Состояние графика во втором квартале 2023 года

Автор: Михай Григоре
важные идеи
l По состоянию на второй квартал 2023 года количество подграфов, выпущенных в децентрализованную сеть (основную сеть) с помощью хостинговой службы The Graph, увеличилось на 39 %, достигнув 1082.
l Смарт-контракты протокола The Graph продолжают мигрировать на второй уровень (L2) с целью предоставить пользователям The Graph беспрепятственный и децентрализованный обмен данными с низким потреблением газа.
l Во втором квартале 2023 года выручка The Graph от спроса последовательно упала на 48% в долларах США, что обусловлено объемом запросов на оптимизацию децентрализованных приложений, а также сокращением деятельности по управлению и общим использованием децентрализованной инфраструктуры.
l Доход от индексных вознаграждений последовательно увеличился на 3%, превысив 9 миллионов долларов США во втором квартале 2023 года. В течение квартала агенты получили 64% от общего индексного вознаграждения.
l В результате программы стимулирования MIP число активных индексаторов The Graph снизилось на 29% в месячном исчислении, а число агентов и кураторов увеличилось на 2% и 3% соответственно.
Введение в график
Знакомство с The Graph Graph — это протокол индексации, который предоставляет потребителям данные по цепочке из различных источников данных. Это устраняет необходимость для потребителей данных (таких как разработчики приложений) создавать сложную инфраструктуру для получения данных в цепочке. Вместо этого потребители данных платят за запрос данных в цепочке через API GraphQL, называемый «подграфом».
Чтобы гарантировать правильную и эффективную работу протокола, The Graph Network предоставляет техническим и нетехническим участникам своей экосистемы стимулы играть ряд ключевых ролей:
l Индексатор обрабатывает и хранит данные из подграфов в цепочке. Обычно они обладают передовыми техническими знаниями для управления узлами. Взамен индексатор получает комиссию за запросы от потребителей данных и вознаграждение за индексацию от выпуска новых токенов.
l У кураторов есть финансовый стимул анализировать и сообщать, какие подграфы ценны для индексации. Кураторы получают 10 % от платы за запросы, сгенерированные конкретным подграфом.
l Агент не использует ресурсы для индексации данных в цепочке, а вместо этого делегирует индексатору собственный служебный токен The Graph GRT. Взамен агенты получают часть платы за запросы и вознаграждения за индексирование без необходимости запуска узлов самостоятельно.
По состоянию на второй квартал 2023 года децентрализованный протокол и депозитарные службы The Graph поддерживают семь сетей: Ethereum, Polygon, Arbitrum, Avalanche, Fantom, Gnosis Chain и Celo. Ведется работа по переносу смарт-контрактов протокола The Graph на Arbitrum.
Ключевые показатели
Анализ производительности
Сеть Graph основана на отношениях между разработчиками подграфов и потребителями данных (например, разработчиками приложений), которые платят комиссию за запрос данных подграфа. Производительность сети можно измерить по росту активных подграфов, доходам от комиссий за запросы и активности индексаторов, агентов и кураторов.
Использование (подграф)
Для загрузки The Graph изначально была настроена служба хостинга. Служба размещает подграфы по мере постепенного перехода протокола к децентрализованной сети (основной сети). Услуга хостинга бесплатна (субсидируется экосистемой The Graph) и состоит из инфраструктуры индексирования, которой управляет команда основателей The Graph Edge & Node. Первый подграф будет запущен в сети в первом квартале 2021 года. По состоянию на второй квартал 2023 года The Graph представляет собой гибрид хостинга и основной сети.
За последние пять кварталов количество подграфов, выпущенных в основной сети, неуклонно росло. По состоянию на июнь 2023 года в основной сети насчитывается 1082 активных подграфа, что на 39% больше, чем в месяц. В отличие от услуг хостинга, сеть The Graph требует, чтобы потребители данных платили индексаторам плату за каждый запрос. Эти сборы за запросы далее распределяются индексатором между агентами и кураторами.
Кураторы сигнализируют, какие сюжеты более качественные. Затем Graph индексирует эти подграфы и получает долю затрат на запросы, генерируемых этими подграфами. Семафор GRT, указывающий на подграф, представляет собой прогноз рынка относительно будущего объема запросов к подграфу. На данный момент у кураторов самая высокая громкость сигнала GRT для подграфов Premia, Livepeer и RAI.
