威廉·夏普（William Sharpe）等人于1964年前后在马科维茨的工作基础上，发展出了资本资产定价模型。该模型将股票在无风险收益之上的超额收益分解为两个部分，即市场部分和残余部分，股票的风险也相应地分为两个部分，对应起来分别是系统风险和非系统风险。模型证明了在资本市场完全有效等前提假设下，残余部分的期望值为零，也就是说，非系统性风险是没有风险补偿的，股票的超额预期收益仅与其承担的系统风险大小有关。#ETH #Binance #crypto2023 #BNB #Web3