正如笨猫在2023年所指出的那样，美股市场目前的扭曲程度已经相当严重。无论是各种花样百出的程序化交易，还是末日期权的泛滥，都在不断加剧市场的暴涨与暴跌效应。目前来看，Gamma的释放已经成为了推动市场的唯一核心力量，甚至可以说，正是Gamma本身在主导着行情的生成。

眼下的交易活动，本质上已经演变为散户投资者与做市商之间的一场零和游戏，且主要集中在交易日的最后几个小时内博弈。回顾过去十余年的经历，笨猫从未见过如此畸形的市场状态，至于更早期的历史就不予置评了，毕竟那个时候可能还在使用尿布台。

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