Köp kryptovaluta
Betala med
Marknader
NFT
New
Nedladdningar
English
USD

Vad kan vi hjälpa till med?
Kontofunktioner
Användarhandledning
Binance Fan Token
Binance Tjäna
Kryptoinsättning/uttag
Köp krypto (Fiat/P2P)
Spot- & Margin- handel
Krypto-derivat
Futureskontrakt
Strategihandel
USDⓈ-M-futures
COIN-M-futures
Futures-guide
Hedge-läge
Ordertyper
Binance Futures-relaterade program
index
Handelsregler
Tokens med hävstång
Finans
API
Säkerhet
Användarvillkor
Binance Convert
NFT
VIP

Introduktion till finansieringsränta för Binance terminskontrakt

2021-05-19 09:01

1. Vad är finansieringsränta?

Finansieringsräntor är periodiska betalningar som görs till antingen långa eller korta handlare, beräknade utifrån skillnaden mellan de löpande kontraktspriserna och spotpriserna. När marknaden är hausseartad är finansieringsräntan positiv och tenderar att stiga med tiden. I dessa situationer kommer handlare som har ett löpande kontrakt att betala en finansieringsavgift till handlare på motsatt sida. Omvänt kommer finansieringsräntan att vara negativ när marknaden är baisseartad, där handlare som saknar ett löpande kontrakt kommer att betala en finansieringsavgift till långa handlare.

2. Varför är finansieringsräntan viktig?

Finansieringsräntan används främst för att tvinga fram priskonvergens mellan det löpande kontraktet och den underliggande tillgången.
Till skillnad från traditionella terminer har löpande kontrakt inget utgångsdatum. Till exempel kan en handlare inneha en kort position tills vidare om den inte likvideras. Som ett resultat är handel med löpande kontrakt mycket lik handelspar på spotmarknaden.
På så sätt har kryptobörser skapat en mekanism för att säkerställa att löpande kontraktspriser motsvarar indexet. Detta kallas finansieringsränta.

3. Hur beräknas finansieringsräntor på Binance?

Finansieringsräntorna beräknas med följande formel:
Finansieringsbelopp = nominellt värde för positioner × finansieringsränta
(Nominellt värde för positioner = märkespris x kontraktets storlek)
Observera att Binance inte tar några avgifter på finansieringsränteöverföringar eftersom finansieringsavgifter överförs direkt mellan handlare.
Som standard sker finansieringsbetalningar var åttonde timme kl. 00:00 UTC; 08:00 UTC och 16:00 UTC för alla Binance terminskontrakt. I händelse av extrem marknadsvolatilitet förbehåller sig Binance rätten att uppdatera finansieringsintervallet för ett löpande kontrakt som skiljer sig från standardintervallet på 8 timmar enligt reglerna för justering av finansieringsintervall som nämns i avsnitt 8 "Justering av finansieringsintervall" nedan. Handlare är endast ansvariga för finansieringsbetalningar i båda riktningarna om de har öppna positioner på de förutbestämda finansieringstiderna. Om handlare inte har en position är de inte ansvariga för någon finansiering. Om du stänger din position före finansieringstiden kommer du inte att betala eller få någon finansiering.
Det finns en avvikelse på 15 sekunder i den faktiska transaktionstiden för finansieringsavgiften. När en handlare till exempel öppnar en position kl. 08:00:05 UTC, kan finansieringsavgiften fortfarande gälla för handlaren (antingen att betala eller ta emot finansieringsavgiften).
Du kan se finansieringsräntorna och nedräkningstimern till nästa finansiering i Binance terminsgränssnitt ovanför ljusstake-diagrammet:
Observera att finansieringsräntan här representerar en uppskattning av de senaste åtta timmarna av premieindexet. Till exempel, vid 09:00 UTC, använder beräkningen av finansieringsräntan premieindexdatauppsättningen från 01:00 till 09:00 (i stället för från 08:00 till 09:00).

