Vad du bör veta om handel med kryptomarginalhandel kontra terminshandel

2021-07-06

Huvudsakliga fördelar:

  • Marginalhandel ger tillgång till ovanliga handelspar som ADA/ETH eller BTC/ETH. Med sådana ovanliga par kan handlare spekulera i det relativa resultatet av kryptovalutor i motsats till att spekulera i riktningen för en (t.ex. BTC/USDT).

  • Marginalhandel kommer att medföra dagliga utgifter som ökar efter hand. Samtidigt medför kvartalsterminskontrakt inga avgifter och är idealiska för långsiktiga innehavare. 

  • Priserna på marginalpar liknar spotpriser, medan terminspriserna består av terminernas bas, som kan fluktuera beroende på förändringar i utbud och efterfrågan. Detta öppnar möjligheter för arbitrage.

Eftersom kryptomarknaderna fortsätter att fluktuera och folk online fortsätter att spekulera över i vilken riktning Ethereum eller Bitcoin kommer att utvecklas under de följande dagarna, kanske möjligheten att försöka handla bortom spotaffärer är något du börjat fundera på. Kanske känner du att du förstår hur man läser av marknaden på ett bra sätt och har en god intuition om prisvolatilitet. Lyckligtvis finns det två sätt att dra nytta av en sådan situation.

 

Möjligheten att handla med marginal- och/eller terminskontrakt är tillgänglig för alla handlare på kryptobörser som Binance. Båda instrumenten tillåter en handlare att potentiellt multiplicera sina vinster på tjur- eller björnmarknader. Men med stora vinster finns en stor risk, och båda kan lätt bli kostsamma. Så, om båda handelsteknikerna gör liknande saker, vad är då skillnaderna mellan dem?

Definition av marginalhandel

Marginalhandel är en form av handel som helt och hållet är baserad på spekulation av en tillgångs resultat. Denna form av handel liknar spothandel, eftersom marginalhandel direkt involverar handel med en tillgång som Bitcoin. Skillnaden är att man i marginalhandel använder lånade medel för att ytterligare dra nytta av framtida prisrörelser på en underliggande tillgång.

Marginalkonton separeras först från spotkonton genom att de tillåter användare att låna pengar. Genom att använda dessa lånade medel kan användare få betydande exponering mot en kryptovaluta, detta är också känt som att använda hävstång. De medel som lånats intjänar i sin tur ränta åt långivarna på en nivå som baseras på efterfrågan på marknaden.

Att öppna en marginalhandelsposition kräver först att investeraren tillför en viss mängd säkerhet. Säkerheten kallas marginalen. Sedan kan handlaren välja den hävstång hon eller han vill handla med. Till exempel kan handlare öppna en marginalposition för 10 000 USD om hävstångsgraden är 10:1, och i det här fallet behöver handlaren endast investera 1 000 USD som säkerhet.

En annan viktig aspekt av marginalhandel är förmågan att handla i löpande. Detta innebär att en marginalposition kan förbli öppen så länge en handlare önskar, förutsatt att handlaren har tillräckligt med medel för att hålla sina positioner flytande. Men när en marginalhandel är ogynnsam måste handlaren leva upp till det som kallas "marginalinlösen", där han eller hon måste lägga till ytterligare marginal eller säkerhet i positionen. Annars kommer handeln att avvecklas.

Marginal kan användas för att säkra sig mot kurs- och portföljfall. I fallet med att skydda en portfölj via säkring med marginal kan handlare öppna en lång eller kort position. Om priset förväntas stiga kommer handlare att "gå lång" (satsa på uppgång). Och om handlare tror att priset kommer att falla, kommer de att "sälja kort" (satsa på nedgång). 

Definition av terminskontraktshandel

Terminskontraktshandel liknar marginalhandel men skiljer sig ur några viktiga aspekter. För det första, när man ägnar sig åt terminskontraktshandel, köper eller säljer man kontrakt som representerar värdet av en specifik kryptovaluta. Detta innebär att handlaren, till skillnad från dem som ägnar sig åt marginalaffärer, inte äger den underliggande kryptovalutan. Istället skaffar sig handlare ett kontrakt som anger ett avtal om att antingen köpa eller sälja vid ett framtida datum, därav namnet.

Kryptoterminskontrakt används ofta för att säkra sig mot volatilitet och ogynnsamma prisrörelser på en underliggande tillgång. Liksom marginalhandel kan investerare med terminskontrakt få betydande kapitalexponering för att skydda en portfölj. Genom att säkra (hedge) behöver handlare inte kompromissa med sina kryptovalutainnehav eller likvidera dem till ett ogynnsamt pris.

Eftersom terminskontrakt inte handlar direkt med en tillgång, öppnar prisvolatilitet dörren för vinst, till och med när en marknad kraschar. Således kan terminskontrakthandlare dra nytta av marknadsvolatiliteten efter eget gottfinnande trots vad som kan hända i en prisrörelse.

