Как использовать арбитраж спреда на Binance Futures

2022-10-25 01:58

В разделе Арбитраж спреда на Binance Futures представлена актуальная информация об арбитраже с квартальными фьючерсами и спотовыми эквивалентами на рынке.

Что такое арбитраж спреда

Арбитраж спреда, или календарный арбитраж спреда — это популярная стратегия хеджирования, при которой для получения прибыли используется разница внешней стоимости двух срочных контрактов с одним токеном.

Цена фьючерсов отражает рыночное настроение в отношении цены определенного токена. На фьючерсном рынке контракты с разными датами расчета для одного и того же токена отличаются. Например, на момент написания этого текста цена маркировки квартального контракта составляет 10 033,3 USD, а двухнедельного — 9 973,88 USD.

Поставочные фьючерсные контракты с разными датами экспирации (например, BTCUSDT 220930 и BTCUSDT 221230) будут практически всегда иметь разные цены.

Цена фьючерсов для определенного актива отражает настроение рынка в отношении его спотовой цены. В отличие от бессрочных фьючерсов без даты экспирации, поставочные фьючерсы всегда приближаются к спотовым ценам в дату экспирации.

Это позволяет определять и предсказывать тенденции цен поставочных фьючерсов, при этом получая прибыль от спреда между спотом и фьючерсными контрактами для одного и того же актива с разными датами экспирации.

Спред означает разницу между ценой актива на спотовом рынке и квартальным контрактом (например, между квартальным контрактом BTCUSDT 220930 и парой BTC/USDT) или между ценами квартальных контрактов с разными датами экспирации (например, между BTCUSDT 221230 и BTCUSDT 220930).
Арбитраж спреда — это дельта-нейтральная стратегия, при которой открывают две противоположные позиции с контрактами с разными датами экспирации (спот и фьючерсы или фьючерсы и фьючерсы), при этом получая выгоду от спреда в определенное время.

Как получить доступ к данным об арбитраже спреда в режиме реального времени на Binance

Перейдите на платформу Binance Futures и нажмите Информация > Данные арбитража. Затем нажмите Арбитраж спреда над таблицей.

Примеры стратегий арбитража спреда на Binance Futures

На Binance Futures показываются данные арбитража для контрактов USDⓈ-M и Coin-M. Таким образом освещаются два типа арбитража спреда: спот и деривативы или деривативы и деривативы.

1. Арбитраж спреда со спотовой парой и квартальным контрактом (спот и деривативы)

Возьмем для примера спотовую пару и квартальный контракт DOT:

Спотовая цена: 6,45 USDT.
Цена квартального фьючерса 220930: 6,424 USDT.

Для спотово-деривативных портфелей ставка спреда = (цена фьючерса - спотовая цена) / спотовая цена
= (6,424 - 6,45) / 6,45 = -0,4 % (на момент торговли)

Поскольку ставка спреда отрицательная, мы продаем на спотовом рынке (DOT/USD) и покупаем длинный квартальный контракт (DOTUSD 220930):

Продаем DOT на 10 000 USDT на спотовом рынке по цене в 6,45 USDT.
Затем открываем длинную позицию на 10 000 USDT для квартального контракта — DOTUSD 221230 по цене в 6,424 USDT.

Допустим, спотовая цена DOT падает на 10% от изначальной для контракта 220930 во время экспирации (08:00 (UTC)):

Убыток на споте (= -10% = -1 000 USDT) будет сбалансирован прибылью от короткой позиции (+10% = +1 000 USDT) благодаря использованию стратегии нейтрального хеджирования с дельтой.
В дату экспирации цена квартального фьючерса будет приближаться к спотовой. Это означает, что обе позиции в целом обеспечат доход, равный абсолютной величине ставки спреда, умноженной на размер позиции = | -0,4 % | * 10 000 USDT = 40 USDT

Расчетная прибыль = | текущая ставка спреда | * размер позиции (USDT)

Допустим, спотовая цена DOT увеличивается на 10% от изначальной для контракта 220930 во время экспирации (08:00 (UTC)):

Убыток от короткой позиции (= +10% = -1 000 USDT) будет сбалансирован прибылью на спотовом рынке (+10% = + 1 000 USDT) благодаря использованию стратегии дельта-нейтрального хеджирования.
В то же время на дату экспирации цена квартального фьючерса будет приближаться к спотовой. Это означает, что обе позиции в целом принесут прибыль, равную абсолютной величине ставки спреда, умноженной на размер позиции: | -0,4 % | * 10 00 USDT = 40 USDT

2. Арбитраж спреда с двумя квартальными контрактами (деривативы и деривативы)

Возьмем для примера квартальные контракты BCH:

Цена квартального контракта BCHUSD 930: 109,58 USD.
Цена квартального контракта BCHUSD 1230: 107,6 USD.

Для портфелей с двумя деривативами ставка спреда = (цена более долгосрочного контракта - цена менее долгосрочного контракта) / цена менее долгосрочного контракта = (107,61 - 109,58) / 109,58 = -1,7978% (на момент торговли).

