Если вы думаете, что в последнее время в криптопространстве что-то не так, вы не сумасшедший.
За последние несколько месяцев в криптопространстве произошло несколько потрясающих событий: некоторые хорошие (постановление Ripple, BlackRock ETF), некоторые плохие (иск SEC, кризис Curve).
Биткойн, однако, практически не изменился. Обычно вызывающие тошноту американские горки со взлетами и падениями превращаются в детский поезд в торговом центре.
Фактически, колебания цен на Биткойн стали минимальными с начала августа, при этом волатильность ниже, чем средняя волатильность акций, облигаций и золота вместе взятых.
Причину этого трудно определить: вы можете винить в этом майнеров, покрывающих опционы колл, учреждения, участвующие в сделках кэрри-трейдинга, повышение процентных ставок ФРС, лунные циклы или комбинацию факторов.
Конкретные причины мне не важны. Мне кажется, что рынок погрузили в глубокий сон и ввели в заблуждение, полагая, что такая низкая волатильность является постоянным состоянием.
В то же время я вижу, насколько серьезным и постоянным стало это отклонение от среднего значения, и насколько идеальным станет соотношение риска и прибыли для разворота до конца года.
К счастью, мы можем оглянуться на историю и увидеть, как модели низкой волатильности проявлялись раньше, что дает нам некоторое представление о том, что будет дальше.
Конечно, это не была бы настоящая статья JJ, если бы мы не задействовали старый королевский доллар. На этой неделе он может дать нам дополнительную альфу, чтобы определить, куда пойдет Биткойн, когда волатильность вернется.
Это важно, потому что этот тип сверхнизкой волатильности не будет длиться вечно.
Тенденция Биткойна вот-вот «значительно будет колебаться»
Если вы смотрели последний выпуск Alpha Bites, то слышали, как я кратко коснулся этой темы, ссылаясь на BVOL (диаграмма, которая ссылается на исторический индекс волатильности Биткойна), объясняя, что BVOL сейчас находится на пике нижнего края.
Как показано на графике ниже, с 2016 года BVOL большую часть времени проводит в диапазоне 40–100 – это его естественное состояние.
До августа прошлого года, когда он внезапно упал со скалы.
За последний год BVOL так и не удалось пробиться на 30-й уровень. Даже крах FTX или новости о большом переходе BlackRock в пространство криптовалют не смогут вернуть его к нормальному уровню волатильности.
В статье Blend на прошлой неделе Бен Лилли расширил эту теорию, наложив BVOL (белая линия на графике ниже) на цену Биткойна (оранжевая линия). Это раскрывает интересную закономерность, которая, похоже, также предполагает возвращение волатильности.
Как мы увидим ниже, раньше было только три случая, когда волатильность подавлялась (обозначено вертикальной красной линией), что приводило к резким колебаниям BTC (красный прямоугольник).
Первый пример произошел во второй половине 2018 года, когда скучные движения рынка биткойнов продолжались несколько месяцев. Но в конечном итоге тенденция низкой волатильности сломалась, в результате чего цена Биткойна упала более чем на 50% всего за месяц: с почти 7000 долларов в конце октября до чуть более 3000 долларов к концу года.
Следующий — июль 2020 года. Биткойн находится в «режиме дзен», наслаждаясь летом, консолидируясь ниже 10 000 долларов после резкого скачка в начале года из-за краха COVID. Я уверен, вы помните, что вскоре уровень сопротивления в 10 000 долларов был наконец пробит, и оттуда начался безумный порыв к историческим максимумам.
И, конечно же, декабрь 2022 года, когда рынок восстанавливается после краха FTX. Когда цена колебалась около 16 000 долларов, группа ревностных спекулянтов, которые, казалось, были убеждены, что цена монеты достигнет нуля, пришла в ярость. Однако менее чем через месяц цена снова поднялась выше 20 000 долларов, после чего последовала массовая ликвидация коротких позиций.
Что очень интересно, так это то, что низкая волатильность – не единственное, что объединяет эти три периода. Есть еще один опережающий индикатор, который предвещал эти движения еще до того, как они произошли, и теперь он собирается подать нам еще один сигнал направления.
Чтобы добраться до сути сегодняшней статьи, давайте более подробно рассмотрим ниже…
RSI: очень пугающий индикатор
Общей нитью в каждом периоде является то, что наш старый друг доллар США, представленный индексом доллара США (DXY), предвещал крупные движения в прошлом.
Каждый раз, когда колебания Биткойна менялись от «скучных» до «стремительно растущих», за этим стоял доллар США. Мы можем использовать эти сигналы для измерения его импульса, глядя на индекс относительной силы (RSI).
