В июле цены на CryptoPunks, Bored Ape Yacht Club и другие популярные коллекции NFT упали более чем на 60%. Наши эксперты рассказывают о тенденциях на рынке. А также о существующих возможностях торговли и ее дальнейших перспективах
В начале июля цены на известные и наиболее капитализированные коллекционные NFT резко упали. И которые считаются голубыми фишками рынка NFT. Такие коллекции, как CryptoPunks, Bored Ape Yacht Club (BAYC) или Azuki, упали в цене более чем на 60% всего за один месяц. Это объясняется рыночными тенденциями. Однако даже медвежий период оставляет трейдерам возможности заработать деньги.
BAYC, поддерживаемый Yuga Labs, впервые с октября 2021 года опустился ниже 30 ETH. На момент публикации цена восстановилась до 32 ETH (около $60 тыс.). Но она все еще намного ниже исторического максимума в $370 тыс., достигнутого в апреле 2022 года. Новость о том, что певец Джастин Бибер купил изображение BAYC#3001за $1,3 млн (500 ETH по курсу на момент покупки), к началу июля упала в цене более чем в 20 раз, широко обсуждалась в сети.
Падение рынка NFT происходит на фоне роста биткоина
Пока что цены на NFT систематически падают с начала года. А биткоин продолжает выходить на новые годовые максимумы, и теперь его доходность за год превышает 80%. Большинство альткоинов также растут в цене, но менее агрессивно. Об этом свидетельствует растущее доминирование биткоина — впервые с апреля 2021 года этот показатель превысил 50% от общей капитализации крипторынка.
Вместе с падением цен на рынке NFT существенно снизился объем торгов на площадках. Этот показатель можно рассматривать как маркер интереса к рынку. А низкий объем говорит о меньшем количестве участников. По данным NFTGo, за месяц общий дневной объем вторичных торгов NFT упал на 55% с $22 млн в конце июня до $10 млн и ниже.
Авторские отчисления (роялти) от создателей NFT также достигли двухлетнего минимума. Согласно недавнему отчету аналитической платформы Nansen, еженедельные выплаты роялти достигли пика в $76 млн в апреле 2022 года. А к концу июня они упали на 95% до $3,8 млн. Роялти напрямую связаны с объемом торгов — многие проекты NFT включают комиссию за вторичные сделки при создании коллекций. И это выплачивается им в виде роялти и служит доходом.
Кроме того, общий объем роялти снизился, поскольку некоторые торговые платформы сделали их необязательными, чтобы привлечь трейдеров. Так было с лидерами рынка Blur, OpenSea, Magic Eden и LooksRare. Таким образом, сокращение объемов торговли и изменение структуры рынка привело к заметному снижению роялти как основного источника дохода для компаний и команд, стоящих за NFT-проектами и создателями произведений искусства.
Игры с китами
Падение цен на NFT и объемов торгов также объясняется растущим доминированием платформы Blur. Изначально она ориентирована на более профессиональных трейдеров и спекулянтов. Но из-за ее масштаба транзакции на ней неизбежно влияют на весь рынок. После запуска собственного токена BLUR и его сенсационного airdrop в феврале этого года Blur внедрила программу вознаграждения пользователей, в рамках которой трейдеры получают токены за размещение заказов и листинг NFT.
Трейдеры на Blur со значительным капиталом («киты»), которые могут позволить себе краткосрочные убытки, массово продают крупные позиции NFT. И которые они ранее приобрели, а затем выкупают их снова, получая больше токенов за счет большего количества сделок. Это называется «фарминг» токенов. Продажа этих токенов в будущем, скорее всего, компенсирует им их потери.
Такая активность увеличивает давление продаж и обрушивает минимальные цены в коллекциях. Это также провоцирует панические продажи со стороны мелких трейдеров. А некоторые из них вдобавок берут кредиты для торговли против NFT или других криптоактивов в специализированных сервисах. Сочетание этих факторов приводит к тому, что на рынок выходит все меньше и меньше новых пользователей. В качестве альтернативы они выступают в качестве покупателя последней инстанции.
