platt ränta, med antagandet att innehav av kontanter motsvarar en högre ränta än BTC-motsvarigheten. Skillnaden är som standard 0,03 procent per dag (0,01 procent per finansieringsintervall eftersom finansiering sker var åttonde timme) och kan förändras beroende på marknadsförhållandena, som till exempel Federal Funds-räntan.
Det kan finnas en betydande skillnad i pris mellan det löpande kontraktet och märkpriset. Vid sådana tillfällen kommer ett premieindex att användas för att genomdriva priskonvergens mellan de två marknaderna. Premieindex-historiken kan ses här. Den beräknas separat för varje kontrakt:
Premieindex (P) = [max. (0, effektköpkurs - prisindex) - max. (0, prisindex - effektsäljkurs)]/prisindex
Effektköpkurs = det genomsnittliga fyllnadspriset för att verkställa en nominell effektmarginal på köpkursen
Effektsäljkurs = det genomsnittliga fyllnadspriset för att genomföra en nominell effektmarginal på säljkursen
  • Prisindex är en korg med priser från de stora spotmarknadsbörserna, viktade utifrån deras relativa volym.
  • Nominell effektmarginal (IMN) för USDT-marginalavtal är det teoretiska tillgängliga värdet för handel med ett marginalvärde på 200 USDT (prisuppgift i USDT); för kryptomarginalkontrakt är det det nominella tillgängliga värdet att handla med ett marginalvärde på 200 USD (prissättning i USD). IMN används för att lokalisera det genomsnittliga effektköp- eller effektsäljpriset i orderboken.
Nominell effektmarginal (IMN) = 200 USDT/initial marginalränta vid maximal hävstångsnivå
Till exempel är den maximala hävstångseffekten för BTCUSDT löpande kontrakt 125 gånger och dess motsvarande initialmarginal är 0,8 procent, sedan är den nominella effektmarginalen (IMN) 25 000 USDT (200 USDT/0,8 procent), och systemet tar en IMN på 25 000 USDT varje minut i orderboken för att mäta det genomsnittliga effektköp-/säljkursen.
För mer information om hävstångseffekt och marginal för USDT-terminsavtal, gå till Hävstång och marginal för USDⓈ-M-terminer.

5. Hur får man tillgång till realtidsrelaterade och historiska finansieringsräntor?

Du kan se realtidsbaserade och historiska finansieringspriser genom att klicka på [Information][Finansieringsräntehistorik]. Alternativt kan du klicka här direkt.

6. Hur får jag aviseringar om finansieringsavgifter?

1. Logga in på ditt Binance-konto. Klicka på [Derivat][USDⓈ -M-terminer].
2. Klicka på knappen bredvid [Grafhandel] för att gå till [Preferenser].
3. Gå till fliken [Meddelande] för att växla med knappen [Utlösare av finansieringsavgift]. Du kan också anpassa avgiftsprocenten för finansieringsräntan till ett värde mellan 0,0001 procent och 0,75 procent. För närvarande är standardinställningen 0,25 procent, vilket innebär att du kommer att meddelas när de förväntade avgifterna för finansieringsräntan når 0,25 procent. Klicka på [Bekräfta] för att spara dina preferenser.
Viktig anmärkning! Du kommer att meddelas via e-post/sms/avisering i appen. Denna funktion fungerar som en riskvarning och Binance kan inte garantera leverans i tid. Du samtycker till att du, under din användning av tjänsten och under vissa omständigheter (inklusive men inte begränsat till personliga nätverksbelastningar och dålig nätverksmiljö), kanske inte kan ta emot eller få försenade påminnelser. Binance förbehåller sig rätten att inte ha och har ingen skyldighet att lämna meddelanden.

