usmacro

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen vừa qua đã đưa ra cam kết mạnh mẽ về việc duy trì sự ổn định và thanh khoản sâu rộng cho thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ, trong bối cảnh khối lượng phát hành nợ công tiếp tục duy trì ở mức cao kỷ lục.

Động thái trấn an này từ người đứng đầu Bộ Tài chính xuất hiện đúng thời điểm thị trường nợ toàn cầu đối mặt với nhiều biến số nhạy cảm về lãi suất và lạm phát dai dẳng. Việc đảm bảo thanh khoản và sức mua của thị trường trái phiếu là yếu tố sống còn nhằm tránh cú sốc lợi suất, vốn có thể làm tăng vọt chi phí vay nợ của chính phủ lẫn doanh nghiệp.

Đối với thị trường tài chính truyền thống, thông điệp này giúp hạ nhiệt áp lực lên lợi suất trái phiếu dài hạn và giữ cho đồng USD duy trì ở mức cân bằng. Khi rủi ro thanh khoản trên thị trường trái phiếu được kiểm soát, tâm lý thận trọng của các định chế tài chính lớn sẽ phần nào được giải tỏa.

Với thị trường crypto, sự ổn định của hệ thống tài chính vĩ mô luôn là điều kiện tiên quyết cho các đợt mở rộng thanh khoản mới. Khi thị trường nợ không xảy ra hiện tượng bán tháo hay tắc nghẽn dòng vốn, tài sản rủi ro như $BTC sẽ có thêm không gian để tích lũy và thu hút dòng tiền đầu tư dài hạn.

#TreasuryYields #JanetYellen #Liquidity #USMacro

美国参议院多数党领袖查克·舒默（Chuck Schumer）在最新讲话中表示，他“愿意考虑”实施柴油出口禁令。与此同时，能源市场出现剧烈异动，WTI原油日内涨幅达2.00%，报99.97美元/桶，逼近百元大关；布伦特原油亦上涨1.5%，触及104.68美元/桶。此外，美国财政部长珍妮特·耶伦（Janet Yellen）也公开发声，力挺美债市场是全球表现最好的市场。

从技术面与盘面结构来看，原油价格测试100美元整数关口属于关键阻力位的突破行情。政客对柴油出口限制的表态，短期内放大了供给侧的溢价预期。但值得注意的是，能源价格在关键阻力位放量，往往伴随着多头动能的阶段性释放，政策层面的干预预期反倒可能加速大宗商品的筑顶过程，通胀情绪有望得到压制。

宏观金融市场上，耶伦对美债流动性与稳定性的背书，有效缓解了市场对利率端失控的恐慌。虽然油价急涨在短期内拉升了部分通胀预期，但美债收益率曲线在关键支撑位表现平稳，美元指数未出现极端单边逼空，显示风险资产的宏观流动性底座依然非常扎实，资本市场并未陷入滞胀交易。

对于加密市场而言，这反而是一个潜在的结构性利好。随着大宗商品进入高位震荡区间，资金正在积极寻找高Beta的风险资产承接流动性。$BTC 目前在关键支撑区域展现出极强的抗跌韧性，链上筹码沉淀良好，一旦能源通胀利空被市场消化，数字资产有望迎来流动性回流驱动的新一轮主升浪潮。

#CrudeOil #USMacro #BondMarket

美国即将在十分钟后公布截至8月29日当周的ADP就业相关数据，市场各方现在都在屏息等待这个重要的就业风向标。

作为非农就业报告出炉前最关键的前瞻指标之一，ADP数据一直被大家用来观察美国劳动力市场的真实韧性。如果数据出现意外偏离，很容易迅速重塑大家对美联储下一步降息节奏的预期。

从传统金融市场来看，就业数据的强弱会直接牵动美债收益率和美元指数的走势。数据如果偏强，美元往往会受到提振；反之若就业降温，市场对降息力度的押注可能会进一步升温，黄金和美债也会随之做出剧烈反应。

对于加密市场而言，$BTC 以及主流山寨币在数据公布前夕通常会维持窄幅震荡。等具体数字落地后，资金是选择避险还是顺势博弈流动性宽松，可能会引发一波短线波动，建议大家保持理性，静待盘面给出方向。

