• 1、අංශගත වර්ධන සාරාංශය

    මෙම සතියේ ක්‍රිප්ටෝ වෙළඳපොල ක්‍රමවත් ලෙස ඉහළ ගිය අතර, විශේෂයෙන්ම බිට්කොයින් නැවත වරක් බොහෝ සාම්ප්‍රදායික මූල්‍ය වෙළඳපොලවල් තුළ “ඩිජිටල් රන්” ලෙස ලේබල් කරනු ලැබුවේය. මධ්‍යගත හුවමාරු (CEX) වෙළඳ පරිමාවන් මේ වසරේ ඉහළම මට්ටම වන 46 billion USD දක්වා ඉහළ ගිය අතර, බිට්කොයින් සතිය තුළ වැඩිවීම ද බිට්කොයින් ඉතිහාසයේ හොඳම සතියක් අතර එකක් විය (බීජිං වේලාව අනුව). ලියන අවස්ථාව වනවිට බිට්කොයින් 28021.92 ලෙස සටහන් වූ අතර, 28000 ඉලක්ක ස්ථානය සාර්ථකව ළඟා විය. සතිය තුළ එය 35.34% ක ඉහළ යාමක් දක්වා ඇති අතර, ආන්දෝලනය 36.49% කි. එතෙරියම් (Ethereum) 1818.63 ලෙස සටහන් වූ අතර, සතිය තුළ 23.16% ක ඉහළ යාමක් හා ආන්දෝලනය 26.17% කි. පසුගිය සතියේ බිට්කොයින්ගේ දැවැන්ත ඉහළ යාම නිසා BTC Dominance යන දර්ශකය ද වේගයෙන් ඉහළ ගියේය: 43% සිට 47% ඉක්මවා ගියේය. සාමාන්‍යයෙන් මෙය සංඥා දෙකක් අදහස් කරයි. එනම්, වෙළඳපොලේ “බබල්” සාපේක්ෂව අඩු බැවින් සෞඛ්‍ය සම්පන්න වෙළඳපොලක් උඩු ගමන් මාවතක පවතින බව දර්ශනය කරනවා විය හැකිය; නැතහොත් වෙළඳපොල ඉතා ඉහළ අවදානම් තත්ත්වයක පවතින බව ද විය හැකිය—එවිට altcoin විශාල වශයෙන් විකුණා දමයි. මෙවැනි තත්ත්වයන් පසුගිය ක්‍රිප්ටෝ වෙළඳ චක්‍රවලත් සිදු වී ඇත. වත්මන් තත්ත්වය අනුව වෙළඳපොල වැඩිපුර “පළමු” පැත්තට නැඹුරු බව පෙනේ. මේ සතියේ ෆෙඩරල් සංචිතය (Fed) දෙනවාට හැකි “ආසන්න/ගැබිලි” (dovish) ප්‍රකාශයක් නම්, වෙළඳපොල වර්ධනය දිගටම පවතිනු ඇත.

    මෙම සතියේ ඇමරිකා කොටස් වෙළෙඳපොළ ඉතා හොඳින් හැසිරුණා. S&P සහ Nasdaq දෙකම දින හතරක් தொடரපුරා ඉහළින් (green day) වසා තිබුනා. ඇමරිකා රජය විසින් First Republic Bankට බිලියන 30ක් (300억) පමණ දුන් සහන ප්‍රතිස්ථාපන පියවරත්, බ්‍රහස්පතින්දා Swiss Credit (Credit Suisse) වෙත Switzerland මධ්‍යම බැංකුවෙන් ඩොලර් බිලියන 54ක් පමණ ලබාදීමත්, මේ වගේ කෙටි කාලීන ලිකිඩිටි විධිවිධාන වලින් මෙම අර්බුද සිදුවීම සම්බන්ධයෙන් වෙළෙඳපොළ තුළ තිබූ කනස්සල්ල මදකට සන්සුන් වුණා. මෙම පියවරවල් Swiss Creditහි ගැටලුව මුලින්ම විසඳන්නේ නැතත්, ප්‍රතිසංවිධානයට (asset restructuring) කාලය ලබාදී, වෙළෙඳපොළේ පුළුල් ඉහළ යාමක් (普涨) ආරම්භ කිරීමට උදව් වුණා. Nasdaq එකේ ඉදිරි දින පේළියකදී එකම එක දීප්තිමත් කඩතුරුවක් (阳线) ලෙස මූවීන කිහිපයකටම ඉහළින් වහාම ගියේය. සතියේ සිකුරාදා, වාර්ෂික රේඛා (year line) ස්ථානයේදී තරමක් පසුබැසීමක් සිදු වුණා. මේ සතියේ බැංකු බිඳ වැටීමේ (暴雷) සිදුවීම් නොසලකා බැලුවොත්, මෙම සතියේ චලනය V-හැඩති ප්‍රතිවර්තනයක් ලෙස ගත හැක. S&P එකත් නැවත 4,000 මට්ටමට ආසන්න වුණත්, සිකුරාදා දැනටමත් ගැඹුරු පසුබැසීමක් ඇතිවුණා. මෙම සතියේ වෙළෙඳපොළේ ප්‍රධාන අවධානය 21 වැනිදා පැවැත්වෙන ෆෙඩරල් රිසර්ව් (FOMC) පොලිසි තීරණ/අදහස් විමසුම (議息会议) වෙතයි. මේ රැස්වීමේ වැදගත්කම කලින් අවස්ථා කිහිපයකට වඩා බොහෝ සෙයින් වැඩි. ෆෙඩරල් රිසර්ව්හි ස්ථාවරය තීරණය කරන්නේ “මූල්‍ය අර්බුදය” යන නාමයෙන් මේක නවත්වන්නේද, නැත්තම් වඩා බරපතල දිශාවට වර්ධනය වෙන්නේද කියල. ඇත්තටම පොලී අනුපාත ඉහළ දැමීම නතර කළහොත්, වෙළෙඳපොළට විශාල ඉහළ යාමක් (大暴涨) ලැබෙනු ඇත. නමුත් ඊට වඩා ඉඩ තියෙන්නේ පොලී අනුපාත 25bp පමණක් සුළු වශයෙන් ඉහළ දැමීමක් (小幅加息) වෙයි කියලා. ඉන්පසු Powell විසින් මෘදු (温和) අදහස් දී වෙළෙඳපොළ සන්සුන් කරනු ඇති අතර, බැංකු අර්බුදය සම්බන්ධයෙන් ෆෙඩරල් රිසර්ව්හි සහන/රක්ෂණ උත්සාහය පිළිබඳ තීරණය සහ තැන්පත්කරුවන්ගේ ආරක්ෂාව වැනි දේවල් කියන්නටත් ඉඩ ඇත. එවිට වෙළෙඳපොළට ඒ තුළින් “අගය ඉහළ දැමීම නතර කරන බව” යන අර්ථය කියවීමට අවශ්‍යයි. සියල්ල බදාදා වන විට පැහැදිලි වේ.

