比特币周一冲到 87,374 美元，创下今年 1 月以来的最高水平，日内涨约 6%，一周涨超 7%。这波的特征不是现货买盘，而是逼空：约 10 亿美元的杠杆仓位被打掉，其中九成来自空头；同时合约未平仓量不减反增，升到约 1,560 亿美元，说明很多人不是离场，而是重新加杠杆。

我的判断偏谨慎。空头被清算推出来的上涨，和真实资金买出来的上涨，质地完全不同。前者一旦现货和 ETF 买盘接不上，回落会很快——$BTC 目前仍比去年 10 月约 12.6 万美元的历史高点低三成左右。

另一面是：价格已经重新站上美国现货 ETF 买家的平均成本线，之前浮亏的持有人刚回到浮盈。

所以关键不在 90,000 美元摸不摸得到，而在于这波是杠杆推的，还是需求真的回来了。你现在拿的是现货，还是在用合约追这一段？

#比特币突破8.5万美元