Ожидается, что в течение следующих нескольких кварталов количество подграфов, развернутых в основной сети The Graph, увеличится. Поскольку все больше и больше цепочек интегрируются с децентрализованными сетями, сообщество The Graph стремится перенести все подграфы из кастодиальных сервисов в основную сеть. Другие ключевые показатели The Graph также должны улучшиться во время миграции, начиная от взаимодействия с экосистемой и заканчивая доходами со стороны спроса, получаемыми от платы за запросы.
Взаимодействие с экосистемой
Подграф обеспечивает платформу для симбиотического взаимодействия между техническими и нетехническими участниками экосистемы:
l Индексатор обрабатывает и хранит данные в цепочке, запуская узлы Graph. Потребители данных могут затем запрашивать эти данные через GraphQL, язык с открытым исходным кодом для API The Graph.
l Кураторы сообщают индексаторам, какие подграфы заслуживают индексации. Кураторы часто также выступают в качестве разработчиков сюжета.
l Брокеры — это участники экосистемы, которым может не хватать технических знаний или ресурсов для индексации, и которые могут делегировать GRT индексаторам.
Чтобы выполнить индексацию подграфов, необходимо поставить GRT. Поскольку индексаторы получают больше GRT за счет делегирования, они могут расширить свои возможности индексировать больше подграфов. Индексаторы коммерциализируют свои услуги индексирования и обработки запросов на рынке запросов The Graph, делая ставку на GRT. В настоящее время минимальная доля индексатора составляет 100 000 GRT (что эквивалентно примерно 10 000 долларов США по состоянию на 30 июня 2023 года). В дополнение к этой минимальной доле индексаторы также могут получать делегированные доли от других участников экосистемы. Агенты могут увеличить общую ставку до 16-кратной индивидуальной ставки индексатора.
Агенты и кураторы продемонстрировали рост на 2% и 3% соответственно. Однако активная доля GRT индексаторов упала впервые за последние пять кварталов, упав на 29% до 328 в конце второго квартала 2023 года. Это падение можно объяснить завершением программы поощрения мультичейнов (MIP) The Graph в конце первого квартала 23 года и одновременным выпуском своих ставок GRT некоторыми индексаторами. Такое поведение намекает на то, что индексаторы полагаются на вознаграждение, поскольку они стремятся сбалансировать эксплуатационные расходы и ответственные доходы в сети The Graph.
В конце второго квартала 2023 года 653 индексатора распределили или продолжили распределять свои акции по своим подграфам для получения вознаграждений за ставки. Другими словами, помимо 328 активно делающих ставки GRT (т. е. активных людей), есть 325 человек, которые были неактивны во втором квартале 2023 года. Еще неизвестно, сколько из этих неактивных индексаторов снова начнут активно ставить GRT в следующем квартале в ожидании миграции большего количества подграфов в основную сеть. Эта миграция приведет не только к увеличению возможностей индексации, но и к увеличению доходов от вознаграждений за индексацию.
доход
Токены GRT следуют модели Stake-for-Access, также известной как модель служебных токенов. Участники экосистемы The Graph получают доход GRT, предоставляя услуги индексирования и запросов в основной сети. Эти услуги требуют ипотеки GRT. Ипотечные кредиты индексаторов включают в себя их собственные токены GRT (т. е. самостоятельные ставки) и заложенные им токены GRT (т. е. делегированные ипотечные кредиты).
Доход Graph поступает в основном от вознаграждений за индексацию и комиссий за запросы, выплачиваемых потребителями данных. Доходы от вознаграждений за индексацию и комиссий за запросы передаются через индексаторы агентам и кураторам.
Каждый индексатор может динамически настраивать свою собственную плату за запросы и коэффициенты вознаграждения индекса в зависимости от спроса и предложения на открытом рынке. В зависимости от этого соотношения каждый индексатор распределяет доход следующим образом: плата за запросы распределяется между кураторами, а вознаграждение за индексирование и плата за запросы распределяются между агентами.
Основываясь на приведенном выше примере, если индексатор установит коэффициент комиссии за запрос на уровне 13,96%, то его агенты получат оставшиеся 86,04% комиссионного дохода, пропорционально их коэффициенту ставок. Хотя ставка агента не может быть уменьшена, агенту все равно следует учитывать несколько факторов при размещении ставки GRT с индексатором. Эти факторы связаны с:
l Выберите индексатор, то есть выберите эффективный индексатор с наилучшим балансом между оптимизацией выплаты вознаграждения по ипотеке и инвестированием в собственную ипотеку.
l В период анстейкинга переводы или вознаграждения GRT не могут быть осуществлены в течение 28 дней после освобождения делегирования.
l Налог на ипотеку составляет 0,5%, что означает расчет того, сколько времени потребуется, чтобы вернуть вверенный налог в размере 0,5%.