7. Hur beräknar man finansieringsräntan?

Steg 1. Hitta serien effektköp-/säljkurs under en given finansieringsperiod
Anta att följande orderbok finns på köpsidan:
Nivå
Pris
Basmängd
Kvot nominellt antal
Nominellt antal för ackumulerad kvot
1
p1
q1
multiplikator * p1 * q1
multiplikator * p1 * q1
2
p2
q2
multiplikator * p2 * q2
multiplikator ** p1 * q1 + multiplikator * p2 * q2
3
p3
q3
multiplikator * p3 * q3
multiplikator ** p1 * q1 + multiplikator ** p2 * q2 + multiplikator * p3 * q3
...
...
...
...
...
n
pn
qn
multiplikator * pn * qn
multiplikator * ∑pn * qn
Om multiplikator * ∑px * qx > IMN i nivå x och multiplikator * ∑px-1 * qx-1 < IMN på nivå x-1, kan vi hitta priset för effektköpkurs från orderbokens nivå x:
Effektköpkurs = IMN/[(IMN-multiplikator * ∑px-1 * qx-1)/px + multiplikator * ∑qx-1]
* IMN: nominell effektmarginal
För att få effektköp-/säljkursserien utför systemet ovanstående metod utifrån orderbokens ögonblicksbilder under denna finansieringsperiod:
Köp-orderboken sammanfattas enligt nedan:

