ස්ථාවර අනුපාතයක් යනු ස්ථාවර උපුටා දැක්වීමක් (fixed quote) හා සමාන දෙයක් නොවේ.
TermMax වක්රයක 10% APR වැනි දෙයක් මිල ටැගයක් ලෙස මම تقریباً හැසිරවුවා. එහෙත් එය එසේ නොවේ. ගනුදෙනුවක් ගැළපෙන තෙක්ම, එහි උපුටා දැක්වීම (quote) ඇණවුම කොපමණ ද්රවශීලතාව (liquidity) පරිභෝගනය කරනවාද යන දේ මත තවමත් රඳා පවතී.
TermMax Range Orders මිල ද්රවශීලතාවය කොටස් (segments) ලෙස ගනිමින් ගණනය කරයි. ලේඛනගත ණයවල වක්රයක් තුළ, සංචිතයේ වැඩි කොටස 10% සිට සෙමෙන් 15% ආසන්නයට ගමන් කරයි. අවසන් 0.2 මිලියන කොටස 15% සිට සෙමෙන් 40% ආසන්නයට නැගෙයි. එනිසා, කුඩා පරීක්ෂණයක් සහ ඉතා විශාල ණයක් ගෙන එන්නේ නම්, එකම වෙළෙඳපොළ සහ කාලසීමාව තුළ පවා, විවිධ ඵලදායී අනුපාතවලට ඉඩ හැක.
ගනුදෙනුව ගැළපුණු පසු, එම ස්ථානය සඳහා අනුපාතය සහ කාලසීමාව තවත් විවිධ වන්නේ නැත. ගැළපීමට පෙර, ගැඹුර (depth) සහ slippage තවමත් වැදගත් වේ.
ඒ නිසා මම ica TermMax වෙළෙඳපොළ දෙකක් සංසන්දනය කළහොත්, මම headline APR එක පමණක් නොවේ. මම ණය වත්කම (debt asset), ඇපකරය (collateral), කාලසීමාව (maturity), ඇණවුම් ප්රමාණය (order size), සහ අවසාන ගැළපූ අනුපාතය (final matched rate) සටහන් කරමි. නැතිනම් එක් වක්රයක මුල් ලක්ෂ්යය (first point) තවත් වක්රයක මිල අධික tail එක සමඟ සංසන්දනය කරමින් ඉන්න පුළුවන්.
“Fixed” යන්නෙන් අදහස් වන්නේ ක්රියාත්මක කිරීමෙන් පසුව ඇති මූල්යකරණයයි (financing after execution). එය ගැළපීමට පෙර ද්රවශීලතාවය (pre-trade liquidity) පැතලි (flat) කරන්නේ නැත.
@TermMax #TermMax
TermMax වක්රයක 10% APR වැනි දෙයක් මිල ටැගයක් ලෙස මම تقریباً හැසිරවුවා. එහෙත් එය එසේ නොවේ. ගනුදෙනුවක් ගැළපෙන තෙක්ම, එහි උපුටා දැක්වීම (quote) ඇණවුම කොපමණ ද්රවශීලතාව (liquidity) පරිභෝගනය කරනවාද යන දේ මත තවමත් රඳා පවතී.
TermMax Range Orders මිල ද්රවශීලතාවය කොටස් (segments) ලෙස ගනිමින් ගණනය කරයි. ලේඛනගත ණයවල වක්රයක් තුළ, සංචිතයේ වැඩි කොටස 10% සිට සෙමෙන් 15% ආසන්නයට ගමන් කරයි. අවසන් 0.2 මිලියන කොටස 15% සිට සෙමෙන් 40% ආසන්නයට නැගෙයි. එනිසා, කුඩා පරීක්ෂණයක් සහ ඉතා විශාල ණයක් ගෙන එන්නේ නම්, එකම වෙළෙඳපොළ සහ කාලසීමාව තුළ පවා, විවිධ ඵලදායී අනුපාතවලට ඉඩ හැක.
ගනුදෙනුව ගැළපුණු පසු, එම ස්ථානය සඳහා අනුපාතය සහ කාලසීමාව තවත් විවිධ වන්නේ නැත. ගැළපීමට පෙර, ගැඹුර (depth) සහ slippage තවමත් වැදගත් වේ.
ඒ නිසා මම ica TermMax වෙළෙඳපොළ දෙකක් සංසන්දනය කළහොත්, මම headline APR එක පමණක් නොවේ. මම ණය වත්කම (debt asset), ඇපකරය (collateral), කාලසීමාව (maturity), ඇණවුම් ප්රමාණය (order size), සහ අවසාන ගැළපූ අනුපාතය (final matched rate) සටහන් කරමි. නැතිනම් එක් වක්රයක මුල් ලක්ෂ්යය (first point) තවත් වක්රයක මිල අධික tail එක සමඟ සංසන්දනය කරමින් ඉන්න පුළුවන්.
“Fixed” යන්නෙන් අදහස් වන්නේ ක්රියාත්මක කිරීමෙන් පසුව ඇති මූල්යකරණයයි (financing after execution). එය ගැළපීමට පෙර ද්රවශීලතාවය (pre-trade liquidity) පැතලි (flat) කරන්නේ නැත.
@TermMax #TermMax
