概要

Compound Financeで暗号資産の貸し借りができます。イーサリアムウォレットと少額の資金を用意するだけで、すぐに資金を借りることも利息を稼ぐこともできます。

Compoundに資産を入れるのはとても簡単で、これらの資金は第三者によって保有されることは決してありません。Compoundの仕組みを知りたいですか？ぜひこの記事を読んで、その全貌を探ってみてください。

目录

• 前言

• Compound Financeとは何ですか？

• Compound Financeはどのように機能しますか？

• Compound Financeはどのような資産をサポートしていますか？

• Compoundはどのようにガバナンスされますか？

• Compound Financeの長所と短所

• まとめ

前言

資金の貸し借りは、分散型金融（DeFi）分野でずっと難題となってきました。Compound Financeは、DeFiの一流の暗号資産貸付プロトコルです。ある意味では、Compoundは信頼できる第三者を介さずに利息を得られる貯蓄口座のようなものです。

පරිශීලක අත්දැකීම ඉතා සම්බාධිත ලෙස සුමටයි. මේ වන විට මෙම ප්‍රොටෝකෝලය දැඩි ලෙස පවත්වන පරීක්ෂණ අදියරක පවතිනවා. ඊට අමතරව, බොහෝ ද්‍රවශීලතාව (liquidity) සපයන “miners” Compound මගින් ණයට ගත් වත්කම් වෙනත් DeFi ප්‍රොටෝකෝල වෙතද යොදවනවා.

කෙසේවෙතත්, Compound Finance ඇත්තටම ක්‍රියා කරන්නේ කොහොමද? එය සොයා බලමු.

Compound Finance යනු කුමක්ද?

Compound Finance යනු DeFi ණය ලබා දීමේ ගිවිසුමකි. වඩා වෘත්තීය පද භාවිතයෙන් කියනවා නම්, එය ඇල්ගොරිතම මත පදනම් වූ මුදල් වෙළඳපොළ (algorithmic money market) ගිවිසුමකි. එය විවෘත මුදල් වෙළඳපොළක් ලෙස ඔබට සිතිය හැක. එය පරිශීලකයන්ට cryptocurrencies තැන්පත් කර පොලී උපයීමටත්, එම මුදල් කොලැටරල් ලෙස යොදාගෙන වෙනත් cryptocurrencies ණයට ගැනීමටත් ඉඩ දෙයි. එය ස්මාර්ට් ගිවිසුම මගින් ස්වයංක්‍රීයව ඉතිරි කිරීම් සිදු කර තැන්පත් කළ මුදල් කළමනාකරණය කරයි.

සියලුම පරිශීලකයන්ට Web 3.0 වෝල්ට් එකක් (Metamask වැනි) භාවිතා කර Compound සම්බන්ධ කර පොලී උපයිය හැක. එබැවින්, Compound යනු permissionless (අවසර නොමැති) ප්‍රොටෝකෝලයකි. එයින් අදහස් වන්නේ, crypto වෝල්ට් එකක් තිබී ජාලයට සම්බන්ධ වීමෙන් ඕනෑම කෙනෙකුට එය සමඟ නිදහසේ අන්තර්ක්‍රියා කළ හැකි බවයි.

Compound ඇයි ප්‍රයෝජනවත් වන්නේ? සාම්ප්‍රදායික වෙළඳපොළට වඩා වෙනස්ව, Compound තුළ සැපයුම්කරුවන්ටත් ණය ගන්නන්ටත් කොන්දේසි සාකච්ඡා කිරීමට අවශ්‍ය නැත. දෙපාර්ශ්වයටම ඇත්තේ කොලැටරල් සහ පොලී අනුපාතය සකස් කරන ගිවිසුම් සමඟ සෘජුවම අන්තර්ක්‍රියා කිරීමයි. වත්කම් තැන්පත් කිරීම “liquidity pool” (දිරියතා තැන්පතු තටාකය) නමින් හඳුන්වන ස්මාර්ට් ගිවිසුමකට සිදුවන අතර, මුදල් රඳවා සිටින ප්‍රතිපාර්ශ්වයක් (counterparty) නැත.

