La solicitud presentada por BlackRock a la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés) para lanzar un ETF de Bitcoin spot ha generado expectativas en el mercado. En caso de aprobación, este ETF podría tener un impacto significativo en la adopción y aceptación de Bitcoin como una clase de activo legítima. En este artículo exploraremos qué es un ETF de Bitcoin spot, su funcionamiento y el posible impacto positivo que podría tener en el mercado.

Índice de Contenidos

  • ¿Qué es un ETF de Bitcoin spot?

  • Funcionamiento de un ETF de Bitcoin spot

  • ¿Por qué un ETF especificamente de Bitcoin?

    • Primer ETF de Bitcoin

    • Segundo ETF de Bitcoin

  • ¿Cuáles son las ventajas de los ETF de Bitcoin?

  • ¿Cuáles son las desventajas del ETF Bitcoin?

¿Qué es un ETF de Bitcoin spot?

Un ETF de Bitcoin spot es un fondo cotizado en bolsa que busca rastrear el precio y desempeño del Bitcoin subyacente de manera precisa y directa. A diferencia de otros productos financieros relacionados con Bitcoin, como los futuros o los fideicomisos de inversión en Bitcoin, un ETF de Bitcoin spot permite a los inversores obtener una exposición directa a la criptomoneda sin la necesidad de poseer y custodiar los activos digitales.

Los primeros ETF de bitcoin de Norteamérica fueron lanzados en Canadá a partir del 11 de febrero de este 2023. Las empresas Purpose Investments, 3iQ Corp, y Evolve Fund Group (EBI) comenzaron a comerciar sus ETF de bitcoin en la bolsa de Toronto, con la modalidad spot.

Cada acción tiene una fracción de BTC, cuyo valor fluctúa con el precio de bitcoin. Cuando se iniciaron los ETF de bitcoin de ProShares y Valkyrie, los valores de inicio de las acciones fueron 40 USD y 25 USD, respectivamente.

Cuando se adquiere una acción de un ETF, los administradores usan el dinero para comprar bitcoin, que luego es almacenado en un monedero frío, fuera de línea. Las ganancias o pérdidas para el poseedor de la acción en un período determinado, son similares a las que tendría un holder de bitcoin, aunque el ETF contempla el cobro de una comisión por manejos administrativos. Las acciones son liquidadas físicamente, en moneda fíat.

Una de las limitaciones de los ETF de bitcoin en comparación con los BTC que se adquieren en los exchanges de criptomonedas, está en las horas permitidas para su negociación.

Las bolsas que emiten ETF operan de lunes a viernes y en un horario determinado. Por ejemplo, NYSE opera de 9:30 a.m. a 4:00 p.m. Dentro de las horas de operación de la bolsa respectiva, se puede hacer trading de bitcoin a través de la compraventa de acciones del ETF, según varía el precio de bitcoin que se escogió como referencia. En los exchanges de criptomonedas, por otra parte se puede operar las 24 horas del día, los siete días de la semana.

Funcionamiento de un ETF de Bitcoin spot

 El funcionamiento de este ETF se basa en la adquisición y custodia de Bitcoin real. En este caso, BlackRock actuaría como el administrador del ETF y se encargaría de comprar y almacenar Bitcoin en nombre de los inversores del fondo. Cada acción del ETF representaría una participación proporcional en la cartera de Bitcoin subyacente. Los inversores podrían comprar y vender acciones del ETF en bolsas de valores como si fueran acciones tradicionales.

  • Los ETFs generalmente se consideran activos de bajo riesgo y poseen un bajo coste de entrada.

  • Un ETF es un valor que contiene una cesta de activos como materias primas, acciones, bonos, contratos de futuros o un fondo indexado, que se opera en bolsa, lo mismo que una acción.

  • El ETF también puede rastrear y operar en el precio de un activo individual, lo que sería una descripción correcta del ETF de Bitcoin.

En general, un ETF permite diversificar la cartera a la que tienen acceso los inversores. En lugar de comprar una acción de un sector específico como podría ser una acción de Apple para invertir en el sector tecnológico de Estados Unidos. Un inversor puede optar por invertir en un ETF de tecnología como el IShares Nasdaq 100 – UCTITS ETF.

Dado que los ETFs operan igual que las acciones, ya que operan la liquidez de la renta variable, la mayoría de los brókeres te permitirán operar con ETFs con margen, con la opción de operar en largo y en corto. 

El ETF se opera al precio de mercado en vivo (a diferencia de los fondos mutuos), lo que hace que los ETFs sean atractivos no solo para los inversores, sino también para los traders, al tiempo que tiene en cuenta los riesgos o costes adicionales antes mencionados. 

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