1.

Что такое токены LP?

Поставщики ликвидности вносят активы в пул для облегчения торговли на децентрализованных биржах (DEX) и автоматизированных маркет-мейкерах (AMM) и получают взамен токены пула ликвидности (LP).​

Токены пула ликвидности также известны как токены поставщиков ликвидности. Они действуют как квитанции для поставщиков ликвидности, которые будут использовать их для получения своей первоначальной доли и заработанных процентов. Эти токены представляют собой долю комиссий, полученных пулом ликвидности.

Помимо разблокировки предоставляемой ликвидности, токены LP имеют и другие применения. Они позволяют поставщикам ликвидности получать кредиты в криптовалюте, передавать право собственности на залоговую ликвидность и зарабатывать сложные проценты за счет добычи ликвидности. Сложные проценты — это проценты, полученные на первоначальную сумму вклада. Например, годовая ставка 10% на 1000 долларов составляет 100 долларов, а сложные проценты во втором году составляют 1100 долларов, то есть 110 долларов.​

Децентрализованные биржи (DEX) и автоматизированные маркет-мейкеры (AMM) предоставляют пользователям полное хранение их заблокированных активов с помощью токенов LP, и большинство из них позволяют пользователям снимать заработанные проценты в любое время после их погашения.

С технической точки зрения токены LP идентичны другим токенам на основе блокчейна. Например, токены LP, выпущенные на DEX, работающем на Ethereum, будут токенами ERC-20. Другие примеры токенов поставщика ликвидности включают токен SushiSwap Liquidity Provider (SLP) на SushiSwap и токен пула Balancer (BPT) на Balancer.

2.

Что такое поставщик ликвидности?

В децентрализованном финансировании (DeFi), где большинство токенов имеют небольшую рыночную капитализацию, а ликвидность DeFi низкая и доступность низкая, поиск контрагентов для выполнения заказов может оказаться сложной задачей. Именно здесь поставщики ликвидности приобретают решающее значение.

Ликвидность позволяет удобно покупать и продавать любой актив на рынке, не влияя на изменение цен. Высоколиквидные активы имеют на рынке множество покупателей и продавцов, что помогает совершать сделки быстро и с наименьшими затратами. Напротив, у неликвидных активов меньше покупателей и продавцов, и с ними сложнее совершать сделки, что может привести к снижению цен или увеличению транзакционных издержек.

Поставщик ликвидности помещает две пары токенов в пул ликвидности. После внесения депозита они могут обмениваться токенами и взимать небольшую комиссию с пользователей, которые используют их токены для обмена.

Такие платформы, как Uniswap, Curve и Balancer, также известные как AMM, являются фундаментальными строительными блоками DeFi. Они основаны на токенах LP, необходимых для децентрализации платформы и обслуживания клиентов без кастодиального обслуживания. Они не хранят токены пользователей, но автоматизированные функции сделают их справедливыми и децентрализованными.​

Чтобы предоставить пулу такие активы, как Ethereum (ETH), поставщики ликвидности получают токены LP, представляющие их долю в пуле, которые будут использоваться для получения любых процентов, полученных от транзакций. Токены LP всегда находятся под контролем провайдера, который решает, когда и где вывести свою долю пула.

3.

Как работают токены LP?

Как только пользователь криптовалюты решает инвестировать в токены LP, он может выбрать пул ликвидности и начать вносить криптоактивы, чтобы получить взамен токены LP.​

Полученные токены LP пропорциональны объему предоставленной ликвидности, поэтому, если пользователь предоставляет 10% ликвидности пулу, он получит 10% собственных токенов LP в этом пуле. Токены будут добавлены в кошелек, используемый для ликвидности, и их можно будет вывести в любое время вместе с заработанными процентами.

Предоставление ликвидности централизованной платформе не приводит к созданию токенов LP, поскольку депонированные активы хранятся на платформе. С другой стороны, DEX и AMM используют токены LP, чтобы оставаться некастодиальными.

Токены LP всегда следует хранить в безопасности, как и любой другой криптоактив, поскольку их потеря означает, что инвесторы потеряют свою долю в пуле. Несмотря на это, токены LP по-прежнему могут свободно перемещаться между различными децентрализованными приложениями (DApps), и только выход из пула означает потерю права на долю в пуле ликвидности.

4.

Как получить токены LP?

Только поставщики ликвидности могут зарабатывать токены LP, внося ликвидность на платформу DEX через свои криптоактивы.

Существует большое количество DApps на выбор для обеспечения ликвидности и получения токенов LP. Система токенов LP относительно универсальна для многих протоколов, от AMM до DEX.​

Такие платформы, как PancakeSwap, SushiSwap или Uniswap, предлагают пулы ликвидности, где пользователи могут блокировать криптоактивы в смарт-контрактах. Трейдеры используют этот пул для торговли своими криптовалютами, даже монетами с небольшими объемами торгов.