En viktig del av terminsaffärer är att de är sammankopplade med skyddsfunktioner för att skydda handlare, långivare och börsen. Till exempel använder börser som Binance ofta riskhanteringsmekanismer som försäkringsfonder för att skydda likviditeten och medel till hands.

 

Marginhandel kontra terminskontraktshandel – Vad är skillnaden?

  • Handelspar – Marginalhandel ger tillgång till utländska handelspar. Traditionell marginalhandel innebär att ett ovanligt handelspar, två globala valutor, paras ihop (ex: AUD och CHF). Istället för att köpa eller sälja själva valutorna, spekulerar handlaren på det relativa resultatet av de två valutorna. Detsamma gäller för handelspar med krypto, och i stället för AUD/CHF finns till exempel BTC/ETH. I det här fallet spekulerar du i det relativa resultatet mellan Bitcoin och Ethereum. En sak att komma ihåg här är att ju mer volatil en valuta är, desto mindre likvid är marknaden i allmänhet för det valutaparet. Samtidigt erbjuder terminskontrakt inte utländska tillgångspar som marginal, utan kontrakten är i stället noterade i en enda kryptovaluta eller valuta i allmänhet (BUSD, USDT, USD).

  • Dagliga räntebetalningar – Vid marginalhandel eller ett löpande terminskontrakt (tillgängligt på Binance), kommer transaktioner att medföra dagliga utgifter. Finansieringsavgifter och räntebetalningar räknas in på alla affärstransaktioner, varje dag. Dagliga räntekostnader kan öka snabbt, särskilt när en position innehas under en lång period. Dessa avgifter och räntor kan undvikas helt och hållet vid handel med ett kvartalsterminskontrakt. Kvartalskontrakt på Binance medför inga dagliga räntekostnader eller avgifter, vilket gör dem till den idealiska produkten för långsiktiga innehavare.

  • Utgångsdatum – Som antytts tidigare är marginalaffärer potentiellt mer beroende av en handlares noggranna uppmärksamhet, och detta beror på att de kan handlas löpande eller kontinuerligt. Det finns inget fastställt datum då handlaren går med på att stänga handeln. Med terminskontrakt, och mer specifikt kvartalsterminskontrakt, måste handlare hålla sig till den tidsram som tilldelats i kontraktet. Läs det tidigare blogginlägget om vad du kan förvänta dig på terminskontraktets förfallodag.

  • Priser – Vid handel med marginal liknar priserna på kryptovalutapar priserna på spotmarknaden. Däremot baseras terminspriset på det rådande spotpriset plus kostnaden för arbitrage under mellantiden före leverans – detta är också känt som basen. Terminsbasen kan fluktuera på grund av förändringar i utbud och efterfrågan, vilket gör att terminspriserna tillfälligt avviker från spotpriset. Detta öppnar möjligheter för arbitrage mellan marginal- och terminskontrakt. Om till exempel finansieringsräntan på ett terminskontrakt är negativ, kan handlare dra nytta av prisskillnaden genom att gå kort på marginalen och gå lång på det löpande terminskontraktet.

Vilket ska du använda?

Att utvärdera hur erfaren handlare du är, samt hur mycket pengar du har till ditt förfogande, är två viktiga indikationer när du väljer mellan marginal- och terminshandel. 

Terminskontrakt på Binance är intuitivt utformade och lätta att använda, vilket gör dem idealiska för nybörjare. En viktig fördel med terminskontrakt, särskilt USD-marginalkontrakt, är att du enkelt kan beräkna avkastningen i fiat. När du till exempel tjänar 500 USDT i vinst, kan du enkelt uppskatta att vinsten är värd cirka 500 USD, eftersom värdet på 1 USDT är nära 1 USD. Dessutom behöver terminshandlare inte oroa sig för att låna och återbetala kryptolån för att finansiera sina positioner. De kan helt enkelt sätta in de nödvändiga säkerheterna för att öppna en terminsposition, vilket gör en användares handelsupplevelse okomplicerad och enkel.

Marginalhandel har också några viktiga fördelar. Med marginalhandel har handlaren större frihet att välja när och var han ska implementera sin handelsstrategi. Om en handlare till exempel förutspår att Ethereum kommer att överträffa Cardano på lång sikt, kan han/hon uttrycka denna handelsidé genom att korta ADA/ETH-marginalparet med hävstång. Ovanliga par som ADA/ETH är inte tillgängliga på terminskontrakt, det är här marginalhandel kan vara extremt användbar. En tydlig fördel med att handla med marginal är att du direkt köper eller säljer den kryptotillgång du väljer.

 

Båda handelssätten innebär ovanliga val som kan leda till en stor framgång men bör hanteras som om de utgör en lika stor risk. Om du precis har börjat handla, ta dig tid att lära dig hur en marknad fungerar och hur det känns att förlora och vinna. 

Binance stöder båda alternativen (liksom spothandel) för flera kryptovalutor och erbjuder otroligt konkurrenskraftiga priser och avgifter. Öppna ett konto hos Binance idag och börja handla!

Läs följande supportartiklar för mer information: