美股昨天集体深V，尤其是长期国债开始了一轮小反弹。降息的动作终于一天又一天的临近了。持有固定资产的海外朋友们，都盼了好久了，典型的就是自由贸易的代表HK的房产真的是经历了一轮狠狠的教育，我相信通过这个加息周期，HK对于房产继续有钢印的投资客一定少了很多。
人总是对自己的获胜路径依赖，对未知的东西充满恐惧。
以上两种思维没有错，但核心是你的成分占比，举个很简单的例子，你是拿盈利的资金去复投加仓原先的业务线，提高你的杠杆率，还是愿意拿出一部分现金收益去尝试一些新的领域博取一个更大的机会，打开更大的视野避免在新的领域里被身边的人狠狠甩下车？
前几天老爸电话我让我去领一份买了十几年的保险，总金额是一万多元。问题是这个一万多在我小时候是可以买当地半套房子的金额。。。这么多年先不说通胀洗劫了多少，光是机会成本就让人泪目了。
不过小时候家里经济条件还算不错，相比之下我老爸已经是接触新事物比较多的了，固定电话，大哥大，电脑，甚至空调在当时基本都是那个区域吃螃蟹的一批人了。记得很清楚当时第一台电脑是上高中的时候买的，显卡是TNT2，CPU是奔腾三 733（这里还有个插曲，大一的时候电脑搬到学校，去楼下修了一次结果对方试图把我的CPU给换成赛扬的，殊不知我是学计算机的一下子就识破了配置被改了，不知道多少其他专业的人被这么黑过了。也可以看出来哪怕当时用了好几年，奔三依然这么能被奸商觊觎。。。）
昨天晚上马赛克圈也出了一个很糟心的事情，某大所的API出现了局部各种问题，直接导致很多量化团队因为抓取的API数据不多造成了乱操作。这大概就是9点多附近那波大阳线的原因。
以下内容纯属个人猜测。
大部分人的API收到的数据都是亏损，也就是资产下跌的信号，因为网格交易在量化的占比极高，所以大家都顶着亏损买入，但实际币价没跌，就造成了越买越高直接悄咪咪的拉了2000点大饼，后来大家发现不对，立马把API关了，清理掉头寸就直接间接造成了瞬间回落。

注意我标记蓝色框的这个位置是美股开市前，也就是美股开了大家重新去检查行情的人越来越多，发现了这个问题的人就越来越多，扩散开了大家就跑路了，直接就砸了下去。
这其实也侧面说明了，量化交易也存在大量的不确定性，首先是API本身的安全，无论你是否被盗取，还是交易所的API出现了局部的问题（这次影响的是部分区域的IP）都需要重新被新的安全规范所考虑。
更说明了为什么链上的交易和一些模型都要采取预言机的机制来避免数据被篡改引发不确定性。API的多重验证机制去验证价格还好，验证客户的资产是不是也得多个IP多备份校验一下避免量化开错单····
目前预言机一哥是LINK，熟悉我的应该知道这个东西。当年很火，熊市跌没了，现在又起来了。貌似还是POS的。
最后还提一下，强壮的量化，最好是相对低频的，就好像强壮的策略可以让你度假一周····隔壁华尔街5x8，交易室007，但是作为交易员，还是要多给自己的人生留点时间和空间的。

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美国昨天继续萎靡不振，大资金纷纷不知道买啥。亚盘也表现一般般，所以整体也没带起来多少马赛克的波动行情。值得注意的是，局部的资金费率又开始大涨，比如索拉那早上我看已经飙升到年化40%的费率了，多头冲锋的号角又响了，但到底是爆仓的号角还是致富的号角就不好说了。
美股方面，有一只股票前几天引起了大家的注意，就是这只川普概念股。

上市没有几天，也是以空壳公司的方式先上市，然后去并购了川普当年出走TW创建的SNS进行了IPO，波动非常的剧烈···昨天最高拉到了69的高位。很幸运这只股票有期权，于是我做了一波跨式，小幅度获利数据。但是PUT端我留着没卖，仅仅是止盈了call端。
这里也是一个跨式的使用技巧就是，这东西难在止盈，你遇到单边有一定涨幅就别太持有了，因为跨式的ATM涨到一定程度其实杠杆率已经很低了，不值得继续博，真的你想进一步追涨可以把ATM继续换成OTM再去单边滚一波方向没毛病。
美股方面，ULTA美容的空单我是通过买了PUT被交割了实现的，然后也小幅度获利出局。

不过这一单子虽然方向对了，但是财报前我的跨式建仓的IV成本比较高，call归零了，但是本身又没跌太多（主要当天就立刻拉回来了，没在底部立住），所以也没赚到太多钱。

ETF方面，数据还是比较悲观的。基本是灰度的换仓和流出在继续，但是买入的人开始不断的减少，红色的IBIT几乎已经开始进入贤者模式。现在据说大量的交易量其实是在各个ETF之间利用流动性造成的差值在做套利产生的。实在让人捏把汗。
你说这东西能改变世界吧，费点劲，能让世界变的美好吧，也没错，但是各种乌七八糟的事情又总和他脱不开关系。你说他能赚钱吧，这价格也不敢随便上车。
提一嘴，减半后有个符文的概念可能还要再炒一波，到时如果gas上去了，矿工还能有一波最后的疯狂，喜欢炒他们的可以关注一下。
这几天新闻里都在传一个新兴奇葩骗局，大概就是男女谈恋爱，男的主动给女的买方付首付，但是让女的背贷款，结果是个高评高贷的完全卖不出去的房子，女的背了贷款男的就跑了。。直接负债拿了一个负资产还付了一笔中介费。。。男的多半和房地产和中介是一伙的，通过0首付或者开发商垫资等野路子操作的，坑一个算一个。
属实被国内要房子结婚的理念给回旋镖了一把。
而目前大家也可以发现，相当多的适婚年龄的女性，还保留着“结婚必须有房子”，以及“有个自己的房子很重要”的思想钢印在。殊不知自己的收入能不能长期供的起，以及这房子真跌到负资产你会不会以泪洗面毫不关心。
钢印没错，有信仰没错，但市场更不会错。
上轮赚的8090的买房族也是坚信房地产熬过了08年寒冬一路长虹，但问题是，你还能不能搭上时代的红利，把时代的红利变成个人的红利呢？
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美股昨天收了一个小小的阴线，叠加上亚盘昨天的萎靡，昨天仅有马赛克市场一家独大，开心的不行。但似乎不少人还是没在车上，被甩了下来。
不过目前的这个70-80 的IV，其实甩下车问题也不大，无论是你用套利，还是用SELL PUT的方式，去提高你的美元收益率，都可以实现接近25%年化的收益，仔细算一下，饼子今年想再涨25%，那还是需要一点点难度的。。
但，任何事情都不会朝着大多数人预期的方向去发展，这才是交易的魅力所在。当初很多人包括我也觉得今年不会这么快就破前高，但是ATH就是来的这么快，脸打的这么疼，好在我现货护体，所以适当的备兑掉一些也没什么，再加上买了点MSTR，也算是杠杆拉满了。
昨天MSTR又是一波避空行情。。按照大饼的涨幅来看，MSTR已经开始偏离自己的价值本身了，所以你已经无法用他是杠杆大饼来解释这逆天的毫无波澜的K线了

我自己在1600附近备兑掉了一些，所以这个价格也没必要动了。等回头变成了CASH，先去买点低风险的理财狗着，等跌下来我再找机会卖2手put随时准备接货也蛮好的，这家伙IV实在是高。拿来做美股双币几乎完美。
昨天大家都涨的很开心，但问题依然存在，就是经过前阵子的各种角度和姿势的插针，现在的多头没人敢上杠杆去逼美国佬接盘。前阵子大家顶着100的年化费率让对面接货的好日子没了。。美国人也会跑，也会评估价格，也会带着筹码，有码流出了。
所以哪怕是这连续两天的阳线，我们看到费率依然很平和，至少最主流的几个费率顶多和借贷的高位差不多，大概稳定在年化20附近，还算可以接受。

但是仔细看这个行情的详细数据，又不免为之担忧，至少现在这个点位，很尴尬。多空都不觉得这个位置有足够的性价比和赔率。

行情目前最大的问题在于，价格上去的这几天，成交量显得非常的萎靡，缩量筹码在高位换手如果持续下去的话，很可能就是一波新的瀑布，像极了20年开始的房地产的回光返照。
空军没必要骂，多军也没必要浪。
走一步看一步。
毕竟，历史总是告诉我们，谁也不会是那个例外。
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周末行情有一定的波动，叠加上周末的俄罗斯的剧院事件，大概率本周亚盘的股市也不会好过。经过俄乌战争其实亚太地区和俄罗斯已经在某种角度被迫实现了全面的抱团来对抗美元的潮汐攻击了。比如前几年年很多人就反馈在泰国满大街的俄罗斯人（以前这部分是去欧洲度假的，但是因为被制裁了只能来东亚这边休息了。。）
 
但好在我们对于涉外事务一直都表现的很克制，不去当什么老大哥，不在主权问题上和不相干的国家地区扯皮，也避免了结下什么血海深仇。在稳定和安静中求发展是我们的生存智慧。
这几天看的比较多的就是关于杭州的房价最近几年的腰斩血泪史。我人生第2个项目就是和杭州那边打交道，当时公司被那边并购，就跑杭州跑的比较多。给我最大的印象就是，收入和武汉差不多，房子贵了2-3倍。确实感觉非常的离谱，再叠加杭州存在相当多的不明真相的黑暗料理，一度让我不敢随便在那边下一些“特色”馆子，尤其是你进门看到店里中老年人吃饭的比较多的话，最好赶紧就扭头走人。（此处应有北京豆汁店的掌声，但豆汁你起码在门口就能被味道给逼退···）
 
PS:感觉江浙沪的菜没了糖醋，厨师就不大会开火了。。

   可以看以下上图，但注意这个是整体价格，实际上下跌最狠的肯定是当年各种靠“规划”画饼的新城区，这些我看大部分业主算上装修的成本和贷款成本，现在出手的价格基本和腰斩也没什么差别了。而且目前的形势依然非常的不乐观。
举个武汉的房价例子，我目前居中的相对中心的区域，相比18-19年还有个20%的涨幅打底（我查了下杭州的总数据也符合这个波动区间），但是我之前卖掉的远城区的地方因为房租涨不上去，加上产业相对凋零，现在的房价基本是跌到了我出手的时候的6折附近。这还不是那种鸟不拉屎的没配套的区域，仅仅是发展相对较为缓慢的非核心区域在流动性面前也会变得如此苍白无力。
 
看到某乎上一些暴躁老哥的评论，话糙理不糙。
 
“才挣几年踏实钱就敢加杠杆买千万的房产，你不破产谁破产？”
就好像股市害人的都是牛市带来的膨胀，而从来不是熊市漫长的等待。
 
就好像电竞圈大家熟悉的知名韩国女电竞选手TOSSgirl，暴雪的DVA就是根据他的形象来设计的，也是当年SC上碾压大哥的女人

结果老公因为投资韩国之前那个出名的“全租房”事件，直接中年破产，不得不在韩国的直播平台，中年妇女再就业，直接成了下面这个画风。。。

在北半球被迫靠南半球来营业，不禁让每个打过电竞的男人潸然泪下。
再八卦一则趣事，去年F91找TOSSGIRL打了一次SC1的表演赛还是被虐了···并且当时对面某个第三方不靠谱的经纪人开价5000，实际上只需要1000就够了···

 
不是资本主义把人变成鬼，是贪婪让人变成魔鬼，再在合适的时候被市场清零。
 
PS:今日行情偏空，全球市场都是如此
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周末休市，马赛克波动也不算大，虽然大家都在喊meme，但是这种不值得重仓的东西，也不值得投入太多的精力去搞，还不如好好研究一些结构性的机会去布局自己的整体资产配置来的更实在。
趁着没行情，我顺手再推一个我最近一直在玩的SLG，是NS上最近备受好评的《圣兽之王》，上一个得到我这么高评价的游戏是《三角战略》，感兴趣的朋友先玩一下重温一下这款NS经典。相比之下，这几年的火纹真的是旧瓶装旧酒完全不值得去玩。（考虑到屏幕大小，建议模拟器或者电视上玩）
说个题外话，因为模拟器的默认键位配置，这游戏我是单手玩的···我也没想到我能单手玩一个SRPG。。可见不尝试永远不知道有什么奇怪的事情会发生

我来说一下《圣》有几个特别让我满意的地方
1 模式介于《梦幻模拟战》和 《火纹》，但是战斗因为是半即时的，所以非常的紧凑，完全不像《皇骑》按钮点烂的恐惧
2 美术风格很统一，完全不玩ZZZQ，都是荷尔蒙拉满的设定
3 难度曲线非常不错，一直都是那种花点脑子才能过的感觉（我选的第三档难度）
4 大地图的探索和支线做的很不错，让你打累了就去四处转悠提高一下队伍战斗力
5 可以精细化技能编程，易上手难精通
6 融合了机战的“精神”模块，战斗中期可以开始多放技能玩
缺点是多线作战的时候来回切换有点糟心，别的基本很完美了。

美股市场最近大家比较关注的就是最大的在线BBS 进行了IPO，有点类似我们当年的天涯论坛，当年的WSB就是在这里发起的。
这网站我们也称之为 红迪。我有时候去查一些股票的讨论也会在里面看，直接打开谷歌翻译起来看起来和中文论坛也没什么区别了。
不得不说，你看老外的BBS就会感觉一种幽默感很足的设定，大家都在评论区玩梗，反倒是华语区的很多BBS感觉大家都剑拔弩张。一方面我猜是国外对于言论的界限其实非常明确，一方面是我们确实现实里的压力过大，也都传导到了网络上变成了情绪宣泄出来。
再加上海外的控枪，如果一个人真的动不动喊打喊杀，那他绝对是个立刻被层层关注的危险人物，毕竟他真的有枪。。。（相比之下，我们的戾气反倒真的成了梗，而无法付诸行动）
RDDT这公司还拿了OPENAI的创始人奥特曼的融资，不过他在这轮IPO里没有减持，属于和马斯克一样，专注要在喉舌企业里面发挥自己的影响力了。相比TW当年的400亿，RDDT现在70亿老实说也不便宜，TW和DY这种去中心化媒体的最大的优势在于，他可以潜移默化的污染你的时间线，让你以为你看到的真的就是你自己应该看到的。
而广场化的论坛也好，直播也好，你看到的多半是最热的，置顶的等相对清晰的推荐给你的逻辑，想被拿来输出一些观点其实还挺困难的，再加上论坛大家都是一目十行，很多网友已经多年自带了过滤各种广告置顶的能力···早年我做BBS的时候就深有感触，置顶会被看到，但也会被很多人永远的看不到。。。

RDDT现在每年营收大概8亿美元，但是依然要亏损1.4亿左右， 我也没想明白这东西为啥这么花钱···可能老外的BBS融入了很多高科技？有懂的老哥可以再分析一下他的财报看看。今天限于篇幅我们先聊到这里。
对了，目前这股票太新还没期权可以交易，等可以交易了我们再看看有没有跨他的机会。
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昨天美股表现平平，涨跌互现。但让股民们揪心的肯定是亚盘是巨大的泵。跌的稀里哗啦的，一张关于离岸人民币的汇率暴跌的截图也被各种疯传。关于汇率这个问题比较敏感，我们不局部讨论，只是聊聊我个人对于汇率和生产力本身粗浅的看法。
汇率涨跌都各自有各自的好处，但究其原因是汇率和资产价格的关系，比如你的汇率在缓慢下跌，但是资产在缓慢上涨，对于全球资金和本国资金来说，依然倾向于继续持有本国的资产，典型的例子就是朴咔咔执政期间的韩国，为了出口玩命剥削本国人拉低汇率赚外汇，一方面本国的资产又比汇率涨的快，鼓励大家加码资产形成负债再进一步进行推高生产力和玩命程度。
同样的我们在房产的上升周期，大家对于汇率并不敏感，可以6也可以7，甚至可以8，无所谓，反正自己的钱在增长，没有跑得过房子的资产还担心什么？但是一旦进入资产下行周期，大家产生的资金无处投的时候，汇率就变得敏感起来了。
说个题外话，昨天我和老婆去收房子，当初武汉最热的一个大楼盘，经过了开发商跑路等烂尾操作，可算可以交房了，不过令人惊喜的人小区还算干净整洁，楼层完工的不错，并且我这个房竟然也没什么漏水等糟心事。那会整个光谷东被炒到快三万的时候，这个楼盘我们出手的早，不到2W就拿下了，哪怕算上现在的下跌也没太大亏损，并且顺利盖好了，也算不幸中的万幸。
其实根据以上案例就可以看出来，核心是对自己的期望值的管理，期望值别太高，你就不会对发生的事情，感到太过痛苦或者惊讶。
三年前大家都说除了房子不知道买啥，被迫上车，三年后街边小摊都知道房子不靠谱了，正所谓，三根阳线让你舔，三根阴线让你跪
30岁以后最难的就是和这个世界和解，承认自己其实在90%的地方平庸的不能在平庸，另外那10%，因为你不断渴望接触圈子里的牛人，所以也会显得平庸起来。

而目前各种盘外的媒体观点，主要是因为金融层面的各国利率政策的影响，瑞士的操作直接拉高了美元指数。

从时代上来看，我们认可宏观对于经济本身的影响。
从微观上来看，自己的一亩三分地，大家还是要做好自己的多元化资产配置的路线，比如现在国内也可以买一些美元计价的资产，比如你现在有50个W可以开一些全球银行买一些境外的理财对冲下汇率风险实现不换汇的情况下的配置目的。再比如马赛克
说个搞笑的事情，日本那天加息前，一位“执行力”很强的群友直接群里截图发了个自己去换了一堆日元的操作，殊不知银行滑点就很大··叠加后面日元取消0利率后大跌，里外里赔的不要不要的。
行情就是永远不会朝着大多数人想的方向走，那才是行情。
真理往往掌握在少数不FOMO也不恐惧的人手里，虽然他们也未必赚到钱
下面这图，太经典了，各位mark起来吧

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昨天四大板块收的最好的竟然是港股，确实出乎意料了。互联网股票最近爬出来坑的还挺多，我个人持有的是网易，主要是基于对蛋仔派对的看好以及估值相对较低吧。但也只打算做一个波段，找机会还是要撤退，毕竟现在现金持有下来的收益还是更稳妥一些。游戏这东西，随便一个政策就能敲打的晕过去，实在不是一个特别适合玩的标的。（我的网易是我之前买的call给我直接交割了···还真不是现货买入的）

马赛克方面也算是在下轨撑住了，然后再中轨附近继续横盘震荡，目前这几天的ETF数据也都不怎么理想，只能说老美也不可能是子弹无限的状态，加上那边现在第一波机构进场也差不多了，现在都是散户的天下了，但考虑到老美散户自己的美元储备也不多，指望他们有多大的风浪也比较难啊

本周继续看震荡+VOL下跌到70附近，如果有空vega的仓位，可以继续持有，如果保证金压力太大，可以适当远端挂买1适当减仓（因为现在滑点大，挂买1减仓就行了）

月初武汉线下课的时候，我们有一个环节是发了一个美股的好股给大家。就是关于这家号称要做到动态定价的WEN

这公司很有意思的是，第一个把 基于时间的 “价格歧视”摆在了台面上说，具体为什么涨我们线下课聊过了就不细聊，我就简单列几个摘要
1 蹭了AI概念，马斯克点赞
2 财务稳健，以前是WSB的概念股
3 低价餐饮，依然是通胀下的首选
4 每个人的时间确实价值不同，是商业的原则
5 call的IV 才20
其实国内真正将这个东西做到极致的公司是瑞幸咖啡。大家都在吐槽的只能小程序下单，就是前面WEN提出的动态菜单个性化的概念

一方面可以节约点单的人力，一方面因为菜单是根据当前的人流，配餐成本以及客户自己的福利（有人抢的券，有人临时起意要吃）
想象一下，现在后厨积压了天量的汉堡，是不是菜单上可以直接针对汉堡做特殊的优惠？节约了配餐时间也节约了库存成本？

什么是趋势，这就是商业的趋势。

谢天谢地这股票开始启动了，也算把各位武汉专场的学费都赚了回来。看来暑假深圳的美股专场线下课，应该再跟大家聊一些美股相关牛股的分析话题了，立竿见影了属于是。

费率方面这几天还不错，平台费率只有7个点左右，但是套利可以做到25-35%了。真的很香，继续稳定运行吃点多头的肉也挺好。

本周五交割的金额不大，但是下周5比较要命，各位仓位重的记得提前挪仓和平仓。本周的痛点和交割价格很接近，预计波动很难起来。

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美股昨天讲话后大涨，同时带动了中概股也大面积上涨，今天HK也表现不错。

核心是确定了今年有三次降息，这把大家的预期又抬的很高了，也让手持其他货币的朋友稍微松了口气，美元的潮汐似乎终于开始收敛了。
与此同时，前几天宣布结束负利率时代的日本却让很多人摸不着头脑，为什么宣布结束后反而日元在跌。我也看了很多的文章研究了一下，给大家做一些精简的总结
1 虽然结束负利率了，但是这加息基本等于没有，完全低于预期，就好像你老板说给你涨工资，结果涨了1元钱··这也能叫涨吗？
2 哪怕算上这利息，其实也是全球利率最低的大型经济体了。日元依然是最便宜的，想用日元去兑换美元的人更有胆子继续兑换了（那边不限制）你可以理解为以前还有一些墙头草在等这个数据，出了以后大家就更踏实了，日本人的海外资产更不愿意回国了，继续出逃···
3 日本这次对于买日债没有任何改变的计划，这也导致了大家对于日元汇率后期维持的信心不足。也对经济体本身的宽松持怀疑态度，这部分是关键，很多文章都没提这个关键点
4 银行以前的不少钱不需要给利息，现在需要给了，那么银行和客户某种程度上需要去寻找更高的投资项目，结果大家一拍脑袋，也不知道干啥，先去换别国货币买美债吧？（这部分属于博弈论层面的猜测）

某种意义上来讲，其他大国如果调整利率， 也不排除出现以上的情况重演，各位可以以史为鉴。

加息不彻底，就是彻底不加息

美股方面，也很搞笑，TLT的长债昨天纹丝不动，股民都在骂

目前整个市场对于降息被PUA的太久了，有点免疫，并且值得注意的是，美联储在这次会议提了一句，适当进行调整了通胀的预期目标。这就有点意思了，如果通胀被重新定义的话，那么所谓我们围绕通胀会怎么样的理论，都可能再次被扫入垃圾桶···还瞎预测个什么呢

就好像TLT我们可以确定他长期会涨，但是什么时候涨，涨多少。在降息周期能不能跑赢SP500，其实都充满了未知数。

在很早的文章里提过贝莱德对降息比较悲观，甚至要到Q3，现在看来，不仅仅是时间上的悲观，对于空间上也比较悲观。再叠加咱们这个某科雷也要炸了···这小雷曼时刻对面也咬牙多坚持一会的概率更大了··
总之，历史只能学习教训，预测未来还是挺难的。
继续看多能源股和高股息股，这俩品类一直没被热炒过，拿起来也安全。

芯片短期应该一些过热的小股会到头，注意仓位里面现货的比例要降低降低再降低。不然一刀砍没了脚脖子，想东山再起就很难了
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昨天亚盘收的很差，这也是这几天下跌都集中发生在亚盘的原因之一，现在这个行情，货币政策风起云涌的，一点风吹草动都可能变成市场的黑天鹅。
但仔细来说，马赛克跌的也不算多，毕竟涨的太快现在也算一个回踩点吧。
美股方面比较稳健，英伟达本来开盘是大跌，但是因为新品竟然还涨了起来，确实也不容易,相比之下，龙二的AMD就没那么幸运了···这也很像最近山寨币的走势，大饼还在新高附近，山寨很多已经跌回年初的水平，毕竟大饼那边是几百亿的真金白银现货流入砸进去了，山寨无非是这边喝了一点汤在自我狂欢罢了。。

牛市多暴跌，但是每次暴跌都有人接到飞刀后变成实打实的利润，然后惯性思考继续这么玩，最后在一次真正的暴跌中不断的上杠杆被扎烂··这已经是所有牛市财富破灭的标注剧情了。。。

一路从四万多扛到现在的朋友们也算回了点血，哪怕币少了，U本位也有这么多的盈利可以安慰，所以日子不算太差，不过这行情到是可以找机会进来卖点PUT，举个例子，二饼中期的2500附近的也可以卖到10个点左右的年化了，考虑到当前的价格，你可以做1.4倍左右的超卖也算1比1的备兑，收益也绝对不算差了。
有U的就安心钓鱼套利，没U的也别乱冲乱莽，安心赚币定投。做好退休计划比做好杀敌计划更重要。
当你的资产每天波动超越你的月收入的时候，其实就是后半场的开幕式了，后半场的财商和逆商远远大于智商和情商了。
继续预告一下，暑假我们计划在深圳办一次美股专场，内容大概和武汉专场有80%的不同。预计在4月底会出报名细则，各位可以提前关注一下。价格方面考虑到成本关系会比武汉略微高一点。但也是一天搞完，效率第一。
赚钱很重要，让钱赚钱很重要，但不损失本金更重要，不影响现金流和生活最重要。
马赛克方面，CME昨天期权持仓跌了很多，大概8个点，相比整个市场的跌幅，也比较合理。不用太紧张，虽然大饼二饼都测试了一下BOLL的日线下轨，但是目前还没看到溃烂的形态，尤其是二饼的部分永续U合约短暂的负费率了，还是很出乎我意料的。

这个图挺好用，绿色代表健康，红色代表FOMO
目前整个市场的费率已经很安全了，有那么点熊市的感觉了。这行情卖权做做价差挺好的，随便也能做个20个点的年化了，当然无法接受敞口的朋友还是继续选择套利吧，毕竟现在借贷费率也不好，纯理财也没什么赚头，盯着这么大的VEGA去AMM上挖也属实有点难绷····

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先聊一下股票行情，美股昨天高开低走，确实不理想，TQQQ现在也到了相对高位，但这周必然是行情剧烈波动的一周，毕竟FOMC以及大量的期权持仓都卡在这里，很尴尬

之前我们也提过这波牛市其实结合了前阵子亚盘的整体回血，恒生和上证都走的超出了一些预期，所以带动的杠杆大军的冲刺，但是随着这几天亚盘熄火，直接导致各种插针的出现，龙头SOL等垮台，直接让大家继续回去玩meme了···

现在资金费率已经彻底冷静了，套利的年化预期目前是20-25%，和季度的升水基本持平，但这个时候新资金进来可以优选季度套利，核心是季度的套利是确定性套利，是年薪，而前面的永续是日结··你觉得日子还不错，但也担心这好日子没几天了吧···
行情方面，连续几天都是周末和亚盘打针，欧美人起来救市，也着实可笑。说明
老牌资本主义的实力不可小觑，别拿你的搏命钱和别人的零花钱在一张桌子PK

看看MSTR这个恐怖的每天的换手率··大家真的是把他当做牌桌上的牌来玩了···

整体来看，二饼的调整是相对较快的，毕竟中间日线层面的洗盘相比大饼其实少了很多次，但我这里也不是很悲观，毕竟最近半年虽然restake是一件很盘子很盘子的事情，但是，盘子也是一种玩法，也算是一种新的金融模式了。汇率方面也不会再创什么新低，目前看到3200有比较强的支撑，可以屯PUT在这里接飞刀，但不建议在这里做什么裸卖。

如果真的在这个行情你要储备多头，尽量别用期货，用call或者PUT加期货的方式开仓。
场内现在杠杆率虽然低了，但是问题多头也没钱了··每天炸几个亿这么炸下去， 欧洲杯的庄家都要骂这边镰刀无情。
现货现在可能还不是特别好的开仓时机，先看5.9附近的支持力度多大吧

这健康无敌的费率，才是一种风险的释放····
毕竟方向是一时的，套利和波动率是永久的
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昨天文章赞出乎意料的多，没想到在这种大行情下，大家竟然还是喜欢看哲学类型的讨论。

搞钱的目的肯定不是为了搞钱，是为了更高级的快乐。

昨天行情也依然非常的凶残，动不动就振幅2000点左右，这在以前的周末行情其实还比较少见，简单去啦一下ETF最近的趋势，其实都是不断在流入，但核心的问题还是，流入速度能不能赶上这边大家的维持标的物的费率成本，就好像每年都有人在买房子，但是原来持有房产的人，他们的房贷和修缮折旧成本能不能扛得住，扛不住了就会让这一侧卖的人多，砸下去一波深坑。