4. Vad avgör finansieringsräntan?

Det finns två komponenter i finansieringsräntan: ränta och premie. Premien är anledningen till att priset på det löpande kontraktet kommer att konvergera med priset på det underliggande instrumentet.
Binance använder en fast ränta med antagandet att innehav av motsvarigheter till kontanter ger en högre ränta än motsvarande Bitcoin. Skillnaden är som standard 0,03 % per dag (0,01 % per finansieringsintervall eftersom finansiering sker var åttonde timme) och kan förändras beroende på marknadsförhållandena, som till exempel Federal Funds-räntan.
Det kan finnas en betydande prisskillnad mellan det löpande kontraktet och märkpriset. Vid sådana tillfällen kommer ett premieindex att användas för att framtvinga priskonvergens mellan de två marknaderna. Premiumindex-historiken kan ses här. Den beräknas separat för varje kontrakt:
Premieindex (P) = [max. (0, effektköpkurs - prisindex) - max. (0, prisindex - effektsäljkurs)]/prisindex
Effektköpkurs = det genomsnittliga fyllda priset för att verkställa en nominell effektmarginal på köpkursen
Effektsäljkurs = det genomsnittliga fyllda priset för att genomföra en nominell effektmarginal på säljkursen
  • Prisindex är en korg med priser från de stora spotmarknadsbörserna, viktade efter deras relativa volym.
  • Nominell effektmarginal (IMN) för USDT-marginalavtal är det teoretiska tillgängliga värdet på handel med ett marginalvärde på 200 USDT (prisuppgift i USDT); för kryptomarginalkontrakt är det det nominella tillgängliga värdet att handla med ett marginalvärde på 200 USD (prissättning i USD). IMN används för att lokalisera det genomsnittliga effektköp- eller effektsäljpriset i orderboken.
Nominell effektmarginal (IMN) = 200 USDT/initial marginalränta vid maximal hävstångsnivå
Till exempel är den maximala hävstångseffekten för BNBBUSD löpande kontrakt 20x och dess motsvarande initiala marginalränta är 5 %, då är den nominella effektmarginalen (IMN) 4 000 BUSD (200/5%), och systemet tar en IMN på 8 000 BUSD varje minut i orderboken för att mäta det genomsnittliga effektköp-/säljpriset.
För mer information om hävstång och marginal för USDT-terminskontrakt, gå till Hävstång och marginal på USD (S)-M-terminer.

5. Hur får man tillgång till realtid och historiska finansieringspriser?

Du kan se de historiska finansieringsräntorna i realtid genom att klicka på [Information] [Finansieringshistorik]. Alternativt kan du klicka här direkt.

6. Hur får jag aviseringar om finansieringsavgifter?

1. Logga in på ditt Binance-konto. Klicka på [Derivat][USDⓈ-M-terminer].
2. Klicka på knappen bredvid [Grafhandel] för att gå till [Preferenser].
3. Gå till fliken [Meddelande] för att växla med knappen [Utlösare av finansieringsavgift]. Du kan också anpassa avgiftsprocenten för finansieringsräntan till ett värde mellan 0,0001 procent och 0,75 procent. För närvarande är standardinställningen 0,25 procent, vilket innebär att du kommer att meddelas när de förväntade avgifterna för finansieringsräntan når 0,25 procent. Klicka på [Bekräfta] för att spara dina preferenser.
Viktig anmärkning: Du kommer att meddelas via e-post/SMS/appmeddelande. Denna funktion fungerar som en riskvarning och Binance kan inte garantera utskick i tid. Du samtycker till att du, under din användning av tjänsten, kanske under vissa omständigheter (inklusive men inte begränsat till personliga nätverksbelastningar och undermålig nätverksmiljö) inte kan ta emot eller få försenade påminnelser. Binance förbehåller sig rätten att inte och har ingen skyldighet att lämna meddelanden.