Compound හි සැපයුම් සහ ණය පොලී අනුපාතයන් ඇල්ගොරිතම මගින් සකස් වේ. ඒ නිසා සැපයුම-ඉල්ලුම අනුව Compound ප්‍රොටෝකෝලය ස්වයංක්‍රීයව අනුපාත වෙනස් කරයි. තවද, COMP ටෝකනය අල්ලා සිටින අයද පොලී අනුපාත සකස් කිරීමට අයිතියක් ඇත.

Compound Finance ක්‍රියා කරන්නේ කොහොමද?

Compound හි positions (සැපයූ වත්කම්) Compound හි ස්වදේශීය ටෝකනය වන “cToken” සමඟ සම්බන්ධ වේ. cToken යනු ERC-20 ටෝකනයක් වන අතර, Compound අරමුදල් තටාකය තුළ විවිධ ටෝකන් සඳහා ඇති කොටස් ප්‍රමාණය නියෝජනය කරයි.

උදාහරණයක් ලෙස, එතෙරියම් තැන්පත් කළහොත් එය cETH බවට පරිවර්තනය වේ. DAI (ස්ථාවර කාසි) තැන්පත් කළහොත් එය cDAI බවට පරිවර්තනය වේ. විවිධ ටෝකන් කිහිපයක් තැන්පත් කළහොත්, ඒවායේ අදාළ පොලී අනුපාත අනුව පොලී උපයයි. එනම්, cDAI මගින් cDAI පොලී අනුපාතය, සහ cETH මගින් cETH පොලී අනුපාතය උපයයි.

cToken එහි තටාකය තුළ හිමි කොටසට හුවමාරු කරගත හැකි අතර, එයින් සැපයූ වත්කම අදාළ වෝල්ට් එකට (ගිණුමට) යවනු ලැබේ. මුදල් වෙළඳපොළ පොලී උපයන විට (ණය ගත් මුදල් වැඩි වන විට), cToken ද පොලී උපයමින් තවත් වත්කම් සඳහා හුවමාරු කරගත හැක. මෙහි මූලික අදහස නම්, ERC-20 ටෝකනයක් පමණක් අල්ලාගෙන Compound තුළ පොලී උපයාගත හැකි බවයි.

පළමුව, පරිශීලකයා Web 3.0 සඳහා සහය දක්වන වෝල්ට් එකක් (උදා: Metamask) සම්බන්ධ කරයි. ඊළඟට, අන්තර්ක්‍රියා කිරීමට කැමති වත්කම අගුළු හරියි. වත්කම අගුළු හැරුණු පසු, පරිශීලකයාට එම වත්කම ණයට දෙන්න (supply) හෝ ණයට ගන්න (borrow) හැක.

ණයට දීමේ ක්‍රියාවලිය ඉතා සරලයි. ඔබට ද්‍රවශීලතාව (liquidity) සැපයීමට අවශ්‍ය වත්කම අගුළු හරියි, සහ මුදල් වෝල්ට් එක මගින් ගනුදෙනුවට අත්සන් කරන්න; එවිට ඔබට සැපයීම ආරම්භ කළ හැක. වත්කම ක්ෂණිකව තටාකයට ඇතුල් වන අතර, ඉන් පසු පොලී උපයන්න පටන් ගනී. ඒ අවස්ථාවේදී වත්කම cToken බවට පරිවර්තනය වේ.

ණයට ගැනීම ටිකක් සංකීර්ණය. මුලින්ම, පරිශීලකයා ණය ආපසු ගෙවීමට අවශ්‍ය මුදල් (කොලැටරල්) තැන්පත් කරයි. ඒ ප්‍රතිඵලයක් ලෙස, Compound තුළින් ණය ගැනීමට අවශ්‍ය “borrowing power” (ණය ගත හැකි බලය) ඔවුන්ට ලැබේ. එක් එක් සැපයූ වත්කම විවිධ ප්‍රමාණයේ borrowing power වැඩි කරයි. එපරිදි, පරිශීලකයාට තම borrowing power අනුව මුදල් ණයට ගත හැක.