整体来看，我个人倾向于现在随着三四天暴力的去杠杆，继续暴跌的概率已经越来越小，整体我倾向于一波巨长的贤者时间即将到来。
如果你保证金很充足，阶梯价差等策略可以继续ROLL起来，call和PUT端都可以慢慢做近端的。保证金紧张的，老老实实等月底的交割结束后看看vega怎么走，应该也能让DVOL暴跌那么3-5个点。

当前的市场，因为永续的费率开始逐渐下降且平缓了，季度的期货升水怕也撑不住太久，所以他和VEGA必然要有一个先倒。
如果在做套利的新资金可以考虑去做一下期现套利过渡一下，很可能有意外的收获。
PS:前几年暴跌的时候季度期货容易出现特大的针让套利快速兑现，这几年发现已经少了很多了。不得不说整个行业的市商也在卷。这种特别机构的机会，散户想再去吃已经是难上加难了。

今天看到几个新闻都是讲理财暴雷，公司破产跑路的。

国人对于企业破产可以拍拍屁股走了的观念还是太单薄，但恒大的问题又让大家对于大而不倒的观念再次受到冲击。如果在隔壁，我们无脑选大的企业就可以解决很多风险，但是现在似乎大的也不靠谱，也就剩银行的定期和存单好像看起来还可以。结果转身一看，银行的一大半信贷也是依靠房地产在支撑，这就很无奈了。

或许相比之下，没那么烂，也是上证50的一种优势吧··

A股的高红利指数还是不错的，选基金可以考虑这个方向，一般在降息周期这类股票都会慢慢成为大资金的首选。
PS:美股本人也持有高股息的基金组合来抵抗马上到来的降息周期。
分红不代表企业一定厉害，但至少财务层面作假暴雷的概率很低很低。ROE（颜值外貌）吹再高，结果十年了还不分红（不孕不育），基因再好也没法在相亲市场上有较高的竞争水平···
本周恢复出视频，会写几个PUT端的阶梯价差各位看看，毕竟现在这个VOL曲面还是很适合在这里做一些波段的。

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昨天的文章可能描写的太细致入微了，被很多地方给KO了。

行情反正也在我们的预料之中，该买的PUT都提示大家买了
PUT买到手最大的好处是，暴跌账户没事，甚至还敢早早的起床去抄底，至于赚不赚钱是小事情，核心是在泥沙俱下的行情里面，你可以笑眯眯的起来执行自己的计划，然后目送那些多头挂在了山顶···
花无百日红，行情会教新韭菜们做人。

65000的PUT喊了好多次，有心人至少可以把自己的多头给护住吧··
这几天看了一些A股的中性量化私募，也实地走访了一下。确实很多还是挺强大的，尤其是现在CNY的固定收益率资产一直不理想，很多人遇到相对中性不怎么回撤的产品还是很感兴趣，资金会越滚越大，不像行情好的时候大家都在找20-40个点的指数增强，现在指数很多已经没戏了，大家就转而追求中性的落袋为安。

这个其实就是整个交易市场里面最有趣的一个地方。

身价一个亿的人和身价10w的人他们的风险偏好是完全不同的。
但身价不多的人应该怎么办？

好好的研究和学习，期权的买方，期权的买方天生就是为了GAMMA博一把大的而服务的。并且他永远不会爆仓。所以现在真的有小资金的朋友，不如每月赚点现金流考虑下怎么在买权上博格5-10倍的可能更有实际的意义。
虽然我知道一把10倍不能致富（毕竟你也不会每次投很重的仓位），但是10倍的经验多了，总归是好的

最后聊一下深圳，这几天一直在深圳见朋友和客户，收获颇多。考虑到HK的听众来这里方便，下半年的线下课就定在这里。主要聊美股的期权使用的一些案例和心得。场地我也看了一下，成本和上海差不多，但是这边的衣食住行还是相对性价比高了不少。
预计时间安排在Q3。预计上海交流会结束后会出深圳线下课的报名细节，各位到时可以关注一下。

PS：当前市场价格大概回到了武汉线下课的价格，恭喜各位忍住没追避免挂上山顶的朋友，学费值了。

前几天同学一起聚会，大家也简单闲扯了一会。其中有一个观点，我觉得很有意思。在文章的最后和大家分享一下。
聪明人最大的痛苦来自快速对世界的解构，比如
1 这游戏不就是策划设计的XX规则来让我付费氪金的吗？
2 这菜不就是碳水加脂肪叠加一些维生素纤维收我一笔额外加工费吗？
3 这运动不就是依靠运动刺激我的内啡肽分泌让我愿意心甘情愿的受苦受累吗？
尤其是人到中年，适应了以上自恰的理论后，会马上快速的对这个世界的一切的一切失去兴趣。因为一些，都不过是XX而已。

而最难的是，重新在这片理论废墟上，重新建构。
1 这游戏虽然是策划的圈套，但我愿意花时间用心沉浸在这第九艺术之中，体验美工音乐和制作人想要表达给我的那个梦中世界，愿意玩的时候和我的朋友一起分享这奇幻旅程
2 这菜营养是很丰富，但是在此之外，我仍愿意为了让你尽享饕餮之福，挥洒汗水在厨房里为了你味蕾片刻的欢愉挥洒几个小时的汗水
3 这运动又苦又累，但为了保持年轻，和自己日渐熵减的身体对抗，和衰老的宇宙规则多斡旋片刻，我依然愿意每天自律生活，寻找自我和谐的最佳路径。
以上和以上，我们称之为爱。

末尾推个片子，关于  解构和建构讲的很透彻的一部电影，CLICK，人生遥控器，各位可以看看
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昨天的行情应该是这几周最大的行情之一了。相信大家在各路文章里都已经看到过各种精细的分析了。我这里不赘述，聊一些我的角度看到的一些问题。

当时杠杆清算多空在持续拉锯，74000会炸空军连环爆，66000会炸多军，结果事实发现，空军的援军持续不断顶住了压力，多头则一触即溃，具体原因我在前面的《有序撤退》的文章里面讲过，币本位作为最主力的一波流动性已经提前撤退去退休，甚至可能套保变成了空头的潜在兵力的概率几大，叠加市商的保证金压力最近也显著下降，多军有杠杆绝对是高危行为。
我当时挂单在69000和68000都分别接了一些期货和现货，具体原因不是因为我觉得在这里有支撑，是因为我再这里有一些PUT可以让我在这里建仓。

老手不会去判断市场，只根据自己的仓位搭配合理的策略就可以战胜80的新韭菜们了。

但事情好玩就好玩在他不止一面，隔壁的MSTR的股票这几天巍然不动，甚至还在不断的拉升。

江湖传言是有基金经理在做多大饼做空他们，结果被另外的鲸鱼精准打击了这部分头寸导致的逼空行情。
这也是我们在线下课和文章里面一直提的观点。那就是，你以为的标的之间的关联度很强，会回归，但是你能不能等到回归的那一天？你的时间，仓位，心智，以及交割规则是否允许？
就好像8090明知道房地产就是一个逼空的阳谋，但是你能不能顶住压力不上车？或者说你在1万喊阴谋，2万喊阴谋，4万跌到三万你是否赚了呢？
观点正确与否从来都不重要，皇帝可以穿新装不是因为穿新装对与错，而是因为他是皇帝，他有资格穿新装。

