Что такое черный лебедь?
«Черный лебедь» — это событие, вероятность возникновения которого очень мала и которое приведет к катастрофическим последствиям. «Черные лебеди» опасны для любой экономики, особенно в сфере акций и криптовалют. Так что же такое черный лебедь и как происходили события в истории, посвященные черному лебедю? Подробную информацию см. ниже.
***Теория черного лебедя на английском языке — Black Swan Theory.
Раньше люди думали, что на земле живут только белые лебеди, а не черные лебеди. Белый лебедь олицетворяет красоту и благородство. Однако позже, в 1697 году, голландский исследователь по имени Виллем де Вламинг, когда прибыл в Австралию, обнаружил, что черные лебеди действительно существуют.
Это изменило восприятие людей, но поскольку черные лебеди — редкие животные, профессор Нью-Йоркского университета Нассим Николас Талеб взял название «Черный лебедь» для своей книги: «Черный лебедь: воздействие крайне невероятного», что примерно переводится как «Черный». Лебедь: Влияние крайне маловероятное.
Этот профессор описал событие «черный лебедь» как имеющее три характеристики:
- Очень трудно предсказать: вероятность их возникновения выходит за рамки обычных прогнозов.
- Вызывает серьезные последствия: оказывает серьезное влияние на экономику, финансы или даже политику.
- Ретроспективная предсказуемость: мы часто находим четкие объяснения происшествию «черный лебедь» уже после того, как оно произошло, и можем найти способы предотвратить его в будущем.
Как проходят мероприятия «Черный лебедь»?
Общая предпосылка теории черного лебедя заключается в том, что непредсказуемые события могут иметь серьезные последствия для финансовых рынков или экономики. Важно отметить, что события могут быть непредсказуемыми из-за накопления схожего и повторяющегося опыта.
По мнению Талеба, проблема черного лебедя в ее первоначальном виде такова:
Как мы можем узнать будущее, зная прошлое?
Другими словами, как мы можем сделать общие выводы из нашего конкретного опыта, если мы не испытали их все? Тот факт, что мы видим только белых лебедей, не означает, что не существует черных, розовых или других цветных лебедей.
Талеб иллюстрирует эту чрезмерную зависимость от прошлого опыта на примере индейки, выращенной на День Благодарения. На протяжении всей жизни индейку кормят ежедневно, создавая ожидание, что ее действительно будут кормить на следующий день. Каждый день, когда индейку кормят, ее вера укрепляется до Дня Благодарения, когда ей «придется пересмотреть свою веру».
Это простая и понятная иллюстрация феномена черного лебедя. Когда мы продолжаем испытывать то же самое, например, видим только белых лебедей или кормимся каждый день, мы склонны полагать, что это будет нашим опытом в будущем.
=> Иногда для изменения устоявшихся убеждений требуется другой и неожиданный опыт.
События «Черного лебедя» произошли в сфере финансов и акций
1. Пузырь доткомов 2001 года.
Фондовый рынок поднялся до рекордных максимумов в конце 90-х и начале 2000-х годов из-за переоцененных и разрекламированных технологических компаний. С 3 характеристиками события черного лебедя, показанного в пузыре доткомов в 2001 году, таких как:
+ Сюрприз: инвесторы вливали деньги в технологические компании в середине-конце 90-х годов, в результате чего акции технологических компаний достигли рекордных высот и создали переоцененный пузырь. Высокая оценка была упущена из виду, поскольку инвесторы были убеждены, что на этот раз в Интернете дела обстоят иначе. Высокий уровень инвестиций показывает, что люди не ожидали, что технологический сектор увидит такое большое падение стоимости.
+ Значительное экономическое воздействие: в понедельник, 13 марта 2002 г., пузырь лопнул, и индекс Nasdaq упал на 78,4% по состоянию на октябрь 2002 г., что также привело к сокращению рабочих мест из-за сокращения технологического сектора, когда до 17,8% работников работали в сфере экономики. в технологическом секторе были безработными в 2004 году.
+ Ретроспективная предсказуемость: после того, как пузырь лопнул, люди обвиняли иррациональных инвесторов в повышении цен, высокой доступности венчурного капитала или использовании Федеральной резервной системой денежно-кредитной политики для замедления экономики.
2. Экономический кризис 2008 года.
Кризис субстандартного ипотечного кредитования, начавшийся в 2008 году, также известен как Великая рецессия, которую называют одним из худших экономических периодов в американской и мировой истории со времен Великой депрессии 1930 года.
Экономический кризис 2008 года продемонстрировал все три характеристики черного лебедя:
+ Какой сюрприз: руководители экономической политики, особенно в Федеральной резервной системе США (ФРС), по большей части не ожидали кризиса субстандартного ипотечного кредитования. Фактически, Алан Гринспен, в то время председатель Федеральной резервной системы, позже сказал в интервью Дэвиду Рубинштейну, что:
У вас не может быть кризиса такого неудивительного характера.