индексное вознаграждение
Вознаграждение за индекс происходит за счет годового уровня инфляции в размере 3% от предложения GRT, полученного из темпа выпуска GRT. В обмен на предоставление услуг индексации и запросов на открытом рынке The Graph вознаграждения распределяются между индексаторами, участвующими в ставках.
Вознаграждения по индексам выросли на 3% во втором квартале 2023 года примерно до 9,1 миллиона долларов. С точки зрения валового валового дохода, индексные вознаграждения оставались относительно стабильными, увеличившись на 1% с 71 миллиона валовых валовых налогов в первом квартале 2023 года до 72 миллионов валовых валовых налогов во втором квартале 2023 года. Эта стабильность обусловлена ​​решениями руководства, установившими уровень выпуска протоколов на уровне 3% от уровня, который был до слияния The Graph в сентябре 2022 года. После слияния количество блоков, созданных на Ethereum, увеличилось. В результате ставка вознаграждения GRT, выданная за блок, увеличилась до 3,2% в течение одного месяца четвертого квартала 22 года, в результате чего общее квартальное вознаграждение составило 80 миллионов GRT, прежде чем начать снижаться.
За последние пять кварталов агенты получили больше вознаграждений по индексу GRT, чем сами индексаторы. Только за второй квартал 23 года агенты получили вознаграждение в размере более 46 миллионов GRT (около 5,7 миллиона долларов США). Это составляет примерно 64% ​​от общего количества распределенных индексных вознаграждений по сравнению с 62% в первом квартале 2023 года. Агенты могут получать больше вознаграждений, поскольку индексаторы ориентированы на привлечение большего количества делегированных ставок, предлагая агентам более щедрое соотношение вознаграждений за индексы благодаря увеличению цены GRT-USD в первом полугодии 2023 года.
Плата за запрос (плата за использование сети)
Хотя большая часть доходов индексаторов поступает от вознаграждений, вторым источником доходов сети является плата за запросы. Потребители данных (например, разработчики приложений) платят индексаторам плату за запросы для получения и организации данных. Плата за запросы определяется рыночным спросом и распределяется между кураторами, индексаторами и агентами.
Общий доход от комиссий за запросы в долларах США последовательно упал на 48% после достижения рекордного максимума в первом квартале 2023 года. Более низкая стоимость может быть обусловлена ​​сочетанием следующих факторов:
l После того как приложение оптимизирует объем запросов, оно переходит к модели оплаты распределенной сети в сочетании с газовой оптимизацией текущей миграции второго уровня.
l Сокращение общей деятельности по управлению и протоколов децентрализованной инфраструктуры.
l Многоцепочечный план стимулирования Graph (MIP) привел к более высокому накоплению комиссий в 4 квартале 2222 года и 1 квартале 2023 года по сравнению с другими кварталами.
Для The Graph общий доход за второй квартал 2023 года от комиссий за запросы (~ 47 000 долларов США) составил менее 1% от общего вознаграждения за индекс (~ 9,1 миллиона долларов США). Такое распределение демонстрирует, что участники сети The Graph по-прежнему сильно зависят от вознаграждений за индексацию для поддержания своей повседневной деятельности.
Качественный анализ
ключевые события
Перейти на Арбитрум
По состоянию на второй квартал 2023 года The Graph завершил второй этап миграции на Arbitrum, решение масштабирования второго уровня на Ethereum. Эта миграция призвана предоставить пользователям беспрепятственный и недорогой опыт работы с распределенными данными. После утверждения GIP 0021 на Arbitrum теперь доступно вознаграждение за индексацию в размере 5%. Со временем общее вознаграждение за индексацию на Arbitrum One увеличится до 100% и постепенно перейдет из основной сети Ethereum в Arbitrum.
Напоминаем, что переход на Arbitrum состоит из трех этапов:
l На первом этапе активируется Arbitrum One в сети Ethereum.
l На втором этапе в Arbitrum One будут реализованы индексные вознаграждения.
l Третий этап обеспечивает быстрый переход на Arbitrum One.
Кроме того, миграционная помощь предоставляется всем участникам, пытающимся мигрировать.
Поддержка Fantom и Polygon.