最后聊一下美股，美股最近几个热门的科技股都表现不理想，虽然纳斯达克在下跌，但是我看了以下VIX其实还算健康，SVXY也没有出现暴跌情况，我查了下短期波动率指数当前是15左右，但是一般遇到短期情绪爆发点的时候会到23附近，所以依然是一个盘面互相角力，没有明确情绪拐点的时间点，在这种时间点，布局下个股的买权可能比卖权要安全的多得多。

昨天导致马赛克下跌的还有一个的重要原因是因为亚洲的几大盘口表现的不理想，所以很多人发现怎么美国人休市了反而开始砸了···一般亚洲盘口的波动是比较小的，但是亚盘赌徒比较多，杠杆比较大，所以千万别小看咱们的力量···
为什么欧盘杠杆低？别人富了几代人了，拼个毛线啊···
最后继续讲一个鬼故事，三月的期权交割量才是天量，但好处是交割完毕后，预计整个市场的VOL就会大大下降了，很多扛的辛苦的朋友们可以到时候稍微减仓一些了。。。

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战报可能会骗人，战线不会

昨天美股龙头科技股走势不理想，英伟达和特斯拉双双收跌，值得注意的是，特斯拉被评级为垃圾，目标价格120美金。看来大选年，现在建制派和川普派已经提前在资本市场杀红了眼了···

这里重复一下我在SNS上的观点，当前的建制派的核心是保美元，美元是大饼天生的敌人。

而川普是典型的保美国派，大饼这种东西符合美国的精神，该玩就玩，自己对自己负责就好。
叠加上现在红脖子过的不好，怎么也别破坏这么点梦想了不是（参考韩国人泡菜溢价如此疯狂···）
整天来讲，昨天的行情还是不错的，ETF我看数据基本又是流入接近一万枚。但是我们客观评价一下，一万枚也就是7亿美元，在当前全网马赛克圈交易2000多亿的情况下，我们按照千1.5的费率去估算一下成本（当然这个成本是偏高的，我们把交易和持仓成本简单合并计算），一天就要吃掉3个多亿给交易所····所以实打实的可能会成为增量资金的也就一半。这里还特别强调一下，这个数据应该还不包含美国的交易所的高昂的费率。

所以真的有一天大家开始抛售的时候，千万也别指望这几个亿可以在盘面上真的翻起太大的水花。虽然他们是买现货，但美国人FOMO和跑路的效率都比我们这些老鸵鸟们狠。不然当年灰度从溢价到负溢价的死亡螺旋难道是咱们搞的吗？

这张资金费率图各位一定要仔细看，昨天我一直提示现在的币本位费率已经降到了万1的正常水平（鸭站部分时间段永续已经0费率了），这代表多头已经不敢抵押自己的持仓去二次放大杠杆拉升了，同时也说明不少人选择在这里套保休息，毕竟万一的费率一年算下来也有1000多次收入接近年化12不比当前的季度期货便宜多少了。
而当前的最远端的季度合约的升水，大饼是18%。二饼是16%已经相比前阵子最高的时候下跌了2个多点。市场现在的看多行情，明显没有那么浓厚了。

很多人不大理解U本位，币本位，现货玩家的关系，我这里做个好懂的比喻。现货我们就当做都是ETF的购买者吧。

现货玩家：因为要结婚，有全款买房计划，家境殷实，但是也没那么着急，买房子是个大事情
U本位：梭哈党，打算首付买房，有没有房子不知道，但是想把房子价格拉高卖给别人。一直想拉杠杆暴富

币本位：炒房专业户，房子一大堆，钱没多少，现金流紧张。每次买房都要去二压把前面的房子抵押出来新资金去干下一套，迫切需要前面两类人支持。
现在的情况就是，炒房专业户先撤退了，开始逐渐清理手里的杠杆，首付党没那么疯但也还在继续买。现货党在买，但是也没加速，慢慢买。虽然流入的钱还够支付后面两者的抬轿子成本。
昨天三饼四饼都在拉，说明大家开始去炒老破小和商住公寓了··至于这个代表什么···各位自己去判断吧···

对了，今天晚上9点在马斯克那边有AMA，聊聊期权和惨案的关系。

顺便提一下，我现在非常坚定的开始去屯5月底的65000附近的PUT了。觉得太贵的，可以买点在近端不超卖的情况下，做一点点日历的PUT（65000是当前的布林中轨价格）

当前的IV结构开始越来越健康了····至少PUT端的OTM抬头的比较合理。远端的PUT，如果手里真的U开始多的话，也可以开始找高位卖1点点5-6万之间的了，但是最好近端你有新的PUT仓位买入。
最后，说一句最近交易美股最大的感触。

高利率和高通胀下，撑死的太多，饿死的反而太少。
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昨天的纳斯达克指数走的非常不好看，日线受到了上轨的阻力，并且在此后回到了中轨，而我们的老朋友SVXY，在今年纳斯达克屡创新高的基础上，竟然一直走的半死不活，这实在让人有点摸不着头脑了

总的来说，美股这个时候已经不大适合去配置合适的个股标的了，情绪的FOMO和降息的分歧现在越来越大，个股显然在这个阶段的回报率是比较难以预测的，还不如买点债券和低波产品老老实实的苟住。

继续看场内这边，昨天晚上美股收盘后有2个不好的信号，一个是CB收了一根阴线，一个是GBTC尾盘有大量的低于均线的卖出。侧面反映美国佬也有不少人开始恐高离场了。当然现在整体ETF的数据统计还没出来，应该今天晚点会看到。顺便提一下，美股休市后主流币种的资金费率回到万4附近，算是比较正常，说明我们这一侧也有套保大军加入主流币的行列了。

这里顺便提一嘴，我们的线下课发布的一个有意思的产品VEGA ETF的中性策略，最近半个月竟然跑赢了大饼了，达到了30%左右，这个属实是我没想到的···

另外预告一下，预计signalplus会赞助这边在4月下旬附近在上海地区举办一个KOL和水友们的见面会。主要聊一下近期的行业情况和一些有潜力的项目介绍分享。各位感兴趣的朋友们可以届时空出一个周末来参与一下。本次分享的人比较多，不是线下课那种纯教学的类型，所以也不收费，符合条件就可以报名。线下课我们预计在下半年在深圳做一个美股专场。也提前跟大家同步一下规划。
另外昨天的神奇两点半有一波大饼直接从67000到71000的迷一般的操作，大概率就是MSTR买现货的那一波拉上去的···群里不少朋友末日期权刮了一张七万的直接翻了几十倍···

刚好现在在交易大赛期间，我们也提供几个可以快速做大交易量的方法同步给各位

1 买权末日彩票可以快速积累交易量，并且几乎不怎么占用保证金
2 价差可以很好的两侧算交易量，并且可以给敞口足够的保护（考虑到费率的计算方式，尽量避开千1-千3 这个档位的期权，可能会导致价差的手续费最大化）
3 反比例在目前的行情下，可以去积累一些PUT端的，CALL的IV太高了，大家可以看看二饼的月底和次月的3300和3100的PUT的比例目前还不错，防一手黑天鹅还能把交易量给怼出来
4 末日捡硬币也可以用价差，这样子风险可控，尤其是“对冲”自己的一部分delta

最后，反指木头姐又开始提示风险了，各位自己看看怎么解读，利益相关，本人持有一些NVDA的PUT
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周末行情还算平淡，虽然有一波小的拉升，但也有小小的针扎了那么一下。但目前盘前的美股是小幅度低开。