Однако существует противоположное мнение, что фарминг токенов увеличивает ликвидность на платформе. Те трейдеры, которые этим занимаются, получают стимул размещать на ней больше активов. И тем самым предотвращать еще больший обвал цен на NFT.
Полученные в результате фермерские токены активно торгуются на биржах — на момент публикации цена BLUR близка к историческому минимуму в $0,30, согласно CoinMarketCap. Это почти на 80% ниже исторического максимума в $1,40, достигнутого в конце февраля.
Перспективы рынка NFT
Как и более широкий рынок криптовалют, рынок NFT, вероятно, продолжит демонстрировать циклическую динамику цен. По мере появления новых проектов в секторе происходят бычьи циклы. И это приводит к росту инноваций и внедрению новых технологий. Это в конечном итоге приводит к появлению проектов более низкого качества. А затем к краху рынка и началу нового цикла.
Сфера NFT теоретически может выиграть от игрового бизнеса. Блокчейн-гейминг стал одним из популярных направлений для венчурных капиталистов в сегменте Web3. А инвестиции в этот сектор оцениваются в 10 миллиардов долларов. Многие из этих игр используют NFT для представления права собственности на игровые активы или цифровые аватары игроков. Однако разработка по-настоящему качественных высокобюджетных игр может занять несколько лет. Поэтому пока не очевидно, какие разработчики могут занять эту нишу и занять в ней лидирующую позицию.
Рынок NFT больше не ограничивается торговыми площадками вроде OpenSea или Rarible, где вы можете выпускать новые NFT или торговать ими с другими пользователями. Существуют кредитные сервисы или платформы для торговли деривативами на NFT из больших коллекций. И позволяющие вам спекулировать на NFT, фактически не владея ими.
Возможности заработка
Для тех, кто считает, что медвежьи тенденции в NFT продолжатся, есть возможность заработать на короткой позиции (на «шорте»). И примерно так же, как на традиционном или криптовалютном рынках. Для этого можно использовать кредитные платформы, такие как NFTfi, Arcade или сервис Blend на платформе Blur. Для того, чтобы «шортить» NFT, трейдер сначала определяет коллекцию. И стоимость которой, по его мнению, снизится. Затем он использует кредитную платформу для заимствования NFT, продает актив по текущей рыночной цене. А затем повторно покупает его по более низкой стоимости, после чего закрывает кредит.
Потому что такие платформы требуют, чтобы кредиторы фактически владели базовым активом. Поэтому заемщики могут «шортить» NFT только из самых крупных и ликвидных коллекций. Те, кто, наоборот, верят в рост рынка, могут использовать эти же платформы для заимствования под свои NFT. И накапливать больше активов и получать прибыль, если рынок переходит в бычью фазу.
Платформы для торговли бессрочными фьючерсами на определенные коллекции NFT. Например, NFTPerp позволяет спекулировать на минимальных ценах популярных коллекций без необходимости владеть базовыми активами. Однако это все еще новый сегмент рынка, и сервисы сильно зависят от внешних поставщиков данных (они же оракулы). И которые могут искажать данные, что создает соответствующие риски. Кроме того, как и на традиционном рынке, при торговле фьючерсами NFT существует риск маржин-колла.
Музыка NFT
Наши эксперты отмечают, что помимо коллекционных NFT или игр на блокчейне существуют инициативы, связанные с NFT, от крупных брендов или, например, музыкальных NFT-платформ. В июле падение рынка не помешало сервису Sound привлечь $20 млн от инвесторов. И это включая крупнейший криптофонд Andreessen Horowitz (a16z crypto). Платформа позволяет торговать музыкальными композициями в виде NFT. А музыканты, которые размещают на ней композиции, уже в совокупности заработали более $5 млн.