7. Hur beräknar man finansieringsräntan?

Steg 1. Hitta serien för effektköp-/effektsäljpris under en given finansieringsperiod
Anta att följande orderbok finns på köpsidan:
Nivå
Pris
Basmängd
Kvot nominellt antal
Nominellt antal för ackumulerad prisuppgift
1
p1
q1
multiplikator * p1 * q1
multiplikator * p1 * q1
2
p2
q2
multiplikator * p2 * q2
multiplikator ** p1 * q1 + multiplikator * p2 * q2
3
p3
q3
multiplikator * p3 * q3
multiplikator ** p1 * q1 + multiplikator ** p2 * q2 + multiplikator * p3 * q3
...
...
...
...
...
n
pn
qn
multiplikator * pn * qn
multiplikator * ∑pn * qn
Om multiplikator * ∑px * qx > IMN i nivå x och multiplikator * ∑px-1 * qx-1 < IMN på nivå x-1, kan vi hitta priset för effektköpkurs från orderbokens nivå x:
Effektköpkurs = IMN/[(IMN-multiplikator * ∑px-1 * qx-1)/px + multiplikator * ∑qx-1]
* IMN: nominell effektmarginal
För att få effektköp-/säljkursserien utför systemet ovanstående metod utifrån orderbokens ögonblicksbilder under denna finansieringsperiod:
Köp-orderboken sammanfattas enligt nedan:
Nivå
Pris
Basmängd
Kvot nominellt antal
Nominellt antal för ackumulerad prisuppgift
1
11409,63
0,499
(11409,63 x 0,499)
5693,41
2
11409,78
0,008
(11409,78 x 0,008)
(11409,63 x 0,499) + (11409,78 x 0,008)
3
11410,08
0,616
(11410,08 x 0,616)
…...
4
11410,49
0,079
(11410,49 x 0,079)
……...
5 = x-1
11410,50
0,065
(11410,50 x 0,065)
14 456,38 <25 000 USDT *
6 = x
11410,54
2,850
(11410,54 x 2,850)
(11409,63 x 0,499) + (11409,78 x 0,008) + (11410,08 x 0,616) + (11410,49 x 0,079) + (11410,50 x 0,065) + (11410,54 x 2,850) = 46 976,38> 25 000 USDT *
* BTCUSDT för löpande kontrakt med nominell standardeffektmarginal
Från tabellen ovan får vi följande siffror:
  • Priset på nivå x-1 är 11410,50
  • Ackumulerad noterad kvantitet vid nivå x är 14456,38
  • Ackumulerad baskvantitet vid nivå x-1 är: 0,499 + 0,008 + 0,616 +0,079 + 0,065 = 1,267
Byt till formeln:
Effektköpkurs = IMN/[(IMN-multiplikator * ∑px-1 * qx-1)/px + multiplikator * ∑qx-1]
= 25 000/[(25 000 - 14456,38)/11410,54 + 1,267]
= 25 000/(10543,62/11410,54 + 1,267)
= 11 410,186 USDT
Analys:
  • Motsvarande kvantitet när den når NIM vid nivå x: (IMN-multiplikator * ∑px-1 * qx-1)/px = (25 000 - 14456,38)/11410,54 = 0,924
  • Ackumulerad baskvantitet när den når NIM: 0,924 + 1,267 = 2,191
  • Inverkan säljpris = 25 000/(10543,62/11410,54 + 1,267) = 11 410,186
Steg 2. Hitta premieindexserien under den observerade finansieringsperioden
Binance beräknar premieindex var femte sekund (12 premieindexdatapunkter på en minut) och finansieringsräntan beräknas genom att ta det tidsvägda genomsnittet över alla 5 760 premieindexdatapunkter.
Klicka för att visa premieindex-historiken.
Premieindexformel:
Premieindex (P) = [max. (0, effektköpkurs - prisindex) - max. (0, prisindex - effektsäljkurs)]/prisindex
(Max. (0, bpn-ipn) - max. (0, ipn-apn))/ipn
Sekvens
Effektköpkurs
Effektsäljkurs
Indexpris
Premieindex
1
bp1
ap1
ip1
(Max. (0, bp1-ip1) - max. (0, ip1-ap1))/ip1
2
bp2
ap2
ip2
(Max. (0, bp2-ip2) - max. (0, ip2-ap2))/ip2
...
...
...
...
...
n
bpn
apn
ipn
(Max. (0, bpn-ipn) - max. (0, ipn-apn))/ipn
Steg 3. Det viktade genomsnittet för "tid till finansiering" av premieindexet för den observerade finansieringsperioden
Använd premieindex-serien under denna finansieringsperiod (från steg 2), vi ersätter den med den genomsnittliga premieindexformeln:
Genomsnittligt premiumindex (P) = (1*Premium_Index_1 + 2*Premium_Index_2 + 3*Premium_Index_3 +···+ n*Premium_Index_n) / (1+2+3+···+n)
*Premium_Index_1: den första premiumindexdatapunkten
n = (60/5)*60*8=5760
Steg 4. Beräkna finansieringsräntan 