考虑到最近美联储的降息不是特别的远了，感兴趣的朋友们可以去考虑埋伏一手TMF

从技术形态来看，周线上轨在66附近，是一个比较好的短期乐观情绪冲击的点位，OTM选择在这里赔率相对不错，也比较好管理。当然你做牛市价差也可以，但要注意整个组合策略的滑点如何。

周末市场也反馈出来了一些消极的情绪，比如对于二饼的ETH持有非常不乐观的态度的一些KOL。我个人是比较赞成这种悲观的观点的。如果说大饼是一场革命，那么二饼只能算一场改制，没有二饼，也会有三饼四饼冒出来做这个事情，无非是慢那么一点点。再考虑到这第一块蛋糕现在还没吃干抹净，急着上菜，也不符合可持续发展的逻辑。我建议如果持有二饼仓位较重的朋友，愿意继续留在场内，不如换大饼和三饼，不想继续带着的，可以去做套利也好，组LP也好，反正不用太FOMO了。
二饼每年STAKE出来的筹码有点类似被动收入，大家花起来（砸起来）也不心疼。
另外一个重要的事情，313号坎昆升级，所以这一天很可能日内波动会极大。可以考虑在313附近多配置一些OTM的买权。
如果你真的是卖方为主，最好这一天把theta稍微清理一些，别留太多的gamma敞口，免得对冲不过来。当然，对冲不是我们的目的，赚钱才是。
今天的标题是前几天看到一个评论现在的快递新规需要加大快递员的数量的问题。有一些答主提出了一些有趣的观点，我简单来总结一下，很值得我们思考。

1 驿站大幅度提高的物流效率，但是各大快递都因为这个效率提升而裁撤了大量的快递员（变相提高了基层失业率）
2 资本卷走人工是整个人类发展社会的新危机（比如因为有了预制菜，所以小馆子基本不需要厨师了，会热微波炉就行了。。）
3 未来拉高一定的基础生活成本，才是避免资本无序扩张的一种ZZZQ。举个例子：做菜和点餐的价格需要达到一种美妙平衡，打车和买车以及步行也一样。
这个观点我之前在SNS上也发表过，比如 24年开始我们的CPI很可能不是在物价直接体现的，而是通过某种服务的成本慢慢上升去体现的。比如停车费，地铁价格，快递费用，送餐费用。前者可以对地方财政进行有效的缓解，后者可以提升蓝领的收入和扩大就业范围提升就业动力。并且对家里蹲和宅群体实现有效的费率压制（毕竟都不婚不育了···要开始提高一下躺平成本了）
其实这也反映出一个问题，我们对于内卷的一条界限是不可以对就业造车不利影响。

雷霆的这个亚历山大打球太好看了，强烈大家去看看他的集锦，给我的感觉就是和其他人玩的不是一个游戏，有点像平行世界的艾佛森长高了20公分来到了NBA····本赛季的MVP最有利竞争者

关于国外的CPI，我这里也没太多数据，我说一个我熟悉的吧，NBA队员的顶薪在10年附近大概是1500W左右，而14年后的今天大概是接近6000W左右（洛杉矶湖人的浓眉均薪）粗算一下大概是8-9%的点的每年涨幅，考虑到这是NBA最近一次劳资谈判的结果，所以存在适当的高估，可以降低到7-8%附近，这就是国外顶级打工人的薪资我们倒算的CPI。
在叠加老美能源和劳动力都比较尴尬，还好有老墨和我们的走线大军支持····这里注意，因为是强美元时代，所以其实进口成本现在是被大大降低了，一旦开始降息，通胀抬头的速度可能比大家想的还要快。那怎么办？
只能看阿美莉卡的统计局的水平了···

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周末没什么行情，我们聊聊上周末开始呈现的一些数据

首先我们看一下 signalplus的RV数据。当前的DVOL数据和RV数据非常的接近，都是在75附近徘徊，但我们都知道市场很难保持如此同频的动作，某种意义来讲，IV 很紧贴RV的时候，持有远端的VEGA多头其实并不是很安全，因为一旦出现冷门周期大家会毫不留情的把远端的期权单子给卸掉。
这点从周末的一些大宗也可以看出来，周四开始陆续就有不少大宗买卖PUT的订单开始出现了，代表不少人已经开始准备从这个市场撤离。考虑到目前的波动率曲面，其实PUT并不算很贵。ATM和OTM的IV基本是打平的，这个阶段去不断的买PUT或者做RR合成空头都还比较舒服。
举个例子，我们现在做  同样的一个空头，在权利金为0的情况下， RR的空头和比多头更接近现价大概3-5%个点，再叠加币本位本身PUT的盈亏比更高的属性来计算的话，我们甚至可以搭建出来不少赚钱的 符合我们敞口空头。

比如下图这个策略，我们收入权利金是500，但是CALL的安全距离是600点左右，但是PUT端的安全距离只有300多。更近更容易打中但是更便宜。
所以这个阶段对于真的想备兑的选手，我们也不建议为了权利金放弃这种潜在的高赔率赚币的机会，至少你可以把一部分备兑仓位转为一个在IV偏离度较高的时候的RR虚值空头。

从目前的行情上来看，山寨很难拿到多余市场产生的水，也不是一个对行情很积极的信号。各位且战且注意安全。

从目前的费率上来看，市场在逐渐的进入慢牛趋势的费率结构（山寨大于主流，主流约等于期权和季度升水费用）

这种情况下，一般季度期货有在暴跌下突然收窄的风险，如果你是季度期货long的对冲单子， 可以适当考虑换成永续了。毕竟前面是钟点房，后面是长租房，现在钟点房和长租房价格差不多，那肯定无脑选前者，毕竟下跌的时候收到的暴击要小的多得多。

当然季度期货也有他的优点就是和你的对冲的到期日的期权是一个日期，这样子管理整个仓位会清晰不少，具体怎么取舍看各位了。

目前继续建议各位保持L型的breadeven曲线，来确保暴跌的时候别丢币，不然上涨成了黄粱一梦，就实在可笑了。

牛市没那么多负能量，还算理智，真到了暴跌加杠杆接飞刀的时候，赚过钱的人都跟魔怔了一样，才是大戏开始的时候。
对了，昨天运气不错，交易大赛中了一把泰国游···各位队员也加油，周末竞争压力不大，很容易抽到
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美股昨天高开低走，市场对于降息的预期分歧比较大。虽然部分板块依然疯的不行····
大部分人现在都在追逐芯片板块，但我个人在美股依然坚持慢慢布局能源股，能源的战争是永久的战争，毕竟所有的芯片都需要运行在能源之上。

利益相关：持有USO的中期 OTM CALL

昨天我还在SNS发了一个截图，大概是我在很早的时候就在PDD业绩特别爆炸高开的时候，我就去买了大量的OTM PUT，虽然一路跌跌撞撞但是现在也到了浮盈300%的阶段，有网友问我问什么这么坚定的去空一把PDD，我聊一下我的个人感受

我之前在很多地方看了不少讲PDD的业绩爆炸增长的原因，其中有一条评论吸引了我的注意。大概意思如下
“买家如果可以仅退款，东西不合适的话，他就可以立刻再下单了，再算一次交易量了”

