microstrategy

In March 2020, when COVID hit, Bitcoin crashed from around $10,000 to under $4,000 in days. Markets were in free fall. Businesses were shutting down. Even long-time Bitcoin supporters were questioning whether liquidity would dry up completely.
👉At that time, Saylor was the CEO of MicroStrategy, a public company sitting on hundreds of millions in cash. Instead of panicking, he spent months studying Bitcoin deeply, its monetary policy, game theory, and long-term scarcity. By mid-2020, when confidence was still shaky and BTC was hovering around $9,000–$11,000, he started buying.
👉Importantly:
🔥He didn’t wait for “confirmation.”
🔥He didn’t try to time the exact bottom.
🔥He accumulated during uncertainty.
Between 2020 and 2022, MicroStrategy bought Bitcoin through crashes, rallies, and brutal drawdowns, including the 2022 collapse when BTC fell below $16,000 and critics said the strategy was finished. Saylor didn’t sell. He publicly stated that volatility was the price of admission.
Fast forward.
By 2024–2025, Bitcoin broke new all-time highs. MicroStrategy’s Bitcoin holdings, bought patiently during dips and fear, became worth tens of billions of dollars. Saylor personally became one of the most visible and wealthiest Bitcoin advocates in the world, not because he traded well, but because he endured volatility longer than others.
🔥His wealth didn’t come from predicting tops. It came from buying when it felt uncomfortable and holding when it felt stupid. That’s the part most people can’t replicate.
Patience to sit through years where nothing feels rewarding is the key for success! And exactly at moments like we had last few days we need to read again what Michael Saylor did! Cause patience is what actually made him rich.
#MarketCorrection #MicroStrategy #MichaelSaylor $BTC

MicroStrategy вновь оказалось под давлением после того, как $BTC обвалился до $60 000. Криптовалютные резервы компании ушли еще глубже в зону убытка по сравнению со средней ценой покупки. В криптосообществе вновь заговорили о рисках для баланса компании.
Акции MicroStrategy резко упали на фоне продолжающегося снижения биткоина. Инвесторы воспринимают компанию как рычаг давления на криптовалюту. Капитализация MicroStrategy снизилась ниже стоимости ее биткоин-резервов. Это тревожный сигнал для выбранной компанией модели управления резервами.

Цена биткоина снизилась до годового минимума $60 000
MicroStrategy владеет примерно 713 500 биткоинами, средняя цена покупки которых — около $76 000 за монету.
С нынешней ценой биткоина около $60 000, резерв компании оценивается примерно на 21% ниже стоимости покупки. Потери еще не зафиксированы, но убытки уже составляют миллиарды долларов.
Пока эти убытки только на бумаге и не вынуждают компанию продавать активы, однако такой результат серьезно подрывает инвестиционную привлекательность акций MicroStrategy.
Резкое падение биткоина изменило приоритеты инвесторов: интерес к долгосрочным накоплениям сменился опасениями за краткосрочную устойчивость компании.

Премия на рынке ниже стоимости актива
На первый план выходит рыночная чистая стоимость активов (mNAV) MicroStrategy — сейчас этот показатель упал до примерно 0,87x. Привилегированные бумаги компании начали торговаться дешевле, чем стоимость резервов биткоина на балансе.
Этот дисконт имеет значение, потому что стратегия MicroStrategy строится главным образом на размещении акций с премией для покупки дополнительных биткоинов.
Когда премия исчезает, выпуск новых акций приводит не к росту капитала, а к размыванию долей, из-за чего основной механизм развития компании фактически останавливается.

Еще не кризис
Несмотря на давление, до кризиса платежеспособности ситуация не дошла. За последние два года MicroStrategy привлекла около $18,6 млрд за счет размещения акций, в основном с премией к чистым активам.
Компания успела это сделать на фоне благоприятного рынка, что позволило нарастить позицию в биткоине без серьезного размывания капитала.
При этом сроки погашения долговых обязательств у компании долгосрочные, а к текущим уровням цены биткоина не привязано никаких маржин-коллов.

Главные риски впереди
MicroStrategy завершила фазу роста и перешла в оборонительную позицию.
Риск для компании усилится, если биткоин надолго останется значительно ниже цены закупки, стоимость чистых активов продолжит оставаться сдавленной, а доступ к финансированию будет закрыт.
В такой ситуации рефинансирование будет затруднено, доля существующих акционеров может снизиться, а доверие инвесторов будет падать.

Сейчас MicroStrategy остается платежеспособной. Однако запас прочности существенно сократился — компания находится под серьезным давлением на фоне нового этапа рыночного цикла биткоина.
#MicroStrategy #Bitcoin #CryptoMarketAnalysis