#ADP #NonFarmPayrolls #USMacro

අද පැවැත්වෙන වෙළඳ වාරයේදී එක්සත් ජනපදයේ 30 වසරක රජ බැඳුම්කරයේ ආදායම 5.4% නම් ප්‍රධාන මානසික සීමාවට ඉතා ශක්තිමත්ව බිඳ දමා ඉහළ ගොස් ඇත. මෙම දිගු කාලීන පොලී අනුපාතික වෙනස, එක්සත් ජනපදයේ දිගුකාලීන භාණ්ඩාගාර හිඟය ව්‍යාප්ත වනු ඇතැයි සහ මතු වූ උද්ධමන දැඩිව පවතින බවට ඇති නැවත මිලකරණය, එනම් දිගු කාලීන රාජ්‍ය ණයවල අවදානම් රහිත ආදායම ගෝලීය දේපළ වටිනාකම් මධ්‍යස්ථානය නැවත හැඩගැස්වීම පිළිබිඹු කරයි.

දිගුකාලීන ඇමෙරිකානු භාණ්ඩාගාර බැඳුම්කර ආදායම 5.4% ඉක්මවීමෙන් පෙනෙන්නේ, උද්ධමනය 2% ඉලක්කයට නැවත පැමිණෙනු ඇතැයි යන කථාව පිළිබඳ වෙළඳපල සැකය සැබෑ ලෙසින් වැඩි වී ඇති බවයි. දැවැන්ත ඇමෙරිකානු භාණ්ඩාගාර සැපයුම් පීඩනයක් පවතිද්දී, කාල සම්බන්ධ ප්‍රීමියම් බලෙන්ම ඉහළ යාමට සිදු වී ඇත. මෙය වෙළඳපල කලින් තමාගත් — ෆෙඩරල් රක්ෂිත බැංකුව (Fed) ඉක්මනින් ලිහිල් කරනු ඇතැයි යන — අධික ලෙස සුබවාදී අපේක්ෂාවන් බිඳ දැමීම පමණක් නොව, දිගු කාලීන අරමුදල් පිරිවැය ඉහළ මට්ටමේම පවතිනු ඇතැයි ද සනිටුහන් කරමින්, මූල්‍ය පරිසරයේ අග්‍රගණ්‍ය සීමාකාරීතාවයේ (marginal tightening) අවදානම වැඩි කරයි.

දිගුකාලීන ආදායම් දැඩි ලෙස ඉහළ යාම සාමාන්‍යයෙන් සාම්ප්‍රදායික මූල්‍ය වත්කම්වල වටිනාකම් සඳහා වූ “ගුරුත්ව බලය” වැනි බලපෑමකි. මෙය සෘජුවම ඩොලර් දර්ශකය සහ සමාගම් ණය ලබාගැනීමේ පිරිවැය ඉහළ දැමීමටද හේතු වන අතර, ඇමෙරිකානු කොටස්වල (US stock market) ඉහළ අගයන ලැබූ වර්ධන අංශවලට දැඩි පීඩනයක් එල්ල කිරීමටද හැකි වේ. තවද, සැබෑ පොලී අනුපාතික ඉහළ මට්ටමක පවතින පසුබිමක, රන් වැනි ශුන්‍ය-පොලී (zero-coupon) වත්කම් සඳහා දරන්න අවස්ථාව (opportunity cost) වේගයෙන් ඉහළ යාම නිසා බරපතළ පීඩනයක් ඇති වේ.

ක්‍රිප්ටෝ වෙළඳපොල සඳහා, ද්‍රවශීලතාවය අඩුවීමෙන් ඇති විය හැකි අඳුරු පසුබිම නොසලකා හැරිය නොහැක. අවදානම් රහිත ප්‍රතිලාභය 5.4% ඉක්මවන පරිසරයක, ආයතනික අරමුදල් ඉහළ අස්ථාවර (high volatility) සහ ඉහළ අවදානම් (high risk) වත්කම්වලට කරන ප්‍රමාණය අනිවාර්යයෙන්ම අඩු වීමට නියමිතය. $BTC වැනි ප්‍රධාන වත්කම් කෙටි කාලය තුළ ද්‍රවශීලතාවය “සිනිඳුක්/ඇදිහැරීමක්” (liquidity siphon) වැනි පරීක්ෂණයකට මුහුණ දීමට හැකි අතර, මැක්‍රෝ පොලී අනුපාතිකවල පීඩනයෙන් එන පහළට යන (downside) අස්ථාවර අවදානම ගැන ආයෝජකයන් අවධානයෙන් සිටිය යුතුය.⚠️