我们先不讨论PDD的海外版本是否无敌，那毕竟有很多国家的铁拳在等着他··也还没到业绩的收割期，我们就聊聊以上这个评论，其实很值得思考。

消费的提升无非是2个方式，价格和频次，如果按照仅退款带来了大量的用户2次消费，那么这个兴奋剂其实是不可持续的。
就好像那些大胃王的表演，自己吃完立马去厕所吐出来，回来继续吃。看起来饭量大了，也没长胖，但是这个模式没法撑太久。我最近在JD的一些下单发现是极兔快递来的我就真的默念不妙，果然这次极兔快递的东西成了我N年内第一次要求退货的产品。。具体是啥我就不吐槽了。真的服气。主要价格也不便宜，吓得我以后只敢买自营的了。最无语的是这个质量上面卖家还写了什么 生意不宜，别给差评···
这种感觉像极了卷王离开自己的家乡出门要求别人尊重自己的努力一样，你努力不努力和别人又有什么关系？你提供的产品质量和服务在我看来就是一坨SHIT，我自然用手里的钞票来投票。

以上2个事情坚定了在业绩较好的时候去买PDD的PUT，也算把我这一单的精神损失费给赚回来了···
马赛克昨天继续ATH了一把，但是马上立刻又是一根大针下来被各路抄底英雄给接住。
牛市就是不断培养大家在暴跌的时候接飞刀的习惯，然后在最后一次所有人都用光保证金的时候，真正的杀死每一个心存幻想的人。
牢记历史，杠杆是毁灭财富的最佳方式。

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昨天虽然大饼没怎么动，但是大家熟悉的梭哈哥继续大涨，虽然没突破前高，但是4个点的涨幅对不少人来说也很香了。
之前我们也仔细聊过，这是非美国地区很多国家的用户配置大饼的一个通道，并且在ETP之前自带杠杆属性。

前几天MSTR因为发行了新发行2030年到期可转债，年利率0.625%，转股价1497.68美元，让不少社媒刷屏了。这里简单说下这个操作，你可以理解为企业在自己上升周期，提前用债券的方式低利率拿了一笔钱，但是出让了一笔看涨期权，也就是说投资者虽然拿不到很高的利息，但是可以拿到一笔大涨的波段收益，这对一些高风险回报的9债一购的风险偏好的玩家来说，非常的合适。
举个大家非常熟悉的例子，UBER 在去年11月发行的可转债，目标价格是72元左右，当时的股价大概是50附近， 但是按照今天的收盘价，这可转债也已经开始浮盈了不少了。

但可转债各个市场都水比较深，而且美股的这种一般二级市场也不是很好交易，所以基本只适合一些机构投资者去做一些OTC之类的，并不是像大A一样一堆散户去摊可转债那么的玩，而且美股港股等成熟资本市场其实交易费率都还比较高，类似二饼的贵族链，也不适合散户去里面瞎折腾，我们作为散户，了解金融工具比使用金融工具更重要。

可转债最怕的黑天鹅就是这公司拍拍屁股跑路了（大A股民继续落泪），所以在熊市的可转债不好卖，比如当年MSTR在300美元大家都局的他要爆仓破产的时候，这东西就卖不出去，只能去借一些付利息的债，一旦反转了，有看多大佬询价了，马上就摇身一变成青楼头牌，让客官们原地拍卖起来了···

当年中概股很多的套路就是先上市的融资少融资一些（费率高+融资太多后期不好做市值维护），然后上市慢一定年限后立刻发可转债补充自己的子弹还能再锁一波流动性，典型的就是小破站是这么操作的。

今天是妇女节，现在叫女神节了。

聊几句这个话题。

人生有三大哲学问题
我从哪里来，是我们和父母，尤其是母亲建立的情感链接和交互

我是谁？是我们和亲密关系（爱人和朋友）经历和建立的世界观

我到哪里去？是我们和孩子（后辈）在指导和关爱中留下的宝贵遗产。
所以，我常常说，投资中的三个门槛就是对以上三个问题的探索和解答。如果是男人代表投资市场的理性和绝对不理性，那么女性就代表了感性的一面。无论是买黄金的大妈们，还是FOMO房子暴涨的丈母娘理论，不可否认，都重新对时代的某些标的物进行了充分且快速的定价，让人来不及反应。

接受市场就是接受自己，以及接受自己的对立面。
多军要理解空军，才能在市场上达成共识，随时加入
空军也要理解多军，才能在合适的机会握手言和，缴械投降。
看到一位群友发了一句话我觉得也值得分享。

不做选择也是一种选择。
对市场来说，是的，对人生来说，也非常正确。

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昨天白天恒生表现不错，夜晚因为美联储放出了降息的确定消息，虽然日期没有确定，但是市场的因为大选造成的不确定性得到了一丝缓和整体盘面已经恢复正常。

得益于整个股票市场的稳定，马赛克方面也得到了一定的缓解，资金再次进来冲击，尤其是二饼连续的在白天破前高，几乎没什么阻力，但是也出现了短暂的插针行情来清理过高的杠杆。
当前整个市场的资金费率，已经相比之前健康不少。但仍然聚集了太多的获利筹码，尤其是美股市场的现货获利盘现在对整个市场的不确定性依然很大，相比之下二饼因为美股还不是etf，所以获利盘其实在交易所里，相对还安全一些。

随着前阵子的ATH，MSTR也迎来了他的前高，但是我们仔细算一下，这么多年其实他又积累了大量的低于当前价格的币种，但是因为标的不在稀缺，所以这个ATH其实相比当年的估值还是低了很多了，等于后面三万四万买的币赚的钱都没给算到市值里，如果未来大饼的ETP等衍生品在美股市场再合规化的话，MSTR的稀缺性还会进一步降低，因此不建议亚盘的各位为了可以持有而选择他，这东西很像季度期货，带有升水看起来比你长期拿永续便宜，遇到一个牛转熊直接吃掉20%的溢价那可不是闹着玩的···

这轮暴涨最大的动力是很多三年内加入市场的新韭菜，和美股市场加入的全新韭菜无知者无畏，FOMO情绪拉满。上图是我们随便取了一个资金费率的热力图大家可以看到，哪怕是超级大体量的大饼，现在的持仓年华也达到了30%附近，如果我们按照5倍杠杆来计算期货的持仓，年化会吃掉多头100%的本金了。也就是说，多头大概每3天本金会损失1个点。

这部分多头一旦卸掉自己的杠杆的时候，市场必然是惨烈和无序的。也就是我们常说的，时间并不站在杠杆做多的这边。
在考虑一下美股市场的Q1即将结束，以及美国韭菜们的再ETF发布后的筹码均价我们也可以大概算得出在55000-63000附近。也就是说一旦下跌到这个区域继续横盘，很可能引发出一波现货市场的踌躇撤退。

买不买？三根阳线逼你买

跌不跌，三周横盘跑的快
美股最大的好处在于他的流动性，最大的坏处，也在于好玩的标的太多了，你不好玩我立马去玩别的。从标的上来说，比其他资本市场卷的多。

就像我们在线下课里面讲的一样。

在价格和流动性之间，我们永远选择价格。
可惜现在OTC溢价太蛋疼，等抹平一半了可以慢慢开始入手一些。毕竟套利还是很香的。关于套利估计文字也讲不清楚，计划以后出一个简单的教学视频来讲一些底层逻辑。毕竟这个东西，实操起来对很多人还是有难度的。不如放在平台吃利息···等没利息在考虑也来得及。

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