结构性调整

CryptoQuant：BTC市场已进入结构性调整阶段，持续下行的风险仍然偏高

12月5日，区块链数据分析机构CryptoQuant发布的分析报告称，比特币市场已进入一个深度且可能漫长的“结构性调整阶段”。

据其提供的区块盈利与亏损比例图表显示，当前的市场状态与上一轮周期（2022-2023年）的熊市初期特征相似，当时类似的调整持续了近一年之久。

报告通过多项关键链上指标揭示了市场的严峻现状。其中，反映市场整体盈利水平的“盈亏分数”指标显示当前市场已进入历史熊市区域。

与此同时，比特币价格自历史高点以来的回撤幅度更是一度高达-32%，而这一跌幅已超过典型的周期性回调范畴，表明当前市场正处于“深度回调”与“最终触底”之间的中间区域。

综上这一系列信号表明，市场正在经历根本性结构重整，而非短期波动。

分析认为，除非宏观经济环境（如美联储政策、通胀走势）与链上基本面（如新增地址、长期持有者行为）出现明确的改善迹象，否则市场持续下跌的风险仍然很高。

分析师进一步强调，市场的最终复苏不仅需要时间沉淀，更依赖于市场盈亏结构的深度洗牌与机构投资者情绪的彻底转向。

报告给出最终结论指出，在相关信号未出现明确好转之前，投资者需对市场可能进一步探底的可能性保持警惕。

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