Токены LP в первую очередь актуальны для децентрализованных платформ, поскольку они должны обеспечивать безопасность и децентрализацию протокола. Ликвидность может предоставляться централизованным биржам; однако депонированные активы будут храниться у поставщика депозитарных услуг, и токены не будут возвращены.

5.

Каковы варианты использования токенов LP?

Токены LP не только представляют претензии на активы, но и могут использоваться на нескольких платформах DeFi, тем самым увеличивая стоимость инвестиций.

Как токены LP растут в цене? Они приобретают ценность как фундаментальный строительный блок DeFi, способствуя бесперебойной работе DEX и AMM, используемых этими DApps.​

Основным источником пассивного дохода для поставщиков ликвидности являются комиссии, полученные от транзакций, полученные пулами ликвидности, пропорционально их инвестиционной доле.

Существуют и другие варианты использования и источники дохода для токенов LP. Ниже представлен обзор основного содержания.

залог по кредиту

Некоторые криптовалютные платформы, такие как Aave, позволяют поставщикам ликвидности использовать свои токены LP в качестве залога для получения криптокредитов. Криптовалютное кредитование стало важной частью DeFi, позволяя заемщикам использовать свою криптовалюту в качестве залога, а кредиторам — получать проценты от заемщиков.​

Использование токенов LP в качестве залога по-прежнему является новой тенденцией, и лишь несколько платформ предлагают эту услугу. Этот вид финансового инструмента имеет более высокие риски. Если определенный коэффициент ипотеки не поддерживается, заемщик может потерять активы из-за ликвидации.

Майнинг ликвидности

Майнинг ликвидности — это практика внесения токенов LP в ферму ликвидности или компаундер для получения вознаграждений. Инвесторы могут вручную передавать свои токены, используя разные протоколы, и получать токены LP при размещении их на другой платформе.​

В качестве альтернативы они могут использовать пулы ликвидности на основе таких протоколов, как Aave или Yearn.finance, которые помогают поставщикам ликвидности зарабатывать сложные проценты более эффективно, чем люди.

Такая система позволяет пользователям разделять дорогостоящие торговые комиссии и использовать различные стратегии начисления процентов в зависимости от количества усилий и времени, которые они хотят посвятить таким инвестициям. Примером стратегии начисления процентов может быть предоставление кредита в криптовалюте на платформе, которая выплачивает проценты, а затем реинвестирует проценты обратно в исходную криптовалюту, чтобы потенциально увеличить прибыль. Другой пример — использование алгоритмических торговых стратегий для автоматической покупки и продажи активов с целью получения реинвестируемой прибыли.

залог LP

Поставщики ликвидности могут размещать свои токены LP для получения дополнительной прибыли. Это происходит, когда пользователи переводят свои активы LP в пул ставок LP в обмен на новые вознаграждения в виде токенов, подобно тому, как банк платит проценты по сберегательному счету. Это также стимулирует держателей токенов предоставлять ликвидность. Ранние участники проекта могут получить очень высокую годовую доходность (APY), которая будет уменьшаться по мере добавления в пул большего количества токенов LP.​

Где стейкать токены LP

Токены LP функционируют так же, как и другие токены, поддерживаемые сетью блокчейн. Например, токены, выпущенные на платформах на базе Ethereum, таких как Uniswap, представляют собой токены ERC-20, которые можно ставить, как и любой другой токен такого типа.​

6.

Есть ли риски с токенами LP?

Некоторые риски, связанные с хранением криптовалют, также применимы к токенам LP. Принятие особых мер для защиты ваших активов всегда должно быть вашей главной заботой о безопасности.

потерян или украден

Как и криптовалюты, токены LP всегда следует хранить в безопасности и предпочтительно хранить в аппаратном кошельке, особенно если владелец владеет большим количеством токенов LP. Потеряв доступ к своему кошельку из-за утерянного или украденного закрытого ключа, поставщик ликвидности потеряет доступ к своим токенам LP, своей доле в пуле ликвидности и любым полученным процентам.

Смарт-контракт не удался

Предоставляя ликвидность, провайдеры блокируют свои активы в смарт-контрактах, которые всегда уязвимы для кибератак и в случае взлома потерпят неудачу. Несмотря на огромный прогресс, достигнутый за последние несколько лет, смарт-контракты еще не стали безопасным инструментом криптовалюты.​

Поэтому крайне важно выбрать протокол DeFi с мощной сетью смарт-контрактов. Если пул ликвидности будет скомпрометирован из-за сбоя смарт-контракта, токены LP больше не смогут возвращать ликвидность владельцам.​

непостоянная потеря

Одним из наиболее значительных рисков, связанных с токенами LP, является непостоянная потеря, которая возникает, когда поставщик ликвидности вкладывает больше актива, чем его стоимость может быть снята при выходе из пула из-за изменений цен с течением времени. Лучший способ снизить этот тип риска — выбирать пары стейблкоинов при обеспечении ликвидности, поскольку они имеют меньший ценовой диапазон.