#BondYields #USMacro #InterestRates

美国前总统唐纳德·特朗普（Donald J. Trump）近日在Truth Social发文提出，计划向全美每位成年人发放高达5,000美元的“特朗普红利”（Trump Dividend），声称该资金将来源于经济增长、外部投资及国家繁荣所带来的数万亿美元收益，并借此呼吁选民支持共和党。

从宏观政策逻辑来看，这一激进的财政承诺在严谨的经济分析师眼中必须保持高度警惕。直接向全民发放无差别的巨额现金支票，本质上属于极度扩张性的财政刺激，与此前应对疫情时的纾困金性质类似。在当前美国政府赤字率高企、国债负担沉重的背景下，所谓“经济增长自然覆盖成本”的假设极度脆弱，若落地将对中长期财政纪律构成毁灭性打击。

对传统金融市场而言，这类超大规模的直接补贴承诺将显著推高远期通胀预期。直接注入消费端的数万亿美元流动性必然刺激需求反弹，迫使美联储在更长时间内将终端利率维持在高位，甚至引发新一轮紧缩预期。美债收益率尤其是长端利率将面临重新定价的上行风险，美元流动性环境也将因此充满高度不确定性。

对于加密货币等风险资产，$BTC 在短期内可能会因潜在的流动性泛滥预期而出现投机性异动，但从审慎角度来看，再通胀风险带来的高利率压制才是中长期最大的阻力。盲目期待“直升机撒钱”推动牛市并不理性，若由此引发法币购买力进一步贬值和监管对流动性的全面收缩，风险资产最终将承受更大的波动折价。#TrumpPolicy #USMacro #Inflation

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm vừa chính thức chạm mốc 5%, đánh dấu mức cao nhất trong gần ba năm qua. Cùng thời điểm, Tổng thống Mỹ Donald Trump đưa ra những tuyên bố đáng chú ý trên Truth Social về việc duy trì vị thế dẫn đầu công nghệ, nhấn mạnh AI không cần thêm rào cản pháp lý phức tạp ngoài sự giám sát chặt chẽ từ chính quyền nhằm cạnh tranh trực tiếp với Trung Quốc.

Việc lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm chạm ngưỡng 5% là một tín hiệu vĩ mô cực kỳ quan trọng. Nó phản ánh kỳ vọng lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn (higher for longer), đồng thời gia tăng áp lực chi phí vốn lên toàn bộ nền kinh tế ngay giữa giai đoạn các sáng kiến đầu tư lớn vào hạ tầng công nghệ và trung tâm dữ liệu đang được đẩy mạnh.

Đối với thị trường tài chính truyền thống, mốc lợi suất 5% thường kích hoạt làn sóng dịch chuyển dòng tiền sang các tài sản phi rủi ro, gây áp lực điều chỉnh lên nhóm cổ phiếu định giá cao và làm gia tăng sức mạnh của đồng USD. Chi phí vay nợ đắt đỏ hơn cũng khiến dòng vốn đầu tư mạo hiểm vào các lĩnh vực tăng trưởng đối mặt với sự sàng lọc khắt khe.

Đối với thị trường crypto, đặc biệt là $BTC , việc lợi suất trái phiếu tăng vọt có thể tạo ra áp lực thanh khoản ngắn hạn khi nhà đầu tư ưu tiên bảo toàn vốn. Tuy nhiên, định hướng thúc đẩy phát triển AI và công nghệ của chính quyền Mỹ vẫn mở ra triển vọng dài hạn cho các dự án kết hợp AI và hạ tầng phi tập trung khi dòng vốn tái cơ cấu. 📊

#BondYields #USMacro #CryptoAnalysis

🚨 US MACRO FLASH: Jobless Claims Beat Expectations! Volatility Coming? 📉

The latest US labor data just dropped, and the market is tighter than expected:

Initial Jobless Claims: 209K (Exp: 210K | Prev: 211K)

Continuing Claims: 1.782M (Exp: 1.790M | Prev: 1.782M)

The Bottom Line:
Fewer claims mean a resilient US economy. This gives the Fed less pressure to rush into interest rate cuts—a macro environment that typically strengthens the Dollar and tests crypto support levels.

Manage your risk and watch the charts. Volatility is cooking! ⚡

Is this a bullish retest for Bitcoin, or are we heading lower? Drop your move below! 👇

$ZEC
$ETH
$SPCX

#CryptoNews #USMacro #OpenAIToConfidentiallyFileForIPO #FedRateHikeProbability52%