    අංශ දත්ත

    1) ස්ථාවර කාසි (Stablecoin)

    • glassnode දත්ත අනුව, 2023 මාර්තු 18 වන විට මුල් ස්ථාවර කාසි 4 (USDT, USDC, BUSD, DAI) එකතුවෙන් සැපයුම ආසන්න වශයෙන් බිලියන 126.498ක් පමණ වේ. පසුගිය සතියට සාපේක්ෂව එය වැඩි වෙනස්කම් නැති අතර, තරමක් අඩුවීමක් පමණක් (ආසන්න වශයෙන් 350 මිලියන [-0.27%])ක්; කාසි වෙළෙඳපොළේ අරමුදල් පිටතට ගලායාම ස්ථායී වෙමින් පවතියි.

    • සටහන: මේ සතියේ glassnode දත්ත වල DAI හි සැපයුම සාමාන්‍ය තත්ත්වයට පැමිණ ඇති අතර, පසුගිය සතියේ දත්ත දෝෂ නිවැරදි කර නැවත ප්‍රකාශයට පත් කර ඇත.

    • ප්‍රධාන ෆියට් ස්ථාවර කාසි 3න් USDT සැපයුම දිගටම ඉහළ යන ප්‍රවණතාවයේ පවතී. මේ සතියේ USDT සැපයුම විශාල ලෙස ඒකක 3.535 බිලියනක් පමණ වැඩි වුණා (4.85%); වැඩිවීමේ වේගය වේගවත්වෙමින් යන අතර වෙළෙඳපොළ කොටස 58%ට දැනට ළඟා වී ඇත. මෑතකදී USDT සැපයුම ඉහළ යාමේ ප්‍රමාණය විශාල නිසා, අනුමාන වන්නේ USDC වලින් ඉවත් වූ යම් පිරිසක් (funds) USDT වෙත ආපසු හුවමාරු කර තිබෙන බවයි.

    • USDC මේ සතියේ සැපයුම බිලියන 3.15ක් පමණ අඩුවුණා (-8%). Silicon Valley Bank සිද්ධියෙන් පසු USDC සැපයුම සති දෙකක් தொடரපුරා විශාල ලෙස පහත වැටුණා. ඉතා කෙටි කාලයක් de-peg වීමෙන් පසු, USDC දැනට $1ට සමාන ලෙස නැවත නැංගුරමට (anchored) ආපසු පැමිණ ඇත. මිල නැවත හැඩගැසුණද, වෙළෙඳපොළ විශ්වාසය සහ හැඟීම යථා තත්ත්වයට පැමිණීමට තවත් කාලයක් අවශ්‍ය වගේ පෙනේ.

  • BUSD සැපයුම මේ සතියේ අඩුවීමේ වේගය දිගටම මන්දගාමී වී ඇත; එය ආසන්න වශයෙන් ඒකක 188 මිලියන (-2.24%) පමණක් අඩුවීමකි. Paxos විසින් BUSD mint කිරීම තහනම් කර ඇති නිසා, BUSD සැපයුම දිගටම පහත වැටේයැයි අපේක්ෂා කරයි. BUSD අනාගතයේදී ඉතිහාස වේදිකාවෙන් ඉවත්ව යනු ඇත; Binance විසින් TUSD එහි විකල්පයක් ලෙස තෝරා ගැනීමට ඉඩ ඇත. මෙයට පෙර Binance නිවේදනය කළේ පරිශීලක ආරක්ෂණ වත්කම් අරමුදල (SAFU) තුළ තිබූ BUSD, TUSD සහ USDT වෙත හුවමාරු කරන බවයි. CZ විසින් Twitter හි BTC-TUSD සඳහා ශුන්‍ය ගාස්තු (zero-fee) ප්‍රතිපත්තිය ක්‍රියාත්මක කර BUSDට අදාළව පැවති කොටසක් වන ශුන්‍ය ගාස්තු නොවන/අඩු ගාස්තු spot trading pair කඩකරන බවද ප්‍රකාශ කළේය.

  • TUSD (TrueUSD) යනු TrustToken සමාගම විසින් නිකුත් කරන මධ්‍යස්ථකරණය ලත් (centralized) අස්වැද්දූ (collateralized) ස්ථාවර කාසියකි. එය USD 1:1 අස්වැද්දීම මගින් ජනනය වේ. TrustExplorer දත්ත අනුව, TUSD අස්වැද්දීමේ වටිනාකම ඩොලර් බිලියන 2.035ක් වන අතර, එය ඔවුන් නිකුත් කර ඇති ඩොලර් බිලියන 2.029ක ප්‍රමාණය ආවරණය කරයි. BUSD සහ USDC සිද්ධිවල බලපෑම හේතුවෙන්, 3 මාසය තුළ TUSD සැපයුමට විශාල වැඩිවීමක් (ප්‍රධාන වශයෙන් Binance විසින් mint කිරීම) ලැබුණි. මාසයේ ආරම්භයේ තිබූ ආසන්න වශයෙන් බිලියන 1.1ක මට්ටමේ සිට මේ වන විට බිලියන 2.029 දක්වා වර්ධනය වී ඇති අතර, වැඩිවීම 84.45%ක් වන අතර, දැනට එය 4වන ස්ථාවර ෆියට් කාසියයි.

  • සමස්තයක් ලෙස, කාසි වෙළෙඳපොළ අරමුදල් වල ශුද්ධ පිටතට ගලායාම (net outflow) අඩුවෙමින්/කේන්ද්‍රගතවෙමින් පවතී. කෙසේ වෙතත් වෙළෙඳපොළ හැඟීම් (market sentiment) තවමත් යම් දුරකට හානියට පත්ව ඇත. අමතර අරමුදල් (incremental capital) සීමිත වන තත්ත්වයේදී සම්පූර්ණ bull market එකක් බලාපොරොත්තු වීමට අමාරුය. පවතින අරමුදල් අතර තරගය මූලික වශයෙන් සිදුවන නිසා, ඉදිරියේදී අංශ අතර (sector rotation) මාරුවීමක් සිදුවනු ඇතැයි අපේක්ෂා කරයි.

