Срок действия опционов на биткойны (BTC) на этой неделе истечет в пятницу, 21 июля, может укрепить уровень сопротивления в 30 000 долларов и дать медведям преимущество впервые после ралли на 21% в период с 14 по 21 июня.
Сроки действия биткойн-опционов совпадают с волатильностью
Обзор недавнего ценового движения Биткойна показывает, что три из последних четырех сроков истечения опционов на BTC вызвали значительные движения цен, поэтому трейдерам крайне важно уделять пристальное внимание этим событиям.
Индекс цен Bitcoin/USD, 4 часа. Источник: ТрейдингВью
Примечательно, что цена Биткойна постоянно демонстрировала сильную реакцию после еженедельного истечения срока действия опционов в 8:00 утра по всемирному координированному времени (UTC). Хотя причинно-следственную связь установить невозможно, масштабы этих ценовых колебаний требуют крайней осторожности в преддверии недельного истечения срока действия 21 июля.
Биткойн-медведи выигрывают от более строгих правил
Хотя истечение срока действия опционов на этой неделе может дать медведям контроль над ценой Биткойна в краткосрочной перспективе, у быков есть потенциальное преимущество, поскольку Комиссия по ценным бумагам и биржам США рассматривает предложения спотовых биржевых фондов.
Хотя эти предложения все еще находятся на ранних стадиях рассмотрения регулирующими органами, медленный прогресс может частично объяснить, почему с конца июня «медведям» удавалось защитить 31 000 долларов несколько раз.
Однако их лучший шанс удержать цену Биткойна ниже 30 000 долларов США заключается в ухудшении нормативной среды. 19 июля глобальная биржа ценных бумаг Nasdaq приостановила запуск своего решения по хранению криптовалют из-за отсутствия ясности в регулировании в США. Это изменение планов было оправдано генеральным директором Nasdaq Аденой Фридман.
Кроме того, 14 июля криптовалютная биржа Coinbase объявила о приостановке предоставления услуг по стейкингу для клиентов в Калифорнии, Нью-Джерси, Южной Каролине и Висконсине. Это решение последовало за иском SEC от 6 июня, в котором биржа обвинялась в том, что с 2019 года она работает в качестве незарегистрированного брокера по ценным бумагам.
Чрезмерный оптимизм биткойн-быков приводит к неутешительному результату
Цена Биткойна ненадолго превысила 31 000 долларов 13 и 14 июля, что усилило бычьи ставки трейдеров, использующих опционные контракты. Однако четырехчасовая коррекция вернула цену обратно до 30 000 долларов.
Биткоин-опционы Deribit объединяют открытый интерес на 21 июля. Источник: Deribit
Коэффициент пут-к-колл 0,39 отражает разницу в открытом интересе между опционами колл (покупка) на сумму 430 миллионов долларов и опционами пут (продажа) на сумму 170 миллионов долларов. Однако результат будет ниже, чем общий открытый интерес в 600 миллионов долларов, поскольку быки были слишком самоуверенны.
Например, если цена Биткойна торгуется на уровне 30 500 долларов США в 8:00 утра по всемирному координированному времени 14 июля, будут учитываться только опционы колл на сумму 18 миллионов долларов. Это различие возникает из-за того, что право на покупку биткойнов по цене 31 000 или 32 000 долларов США становится недействительным, если по истечении срока действия BTC торгуется ниже этих уровней.
Ниже приведены три наиболее вероятных сценария, основанных на текущем ценовом движении. Количество опционных контрактов, доступных 21 июля для инструментов колл (покупка) и пут (продажа), варьируется в зависимости от цены истечения срока действия. Дисбаланс в пользу каждой стороны составляет теоретическую прибыль:
От $28 000 до $30 000: 100 коллов против 2400 путов. Чистый результат в пользу опционов «пут» (продажа) на 70 миллионов долларов США.
Между $30 000 и $31 000: 600 коллов против 1800 путов. Чистый результат в пользу опционов «пут» (продажа) на 35 миллионов долларов США.
Между $31 000 и $32 000: 3100 коллов против 1400 путов. Чистый результат благоприятствует инструментам колл (покупка) на 55 миллионов долларов США.
Учитывая недавние слабые макроэкономические показатели, вполне вероятно, что медведи продолжат сдерживать цену Биткойна до истечения срока пятницы. Более того, валовой внутренний продукт Китая во втором квартале вырос на 6,3% в годовом исчислении, что ниже ожиданий рынка в 7,3%. Между тем, розничные продажи в США в июне выросли на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, что ниже консенсус-прогноза в 0,50%.
Следовательно, быки оказываются в сложном положении, поскольку их инструменты колл (покупка) будут признаны недействительными, если цена истечения срока действия Биткойна упадет ниже 30 000 долларов США. Таким образом, благоприятный исход медведей в размере 35 миллионов долларов, возможно, не является значительной победой, но он увеличивает шансы на то, что 30 000 долларов станут новой областью сопротивления.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.