මම ගනුදෙනු කරන වසර කිහිපයකටත් වැඩි කාලයක්.
එක පුරුද්දක් වැඩි වැඩියෙන් පැහැදිලි වෙලා තියෙනවා:
වෙළඳපොළේ නිශ්චිත කාල සීමාවක් ඇතිවෙන වෙලාවක්—උදාහරණයක් වශයෙන් FOMC, CPI, NFP—සහ වෙළඳපොළේ බලාපොරොත්තු අතෘප්තිය (bearish) දරණ අය දැනටමත් එක් පැත්තකටම බෙහෙවින් වැඩි වෙලා එකපාරටම පාලනය කරන තරමට තියෙන විට, මමත් ඒ ගමනේ අනිවාර්යයෙන්ම short වෙන්නෙ නැහැ.
මම කොහොමත්ම bullish බව නිසා නෙවෙයි.
මේ වෙලාවේ short කිරීමේ ප්රතිලාභ අනුපාතය (odds) බොහෝවිට දැනටමත් නරක අතට හැරෙලා තියෙනවා.
අද උදේ පාන්දර පැවති ෆෙඩරල් රිසර්ව් රැස්වීම ඒ සඳහා හොඳ උදාහරණයක්.
25BP එකෙන් ඉහළ නැංවීමේ මිලගණන් වෙළඳපොළේ ඉස්සරහටම 90%ට වඩා දක්වා ගිහින්. 10 වසරක US බියෙයි (Treasury) yieldත් මුලින්ම 5%ට ආසන්නට නැගලා තියෙනවා. ඒ නිසා මේ දවස්වල නිතරම දකින්න ලැබෙන තර්කය මෙන්න:
ෆෙඩරල් රිසර්ව්ව ඉහළ නැංවීම = BTC පහළ යයි.
එහෙත් $BTC මුලින්ම ඩොලර් 82000 ආසන්නයේ තිබුණේ 75000—76000 දක්වා දැනටමත් පහළට ඇවිත් තියෙනවා. එනම් වෙළඳපොළ සැබවින්ම ඉහළ නැංවීමේ අපේක්ෂාවෙන් කොටසක්ම කලින්ම ගනුදෙනු කරලා ඉවරයි.
ඒ වෙලාවේ, හැමෝම ‘පහළ යයි’ කියමින් සිටින නිසා, නැවතත් 75000ට ආසන්නයේ chase කරලා short කරන්න යන එක අර්ථයෙන්ම, අරමුණු කරන්නේ දැනටමත් පහළට ගිය තැනක. හැමෝම දන්න පණිවිඩයක් මත තමා chase කිරීමක්.
ඒ නිසා මම මේ වගේ වෙලාවක අඩුම තරමින් කරන්නෙ නැහැ.
ප්රතිඵලය අපේක්ෂාවට වඩා hawkish වුනේ නම්—වෙළඳපොළට ඉදිරියටම හැසිරෙන්න දාලා අනුව ස්ථානයක් හොයාගන්නවා. අපේක්ෂාවට ගැලපෙන විදිහට වුනේ නම්—අඩුම තරමින් වෙළඳපොළ හැඟීම් පසුපස ගිහින් short කරලා, එක් bounce එකකින් කෙලින්ම නවත්වලා දැමෙන්නෙ නැහැ.
මිනිස්සු වැඩිම තැනට යන්න බැහැ කියලා නෙවෙයි.
නමුත් හැමෝම එකම වේලාවේ, එකම පණිවිඩයේ, එකම දිශාවේ බලා සිටින වෙලාවක නම්, මම අවසානෙට අතුල් වුණාම යන කෙනා වෙන්නෙ නැහැ.
එක පුරුද්දක් වැඩි වැඩියෙන් පැහැදිලි වෙලා තියෙනවා:
වෙළඳපොළේ නිශ්චිත කාල සීමාවක් ඇතිවෙන වෙලාවක්—උදාහරණයක් වශයෙන් FOMC, CPI, NFP—සහ වෙළඳපොළේ බලාපොරොත්තු අතෘප්තිය (bearish) දරණ අය දැනටමත් එක් පැත්තකටම බෙහෙවින් වැඩි වෙලා එකපාරටම පාලනය කරන තරමට තියෙන විට, මමත් ඒ ගමනේ අනිවාර්යයෙන්ම short වෙන්නෙ නැහැ.
මම කොහොමත්ම bullish බව නිසා නෙවෙයි.
මේ වෙලාවේ short කිරීමේ ප්රතිලාභ අනුපාතය (odds) බොහෝවිට දැනටමත් නරක අතට හැරෙලා තියෙනවා.
අද උදේ පාන්දර පැවති ෆෙඩරල් රිසර්ව් රැස්වීම ඒ සඳහා හොඳ උදාහරණයක්.
25BP එකෙන් ඉහළ නැංවීමේ මිලගණන් වෙළඳපොළේ ඉස්සරහටම 90%ට වඩා දක්වා ගිහින්. 10 වසරක US බියෙයි (Treasury) yieldත් මුලින්ම 5%ට ආසන්නට නැගලා තියෙනවා. ඒ නිසා මේ දවස්වල නිතරම දකින්න ලැබෙන තර්කය මෙන්න:
ෆෙඩරල් රිසර්ව්ව ඉහළ නැංවීම = BTC පහළ යයි.
එහෙත් $BTC මුලින්ම ඩොලර් 82000 ආසන්නයේ තිබුණේ 75000—76000 දක්වා දැනටමත් පහළට ඇවිත් තියෙනවා. එනම් වෙළඳපොළ සැබවින්ම ඉහළ නැංවීමේ අපේක්ෂාවෙන් කොටසක්ම කලින්ම ගනුදෙනු කරලා ඉවරයි.
ඒ වෙලාවේ, හැමෝම ‘පහළ යයි’ කියමින් සිටින නිසා, නැවතත් 75000ට ආසන්නයේ chase කරලා short කරන්න යන එක අර්ථයෙන්ම, අරමුණු කරන්නේ දැනටමත් පහළට ගිය තැනක. හැමෝම දන්න පණිවිඩයක් මත තමා chase කිරීමක්.
ඒ නිසා මම මේ වගේ වෙලාවක අඩුම තරමින් කරන්නෙ නැහැ.
ප්රතිඵලය අපේක්ෂාවට වඩා hawkish වුනේ නම්—වෙළඳපොළට ඉදිරියටම හැසිරෙන්න දාලා අනුව ස්ථානයක් හොයාගන්නවා. අපේක්ෂාවට ගැලපෙන විදිහට වුනේ නම්—අඩුම තරමින් වෙළඳපොළ හැඟීම් පසුපස ගිහින් short කරලා, එක් bounce එකකින් කෙලින්ම නවත්වලා දැමෙන්නෙ නැහැ.
මිනිස්සු වැඩිම තැනට යන්න බැහැ කියලා නෙවෙයි.
නමුත් හැමෝම එකම වේලාවේ, එකම පණිවිඩයේ, එකම දිශාවේ බලා සිටින වෙලාවක නම්, මම අවසානෙට අතුල් වුණාම යන කෙනා වෙන්නෙ නැහැ.