2) BTC පතල්කරුවන්ගේ ශේෂ (miners’ balance)

  • BTC පතල්කරු ලිපින ශේෂ වගුව පෙන්වන්නේ, chain මත පතල්කරු ලෙස ටැග් කර ඇති BTC තබාගෙන ඇති මුළු ශේෂයයි. ඒ අතර Foundry USA, F2Pool, AntPool, Poolin, Binance වැනි ලිපින ඇතුළත්.

  • මෙම දත්ත සාමාන්‍යයෙන් භාවිතා කරන්නේ පතල්කරුවන් දැනට BTC මිල කෙරෙහි ඇති උනන්දුව/ආශාවය තක්සේරු කිරීමටයි. පතල්කරු ශේෂය වැඩි වුවහොත් සාමාන්‍යයෙන් කැබලි/චිප්ස් එකතු වෙමින් පවතින තත්ත්වයක් බව කියවෙනවා; පතල්කරු ශේෂය අඩුවුවහොත් පතල්කරුවන් තමන් තබාගෙන සිටින BTC විකිණීම හෝ හෙවත් තබා ගැනීම සඳහා පාවිච්චි කිරීමේ (collateralizing) ක්‍රියාවලියක බව පෙන්වයි.

  • OKLink දත්ත අනුව, මාර්තු 19 වන විට පසුගිය සතියට සාපේක්ෂව පතල්කරු ශේෂයේ වෙනස විශාල නොවේ. BTC මිල එක් සතියක් තුළ 20%කට වඩා දැඩි ලෙස ඉහළ ගියත්, පතල්කරුවන්ට පැහැදිලි ලෙස විකිණීම/වෙන්වීම (offloading) දැකගන්නට නැහැ.

  • Smart Money නියෝජනය කරන එක් අයෙක් ලෙස, පතල්කරුවන් පහත වැටීමට පෙර (පෙබරවාරි 28) දැනුවත් වීම වැඩි කර, ලාභ සහිත කැබලි කොටසක් යම් ප්‍රමාණයකින් මුදාහැරීමට (兑现) පටන් ගත්තා. පසුව පහත වැටීම අතරතුර ඔවුන් බලා සිටි අතර, මාර්තු 8 සිට BTC හි විශාල පහත වැටීම සමඟ (BTC මිල සుమට 20000) නැවත කැබලි එකතු කිරීම ආරම්භ කළා; අදටත් එය තබාගෙන සිටී (BTC මිල සుమට 27000). පසුගිය මාස 6ක දත්ත බලන විට, නියම අගයේ වෙනස වැඩි නැතත්, වෙලාව තෝරාගැනීම (timing) මඟින් වෙළෙඳපොළට වඩා සැලකිය යුතු ලෙස ඉදිරියෙන් තිබුණා. සතිය අනුව ගත් විට තෝරාගත් අනුගමනය කිරීමේ ක්‍රමයකින්, BTC මෙම වසරේ ජනවාරි සහ මාර්තු වල සිදු වූ විශාල ඉහළ යාම් දෙකම අල්ලාගන්නට හැකි විය හැක.

3) ETH දිරායන (deflation) දත්ත

  • මාර්තු 19 දක්වා, ultrasound.money දත්ත අනුව, මේ සතියේ ETH සැපයුම පසුගිය සතියට වඩා පමණ 5,620 ඒකක අඩුවෙයි. The Merge සම්පූර්ණ වූ පසු ETH සැපයුම එකතුව වශයෙන් 66,000 ඒකක අඩුවී ඇත. පසුගිය සතියක දත්ත ආසන්නව ගණනය කළ විට, වාර්ෂිකව උද්ධමන අනුපාතය -0.24%ක් වන අතර පසුගිය සතියේ -0.7%ට වඩා අඩු වී ඇත. USDC සිද්ධිය නිරවුල් වීමෙන් පසු, දැන් දිරායන වේගය සාමාන්‍ය මට්ටමට ආපසු පැමිණ ඇත.

  • පසුගිය සතියේ ඉහළ යාමේ ප්‍රවණතාව තුළ BTC හි වෙළඳපොළ කොටස සහ හුවමාරු අනුපාතය කැපී පෙනෙන ලෙස වැඩි වුණා; ETHට සාපේක්ෂව මැනවින් ඉදිරියට ගියත්, මේ තත්ත්වය දිගු කාලීනව පවත්වාගෙන යන්නේ නැහැ. පසුගිය අවුරුදු 2ක කාලයේදී ETH/BTC හුවමාරු අනුපාතය නිරන්තරයෙන් 0.05~0.08 අතර පළල් පැත්තට ඉලක්කගත දෝලනයක පරාසයේ පවත්වා ඇත. BTC ඉහළ මට්ටමේ පැතලිව (range-bound) රැඳී සිටීමෙන් පසු, ETHට පිරිසැපයුමක් වශයෙන් (補涨) ඉහළ යාමක් ලැබෙන්නට ඉඩ ඇත.

POW ක්‍රමවේදයට වඩා POS ක්‍රමවේදයේදී සැපයුම එකතුව වශයෙන් පමණක් ඒකක 2.01 මිලියන අඩුවී ඇත. ඩොලර් ලෙස ගත් මේ කොටසේ විකිණීමේ පීඩනය (sell pressure) ඩොලර් බිලියන 3ක් පමණ 300ක් වැනි අගයකට ආසන්නය.

  • 2. මැක්‍රෝ සහ තාක්ෂණික විශ්ලේෂණය

    නරක පුවත් බලපෑම තිබුණත්, වෙළෙඳපොළ පෙර තිබූ පදනම ආසන්නයටවත් ගැඹුරු වී නැහැ; ඒ වෙනුවට මෑතකාලීන නව ඉහළම අගයක් වාර්තා කළා. අපගේ තක්සේරුව නම්, කෙටි කාලීනව 25,000uට වඩා ස්ථිරව සිටිය හැකි බව තහවුරු වුණාම, 28,000ට ළඟා වීමට අවස්ථාවක් ඇත.