Поскольку спред отрицательный, мы шортим менее долгосрочный контракт (квартальный BCHUSD 220930) с размером позиции в 10 000 USDT.
В то же время мы открываем длинную позицию на 10 000 USDT в рамках более долгосрочного контракта (BCHUSD 221230).

В отличие от цены бессрочных контрактов, цена квартальных на дату экспирации приближается к спотовой. Спред уменьшится, поскольку цена обеих контрактов будет приближаться к спотовой.

Допустим, что цена обеих контрактов упала на 10% от изначальной в их срок экспирации:

Убыток для квартального контракта BCHUSD 221230 (= -10% = -1 000 USDT) сбалансируется прибылью короткой позиции с квартальным контрактом BCHUSD 220930 (+10% = + 1 000 USDT) благодаря использованию стратегии дельта-нейтрального хеджирования.
В то же время в соответствующие даты экспирации цены квартальных контрактов приблизятся к спотовой. Это значит, что обе позиции в целом принесут прибыль, равную абсолютной величине ставки спреда, умноженной на размер позиции = | -1,7978% | * 10 000 USDT = 180 USDT с учетом того, что коэффициент спреда приближается к нулю во время экспирации.

Предположим, что цены обоих контрактов увеличились на 10% от изначальной в соответствующие даты экспирации:

Убыток от короткой позиции с квартальным контрактом BCHUSD 220930 = +10% = -1 000 USDT) будет сбалансирован прибылью от увеличения цены квартального контракта BCHUSD 221230 (+10% = + 1 000 USDT) благодаря использованию стратегии дельта-нейтрального хеджирования.
В то же время в соответствущие даты экспирации цены на квартальные контракты будут приближаться к спотовой. Это означает, что обе позиции в целом принесут прибыль, равную абсолютной величине ставки спреда, умноженной на размер позиции | -1,7978% | * 10 000 USDT = 180 USDT, с учетом того, что ставка спреда приближается к нулю в дату экспирации.

Как анализировать и настраивать данные об арбитраже спреда

1. Размер позиции

Вы можете изменять размер позиции в USDT, которая используется для вычисления расчетной прибыли для торговых пар USDⓈ-M и Coin-M в рамках арбитража спреда.

2. Портфель

В столбце Портфель показано направление арбитражных сделок: квартальные фьючерсы и спот или несколько квартальных фьючерсов с разными ценами и датами экспирации.

Чтобы перейти к торговому интерфейсу обоих рынков и начать арбитраж, размещая ордера, перейдите по ссылкам на контракты или нажмите кнопку Торговать справа.

В зависимости от знака ставки спреда (плюс или минус) в столбце Портфель представлены направления арбитражных сделок для конкретной торговой пары:

Отрицательная ставка спреда (спот-деривативы) означает покупку длинного бессрочного контракта и продажу его на спотовом рынке с целью получить прибыль в конце максимального периода.

Положительная ставка спреда (спот-деривативы) означает шортинг бессрочного контракта и покупку активов на спотовом рынке с целью получить прибыль в конце максимального периода.

Положительная ставка спреда (деривативы-деривативы) означает покупку длинного квартального контракта с более высокой ценой и шортинг квартального контракта с более низкой ценой с целью получить прибыль в конце максимального периода.

Отрицательная ставка спреда (деривативы-деривативы) означает шортинг квартального контракта с более высокой ценой и покупку длинного квартального контракта с более низкой ценой с целью получить прибыль в конце максимального периода.

3. Доход (USDT)

Расчетная прибыль от выбранного размера позиции при использовании соответствующей стратегии арбитража с учетом текущей ставки спреда.

USDⓈ-M: расчетная прибыль = | текущая ставка спреда | * размер позиции (USDT) / 2
Расчетная прибыль = | текущий коэффициент спреда | * размер позиции (USDT)

4. Ставка спреда

Разница между ценами двух контрактов входит в стратегию арбитража.

Для спотово-деривативных портфелей ставка спреда = (цена фьючерса - спотовая цена) / спотовая цена.
Для портфелей с двумя деривативами ставка спреда = (цена более долгосрочного контракта - цена менее долгосрочного контракта) / цена менее долгосрочного контракта.

5. APR

Годовая процентная ставка рассчитывается на основе годовой ставки спреда.

Coin-M APR = | текущая ставка спреда | * 365 / максимальный период (в днях)
USDⓈ-M APR = | текущая ставка спреда | * 365 / максимальный период (в днях) / 2

* Максимальный период продолжительностью меньше дня составляет один день.

6. Максимальный период

Трейдеры, использующие стратегию арбитража, собирают расчетную прибыль в конце максимального периода.

Для спотово-деривативных портфелей максимальный период составляет оставшееся время до даты экспирации поставочного контракта.
Для портфеля с двумя деривативами максимальный период составляет оставшееся время до даты экспирации менее долгосрочного поставочного контракта.

7. Ежедневные проценты / проценты за год (возможность займа)

Текущая стоимость займа соответствующего актива.

Процентная ставка криптовалюты зависит от вашего VIP-уровня на Binance. Обратите внимание, что функция займа может быть отключена в экстремальных рыночных условиях.

8. Действие

Вы можете быстро перейти на рынок бессрочных контрактов или спот с помощью кнопки Торговать.

Часто задаваемые вопросы