Чиновники Федеральной резервной системы во вторник единогласно подчеркнули необходимость получения большего количества доказательств охлаждения, прежде чем снижать процентные ставки, при этом несколько политиков также высказали мнение о потенциальных сроках снижения ставок.

Управляющий ФРС Куглер заявила, что ФРС может снизить процентные ставки «позже в этом году», если экономические условия будут развиваться так, как она ожидает. В своей первой важной политической речи президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Муссаллем заявил, что для поддержки снижения ставок может потребоваться «несколько кварталов» данных.

Ни президент ФРБ Нью-Йорка Уильямс, ни президент ФРБ Ричмонда Баркин не предложили конкретных временных рамок для снижения ставок, но все официальные лица подчеркнули важную роль экономических данных в определении пути будущей политики.

Президент ФРБ Чикаго Гулсби заявил, что последние данные по индексу потребительских цен «представляют собой превосходные показатели инфляции после нескольких месяцев не очень хороших показателей. Так что, надеюсь, мы увидим больше подобных цифр». «Нам нужно увидеть данные за несколько месяцев, прежде чем мы сможем действительно чувствовать уверенность в нашем прогнозе о том, что мы продвинемся к нашему целевому показателю инфляции в 2 процента», - сказал президент ФРБ Далласа Логан.

Политики уже почти год удерживают стоимость заимствований на максимуме за два десятилетия и, похоже, не торопятся ее снижать. Только на прошлой неделе представители ФРС ожидали только одного снижения ставок в 2024 году, согласно среднему прогнозу, по сравнению с тремя, ожидаемыми в марте.

После того, как ценовое давление быстро снизилось во второй половине 2023 года, инфляция резко выросла в первом квартале этого года, что удивило чиновников ФРС. Хотя последние данные о ценах обнадеживают, политики сохраняют осторожность. Президент ФРБ Бостона Коллинз подтвердил эту точку зрения во вторник, заявив, что важно не «слишком остро реагировать на хорошие новости, поступающие в течение месяца или двух».

Позже в тот же день Коллинз спросили в интервью, рассмотрит ли она возможность снижения процентных ставок один или два раза в этом году, учитывая текущую ситуацию, и Коллинз сказала: «Я могу представить, что могут произойти оба сценария». Она добавила: «Заглядывая в будущее, я думаю». вопрос о том, насколько смягчение может быть целесообразным в этом году, изменил мое мнение о данных».

Осторожность политиков была особенно очевидна в квартальных прогнозах, опубликованных на прошлой неделе: четыре чиновника предсказали отсутствие снижения процентных ставок в 2024 году.

«Мне нужно будет наблюдать период благоприятной инфляции, замедления спроса и расширения предложения, прежде чем я смогу быть уверенным в том, что снижение целевого диапазона ставки по федеральным фондам является целесообразным», — сказал Муссаллем. «Эти условия могут занять несколько месяцев, а скорее, несколько. Это появится в квартале».

Ряд недавних экономических отчетов продемонстрировал неоднозначную картину: потребители тратят меньше, несмотря на сильный рост числа рабочих мест и охлаждение инфляции после неожиданного ускорения в первом квартале. Данные, опубликованные во вторник, показали, что розничные продажи в США в мае практически не выросли, а данные за предыдущие месяцы были пересмотрены в сторону понижения, в то время как занятость в этом месяце выросла на 272 000 человек.

"Я считаю, что нынешняя позиция денежно-кредитной политики достаточно ограничительна, чтобы помочь охладить экономику и вернуть инфляцию до 2%, не вызывая при этом резкого сокращения экономической активности или серьезного ухудшения ситуации на рынке труда", - сказал Куглер.

Статья пересылается из: Golden Ten Data