වසර දෙකක ඇමරිකානු භාණ්ඩාගාර බැඳුම්කර (2-year) කාලයත්‍රාවය කළු තුරුම්භ (black swan) සිදුවීමෙන් පසුව වෙළෙඳපොළේ වේගයෙන් පහළ ගියා; වසර අගදී පොලී අනුපාත අඩු කිරීම (rate cuts) ආරම්භ වේ යන අපේක්ෂාව තිබේ.

Nasdaq දර්ශකය 11,500 ඉක්මවා ප්‍රතිවර්තනය වුණා; Dow Jones එකට පැහැදිලි ප්‍රතිවර්තනයක් නැහැ.

arh999：0.64

භාවිත කරන/තබාගෙන සිටින ලිපින සංඛ්‍යාව 10ට වැඩි ස්ථාවර ඉහළ යාමක්

ලිපින සංඛ්‍යාව ඉහළ جهම්බූම (jump) වීමෙන් පසු, මේ සතියේ ආපසු පහළට/පසුබැසීමකට පටන් ගත්තා

  • 3. ආයෝජන/අරමුදල් සැපයීම පිළිබඳ සාරාංශය

    • අරමුදල්/ආයෝජන නැවත බැලීම

      • 2023 මාර්තු 14 සිට මාර්තු 20 දක්වා, ක්‍රිප්ටෝ VC වෙළෙඳපොළ විසින් ප්‍රකාශයට පත් කරන ලද අරමුදල් රැස්කිරීම් සිදුවීම් 16ක්; එකතුවෙන් අරමුදල් මුළු පරිමාව ඩොලර් මිලියන 0.678ට වඩා.

      • වාර්තා කාලය තුළ, ඩොලර් මිලියනය 10කට වඩා වැඩි මූල්‍ය අරමුදල් රැස්කිරීම් සිදුවීම් මුළු 3ක් පමණ ඇත:

      ආයතන සම්බන්ධ නවතම තොරතුරු

  • වාර්තා කාලය තුළ, ඩොලර් මිලියනය 10කට වඩා වැඩි මූල්‍ය අරමුදල් රැස්කිරීම් සිදුවීම් මුළු 3ක් පමණ ඇත:

  1. FTX ඩිජිටල් දුර්වල වත්කම් (bad assets) බැඳුම්කර අයිතීන් වෙළෙඳපොළේ නවතම තොරතුරු:

මේ වන විට FTX සිදුවීම මුල් අදියරේ 120 දින ආරක්ෂණ කාලයට වඩා ඉක්ම ගොස් ඇත. මූලික නියමිත අවසන් දිනය 3/11 විය. පසුගිය සතියේ FTX එක්සත් ජනපද අධිකරණයට බංකොලොත් ප්‍රතිසංවිධාන සැලැස්ම ඉදිරිපත් කිරීම සඳහා දෙන අවසන් දිනය සැප්තැම්බර් 7 දක්වා දිගු කරන ලෙස ඉල්ලූ අතර, එය අනුමත කරගැනීමට ඔවුන් බලාපොරොත්තු වෙයි. ඔවුන් තවත් මාස 6ක කාලයක් දිගු කර දී එය ඉදිරිපත් කිරීමට ක්‍රියාවට දමිය හැකි සැලැස්මක් සකස් කිරීමට සහ අවසන් කිරීමට බලාපොරොත්තු වේ. සමාගමට මූල්‍ය තත්ත්වය හඳුනාගැනීමට/පැහැදිලි කිරීමට තවත් කාලයක් අවශ්‍ය බවද ඔවුන් ප්‍රකාශ කර ඇත. ඒ සමගම වත්කම් සහ වගකීම් පිළිබඳ විස්තර ඉක්මනින් ප්‍රකාශයට පත් කරන බවද ඔවුන් සඳහන් කළා. කෙසේ වෙතත්, FTX US සහ FTX International පැතිරීම්වල අදාළව තවත් සාරවත් ප්‍රගතියක් පිළිබඳව තවමත් ප්‍රසිද්ධියේ විස්තර කර නැහැ.

OTC වෙළෙඳපොළේ බැඳුම්කර මිල 15-20% පරාසයේම තවමත් පවතිනවා; පසුගිය සති දෙකේදී කිසිදු වෙනසක් නැහැ. ඒ අතරම, ඉහළ යන ප්‍රවණතාව තව දුරටත් දිගටම යාමක් තාවකාලිකව නතර කරලා.

2. FTX සහ එහි අනුබද්ධ ණයගැතියන් විසින් බංකොලොත් අධිකරණයට මූල්‍ය වාර්තා (financial statements) ඉදිරිපත් කිරීම

FTX සහ එහි අනුබද්ධ ණයගැතියන් බංකොලොත් අධිකරණයට මූල්‍ය වාර්තා ඉදිරිපත් කර ඇත. එම වාර්තා පෙන්වා දෙන්නේ, Alameda Research විසින් FTX නිර්මාතෘ සහ ඉහළ කළමනාකාරීන් වෙත කළ අරමුදල් මාරු කිරීම් සහ ණය ලබාදීම් මුළු වශයෙන් ඩොලර් බිලියන 3.2 දක්වා ඇත. ඒ අතර Sam Bankman-Fried (ඩොලර් බිලියන 2.2ක් පමණ), Nishad Singh (ඩොලර් බිලියන 0.587ක් පමණ), Gary Wang (ඩොලර් බිලියන 0.246ක් පමණ), Ryan Salame (ඩොලර් මිලියන 87ක් පමණ), John Samuel Trabucco (ඩොලර් මිලියන 25ක් පමණ), Caroline Ellison (ඩොලර් මිලියන 6ක් පමණ) ඇතුළත්.

මෙම මුදල්වලට බහමාස් හි නිවාස වත්තක් මිලදී ගැනීමට 2.4 කෝටි ඩොලර්ට වඩා භාවිතා කළ මුදල්, FTX ණයගැතියන් විසින්ම ලබාදුන් දේශපාලන හා පුණ්‍ය ආධාර, සහ බහමාස් හා වෙනත් අධිකරණ බල ප්‍රදේශවල non-debtor අනු සමාගම් වෙත කරන ලද වත්කම් මාරු කිරීම් ඇතුළත් නොවේ.

මෙම මාරු කළ වත්කම් වලින් මිලදී ගත් දේපල වල කොටසක් FTX ණයගැතියන් හෝ ඔවුන් සමඟ ක්‍රියා කරන රජයේ බලධාරීන්ගේ පාලනය යටතේ තිබුණත්, අවසාන මුදල් ආපසු ලබා ගැනීමට හැකි මුදල සහ එයට ගන්නා කාලය දැන් අනාවැකි කිව නොහැක. FTX ණයගැතියන් විසින් මෙම මාරු කිරීම් ලබාගත් අය සහ ඔවුන්ගේ ප්‍රතිලාභීන්, එම මාරු කිරීම් සඳහා තිබූ හේතු සම්බන්ධයෙන් විමර්ශනය කරමින් සිටී.

