Руководство по анализу проекта Web3 (часть 2)

Часть 2: Количественный анализ
Как мы все знаем, данные в цепочке открыты и прозрачны. Мы можем объективно оценить проект Web3 с помощью различных данных в цепочке. В этом разделе я покажу, как структурировать и анализировать эти данные, чтобы определить потенциал развития проекта.
Нам нужно обратить внимание на некоторые показатели данных из трех разных областей DeFi, Layer1/Layer2 и GameFi:
DeFi
Приложения децентрализованного финансирования (DeFi) включают децентрализованные биржи (например, Uniswap), кредитные платформы (например, Compound) и компании по управлению активами (например, YFI).
В настоящее время DeFi начал менять глобальные финансы и электронную коммерцию, но этот класс активов все еще остается загадкой для многих инвесторов. 6 ключевых индикаторов помогут вам понять, как анализировать проект DeFi:
ТВЛ
Общая заблокированная стоимость (TVL) относится к общей стоимости активов, депонированных и заблокированных в протоколе пользователями. Блокировка большего количества активов в проекте означает, что пользователи с большей уверенностью предоставляют ликвидность и залог для экономической деятельности протокола. Это показывает доверие рынка к проекту. Таким образом, TVL является одним из самых популярных показателей в экосистеме криптовалют и является распространенным способом для инвесторов сравнивать целевые проекты. На данный момент TVL всего DeFi составляет примерно 43,18 миллиарда долларов. Что впечатляет, так это то, что более 16% TVL приходится на протокол MakerDAO.
ТВЛ включает в себя:
Стейкинг
Кредитование
Пулы ликвидностиПулы ликвидности
Чтобы узнать TVL проекта DeFi, посетите такой сайт, как DeFi Llama, они отслеживают проекты DeFi, и вы можете легко сравнить целевые протоколы.
https://defillama.com/
Количество адресов кошелька
Количество уникальных адресов представляет собой количество существующих адресов криптовалютных кошельков в протоколе DeFi. Проверка количества уникальных адресов — распространенная тактика среди инвесторов. Увеличение количества уникальных адресов может указывать на то, что все больше пользователей используют сеть и покупают или используют токены проекта. Аналогичным образом, снижение количества уникальных адресов может указывать на то, что проект теряет рыночную привлекательность.
Однако этот показатель можно подделать. Пользователи могут легко создавать тысячи адресов и отправлять средства через эти адреса, создавая иллюзию того, что количество уникальных адресов широко используется. Количество уникальных адресов следует учитывать в сравнении с другими факторами.
Рыночная стоимость проекта
Рыночная капитализация является наиболее точным общим отражением рыночной стоимости проекта. Метрика рассчитывается аналогично акциям на традиционных фондовых рынках, т.е. определяется путем умножения цены токена на количество токенов в обращении. Это популярный индикатор как в мире криптовалют, так и в мире традиционных финансов.
https://coinmarketcap.com/
Данные по цепочке
В протоколах DeFi в различных публичных цепях такие операции, как обмен активами, передача, кредитование, а также добавление или удаление ликвидности, происходят постоянно. Данные в цепочке протоколов часто могут с первого раза отражать движение капитала на рынке, настроения пользователей и т. д. и являются очень ценными аналитическими индикаторами.
Glassnode может предоставлять полные данные о блокчейне, такие как определенный диапазон адресов хранения валюты, биржевые балансы и балансы майнеров, но он требует членства и каждую неделю предоставляет бесплатные отчеты о цепочке анализа.
https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&m=addresses.ActiveCount
Уровень инфляции
Является ли низкий запас токенов хорошим знаком? Не обязательно. Еще одним важным показателем, за которым следует следить, является уровень инфляции. Тот факт, что предложение в настоящее время низкое, не означает, что оно останется таким и в будущем, особенно с учетом того, что постоянно чеканятся новые токены. Одной из отличительных особенностей Биткойна является снижение уровня инфляции, что теоретически предотвращает девальвацию существующих единиц в будущем.
Это не значит, что все системы должны имитировать дефицит Биткойна. Инфляция сама по себе не обязательно оказывает негативное воздействие, но чрезмерная инфляция может снизить стоимость денег. Влияние невозможно измерить в стандартных процентах, и лучше всего также учитывать уровень инфляции при измерении других показателей.
Умные деньги
Данные Smart Money о Нансене относятся к криптовалютным организациям, которые считаются опытными, хорошо информированными или инсайдерскими для торговли или инвестирования.
Smart Money записывает умные операции крупных фондов и новаторов, и вы можете отслеживать, что покупает Smart Money.
https://www.nansen.ai/
Слой 1 и слой 2:
Уровень 1 относится к базовым публичным цепочкам, таким как Ethereum, Solana, Aptos, Avalanche и Flow. Проекты уровня 2 относятся к слоям расширения, которые расширяют существующий уровень 1, например Polygon.
Мы знаем, что «невозможный треугольник» блокчейна: децентрализация, безопасность и эффективность также ограничивает все проекты публичных цепочек. При разработке почти всех проектов публичной сети необходимо ранжировать важность трех в соответствии с их собственными характеристиками или найти точку баланса между тремя, чтобы развитая публичная сеть могла удовлетворить потребности рынка и создать собственную конкурентоспособную систему. Преимущество. Поэтому нам необходимо анализировать проекты публичных сетей с этих трех точек зрения.
Децентрализация
С точки зрения «децентрализации», чем ниже порог участия, тем больше людей могут участвовать в консенсусе и тем больше способствует децентрализации. Децентрализация имеет множество преимуществ для всей сети публичной сети, таких как: высокая отказоустойчивость, сложность атаки, невозможность подделки данных и т. д. Это привлечет больше людей к участию в построении экосистемы, тем самым увеличивая ценность публичной сети.
