Важность децентрализованных исследований обмена

Дэн упомянул свой недавний твит о Uniswap X, в котором в форме исследования он изложил пять причин того, как он считает Uniswap.

(Примечание Дипа Чао: к этому твиту приложен официальный документ. Заинтересованные читатели могут нажать на ссылку, чтобы просмотреть его)

Дэн подчеркнул важность исследований децентрализованной биржи, в частности, того, как уменьшить утечку стоимости из системы. Он упомянул три основных MEV: сжигание EIP-559, потери от хеджирования и ребалансировки, а также изменения цен до и после торговли.

Uniswap V4 в первую очередь ориентирован на сокращение потерь, понесенных поставщиками ликвидности из-за арбитража, а Uniswap X в первую очередь ориентирован на защиту обменников и обеспечение получения ими лучшей цены исполнения.

Дэн подчеркнул, что ядром исследования децентрализованной биржи (DEX) должны быть два основных игрока: своперы и поставщики ликвидности. Он считает, что исследования должны быть сосредоточены на том, как максимизировать ценность между ними и уменьшить ценность, которую извлекают из этого другие участники, такие как MEV, арбитражеры и сам протокол Ethereum.

Модель «Намерение» и голландский стрелковый механизм

Основная идея Uniswap X заключается в переходе от конкретного пути транзакции к намерению транзакции пользователя. При традиционном методе транзакции пользователь выбирает конкретный путь транзакции, а затем отправляет транзакцию. Uniswap X предлагает большую гибкость и лучшее ценовое исполнение, чем традиционные методы торговли.

Дэн далее обсудил преимущества модели «намерения». В этом режиме пользователи больше не указывают конкретные торговые пути, а свои торговые намерения. В Uniswap Преимущество этого подхода заключается в том, что он обеспечивает большую гибкость, позволяя пользователям получать лучшую торговую цену вместо того, чтобы ограничиваться определенным торговым путем.

Голландский аукционный механизм является ключевым компонентом Uniswap X. На голландском аукционе цены начинаются с высокой точки, а затем постепенно снижаются. Преимущество этого механизма заключается в том, что когда цена падает до точки, когда покупатель считает, что это выгодная сделка, он может купить немедленно, не дожидаясь окончания аукциона. Это гарантирует, что пользователи смогут купить то, что, по их мнению, является выгодной сделкой. торгуйте по лучшей цене.

Дэн упомянул, что голландский аукцион он часто использует среди различных механизмов, поскольку это отличный децентрализованный инструмент определения цен.

Дэн также упомянул, что Uniswap X открывает новые горизонты исследований. Эта новая область дизайна требует дальнейшей инфраструктуры и инструментов для достижения максимальной эффективности. Он упомянул несколько возможных инноваций, таких как пакетные аукционы, кольцевая торговля и криптозаказы.

Дэн продолжает обсуждать преимущества модели «намерения». Эта модель обеспечивает большую гибкость и выразительность, позволяя пользователям определять желаемый торговый диапазон, а не конкретные торговые пути. Поскольку эта модель является автономной, вычислительные затраты равны нулю. Это означает, что большое количество сопоставлений заказов может выполняться без вычислительных ограничений блокчейна.

Дэн описал MEV (Miner Extractable Value) как силу природы, и хотя MEV может привести к некоторым недобросовестным торговым практикам, при правильном понимании и использовании разработчики протоколов могут использовать MEV для улучшения и оптимизации процесса транзакций.

Он сравнил MEV с группой роботов, которые автоматически и разумно ищут торговые возможности, которые могут принести дополнительную выгоду майнерам. Дэн упомянул несколько возможных инноваций, таких как использование закрытых пакетных аукционов и криптографии для проведения транзакций.

(Примечание Дип Чао: «Закрытый пакетный аукцион» означает, что в течение определенного периода времени все участники отправят свои заказы на покупку и продажу, но эти заказы являются конфиденциальными. Только в конце аукциона все заказы будут раскрыты и сопоставлены. и рассчитывается в соответствии с определенными правилами. Преимущество состоит в том, что он предотвращает определенные стратегии манипулирования рынком, такие как опережение, поскольку участники не знают приказов других людей при подаче приказов, а также может улучшить ликвидность и эффективность рынка за счет централизации. все заказы в пределах временного окна).