3. ණයගැති කමිටුව විසින් දෙන ලද නවතම තොරතුරු අනුව වත්කම්-වගකීම් වගුව (balance sheet)

පුවත්/නවතම තොරතුරු:

(1) First Republic Bank

First Republic Bank විසින් භාවිතා නොකළ අමතර ලිකිඩිටි අරමුදල් ඩොලර් බිලියන 70කට වඩා වැඩියි; මූල්‍ය තත්ත්වය ඉතා ස්ථාවරයි

පසුගිය සතියේ SVB බිඳවැටීමේ කම්පනයෙන් පාහේ බලපෑමට ලක්වුණු ඇමරිකාවේ First Republic Bank (First Republic Bank) විසින් පවසා සිටියේ, ඔවුන් ෆෙඩරල් රිසර්ව් සහ Morgan대通 වලින් අමතර ලිකිඩිටි ලබාගෙන තම මූල්‍ය තත්ත්වය තවදුරටත් ශක්තිමත් කර, විවිධාංගීකරණය කරගත් බවයි.

වාර්තා අනුව, පසුගිය සතියේ එකින් එක බැංකු 11ක් First Republic Bank වෙත මුදල් ඇතුල් කළා. Bank of America සහ Morgan대通 දෙකම එක් එක් වශයෙන් ඩොලර් බිලියන 5 බැගින් දායක කළ අතර, Goldman Sachs සහ Morgan Stanley එක් එක් වශයෙන් ඩොලර් බිලියන 2.5 බැගින් දායක කළා. Bank of America, Truist, PNC, State Street, සහ New York Community Bank යන බැංකු පහම එක් එක් වශයෙන් ඩොලර් බිලියන 1 බැගින් දායක කළා. නවතම දත්ත අනුව, FRB එමගින් එන්නත් කෙරෙන මුදල් ඩොලර් බිලියන 30ක මුළු අගය බව තහවුරු කර ඇති අතර, එය දැනටමත් අර්බුදයෙන් මිදී ඇත.

FRB සතුව භාවිතා නොකළ ලිකිඩිටි අරමුදල් ඩොලර් බිලියන 70කට වඩා වැඩි අතර, ෆෙඩරල් රිසර්ව් විසින් ප්‍රකාශයට පත් කරන ලද “Bank Term Funding Program” මගින් තවත් ලිකිඩිටි ලබාගත හැක. First Republic Bank හි නිර්මාතෘ Jim Herbert සහ CEO Mike Roffler පවසන්නේ, බැංකුවේ ප්‍රාග්ධන සහ ලිකිඩිටි තත්ත්වය මේ වන විට ඉතා ශක්තිමත් බවත්, ඔවුන්ගේ ප්‍රාග්ධනය නියාමන සීමාවන්ට වඩා බොහෝ ඉහළ මට්ටමක පවතින බවත්ය. First Republic Bank පසුගිය සතියේ වෙළෙඳපොළ කම්පන/අස්ථාවරත්වය අධික වීම නිසා දෙවරක් අත්හිටුවා තිබූ අතර, දැන් නැවත ක්‍රියාත්මක කර ඇත. බ්‍රහස්පතින්දා වසා දැමීමේ මිල ඩොලර් 34.27ක් විය. සිකුරාදා, එන්නත් තොරතුරු නිකුත් කිරීමෙන් පසු තරමක් විශාල පහත වැටීමක් සිදු වුණා; දැනට මිල ඩොලර් 23.03ක්.

(2) SVB දුර්වල වත්කම් (bad assets) තත්ත්වය අනුගමනය කිරීම

SVB Financial (SIVB) තහවුරු කරන්නේ, සිලිකන් වැලි බැංකුව (SVB) පසුගිය සතියේ එක්සත් ජනපද ෆෙඩරල් තැන්පතු රක්ෂණ ආයතනය (FDIC) විසින් වසා දැමීමට පෙර, මුළු ලෙජර්/කඩදාසි වටිනාකම ඩොලර් බිලියන 23.97ක් වූ සුරැකුම් (securities) කට්ටලයක් Goldman (GS) වෙත විකුණා ඇති බවයි. මෙම කට්ටලය විකිණීම නිසා SVBට ශුද්ධ පාඩුව ආසන්න වශයෙන් ඩොලර් බිලියන 1.8ක් පමණ විය. මෙම කට්ටලය උපදේශිත මිලකට Goldman වෙත විකුණා ඇත. මේ අතර Apollo Global (APO), Blackstone Group (BX), සහ KKR (KKR) යන ආයතන සිලිකන් වැලි බැංකුව සතුව තිබූ ණය (loans) මිලදී ගැනීමට සලකා බලමින් සිටින බව වාර්තා වේ; එනම් SVB හි දුර්වල වත්කම් එකතු කර ගැනීම. SVB පසුගිය වසර අග වන විට ඩොලර් බිලියන 73.6ක් වටිනා ණය රඳවාගෙන තිබුණා. මීට අමතරව, audit කාර්ය මණ්ඩලය විසින් ඉදිරියේ මතුවන මූල්‍ය ගැටලු වල සංඥා මගහැර ගියත්, KPMG විසින් SVB සහ Signature සඳහා audit කටයුතු තවමත් පවත්වාගෙන යන බව පවසා තිබේ. විශ්ලේෂකයන්ගේ අදහස වන්නේ බොහෝ විශාල බැංකු වලට ආසාදන (contagion) අවදානමකට මුහුණ දීමට ඉඩක් අඩු බවයි.

