从数据面来看，当前持仓超过半年没有移动过的BTC已经超过了1,451.8万枚，占流通总量的74.69%。同时，持仓超过一年的投资者也在增加，昨天走出了历史最高的69.196%，今天微幅降低到了69.195%。这表明更多的投资者对于当前的价格和宏观情绪都没有兴趣，降低了短期参与换手中的筹码。

历史数据显示，只要长期持有者仍然保持上涨的趋势，那么BTC和ETH的价格虽然不会持续降低，但还没有到牛市的开始。目前仍然处于熊市的阶段，牛市的拉升差距较大，尤其考虑到当前低流动性的问题，牛市初期可能性较低。

在过去的一周中，USDT的市值是唯一上涨的主力稳定币，市值增加了1.6亿美金。这代表欧洲和亚洲的投资者还在出现加大投入的迹象，但投入的力度不算很高。

然而，USDC的市值下降了4.25亿美金，超过了USDT市值增加的2.6倍以上，显示美国投资者的主力资金在陆续离场。 主力稳定币市值的降低并不友善，虽然现有资金仍足够将BTC和ETH推到历史高位，但这份能力已经开始逐渐被挤压。

资金不再只是观望，而是转移到有更大概率盈利的市场中。这也意味着哪里有钱的牛市越来越少。 重点：持仓超过半年的BTC数量和持仓超过一年的投资者均达到新高，表明更多投资者对当前价格和市场情绪不感兴趣，导致短期交易参与减少。

此外，主力稳定币市值在下降，显示美国投资者的资金正在陆续离场，这对于价格的波动性可能会增加。

综合来看，当前仍处于熊市阶段，牛市的可能性较低。