兄弟们，如果你还在纠结 MSTR 在 100 美元支撑位能不能守住，我建议你先去听听 Michael Saylor 最新的财报电话会。
那个曾经宣称要带着比特币“走向坟墓”的男人，在 124 亿美元的单季亏损面前，终于承认了出售比特币也是一种选项。股价一年内腰斩 59%，MACD 全线飘红，这种高杠杆博弈的脆弱性，正在给所有比特币生态的参与者上最后一课：在这个市场上，没有永恒的战神，只有经得起极端考验的逻辑。
作为一个玩过五年的老玩家，我被 Solana 的宕机伤过，被 Arbitrum 的桥接风险吓过，也被 Avalanche 的碎片化流动性坑过。在看过 MSTR 的这出闹剧后，我更加确信，未来的胜者一定属于那些低调、务实、且在架构上实现真正“去信任化”的项目。
这就是我把重仓位转到 Plasma (XPL) 的原因——我不再需要去赌某个巨头会不会卖币，也不需要去赌某个中心化排序器会不会跑路。
一、 抛弃“信仰杠杆”，回归“原生安全”
MSTR 的暴跌，本质上是其资产负债表与比特币波动的深度绑定，一旦 Saylor 的意志出现动摇，整座大厦就会晃动。而我们在链上玩的很多 L2，其实也面临类似的“信任危机”：你信任它的跨链桥，信任它的多签委员会。
但 Plasma 走的是另一条路。它直接支持原生资产支付 Gas，不需要任何 WBTC 跨链桥。这意味着你的资产始终在比特币的安全伞下流转。在当前的极端恐惧行情下，这种“无桥化”设计的含金量正在被大资金重新发现。
二、 EVM 等效：让成熟协议成为你的“提款机”
很多比特币 L2 都在画饼，说要自创语言或者搞高度兼容。但 Plasma 做到了真正的 EVM 等效（opcode 级对齐）。
我在测试网上验证过，以太坊上那些跑了几年的、经历过几轮黑客攻击都没倒下的成熟协议，几乎可以零改动直接迁入。这种“解放生产力”的特性，让 Plasma 不再需要像 MSTR 那样靠杠杆讲故事，而是靠真实的生态流转产生价值。当成熟的 DeFi 协议批量迁入，流动性自然会从那些脆弱的、碎片化的链上撤离，汇聚到这条比特币的“金融高速公路”上。
三、 强制退出机制：老玩家最后的“求生舱”
MSTR 的亏损之所以可怕，是因为普通投资者无法控制公司的决策。但在 Plasma 的技术逻辑里，用户拥有最终的投票权。
即便 L2 节点集体离线，即便 Sequencer 恶意扣押交易，用户依然可以凭借个人签名在主链发起退出，资产会强制退回 Layer1。这种“去信任化退出”机制，才是金融风控视角下的顶级逻辑。在 BTC 震荡的 2026 年春季，这种能随时强制撤回资金的确定性，比任何翻倍的承诺都更有力量。
四、 链上数据研判：务实者的逆袭
现在市场的恐惧与贪婪指数只有 8，是一片哀鸿遍野。MSTR 的交易量暴增，那是信仰碎裂的声音。
但如果你去盯一下 Plasma 的链上数据：活跃地址月环比增长 40%+，合约部署数量持续上行，且资金来源极其健康。这说明聪明钱正在加速撤离高杠杆的脆弱叙事，寻找像 Plasma 这样有真实支付场景、有硬核技术底座的项目。低调迭代、代码进度稳健，这才是早期项目健康启动的信号。
结语：
Saylor 改口了，品牌更名了，MSTR 的杠杆游戏进入了下半场。而对于我们这些老玩家来说，这一课的代价已经足够沉重。
我选择在低位布局 $XPL ，不是为了赌下一个“百倍梦”，而是为了那份在极端行情下依然能握在手里的资产控制权。比特币生态的下半场，是属于务实者的，是属于兼容性、流动性与安全性三位一体的。
你们还在为 MSTR 的止损位焦虑吗？当“绝不卖币”变成“一种选项”，你是否也开始反思自己的安全防线？评论区聊聊，在这个极端恐惧的二月，咱们老玩家该如何抱团。…
#Plasma #XPL #MicroStrategy #BTC $XPL @Plasma

In March 2020, when COVID hit global markets, $BTC collapsed from nearly $10,000 to under $4,000 in a matter of days. Fear was everywhere. Liquidity vanished. Businesses shut down. Even long-time $BTC believers started questioning survival.
At that time, Michael Saylor was the CEO of MicroStrategy, a publicly listed company holding hundreds of millions of dollars in cash.
Instead of panicking, Saylor did something different.
👉 He spent months studying $BTC deeply, its monetary policy, game theory, fixed supply, and long-term implications.
👉 By mid-2020, while confidence was still fragile and BTC traded around $9,000–$11,000, he began accumulating.
What mattered most:
🔥 He didn’t wait for perfect confirmation
🔥 He didn’t try to catch the exact bottom
🔥 He bought during uncertainty, not euphoria
From 2020 to 2022, MicroStrategy continued buying Bitcoin through rallies, crashes, and brutal drawdowns including the 2022 collapse below $16,000, when critics declared the strategy dead.
Saylor didn’t sell.
He repeatedly said that volatility is the price of admission.
Fast forward.
By 2024–2025, Bitcoin reached new all-time highs. MicroStrategy’s patiently accumulated BTC bought during fear and disbelief was suddenly worth tens of billions of dollars. Saylor became one of the most influential and wealthy Bitcoin advocates in the world.
Not because he traded well.
But because he endured volatility longer than most.
🔥 His wealth didn’t come from predicting tops.
🔥 It came from buying when it felt uncomfortable and holding when it felt foolish.
That’s the part most people can’t replicate.
Real success requires patience through years when nothing feels rewarding.
And in moments like the ones we’ve seen recently, it’s worth revisiting Michael Saylor’s story because patience, more than anything else, is what actually made him rich.
#MarketCorrectionBTC #MicroStrategy #MichaelSaylor