5. ක්‍රිප්ටෝ පරිසර පද්ධතිය අනුගමනය කිරීම

විවිධ කොටස් වල දත්ත එකතුව

NFT

  • Blue-chip දර්ශකය: 13 වැනි දින දැඩි පහත වැටීමක් (cliff-like drop) සිදු විය. ප්‍රධාන පහත වැටීම doodles මිල 30%කට වඩා පහත වැටීමෙන් (නිර්මාතෘ ප්‍රජාව තුළ “අපි තවදුරටත් NFT Project එකක් නොවේ” යැයි යෝජනා වීම) ආරම්භ විය. මේකත් සමඟම blue-chip NFT කිහිපයක්ද ඒ සමඟම පහත වැටුනි. NFT වල ක්‍රියාකාරීත්වය සාරයෙන් ගත් විට ප්‍රමාණවත් ද්‍රවශීලතාව “ස්ථාවර කරවීම” වැනිය; blue-chip NFT මිල ඉහළ යාමට අවශ්‍ය වන්නේ ද්‍රවශීලතාව ගංවතුර මට්ටමට පැමිණීමේ පදනමක් තිබීමයි. දැනට ද්‍රවශීලතාව අඩු තත්ත්වයේ තිබෙන නිසා, blue-chip NFT මිල සාපේක්ෂව අස්ථාවරයි.

වෙළෙඳපොළ වටිනාකම & ගනුදෙනු ප්‍රමාණය: මුළු වෙළෙඳපොළ වටිනාකම ආසන්න වශයෙන් 3%ක් පමණ කුඩා වීම; ගනුදෙනු ප්‍රමාණය 24%කට වඩා කුඩා වීම

ගනුදෙනුකරුවන්: holders වෙනස් නොවීය; traders 20%කට වඩා අඩුවීම

top collections: cryptopunks සහ BAYC ඉතා දුරට පෙරමුණ; විශේෂයෙන් සඳහන් කළ යුතු දෙය නම් cryptopunks blur සමඟ විවෘත කළ පසු, මෙම වසරේ පළමුවරට ගනුදෙනු සම්පූර්ණ කළ punks 20+ක් මේ වන විටත් සිටීම

  • Gamefi දෝලන/සමාන දාම (on-chain gaming)

    මුළු සාරාංශය

    මුළු වශයෙන් බලන විට, මෙම සතියේ Gamefi අංශය මූලික වශයෙන් මහා වෙළෙඳපොළ නැවත උත්ථාන වීමෙන් ඉතා පැහැදිලි ලෙස බලපෑම ලැබුවා; වෙළෙඳපොළ වටිනාකම ඉහළ ගියා.

    Token මිල අනුව, ඉහළම 10 වෙළෙඳපොළ වටිනාකම් ඇති chain game token සියල්ලම ඉහළ ගොස් ඇති අතර, ඒවායින් බොහෝගේ වැඩිවීම 10%ට වඩා වැඩිය.

On-chain කොන්ත්‍රාක්ට් අන්තර්ක්‍රියා (interaction) ප්‍රමාණය අනුව බැලුවාම, මෙම සතියේ විශේෂත්වයන් කිහිපයක් තිබුණා. ඉහළ 10 සක්‍රීය chain game අතර, පසුගිය සතියට සාපේක්ෂව අන්තර්ක්‍රියා සක්‍රීයත්වය 70%ක් ඉහළ ගියේය. එහිදී Hunters ක්‍රීඩක සංඛ්‍යාව 890%කින් වැඩි වුණා (නව ක්‍රීඩාවක් පරීක්ෂා කිරීම ආරම්භ වීම). Iskra 348% ඉහළ ගියා (නව ක්‍රීඩාව 3KM එළිදැක්වීම). Benji Bananas 228% ඉහළ ගියා (season settlement reward එකත් සමඟ නව ක්‍රියාකාරකමක් ආරම්භ කිරීමත්).

  • DeFi & පොදු දාම (public chain) මාර්ගයේ දත්ත

    ලියන මොහොත වනවිට, DeFi TVL බිලියන 48.89ක් (B) වේ; 13 වැනි දිනේදී එය පහළට ගිය පසු ප්‍රතිවර්තනයක් (touch-bottom rebound) සිදු වුණා. TVL අනුව බදාදා වනවිට ඉහළම පහේ ප්‍රොටෝකෝල වූයේ: Lido, MakerDao, AAVE, Curve, Uniswap. Lido සහ Curve මේ සතියේ පිළිවෙලින් 23.23%කින් ඉහළ ගිය අතර 4.94%කින් පහළ ගියේය.

පොදු දාම දෘෂ්ටියෙන් බලන විට, මෙම සතියේ TVL ඉහළම තුනේ දාමයන් වූයේ: ETH, Tron සහ BSC. Arbitrum සහ Optimism මේ සතියේ පිළිවෙලින් 2.52%ක් සහ 6.08%ක් වැඩි වූ අතර, පිළිවෙලින් 4වන සහ 6වන ස්ථාන ගත්තා.

  • මෙම සතියේ ප්‍රධාන සිදුවීම් & ව්‍යාපෘති

    • Salesforces සහ Polygon සහයෝගිතාව

      • Salesforce විසින් Polygon සමඟ සහයෝගයෙන් NFT පාදක විශ්වාස (loyalty) වැඩසටහනක් දියත් කර ඇත. Salesforce විසින් තම කළමනාකරණ වේදිකාව හරහා තම පාරිභෝගිකයන් Polygon වෙත එක් කර, NFT පාදක loyalty වැඩසටහනක් නිර්මාණය කිරීමට උදව් කරයි. Salesforce සඳහන් කරන්නේ, “Salesforce පාරිභෝගිකයන් බොහෝ දෙනා Ethereum හෝ Polygon භාවිතා කරන බවයි.”

      • Salesforce විසින් Web3 නිෂ්පාදන කට්ටලයක් හඳුන්වා දී ඇත. ඒ අතරට NFT loyalty වැඩසටහන කළමනාකරණ නිෂ්පාදනය, API නිෂ්පාදනය Web3 Connect සහ Salesforce අතුරුමුහුණත හරහා තමන්ගේ NFT කුලාවන් (series) සහ blockchain දත්ත නිර්මාණය කර නිරීක්ෂණය කිරීමට ඉඩදෙන NFT Management වේදිකාව ඇතුළත් වේ.