Finansieringsräntan beräknas sedan med denna åttatimmars räntekomponent och åttatimmars premiekomponent. En dämpning på +/- 0,05 procent läggs också till. Till exempel byts finansieringsräntorna beräknade från 00:00–08:00 ut kl. 08:00.
Formeln för finansieringsränta:
Finansieringsränta (F) = Genomsnittligt premieindex (P) + klämma (ränta - premieindex (P), 0,05 %, -0,05 %)
* Premieindex (P) avser här det nuvarande genomsnittet
Obs!
Funktionsklämman (x, min, max) betyder att om (x < min), då x = min; om (x > max), då x = max; om max ≥ x ≥ min, returnera x.
Med andra ord, så länge premieindex är mellan -0,04 % och 0,06 %, kommer finansieringsräntan att vara lika med 0,01 % (räntan).
Om (ränta (I) - premieindex (P)) ligger inom +/- 0,05 % är F = P + (I - P) = I. Med andra ord kommer finansieringsräntan att vara lika med räntan.
Exempel 1:
Tidsstämpel: 2020-08-27 20:00:00 UTC
Prisindex: 11 312,66 USDT
Effektköpkurs: 11 316,83 USDT
Effektsäljkurs: 11 317,66 USDT
Premieindex (P) = max. (0, effektköpkurs - prisindex) - max. (0, prisindex - effektsäljkurs)/prisindex
= Max. (0, 11 316,83 - 11 312,66) - max. (0 11 312,66 - 11 317,66) /11 312,66
= (4,17 - 0)/11 312,66
= 0,0369 %
*Observera att detta exempel ligger inom finansieringsperioden UTC 16:00–24:00, det faktiska premieindexet vid UTC 20:00 måste tas från ett tidsviktat genomsnitt för alla index till finansieringsperioden UTC 16:00–20:00.
Exempel 2:
Tidsstämpel: 2020-08-28 08:00:00 UTC
Märkpris: 11 329,52
Detta är slutet på finansieringsperioden UTC 00:00–08:00, 8 timmar = 480 minuter, så 8-timmars vägd genomsnittligt premieindex (P) = 0,0429 %
Genomsnittligt premiumindex = (1*Premium_Index_1+2*Premium_Index_2+3*Premium_Index_3+···+ n*Premium_index_n)/(1+2+3+···+n)
Premium_Index_1: den första premiumindexdatapunkten
Finansieringsränta (F) = premieindex (P) + klämma (ränta - premieindex (P), 0,05 %, -0,05 %)
= 0,0429 % + klämma (0,01 % - 0,0429 %, 0,05 %, -0,05 %)
= 0,0429 % + (-0,0329 %)
= 0,0100 %
Steg 5. Begränsad finansieringsränta
Nedre gräns = -0,75 * kvot för underhållsmarginal
Övre gräns = 0,75 * kvot för underhållsmarginal
Begränsad finansieringsränta = klämma (finansieringsränta, nedre och övre gräns)
* Finansieringsränta (från steg 4)
Finansieringsräntan för varje kontrakt beräknas baserat på dess motsvarande "Initial Margin Ratio" och "Maintenance Margin Ratio" på maximal hävstångsnivå. För initialt marginalförhållande och underhållsmarginalränta, se Hävstång och marginal för USDT-terminskontrakt för mer information.
Till exempel: För att beräkna golv och tak för ADAUSDT löpande kontrakt är motsvarande initiala marginalränta och underhållsmarginalränta i tabellen vid den maximala hävstångsnivån 75x 1,3 % respektive 0,65 %.

8. Justering av finansieringsintervall

I händelse av extrem marknadsvolatilitet förbehåller sig Binance rätten att uppdatera finansieringsintervallet för ett löpande kontrakt som skiljer sig från standardintervallet på 8 timmar. Användare kan besöka sidorna Realtidsfinansieringsränta och Finansieringsräntehistorik för att ta reda på det senaste finansieringsintervallet.  
Observera att finansieringsavgifter (om sådana finns) kommer att dras av från det tillgängliga saldot i din terminsplånbok. Om du inte har ett otillräckligt tillgängligt saldo i din terminsplånbok kommer finansieringsavgifterna (om sådana finns) att dras av från din positionsmarginal, vilket kan påverka ditt likvidationspris. Vänligen hantera dina positioner i enlighet med detta för att undvika likvidationsrisker.
Finansieringsintervall (timme)
Finansieringstid (UTC)
8
0, 8, 16
4
0, 4, 8, 12, 16, 20
2
0, 2, 4, 6, 8, 10, 12, 14, 16, 18, 20, 22
1
0, 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23