Распределенная сеть Graph поддерживает Polygon и Fantom через программу MIP. Разработчики сетей Polygon и Fantom могут начать миграцию подграфов в сеть The Graph. Ранее Graph поддерживал Polygon на своем хостинге.
Подграфы, основанные на подпотоках
Substreams — это ориентированная на потоковую передачу система для преобразования и обработки данных блокчейна. Подграфы на основе подпотоков привносят в The Graph Network возможность компоновки и эффективность — объединяя преимущества подпотоков и подграфов, разработчики могут сократить время синхронизации более чем в 100 раз и повысить общую производительность.
Кроме того, время синхронизации некоторых сюжетов сокращено с 2 месяцев до 20 часов. В настоящее время различные реальные приложения, такие как Uniswap v3, Lido и DappLooker, используют подграфы на базе Substreams для предоставления оптимизированных и актуальных данных. Разработчики могут изучить и подать заявку на финансирование для создания своих собственных подграфов на базе Substreams через The Graph Foundation.
Полный список событий The Graph доступен на сайте Messari Intel.
ключевые управленческие решения
Обновленная матрица поддержки функций (GGP 0026 и GGP 0022).
После успешного прохождения процесса голосования предложение GGP 0026 представляет обновленную матрицу поддержки функций, включая новую версию Graph Node 0.31.0. В предложении говорится, что новая версия представляет собой обновление матрицы, ранее утвержденной в GGP 0023. Версия Graph Node 0.31.0 включает подграфы на основе подпотоков, полнотекстовый поиск, дополнительные фильтры и загрузчики производных полей.
После успешного голосования предложение GGP 0022 обновляет матрицу поддержки функций Subgraph API, обеспечивает поддержку новых цепочек (Celo, Arbitrum и Avalanche), представляет файловые источники данных IPFS, выпускает Graph Node v0.30.0 и утверждается обновленным GGP. матрица. В предложении также подчеркивается, что, если не будет предложения, требующего отката матрицы поддержки функций, нет необходимости в новой транзакции Defender, поскольку это предложение уже было предложено и вступило в силу.
Добавлен график и требования для получения наград L2 (GIP 0052).
Целью этого предварительного обсуждения является установление графика переноса 100 % вознаграждений за индексацию на экземпляры The Graph уровня 2. В предложении рекомендуются следующие шаги:
l Увеличьте вознаграждение L2 до 25 % после выпуска всех помощников по миграции, описанных в GIP 0046.
l После того, как инструмент передачи L2 проработает нормально в течение как минимум двух недель и количество участников L2 увеличится, увеличьте вознаграждение L2 до 50%.
l Через два месяца после предыдущего шага увеличьте вознаграждение L2 до 95 %, предполагая, что все идет так, как ожидалось, и наблюдается значительный рост участия в L2.
l Через месяц после предыдущего шага увеличьте вознаграждение L2 до 100 % при условии, что большая часть подграфов была перенесена на L2.
Полный список предложений по управлению Graph можно получить у губернатора Мессари.
Подведем итог
Текущая миграция второго уровня призвана обеспечить пользователям The Graph беспрепятственный и эффективный децентрализованный доступ к данным. Во втором квартале 2023 года выручка The Graph от спроса упала на 48% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в долларовом выражении, что обусловлено объемом запросов на оптимизацию децентрализованных приложений в сочетании со снижением активности управления и общим использованием протоколов децентрализованной инфраструктуры.
Между тем, доход от индексированных вознаграждений во втором квартале вырос на 3% в годовом исчислении и превысил 9 миллионов долларов. После завершения программы стимулирования миграции в The Graph впервые за год наблюдалось снижение числа активных индексаторов (-29%), а количество делегатов и кураторов выросло на 2% и 3% соответственно.
В течение прошлого года The Graph работал над переходом от кастодиальной службы к децентрализованной сети (mainnet). По состоянию на второй квартал 2023 года 1082 подграфа были перенесены из хостинговой службы The Graph в децентрализованную сеть (основную сеть), что на 39% больше, чем в прошлом году. По мере того, как в ближайшие кварталы все больше подграфов будут мигрировать в основную сеть, The Graph продолжит устранять технические барьеры для разработчиков, что в конечном итоге позволит ускорить внедрение инноваций в Web3.
Пожалуйста, сообщите нам, что вам нравится в отчете, чего может не хватать, или оставьте свой отзыв, заполнив эту короткую форму. Все ответы будут регулироваться нашей Политикой конфиденциальности и Условиями обслуживания.