    • NFT ණය-ලending ප්‍රොටෝකෝලය Paraspaceට ප්‍රහාරයක් එල්ලවීම

      • හැඳින්වීම: පසුගිය සතියේ ParaSpace නම් NFT lending ප්‍රොටෝකෝලය හදිසියේම සැකසහිත ගනුදෙනුවක් නිරීක්ෂණය කළ බව පළ කළා. ආරක්ෂක පියවරක් ලෙස මුළු ParaSpace ප්‍රොටෝකෝලයම තාවකාලිකව නවතා ඇත. මේ වන විට ParaSpace කොන්ත්‍රාක්ට් එකට කිසිදු ගනුදෙනුවක් කළ නොහැක; withdrawals, deposits, liquidations වැනි ක්‍රියාකාරකම් ද ඇතුළත්. ඉන්පසු BlockSec විසින් ට්වීට් කර තිබුණේ, NFT lending ප්‍රොටෝකෝලය ParaSpaceට එල්ල වූ ප්‍රහාරයක් ඔවුන් වළක්වා, ETH 2,900ක් පමණ වූ වත්කම් බේරාගත් බවයි. ParaSpace ඉක්මනින් ඔවුන්ව සම්බන්ධ කරගන්නා ලෙසත් ඔවුන් ප්‍රාර්ථනා කර ඇත.

      • ප්‍රහාරය සිදුවූ නිශ්චිත ක්‍රියාවලිය:

  • NFT lending ප්‍රොටෝකෝලය ParaSpaceට පහළින්ම ගැටලුව ඇති වුණේ කොන්ත්‍රාක්ට් 0xddde38696fbe5d11497d72d8801f651642d62353 හි scaledBalanceOf() නම් function තුළ. මෙම function සපයි() function හරහා පරිශීලකයාගේ ඇස්තර (collateral) ගණනය කිරීමට භාවිතා වේ. නමුත් getPooledApeByShares() function එක තුළ APE ටෝකනයේ ප්‍රමාණය හැසිරවීමෙන් scaledBalanceOf() මගින් විශාල අගයක් ආපසු ලබාගත හැක. එනම් පරිශීලකයෙකුට විශාල ඇස්තරක් වගේ පෙනෙන අතර, එය භාවිතා කර තවදුරටත් වැඩි වත්කම් ණයට ගත හැකි වේ.

  • හැකර්වරයා Lido.fi flash loan එකෙන් WSTETH 47,111.35 ලබාගෙන, නව කොන්ත්‍රාක්ට් එකක් සකස් කර පසුව WSTETH 6,000ක් පමණ ඇස්තර ලෙස දමා 184 ලක්ෂ (184만) APE ණයට ගත්තා.

  • ඉන්පසු 184 ලක්ෂ APE මුල් ප්‍රහාර කොන්ත්‍රාක්ට් 0xc181 වෙත මාරු කර, 0xc181 කොන්ත්‍රාක්ට් එකෙන් 184 ලක්ෂ APE භාවිතා කර 184 ලක්ෂ ඩිරයිව්ඩ් ටෝකන් එකක් cAPE mint කළා. මෙම පියවර cAPE අවසන් වනතුරු 8 වාරයක් නැවත නැවත සිදු කළා.

  • හැකර්වරයා ETH 1,334ක් වැය කර APE 491,166ක් හුවමාරු කරගත්තේය; withdraw(1.84M) අමතීමෙන් අමතර APE 1.84 ලක්ෂක් ලබා ගත් අතර, මේ වන විට ඔවුන්ට APE ආසන්න වශයෙන් ලක්ෂ 2.3ක් (230만) පමණ තිබේ.

  • ParaSpace compound ප්‍රොටෝකෝලය තුළ, ණයට ගැනීමට පෙර scaledBalanceOf() function එක මගින් පරිශීලකයාගේ ඇස්තර පරීක්ෂා කරනවා. නමුත් මිල හැසිරවීමේ (price manipulation) ගැටලුව හේතුවෙන් හැකර්වරයා තවත් වැඩි මුදලක් ණයට ගන්නට සමත් වුණා.

  • හැකර්වරයා ParaSpaceට පහර දීමට කොන්ත්‍රාක්ට් එක යෙදවීමට උත්සාහ කළා. නමුත් Gas ගණනය කිරීමේ දෝෂයක් හේතුවෙන් එය අසාර්ථක වුණා. ඉන්පසුව BlockSec විසින් එම කොන්ත්‍රාක්ට් එක සොයාගෙන ප්‍රහාරය නවත්වන්නට එහි පිටපතක් සෑදුවා. හැකර්වරයාට නම් BlockSec ද හැකර් කෙනෙක් ලෙස සිතෙන අතර, ඔවුන් BlockSec හට තමන්ගේ 0.71 ETH Gas ගාස්තුව නැවත ලබාගත හැකිදැයි අසන ලදී.

  • Mole

    • Mole මගින් පරිශීලකයන්ට විවිධ අවදානම් මට්ටම් ඇති ආරක්ෂිත ආයෝජන නිෂ්පාදන සපයයි. ප්‍රධාන වශයෙන් පහත නිෂ්පාදන තුන ආවරණය කරයි:

  • ශේෂ/ඉතිරි කිරීම් (Savings)

    • Savings මගින් පරිශීලකයන්ට වඩාත් ස්ථාවර ආයෝජන ප්‍රතිලාභ ලබා දෙයි. Mole හි Savings සමාර්ට් කොන්ත්‍රාක්ට් මගින් පරිශීලකයන් තම ටෝකන් වත්කම් එයට තැන්පත් කරයි; ඒ වෙනුවට ඔවුන්ට ප්‍රතිලාභ දෙකක් ලැබේ. Savings හි ප්‍රතිලාභ අනුපාතය බොහෝ විට ඉහළම නිෂ්පාදනයක් නොවුණත්, එය වඩාත් ස්ථාවර එකකි.

    • Mole ප්‍රොටෝකෝලය සමාර්ට් කොන්ත්‍රාක්ට් මගින් Savings පරිශීලකයන්ගේ තැන්පතු ‘leveraged yield farming’ භාවිතා කරන පරිශීලකයන්ට ණයට (lend) දෙනවා. එසේ කරන්නේ leverage එක වැඩි කරගැනීමට කැමති පරිශීලකයන්ට leverage අරමුදල් ලබා දීමටයි. ඒ සමඟම ඔවුන්ගෙන් ණය පොලී අයකරනු ලබන අතර, එය Savings ප්‍රතිලාභයේ ලාභ මූලාශ්‍රය බවට පත්වේ.

    • Savings හි ලාභ මූලාශ්‍රය ඉතා ස්ථාවරයි. Mole සතුව පරිශීලකයන්ගේ Savings ආරක්ෂාව සඳහා බලවත් ආරක්ෂණ ක්‍රම ඇත. Leveraged yield farming විසින් ණයට ගත් පසුව එම ණය වෙනත් කාර්යයකට ඉවත් කර භාවිතා කළ නොහැක; ඒ වෙනුවට Mole හි සමාර්ට් කොන්ත්‍රාක්ට් තුළම නියමිත අරමුණට පමණක් භාවිතා විය යුතු අතර, එමගින් තැන්පත්කරුවන්ගේ මුදල් ආරක්ෂාව තහවුරු කරයි. ඒ අතරම Mole ප්‍රොටෝකෝලය තුළ බලවත් liquidation ක්‍රියාකාරීත්වයක් ඇත; එය ප්‍රමාණවත් ආරක්ෂාවක් සපයයි.