තවත් බොහෝ DeFi ව්‍යාපෘති මෙන් Compound ද අධික කොලැටරල් (over-collateralization) යන අදහස භාවිතා කරයි. එයින් අදහස් වන්නේ, ණය ගන්නා පුද්ගලයාට ලබාගන්නා ණය ප්‍රමාණයට වඩා වැඩි වටිනාකමක් ඇති කොලැටරල් සැපයිය යුතු අතර, එසේ නොමැතිව බලහත්කාර වසා දැමීම (forced liquidation) වලින් ආරක්ෂා වීමටය.

සැලකිල්ලට ගත යුතු දෙයක් වන්නේ, සෑම වත්කමක්මම තමන්ගේම ණය ගැනීමේ සහ සැපයීමේ වාර්ෂික පොලී අනුපාත (APR) ඇත. ණය ගැනීමේ සහ සැපයීමේ පොලී අනුපාතයන් සැපයුම-ඉල්ලුම අනුව වෙනස් වීම නිසා, විවිධ වත්කම්වල ණය ගැනීම/ලබා දීමේ අනුපාත වෙනස් වේ. පෙර කියූ ලෙසම, එක් එක් වත්කම උපයන පොලී අනුපාතය අනිත් වලට වඩා වෙනස් වේ.

Compound Finance සහය දක්වන්නේ කුමන වත්කම් සඳහාද?

2020 සැප්තැම්බර් 1 වන විට, Compound විසින් සහය දක්වන ණය දීම/ගැනීමේ වත්කම් වලට ඇතුළත් වන්නේ:

• ETH

• WBTC (wrapped Bitcoin)

• USDC

• DAI

• USDT

• ZRX

• BAT

• REP

අනාගතයේ තවත් ටෝකන් කිහිපයක්ද එකතු විය හැක.

Compound කොහොමද පාලනය (governance) කරන්නේ?

Compound මුලින්ම Robert Leshner විසින් ආරම්භ කරන ලද සමාගමක් වන අතර, එයට venture capital ආයෝජකයින්ගෙන් මුදල් ලැබුණා. කෙසේ වෙතත්, COMP ටෝකනය හේතුවෙන් Compound Finance හි පාලනය ක්‍රමයෙන් විමධ්‍යගත (decentralized) තත්ත්වයට යනවා. COMP ටෝකනය දරන්නන්ට ගාස්තු (fees) ලබා ගැනීමට සහ පාලන ගිවිසුම් වලට (governance protocol) අතුරු අයිතියක් ලැබෙනවා.

ඒ නිසා ටෝකන් දරන්නන්ට වැඩිදියුණු කිරීමේ යෝජනා (improvement proposals) සහ චේන් මත ඡන්ද (on-chain voting) මගින් ප්‍රොටෝකෝලය වෙනස් කළ හැක. සෑම ටෝකනයක්ම එක් ඡන්දයක් නියෝජනය කරන අතර, දරන්නන් යෝජනා වලට ඡන්දය දීමට තම ටෝකන භාවිතා කරයි. අනාගතයේදී, එම ප්‍රොටෝකෝලය සම්පූර්ණයෙන්ම COMP ටෝකන් දරන්නන් විසින් කළමනාකරණය විය හැක.

COMP දරන්නන් ඡන්දය දීමේදී නිතරම මුහුණ දෙන ගැටලු මොනවාද?

• cToken වෙළඳපොළවල් මොනවාද.

• සෑම වත්කමකටම අදාළ පොලී අනුපාතය සහ අවශ්‍ය කොලැටරල් ප්‍රමාණය.

• භාවිතා කරන බ්ලොක්චේන් අනාවැකි යන්ත්‍රය (blockchain oracle) කුමක්ද.