+ Значительное экономическое воздействие: во время Великой рецессии безработица удвоилась, достигнув максимума в 10%. В период с 2007 по 2010 год также было изъято около 3,8 миллиона домов, инвестиционный банк Lehman Brothers был вынужден подать заявление о банкротстве, а 25 000 человек потеряли работу.
+ Возможность ретроспективного прогнозирования: Великая рецессия подробно изучалась и обсуждалась. Теперь большинству экономистов и даже заинтересованным случайным наблюдателям стало ясно, что слабая политика кредитования на рынке субстандартных кредитов была основной причиной ипотечного кризиса 2008 года. Эта политика включает в себя кредитование менее кредитоспособных заемщиков, чем они могут погасить, часто с ипотечными кредитами с регулируемой процентной ставкой. и секьюритизацию этих кредитов для перепродажи по все более дублирующим соглашениям.
3. Событие «Черный лебедь» — Flash Crash в 2010 году.
Flash Crash — это слово, используемое для описания внезапного краха, означающего внезапное и резкое падение цен на акции. Это событие «черного лебедя» произошло в 2010 году и было вызвано тем, что британский фьючерсный трейдер по имени Навиндер Сарао манипулировал алгоритмами автоматической торговли.
Характерными чертами этого события «черного лебедя» являются:
+ Элемент неожиданности: плана Flash Crash не было. Это было неожиданное событие, и никто его не ожидал.
+Значительное влияние на экономику: фондовый рынок потерял почти 1 триллион долларов всего за один день. Flash Crash также настаивал на более строгом регулировании торговой деятельности, в частности на установлении «автоматических выключателей», которые останавливают торговлю, когда цены на акции превышают определенные пределы в установленные сроки.
+ Способность ретроспективного прогнозирования: Сарао манипулировал рынком в свою пользу, имитируя спрос с помощью «ложных заказов» и создавая проблемы.
4. Инцидент с «черным лебедем» на рынке криптовалют
Черными лебедями на рынке виртуальных валют (криптовалют) в 2022 году могут стать следующие инциденты:
+ Крах экосистемы Terra в мае 2022 года привел к тому, что рынок криптовалют потерял сотни миллиардов долларов всего за несколько коротких дней. Цена биткойнов также упала с 39 000 долларов США до 29 000 долларов США.
+ Celsius Crypto Bank объявил, что прекратит разрешать клиентам снимать деньги, а затем обанкротился, к удивлению криптовалютного сообщества, что также является одним из примечательных инцидентов «черного лебедя». Это привело к тому, что рынок криптовалют снова впал в кризис, когда цена Биткойна упала с 28 000 долларов США до всего лишь 19 000 долларов США всего за 1 неделю.
+ Совсем недавно быстрый крах криптовалютной биржи FTX — когда-то второй в мире по обмену виртуальными валютами после Binance — также считается событием «черного лебедя» в криптовалюте. Это привело к тому, что миллиарды долларов денег инвесторов на FTX не удалось вывести, а цена Биткойна и рынка криптовалют резко упала, в частности, цена Биткойна упала с 21 000 долларов США до всего лишь 15 000 долларов США.
Что нужно сделать инвесторам, чтобы снизить риск будущих событий «черного лебедя»?
Из концепций, характеристик и случаев событий «черного лебедя» в прошлом можно видеть, что в будущем инциденты «черного лебедя» обязательно произойдут, мы просто не знаем, когда и где. Итак, если инвесторы хотят сократить потери до наступления «черного лебедя», они могут принять такие меры, как:
- Диверсифицируйте инвестиции: не только акции, но и золото, недвижимость, монеты, например.
- Соответствующее распределение активов: не кладите все яйца в одну корзину. Например, если у вас есть сбережения, вам следует разделить их по разным банкам. Или, открывая торговый счет в криптовалюте, вам следует оставлять все свои деньги не на одной бирже, а на нескольких разных биржах.
- Воспользуйтесь возможностями «черного лебедя»: инциденты с «черным лебедем» часто приводят к очень резкому падению стоимости определенного актива, если вы знаете, как воспользоваться этой возможностью для покупки акций хороших или прогнозируемых компаний. Любой проект с потенциалом может принести большую прибыль. прибыль после восстановления рынка.
- Всегда будьте морально готовы к тому, что обязательно случится черный лебедь, готовьтесь к худшему случаю.
Источник: Даутуйо
Эффект «черного лебедя» сохранится. Все, что может случиться, произойдет. Поэтому позволить чему-то невозможному случиться, когда оно может случиться, невозможно. Возможно, мы делаем это, чтобы свести к минимуму вероятность того, что это произойдет.
Вы можете прочитать больше о теории черного лебедя на вики.
https://vi.wikipedia.org/wiki/L%C3%BD_thuy%E1%BA%BFt_thi%C3%AAn_nga_%C4%91en