Возможно, вы помните, что мы обсуждали важность RSI в отношении дневного графика DXY еще в июне, незадолго до распродажи доллара США, BlackRock объявила о своих планах по ETF, и менее чем за неделю Биткойн поднялся с уровня 2,5. от менее 30 000 долларов США до более 30 000 долларов США.
После этой статьи ключевой уровень RSI 50 снова выступил в роли сопротивления, и в середине июля доллар в конечном итоге поднялся до годового минимума ниже 100.
Интересно, однако, что он вернулся к тому же уровню сопротивления. На графике ниже показан DXY и его простая скользящая средняя (SMA), при этом RSI представляет собой фиолетовую линию внизу.
Стоит отметить, что, несмотря на более низкие цены (102,60 на момент написания, по сравнению с 103,50 в июне), RSI (индекс относительной силы) на самом деле сейчас выше (49), чем в июне (47), поэтому на этот раз наблюдается небольшое падение. отправление.
Обычно это медвежий сигнал. Тем не менее, восстановление силы доллара США после июльской распродажи не следует сбрасывать со счетов легкомысленно.
Обратите внимание на графике ниже, как он недавно восстановил свою 50-дневную (зеленая линия) и 100-дневную (синяя линия) SMA после нескольких повторных тестов. Похоже, что происходит консолидация, и она действительно находится на пороге новой точки прорыва и повторного тестирования 200-дневной скользящей средней (красная линия), которая в настоящее время находится на отметке 103,38.
Если индекс доллара США превысит 50-RSI и его 200-дневную скользящую среднюю, биткойн и криптовалюты остановятся, поскольку я ожидаю, что волатильность заставит нас двигаться вверх.
Мои нисходящие области интереса для Биткойна составляют 24 600 долларов (минимум июня), 19 300 долларов (минимум марта) и 15 300 долларов (минимум после краха FTX).
В этот момент все ставки будут отменены, поскольку долларовый молочный коктейль сделает то, что умеет лучше всего – высосет всю ликвидность с мировых рынков, прежде чем вмешаются правительственные чиновники и обесценят ее до новых минимумов.
Но хотите верьте, хотите нет, но дневной график доллара США не является основной темой этой статьи.
DXY-тренд
Я хочу обратить ваше внимание на ежемесячный график доллара США, в частности на его значение RSI, которое дает нам 100-футовое представление о макротренде DXY и дает нам понимание, наложенное на прошлые периоды низкой волатильности биткойнов.
Как вы можете видеть на графике ниже, месячный индекс относительной силы индекса доллара США (RSI) в настоящее время застрял выше важнейшего уровня 50, что является странной синхронностью, поскольку он борется с дневным сопротивлением на этом уровне.
Особенно если учесть, что уровень индекса относительной силы (RSI) 50 на месячном графике находится именно там, где находился доллар во время первых трех всплесков волатильности, которыми Лилли поделилась на прошлой неделе.
Ежемесячный 50-RSI был ключевой линией, определяющей макроэкономические тенденции доллара США, начиная с начала 1970-х годов. Известно, что из-за обратной корреляции крупные движения доллара США могут иметь волновой эффект и задать макротренд Биткойна в ближайшие месяцы.
Выше 50-RSI, избегание риска: выбросьте свой биткойн и выкупите его по более низкой цене.
Ниже 50-RSI. Риск: любой ценой выбраться из ловушки бумажных денег до того, как чрезмерная инфляция бумажных денег достигнет нуля.
Это так просто.
Посмотрите, что мы стали свидетелями с 2020 года. Доллар США потерял тренд 50-RSI на месячном графике в июле 2020 года, а затем продолжил терять более 10% в течение следующих 8 месяцев, упав с максимума около 90 до примерно 80.
Затем, когда в октябре 2021 года он снова поднялся выше 50-RSI (не случайно, незадолго до того, как Биткойн достиг пика), он подготовил почву для скачка с середины 90-х до пика в 114 в сентябре прошлого года.
Если бы кто-то купил BTC в июле 2020 года, когда месячный RSI DXY упал ниже 50, его базовая стоимость составила бы около 9000 долларов.
Если бы они продали в октябре 2021 года, когда ежемесячный RSI DXY поднялся выше 50, их средняя цена продажи составила бы около 50 000 долларов.
455% примерно за 15 месяцев — это немного, но реально.
Я ожидаю аналогичных доходов от инвестиций в будущем, если доллар потеряет эту линию тренда и официально войдет в макромедвежий рынок к концу года, особенно если это будет сопровождаться волной одобрений спотовых ETF.
Некоторые даже сказали бы, что это шторм, который случается раз в столетие.
Но, как и во всем, необходимы терпение и такт.
Прежде чем предпринимать какие-либо действия, дождитесь признаков надлежащего снижения индекса доллара США, иначе вы окажетесь не на той стороне безудержного «долларового товарного поезда».