Важность кросс-чейн технологии в Uniswap X

Дэн обсудил важность кросс-чейн технологии в Uniswap X. Он считает, что кросс-чейн транзакции станут революционными. Он упомянул функцию межсетевого обмена, которую Uniswap X планирует запустить позднее в этом году.

Далее он объяснил, как работает кросс-чейн-технология, в частности, как можно использовать межцепные мосты для перемещения активов из одной цепочки в другую без необходимости наличия репрезентативного актива в середине. (Репрезентативный актив: обычно относится к созданию токена в целевой цепочке, который представляет исходный актив в исходной цепочке.)

Дэн отметил, что некоторые кроссчейн-технологии могут создать репрезентативный актив, который может стать угрозой безопасности. Например, если вы переместите Ethereum из основной цепочки в Optimism через кроссчейн, вы можете получить репрезентативный Ethereum вместо настоящего Optimism Ethereum.

Он считает, что лучше использовать те официальные кросс-чейн-технологии, созданные для конкретной цепочки, потому что эти кросс-чейн-технологии будут создавать реальные, официальные активы, а не репрезентативные активы.

Дэн предсказывает, что будущая кросс-чейн технология будет более эффективной и безопасной. Он считает, что кроссчейн-технологии станут важной частью экосистемы криптовалют, поскольку они позволяют активам свободно перемещаться между различными цепочками.

Инновация Uniswap V4, децентрализованного автономного решения Suave

Дэн обратился к обсуждению Uniswap V4, подчеркнув, какую пользу он приносит поставщикам ликвидности. Он рассказал об истории Uniswap V3, в частности о том, как повысить эффективность использования капитала. Он пояснил, что Uniswap V3 позволяет поставщикам ликвидности выбирать ценовой диапазон, в котором они хотят предоставлять ликвидность, тем самым повышая эффективность капитала. Uniswap V4 еще больше расширяет эту инновацию, позволяя расширить возможности настройки и стратегий.

Дэн упомянул некоторые возможные нововведения Uniswap V4, такие как установка начальной цены, изменение комиссий или ограничение транзакций для конкретных пользователей.

Дэн обсудил вопросы прибылей и убытков поставщиков ликвидности (LP) Uniswap V3. Он упомянул, что, хотя Uniswap V3 обеспечивает LP более высокую эффективность использования капитала, он понимает, что большинство поставщиков ликвидности теряют деньги в этом пуле. Он упомянул несколько возможных причин, в том числе чрезмерное предоставление ликвидности, попытки поставщиков ликвидности получить более высокую прибыль и возможное непонимание своей истинной ситуации с прибылями и убытками.

Дэн упомянул некоторые возможные решения, такие как корректировка комиссий, использование новых функций Uniswap V4 для повышения прибыльности поставщиков ликвидности и разработка новых функций продукта для привлечения поставщиков ликвидности.

Докладчик упомянул прикладной уровень Uniswap, в частности Infinity Pools, новое приложение, которое использует токены Uniswap LP в качестве активов. Дэн считает, что такого рода приложения могут увеличить спрос на токены Uniswap LP, тем самым создавая более высокую прибыль для поставщиков ликвидности.

Дэн представил Suave, платформу, предназначенную для децентрализации всей оффчейн-инфраструктуры для оффчейн-операций, которые в настоящее время требуют определенного доверия.

Дэн подчеркнул важность Suave, сравнив его с огромным скачком от Биткойна к Эфириуму. Suave предоставляет аналогичные возможности для операций вне сети, позволяя выполнять сложные операции вне сети, сохраняя при этом децентрализованные характеристики.

Появление Suave предоставляет разработчикам приложений мощные инструменты, позволяющие им эффективно и конфиденциально выполнять код вне блокчейна, полагаясь при этом на гарантии децентрализации.