➟ ඩිජිටල් මුදල් ගමන ආරම්භ කරන්නද? බිට්කොයින් මිලදී ගැනීමට Binance වෙත යන්න!

Compound Finance හි වාසි සහ අවාසි

පරිශීලකයන් Compound භාවිතා කරන්නේ කුමකටද? පොලී උපයා ගැනීම යනු සරල භාවිත අරමුණක් පමණයි. Compound හි පරිශීලක අත්දැකීම නවකයන්ට ඉතා හොඳයි. පළපුරුදු වෙළඳකරුවන්ට නම්, Compound යනු position වලට ලීවරේජ් වැඩි කිරීමට අතිශය හොඳ ක්‍රමයක්.

උදාහරණයක් ලෙස, වෙළඳකරු එතෙරියම් මිල ඉහළ යන බවට (long) ඔට්ටු අල්ලන අතර එතෙරියම් Compound ප්‍රොටෝකෝලයට supply කරයි. පසුව, supply කළ එතෙරියම් කොලැටරල් ලෙස භාවිත කරලා USDT ණයට ගෙන තවත් එතෙරියම් මිලදී ගනී. එතෙරියම් මිල ඉහළ ගියහොත්, ණයට ගත් මුදල් සඳහා ගෙවිය යුතු පොලී අනුපාතයට වඩා වැඩි ලාභයක් ඉතිරි වන නිසා ලාභ ලැබේ.

කෙසේවෙතත්, අවදානම ද වැඩි වේ. එතෙරියම් මිල පහළ ගියහොත්, ණය මුළුමනින්ම පොලී සමඟ ආපසු ගෙවීමට ඔවුන්ගේ එතෙරියම් කොලැටරල් forced liquidation (බලහත්කාරයෙන් වසා දැමීම) අවදානමට ලක් විය හැක.

තවදුරටත් ඇති අවදානම් මොනවාද? Compound Trail of Bits සහ OpenZeppelin වැනි සමාගම්වලින් audit කරලා තිබෙනවා. එම audit සමාගම් බොහෝවිට හොඳ කීර්තියක් තිබුණත්, දෝෂ සහ ගැටලු අහඹු ලෙස වර්ධනය විය හැක; කිසිම මෘදුකාංගයක් සම්පූර්ණයෙන්ම එයින් නිදහස් නොවේ.

ස්මාර්ට් ගිවිසුමකට මුදල් යෙදීමට පෙර, සියලුම අවදානම් හොඳින් සලකා බලන්න. ඔබ ආයෝජනය කරන ඕනෑම මූල්‍ය නිෂ්පාදනයක් වේවා, ඔබට දරාගත නොහැකි තරම් මුදල් ආවේගයෙන් “අවදානමට දමන්න” එපා.

සාරාංශය

Compound යනු DeFi ක්ෂේත්‍රයේ වඩාත් ජනප්‍රිය ණය ලබා දීම/ගැනීමේ විසඳුමකි. තවත් බොහෝ නිෂ්පාදන තම ස්මාර්ට් ගිවිසුම් යෙදුම් තුළට එකතු කරන විට, Compound DeFi පරිසර පද්ධතියේ වැදගත් අංගයක් බවට පත්වේ.

Core money market protocol එකක් ලෙස, Compound හි පාලනය සම්පූර්ණයෙන් විමධ්‍යගත ලෙස ක්‍රියාත්මක වූ පසු එය DeFi ක්ෂේත්‍රයේ තම ස්ථානය තවදුරටත් ශක්තිමත් කරගනු ඇත.

Compound Finance සහ DeFi ගැන තවත් ප්‍රශ්න තිබේද? අපගේ ප්‍රශ්න-පිළිතුරු වේදිකාව වන Ask Academy වෙත පිවිසෙන්න; Binance ප්‍රජාවේ සාමාජිකයන් ඔබට ඉවසිල්ලෙන් පිළිතුරු ලබාදෙන්නම්.