Интерпретация стратегии алгоритма «Кредитование-ЛиквидацияАММ» стейблкоина Curve crvUSD

Binance News · 2022-11-23T14:30:17.000Z

Первоначальный автор: Ignas.lens, DeFiResearch, оригинальная компиляция: PANews23 ноября команда разработчиков децентрализованной биржи Curve Finance опубликовала код и официальную документацию стабильной валюты crvUSD.Согласно официальному документу, написанному основателем Curve Finance Михаилом Егоровым, crvUSD будет имеют аналогичную функциональность с DAI стабильной монеты MakerDAO, которая поддерживает чрезмерное обеспечение криптоактивов. В официальном документе говорится, что пользователи смогут чеканить стейблкоины, внося избыточное обеспечение в виде криптовалютных кредитов в резервы — механизм, известный как обеспеченные долговые позиции (CDP). Кроме того, crvUSD также будет полагаться на стратегию алгоритма автоматического маркет-мейкера кредитной ликвидности «Кредитование-ликвидация AMM (LLAMMA)», которая также является одной из крупнейших инноваций стейблкоина. Итак, как работает эта стратегия алгоритма LLAMMA? Существует проблема с текущими стейблкоинами, основанными на обеспеченных долговых позициях, а именно: когда залога недостаточно, позиция должна быть ликвидирована, чтобы поддерживать «стабильные» отношения привязки. : 1. Позиции по ипотечным долгам сталкиваются с риском возникновения безнадежных долгов 2. Пользователи понесут убытки из-за ликвидации. Основная идея стратегии алгоритма LLAMMA заключается в построении стратегии автоматизированного маркет-мейкера (AMM) «непрерывной ликвидации» или «непрерывной деликвидация». Этот вид ликвидации кредита. Стратегия AMM может переключаться между залогом (например, ETH) и стейблкоинами, то есть - когда цена залога (например, ETH) повышается, пользователи могут внести весь ETH; но когда цена залога (например, ETH) Когда цена снижается, цену можно конвертировать из ETH в доллары США. Кривая дала концептуальное название «Pcenter», которое формирует цену ликвидности.Когда цена ETH достигнет Pcu, обеспечение AMM будет конвертировано в доллары США; когда цена ETH вырастет и достигнет Pcd, все обеспечение AMM будет конвертировано в ETH. Эта стратегия предотвращает ликвидацию залоговой позиции (можно считать ее временно закрытой) и исключает риск возникновения безнадежных долгов. (Кстати, означает ли это, что залог подвержен непостоянным потерям? Ответ неясен). Еще один важный момент заключается в том, что LLAMMA использует ETH/USD в качестве источника цены, в то время как стейблкоин crvUSD может торговаться выше или ниже якорной цены, то есть: 1. Если цена выше якорной цены, crvUSD будет использовать автоматический стабилизатор ( аналогично AMO Frax) для обработки, автоматический стабилизатор (PegKeeper) будет чеканить стейблкоин crvUSD и вносить его непосредственно в пул ликвидности Curve, тем самым увеличивая ликвидность стейблкоина crvUSD и генерируя комиссию за транзакции. 2. Если цена ниже базовой цены, crvUSD будет исключен из пула ликвидности Curve и уничтожен, тем самым уменьшив предложение стабильной валюты crvUSD. (Примечание: в официальном документе Curve прямо не упоминается, что «стейблкоин» — это сам crvUSD, поэтому стратегия LLAMMA может охватывать USDT/crvUSD, USDC/crvUSD или даже 3 пула ликвидности пула/crvUSD. Кроме того, похоже, что это не так. быть упомянуто в официальном документе (в собственный токен Curve CRV).

Автор оригинала: Ignas.lens, DeFiResearch
Оригинальный сборник: PANews
23 ноября команда разработчиков децентрализованной биржи Curve Finance опубликовала код и официальную документацию стейблкоина crvUSD. Согласно официальному документу, написанному основателем Curve Finance Михаилом Егоровым, crvUSD будет иметь те же функции, что и DAI стейблкоина MakerDAO, поддерживая избыточное обеспечение криптоактивов. .
В официальном документе говорится, что пользователи смогут чеканить стейблкоины, внося избыточное обеспечение в виде криптозаймов в резервы — механизм, известный как обеспеченные долговые позиции (CDP). Кроме того, crvUSD также будет полагаться на стратегию алгоритма автоматического маркет-мейкера кредитной ликвидности «Кредитование-ликвидация AMM (LLAMMA)», которая также является одной из крупнейших инноваций стейблкоина. Итак, как работает эта стратегия алгоритма LLAMMA?
Существует проблема с текущими стейблкоинами, основанными на обеспеченных долговых позициях, а именно: когда залога недостаточно, позиция должна быть ликвидирована, чтобы поддерживать «стабильные» отношения привязки. Хотя ликвидация залога полезна для стейблкоинов, у нее все еще есть два основных недостатка. :
1. Позиции по ипотечным долгам сталкиваются с риском возникновения плохих долгов.
2. Пользователи понесут убытки из-за ликвидации
Основная идея алгоритмической стратегии LLAMMA заключается в построении стратегии автоматического маркет-мейкера (AMM) «непрерывной ликвидации» или «непрерывной ликвидации». Эта стратегия AMM кредитования и ликвидации может конвертировать залог (например, ETH) в стейблкоины. То есть, когда цена залога (например, ETH) растет, пользователь может внести весь ETH, но когда цена залога (например, ETH) падает, цена ETH может быть конвертирована; в доллары США.
Кривая дала концептуальное название «Pcenter», которое формирует цену ликвидности. Когда цена ETH достигнет Pcu, обеспечение AMM будет конвертировано в доллары США; когда цена ETH вырастет и достигнет Pcd, все обеспечение AMM будет конвертировано в ETH.
Эта стратегия предотвращает ликвидацию залоговой позиции (можно считать ее временно закрытой) и исключает риск возникновения безнадежных долгов. (Кстати, означает ли это, что залог подвержен непостоянным потерям? Ответ неясен). Еще один важный момент заключается в том, что LLAMMA использует ETH/USD в качестве источника цены, в то время как стейблкоин crvUSD может торговаться выше или ниже фиксированной цены, а именно:
1. Если цена выше, чем цена привязки, crvUSD будет обработан с использованием автоматического стабилизатора (аналогично AMO Frax). Автоматический стабилизатор (PegKeeper) будет чеканить стабильную валюту crvUSD и вносить ее непосредственно в пул ликвидности Curve. увеличивая стабильную ликвидность валюты crvUSD и взимая комиссию за транзакции.
2. Если цена ниже якорной цены, crvUSD будет исключен из пула ликвидности Curve и уничтожен, тем самым уменьшив предложение стабильной валюты crvUSD.
(Примечание: в официальном документе Curve прямо не упоминается, что «стабильной валютой» является сам crvUSD, поэтому стратегия LLAMMA может охватывать USDT/crvUSD, USDC/crvUSD или даже 3 пула ликвидности пула/crvUSD. Кроме того, это не так. кажется, упоминается в официальном документе к собственному токену Curve CRV).