Stakers.info может отслеживать количество узлов консенсуса в каждой публичной цепочке. Чем больше узлов, тем сильнее децентрализация.
безопасность
Блокчейн — это система хранения данных, которая распределена по всему миру и может работать совместно. В отличие от традиционных операций с базами данных, где чтение, запись и разрешения находятся в руках одной компании (централизация), блокчейн считает, что участвовать может любой, кто имеет возможность настраивать серверные узлы.
Ограниченный невозможным треугольником блокчейна, при повышении производительности безопасность может быть поставлена ​​под угрозу. Существует два основных аспекта проблем безопасности в публичных цепях: 1. Узлы 2. Смарт-контракты. Без недостаточного количества узлов и недостаточной децентрализации сеть будет уязвима для атак. Безопасность смарт-контрактов затрагивает базовый уровень блокчейна и требует учета языков программирования и виртуальных машин.
Следовательно, мы можем измерить безопасность блокчейна двумя способами:
1. Насколько вероятна атака 51%? Какова вероятность того, что одна организация или организация сможет контролировать большую часть скорости хэширования?
2. Проверьте вознаграждения валидатора узла. Высокие вознаграждения могут побудить отсутствующих и валидаторов активно поддерживать безопасность блоков.
эффективность
Данные о размере транзакций в секунду (TPS) могут сказать, насколько эффективен проект публичной сети и достаточно ли высока его производительность. Высокопроизводительная публичная цепочка может быстро обрабатывать больше транзакций в единицу времени, тем самым обслуживая больше проектов.
Другие технические индикаторы включают в себя:
Требования к обработке узла: минимальные ресурсы ЦП/вычислений, необходимые для эффективной работы узла.
Транзакции в секунду (TPS): количество транзакций, обрабатываемых и проверяемых в сети в секунду.
Рост цепочки: средний темп роста самой длинной цепочки.
Качество цепочки: доля честных блоков в самой длинной цепочке.
Время до окончательности: время от отправки транзакции до подтверждения в цепочке.
Количество узлов: количество узлов, участвующих в консенсусе, выполнении или в том и другом.
Размер блока: максимальный объем данных, который может содержать блок.
Количество разработчиков и приложений
Учитывая, что проекты уровня 1 и уровня 2 имеют открытый исходный код, любой может использовать их и интегрировать с ними. Количество разработчиков и количество приложений на основе протоколов, вероятно, являются наиболее важными показателями роста для проектов L1/L2. Без разработчиков не было бы приложений. Без приложений нет пользователей. Если у проекта нет пользователей, он не имеет ценности.
Данные Messari показывают, что Polkadot и Cosmos в настоящее время являются второй и третьей наиболее активными экосистемами разработчиков среди всех публичных сетей: как еженедельные отправки кода, так и еженедельные активные разработчики входят в число лучших. Экосистема разработчиков Ethereum по-прежнему является самой активной среди публичных сетей.
Количество активных кошельков
Большинство проектов L1/L2 имеют собственные криптокошельки, которые позволяют пользователям покупать, продавать, торговать, делать ставки и взаимодействовать с децентрализованными приложениями (Dapps), построенными на основе их инфраструктуры. Как и в случае с DeFi, количество активных кошельков в день (DAW) и активных кошельков в месяц (MAW) является ключевым показателем роста.
Играйте, чтобы заработать
В 2021 году вспышка Axie Infinity вызвала повальное увлечение «Играй, чтобы заработать» для всего блокчейна. GameFi когда-то стал самым популярным сектором в индустрии блокчейнов, привлекая приток большого количества пользователей и учреждений венчурного капитала. Поскольку запускается все больше и больше игр с блокчейном, как нам следует оценивать долгосрочную ценность игры с блокчейном? Вот три ключевых показателя для оценки проектов GameFi.
Количество активных игроков
Количество активных пользователей в день (или месяц) является ключевым показателем для измерения роста и популярности игры. Судя по ончейн-данным, за последние три месяца пользователи играли чаще всего в сетевой игры — это Stepn, Bomb Crypto и Arc8 от Gamee.
Порог игры
Хотя богатство игрового контента является ключом к успеху, необходимо также обеспечить низкие входные барьеры в сетевых играх. На Ethereum существует большое количество сетевых игр, но высокие комиссии за газ и медленные скорости транзакций отпугивают многих игроков. Напротив, многие старые игроки собрались в цепочках с более низкими транзакционными издержками, таких как WAX, Hive и BSC.
Объем транзакций на душу населения
Объем транзакций на душу населения — это средний объем транзакций каждого пользователя в игре. Это один из важных показателей для анализа проектов GameFi. Он отражает участие пользователей, продукт и рациональность дизайна токеномики. Как инвестор, вы должны обратить внимание на то, остается ли стабильной тенденция объема транзакций проекта на душу населения.
Подведем итог
Первая часть моего анализа посвящена оценке проектов криптовалют и блокчейнов на основе качественных данных. Речь идет больше о понимании предыстории проекта, команды, продукта и видения, а также о более глубоком понимании истинной ценности этих компаний. Позже вы сможете использовать вторую часть платформы для анализа и сравнения проектов с использованием конкретных данных. Я не могу гарантировать, что каждое ваше движение на этом медвежьем рынке будет успешным, но только потому, что вы учитесь на этих шагах, найдете свой собственный способ исследования проектов Web3 и прикладываете много усилий, я гарантирую вам, что ваши шансы инвестиционный успех определенно увеличится.