  • Leveraged yield farming

    • Mole Leveraged yield farming, Mole Savings හි අරමුදල් සම්පූර්ණයෙන්ම උපයෝගී කරගෙන leverage එක වැඩි කර සිය ආයෝජන ප්‍රතිඵලය වඩාත් විශාල කරයි. යම් ණය පොලී ගෙවීමක් සිදු කරන අතර, ඊට වඩා විශාල ආයෝජන ප්‍රතිලාභ ලබාගනියි.

    • **ප්‍රතිලාභයේ මූලාශ්‍රය:** Mole leveraged yield farming හි ප්‍රතිලාභ වර්ග වන්නේ:

    • **Yield farming ත්‍යාග:** Mole leveraged yield farming පරිශීලකයන්ගේ ටෝකන් margin එකක් ලෙස භාවිතා කර Savings pool එකේ තිබෙන අරමුදල් leverage funds ලෙස ණයට ගනී. ඉන්පසු DEX එකට අවශ්‍ය liquidity/maket-making pair සඳහා අවශ්‍ය liquidity එක්කර, DEX විසින් එම market-making සඳහා ලබාදෙන ත්‍යාග ලබා ගනී. මේ තුළින් Mole ගොවිපළ (farm) තුළ yield farming ත්‍යාග ලැබේ.

    • **ගාස්තු ත්‍යාග:** DEX මත liquidity market-maker ලෙස කටයුතු කරමින්, yield farming rewards ලබාගැනීම සමඟම DEX විසින් නිකුත් කරන ගාස්තු (fees) ත්‍යාග වලින් ලැබෙන ප්‍රතිලාභ දද වශයෙන් වර්ධනය ලැබේ. trading pool එකේ ගනුදෙනු පරිමාව වැඩිවෙන තරමට, liquidity සපයන market-maker පරිශීලකයන්ට ආපසු ලබාදෙන fee rewards වැඩි වේ.

    • **ණය පොලී:** පරිශීලකයන් leverage එක වැඩි කිරීමට Savings pool එකට ණය ලබා ගන්නා විට, ඔවුන් Savings pool එකට යම් ණය පොලී අයකරනු ලැබේ.

    • Mole හි leveraged yield farming විවිධ උපාය මාර්ග භාවිතා කළ හැක: ද්විත්ව ස්ථාවර කාසි උපාය (dual stablecoin strategy), leverage නොකරන උපාය (no-leverage strategy), bull market long උපාය, bear market short උපාය, balance (neutral) උපාය වැනි.

  • අරමුදල (Fund)

    • Mole මේ වන විට ස්ථාවර ද්විත්ව ස්ථාවර කාසි, වෙළෙඳපොළේ උච්චාවචන අවදානමට මධ්‍යස්ථ කිරීම (neutralizing) සහ 1x exposure යන තත්ත්වයන්ට අනුකූල වූ ආකාරයේ fund කිහිපයක් පිරිනමයි. ප්‍රධාන කාසි වල උච්චාවචන අනුගමනය කරන විවිධ වර්ගයේ අරමුදල් ද ඇති අතර, විවිධ අවදානම් කැමැත්තක් ඇති පරිශීලකයන්ට සාපේක්ෂව විවිධ තේරීම් ලබා දෙයි.

  • 6. කණ්ඩායම් පුවත්

    පසුගිය බ්‍රහස්පතින්දා JZL Garden විසින් Han Kun නීති සමාගමේ හවුල්කරුවා “Aaron Zhou”, Claims Market Director “Bradley Max” යන අයව කැඳවා, FTX ක්‍රිප්ටෝ හුවමාරු පිටපත් බිඳවැටීමෙන් පසු ණයගැතින්ට (creditors) වැඩි ප්‍රතිලාභ ලබාගැනීමට ගත හැකි ක්‍රම පිළිබඳ සාකච්ඡා කළා.

අප ගැන

JZL Capital යනු විදේශ රටක ලියාපදිංචි වී ඇති ආයතනයක්; එය බ්ලොක්චේන් පරිසර පද්ධති පිළිබඳ පර්යේෂණ හා ආයෝජනයට විශේෂීකරණය කරන වෘත්තීය ආයතනයකි. නිර්මාතෘවරුන්ට වසර ගණනාවක සේවා පළපුරුද්ද බහුලයි; එය බොහෝ විදේශ ලැයිස්තුගත සමාගම් වල CEO සහ Executive Director ලෙස සේවය කර ඇති අතර, eToro හි ගෝලීය ආයෝජනවලට නායකත්වය දී ඇත. කණ්ඩායම් සාමාජිකයන් චිකාගෝ විශ්වවිද්‍යාලය, කොලොම්බියා විශ්වවිද්‍යාලය, වොෂිංටන් විශ්වවිද්‍යාලය, කානේගී මෙලන් විශ්වවිද්‍යාලය, ඉලිනොයිස් විශ්වවිද්‍යාලය Urbana-Champaign සහ Nanyang Technological University වැනි ඉහළ පෙළේ විශ්වවිද්‍යාල වලින් පැමිණෙන අතර, Morgan Stanley, Barclays Bank, Ernst & Young, KPMG, HNA Group, Bank of America වැනි ජාත්‍යන්තර ප්‍රසිද්ධ සමාගම්වලද සේවය කර ඇත.

【වගකීම් නිවේදනය】 වෙළෙඳපොළේ අවදානමක් පවතී; ආයෝජනයට ප්‍රවේශමෙන් සැලකිලිමත් වන්න. මෙම ලිපිය ආයෝජන උපදෙස් ලෙස සලකන්නේ නැත. පරිශීලකයන් මෙම ලිපියේ ඇති ඕනෑම අදහසක්, මතයක් හෝ නිගමනයක් ඔවුන්ගේ නිශ්චිත තත්ත්වයට ගැලපෙන්නේද යන්න සලකා බලිය යුතුය. ඒ අනුව ආයෝජනය කරන ඔබ විසින්ම වගකීම දරයි.