$BFUSD သည် စျေးနှုန်းရွေ့လျားကုန်သွယ်ရေးဒင်္ဂါးတစ်ခုထက် အထွက်နှုန်းရရှိစေမည့် အသုံးဝင်ပိုင်ဆိုင်မှုတစ်ခုအဖြစ် ပိုမိုထားရှိနေသည်ဟု လက်ရှိတွင် ဆိုနိုင်သည်။ Binance ၏ နောက်ဆုံး BFUSD ဆိုင်ရာ ပစ္စည်းများအရ BFUSD ကို ပံ့ပိုးထားသော USD တည်ငြိမ်ငွေဖြင့် 1:1 အချိုးအစား ပြန်လည်ရွေးယူနိုင်ပြီး၊ Futures နှင့် Margin အကောင့်များတွင် အာမခံအဖြစ် အသုံးပြုနိုင်ကာ၊ အရည်အချင်းပြည့်မီသော ကိုင်ဆောင်သူများအတွက် နေ့စဉ် ဆုကြေးများ ပေးသည်။ ၎င်း၏ အဓိက ဆွဲဆောင်မှုမှာ မြို့တော်အသုံးချမှု (capital efficiency) ဖြစ်သည်—အသုံးပြုသူများသည် ဆုကြေးများရရှိနေချိန်တွင်ပင် futures အာမခံအဖြစ် အသုံးချနိုင်သည်။ BFUSD ကို 1:1 အချိုးအစားဖြင့် လဲလှယ်နိုင်ပြီး Binance က လက်ရှိတွင် ဝယ်ယူမှုနှင့် ပြန်လည်ရွေးယူမှုများအတွက် USDT သာ ပံ့ပိုးထားကြောင်း ဆိုထားသည်။ Binance က BFUSD ၏ APR သည် အနည်းဆုံး သုည (zero) ဖြစ်ကြောင်းလည်း ဖော်ပြထားသဖြင့်၊ ဆုကြေးများသည် အချို့သော စျေးကွက်အခြေအနေများတွင် သုညသို့ကျသွားနိုင်သော်လည်း သုညအောက်သို့ မကျနိုင်ပါ။
စျေးကွက်-ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမှုအမြင်အရ အဓိကစောင့်ကြည့်ရမည့်အချက်မှာ spot စျေးနှုန်းလှုပ်ရှားမှုမဟုတ်ဘဲ စနစ်ကျန်းမာရေးနှင့် ဆုကြေးအရည်အသွေးဖြစ်သည်။ Binance ၏ BFUSD ဒေတာစာမျက်နှာက အရေးကြီးဆုံး မက်ထရစ်များမှာ APR၊ BFUSD ထောက်ပံ့မှုပမာဏ၊ စနစ်အာမခံပေးထားသည့် ရာခိုင်နှုန်း (system collateralized percentage)၊ reserve fund (အရန်ရန်ပုံငွေ) နှင့် active users (အသုံးပြုနေသူများ) ဟူ၍ ဆိုထားသည်။ နောက်ဆုံး FAQ ကလည်း ဆုကြေးများကို delta-neutral futures funding ဝင်ငွေများ ရောနှောမှုနှင့် staking rewards များဖြင့် ထောက်ပံ့ထားပြီး၊ negative funding ဖြစ်နေသည့် ကာလများတွင် ထပ်ဆောင်း buffer အဖြစ် သီးခြား reserve fund ကို အသုံးပြုထားကြောင်း ဆိုထားသည်။ လွယ်လွယ်ပြောရရင်—funding အခြေအနေများက ဆက်လက်အဆင်ပြေပြီး အာမခံဆိုင်ရာ မက်ထရစ်များက ကျန်းမာနေပါက BFUSD သည် အထွက်နှုန်းနှင့် အာမခံပစ္စည်းအဖြစ် ပိုမိုအားကောင်းလာသလို ဖြစ်မည်။ သို့သော် funding က ဆက်တိုက်မအဆင်ပြေသွားပါက၊ ထိုပစ္စည်းသည် တည်ငြိမ်မှုကိုပစ်မှတ်ထားနေသေးသော်လည်း ဆုကြေးနှုန်း လျော့နည်းနိုင်သည်။
မျှတသောအမြင်: BFUSD ၏ အားသာချက်များမှာ အထွက်နှုန်းထုတ်လုပ်မှု (yield generation)၊ futures အာမခံအသုံးပြုမှုနှင့် နေ့စဉ် ပွင့်လင်းမြင်သာသော မက်ထရစ်များ ဖြစ်သည်။ Binance က မီးမောင်းထိုးပြထားသည့် အဓိကအန္တရာယ်များမှာ ဆုကြေးမရသည့်နေ့များ (zero-reward days)၊ ပြောင်းလဲနိုင်သည့် ပြန်လည်ရွေးယူမှုအခြေအနေများ/အခကြေးငွေများ၊ အလွန်အမင်း အခြေအနေများတွင် ပြန်လည်ရွေးယူရန် ကြာမြင့်နိုင်ခြင်းနှင့် Binance ၏ credit risk ဖြစ်သည်။ ထို့ကြောင့် နောက်ဆုံး အကျဉ်းချုပ်ဖတ်ရှုမှုမှာ—BFUSD သည် အာမခံအသုံးချမှု (collateral efficiency) နှင့် passive rewards ကို ဦးစားပေးနေသော Binance အသုံးပြုသူများအတွက် ဖွဲ့စည်းမှုအရ အသုံးဝင်ပုံရသော်လည်း၊ ၎င်း၏ ဆွဲဆောင်မှုမှာ စျေးနှုန်းတက်လာခြင်းထက် APR တည်တံ့မှု၊ reserve-fund ခိုင်မာမှုနှင့် စနစ်အာမခံကျန်းမာရေးတို့အပေါ် အများကြီးမူတည်သည်။
#BFUSD #BFUSDUSDT