Nivå

Pris

Basmängd

Kvot nominellt antal

Nominellt antal för ackumulerad kvot

1
11409,63
0,499
(11409,63 x 0,499)
5693,41
2
11409,78
0,008
(11409,78 x 0,008)
(11409,63 x 0,499) + (11409,78 x 0,008)
3
11410,08
0,616
(11410,08 x 0,616)
…...
4
11410,49
0,079
(11410,49 x 0,079)
……...
5 = x-1
11410,50
0,065
(11410,50 x 0,065)
14 456,38 <25 000 USDT *
6 = x
11410,54
2,850
(11410,54 x 2,850)
(11409,63 x 0,499) + (11409,78 x 0,008) + (11410,08 x 0,616) + (11410,49 x 0,079) + (11410,50 x 0,065) + (11410,54 x 2,850) = 46 976,38> 25 000 USDT *
* BTCUSDT för löpande kontrakt med nominell standardeffektmarginal
Från tabellen ovan får vi följande siffror:
  • Priset på nivå x-1 är 11410,50
  • Ackumulerad noterad kvantitet vid nivå x är 14456,38
  • Ackumulerad baskvantitet vid nivå x-1 är: 0,499 + 0,008 + 0,616 +0,079 + 0,065 = 1,267
Byt till formeln:
Effektköpkurs = IMN/[(IMN-multiplikator * ∑px-1 * qx-1)/px + multiplikator * ∑qx-1]
= 25 000/[(25 000 - 14456,38)/11410,54 + 1,267]
= 25 000/(10543,62/11410,54 + 1,267)
= 11 410,186 USDT
Analys:
  • Motsvarande kvantitet när den når NIM vid nivå x: (IMN-multiplikator * ∑px-1 * qx-1)/px = (25 000 - 14456,38)/11410,54 = 0,924
  • Ackumulerad baskvantitet när den når NIM: 0,924 + 1,267 = 2,191
  • Inverkan säljpris = 25 000/(10543,62/11410,54 + 1,267) = 11 410,186
Steg 2. Hitta premieindex-serien under den observerade finansieringsperioden
Binance beräknar premieindexet varje minut och tar ett tidsviktat genomsnitt över alla index till finansieringstiden (var 8:e timme).
Klicka för att se Premieindexhistorik.
Premieindexformel:
Premieindex (P) = [max. (0, effektköpkurs - prisindex) - max. (0, prisindex - effektsäljkurs)]/prisindex
(Max. (0, bpn-ipn) - max. (0, ipn-apn))/ipn
Sekvens
Effektköpkurs
Effektsäljkurs
Indexpris
Premieindex
1
bp1
ap1
ip1
(Max. (0, bp1-ip1) - max. (0, ip1-ap1))/ip1
2
bp2
ap2
ip2
(Max. (0, bp2-ip2) - max. (0, ip2-ap2))/ip2
...
...
...
...
...
n
bpn
apn
ipn
(Max. (0, bpn-ipn) - max. (0, ipn-apn))/ipn
Steg 3. Tid-till-finansieringsviktningens genomsnitt av premieindex för den observerade finansieringsperioden
Använd premieindex-serien under denna finansieringsperiod (från steg 2), vi ersätter den med den genomsnittliga premieindexformeln:
Genomsnittligt premieindex (P) = (1 * premie_index_1 + 2 * premie_index_2 + 3 * premie_index_3 + ··· + · 480 * premie_index_480)/(1 + 2 + 3 + ··· + 480)
* Premie_index_1: premieindex första minuten
Steg 4. Beräkna finansieringsräntan 
Finansieringsräntan beräknas sedan med denna åttatimmars räntedel och åttatimmars premiekomponent. En dämpning på +/- 0,05 procent läggs även till. Till exempel byts de finansieringsräntor ut som beräknas från 00:00 till 08:00.
Formeln för finansieringsränta:
Finansieringsränta (F) = genomsnittligt premieindex (P) + klämma (ränta - premieindex (P), 0,05 %, -0,05 %)
* Premieindex (P) avser här det nuvarande genomsnittet
Obs!
Funktionsklämman (x, min, max) betyder att om (x < min), då är x = min; om (x > max), då x = max; om max ≥ a ≥ min, returnera då x.
Med andra ord, så länge premieindex är mellan -0,04 % och 0,06 %, kommer finansieringsräntan att vara lika med 0,01 % (räntan).
Om (ränta (I) - premieindex (P)) ligger inom +/- 0,05 % är F = P + (I - P) = I. Med andra ord kommer finansieringsräntan att vara lika med räntan.
Exempel 1:
Tidsstämpel: 2020-08-27 20:00:00 UTC
Prisindex: 11 312,66 USDT
Effektköpkurs: 11 316,83 USDT
Effektsäljkurs: 11 317,66 USDT
Premieindex (P) = max. (0, effektköpkurs - prisindex) - max. (0, prisindex - effektsäljkurs)/prisindex
= Max. (0, 11 316,83 - 11 312,66) - max. (0 11 312,66 - 11 317,66) /11 312,66
= (4,17 - 0)/11 312,66
= 0,0369 %
*Observera att detta exempel ligger inom finansieringsperioden UTC 16:00–24:00, det faktiska premieindexet vid UTC 20:00 måste tas från ett tidsviktat genomsnitt för alla index till finansieringsperioden UTC 16:00–20:00.
Exempel 2:
Tidsstämpel: 2020-08-28 08:00:00 UTC
Märkpris: 11 329,52
Detta är slutet på finansieringsperioden UTC 00:00–08:00, åtta timmar = 480 minuter, så åttatimmars viktad genomsnittligt premieindex (P) = 0,0429 %
Genomsnittligt premieindex = (1 * premie_index_1 + 2 * premie_index_2 + 3 * premie_index_3 + ··· + · 480 * premie_index_480)/(1 + 2 + 3 + ··· + 480)
* Premie_index_1: premieindex första minuten
Finansieringsränta (F) = premieindex (P) + klämma (ränta - premieindex (P), 0,05 %, -0,05 %)
= 0,0429 % + klämma (0,01 % - 0,0429 %, 0,05 %, -0,05 %)
= 0,0429 % + (-0,0329 %)
= 0,0100 %
5. Begränsad finansieringsränta
Nedre gräns = -0,75 * kvot för underhållsmarginal
Övre gräns = 0,75 * kvot för underhållsmarginal
Begränsad finansieringsränta = klämma (finansieringsränta, nedre och övre gräns)
* Finansieringsränta (från steg 4)
Finansieringsgraden för varje kontrakt beräknas baserat på motsvarande "initiala marginalkvot" och "underhållsmarginalkvot" vid den maximala hävstångsnivån. För initiala marginalkvoten och underhållsmarginalkvoten, se Hävstång och marginal för USDT-terminskontrakt för mer detaljer.
För att till exempel beräkna BTCUSDT:s undre och övre gräns för ett löpande kontrakt är motsvarande "initiala marginalkvot" och "underhållsmarginalkvot" i tabellen vid maximal hävstångsnivå 125x 0,8 procent respektive 0,4 procent.
Observera att det finns ett undantag för BCHUSDT, där vi måste hänvisa till USDT 75x löpandes kontraktstabell snarare än 20x-tabellen, dvs. motsvarande "initial marginalkvot" och "kvot för underhållsmarginal" i tabellen vid maximal hävstångsnivå 75x är 1,3 procent respektive 0,65 procent.