Вы, наверное, читали заголовки о штрафе в размере 4,3 миллиарда долларов, который Binance — крупнейшая в мире криптовалютная биржа — согласилась выплатить правительству США.
На мой взгляд, оно стоит каждой копейки.
Этим штрафом Binance, по сути, купила себе свободу. Binance теперь легален.
Я не прочитал ни одной статьи, которая бы ясно объясняла, что означает эта сделка для пользователей криптовалюты, особенно для инвесторов в токен Binance (BNB). (Полное раскрытие: я инвестор.)
Вот что произошло и что это означает для наступающей эпохи криптографии.
Краткая история Binance
Binance была основана в 2017 году, во времена расцвета криптовалют. Первоначальные предложения монет были в моде, когда предприниматели запускали новую криптовалютную компанию, чеканили новые токены для сбора денег (точно так же, как выпуск акций в ходе IPO), а затем использовали доходы для создания компании.
Биткойн достигал новых рекордных максимумов, каждый день запускались новые токены, и возник новый класс «криптотрейдеров», который обеспечивал ликвидность между всеми этими цифровыми активами: покупал, продавал и иногда хранил их в долгосрочной перспективе.
Чанпэн («CZ») Чжао, разработчик торгового программного обеспечения для Токийской фондовой биржи, основал Binance посреди этого водоворота. С помощью Binance пользователи могли покупать, продавать и торговать всеми основными криптовалютами, при этом Binance получала долю от каждой транзакции.
Это была машина для печатания денег.
Вначале было легко открыть счет, не предъявляя особых документов, удостоверяющих личность, что привлекало как законных клиентов (миллионы), так и незаконных клиентов (случайных отмывателей денег, мошенников с программами-вымогателями и спонсоров террористов).
Ошибка Binance заключалась в том, что она не ввела более строгие проверки клиентов раньше: как задокументировало Министерство юстиции, CZ поставила рост компании выше соблюдения закона.
Компания помогала «VIP-клиентам» (криптокитам, перемещающим много денег и получающим огромную прибыль), даже когда их поведение казалось сомнительным. И Binance, похоже, знала, что деньги незаконно перетекают между США и странами, находящимися под санкциями, такими как Иран.
В защиту CZ компания в 2019 году выделила дочернюю компанию под названием Binance.US, заблокировав пользователей из США на платформе Binance.com и вместо этого перенаправив их на Binance.US. Идея заключалась в том, что Binance.US будет придерживаться более строгих правил США.
Проблема, по мнению Министерства юстиции, заключалась в том, что решительные пользователи в США по-прежнему могли использовать Binance.com через VPN или прокси-сервер, поэтому плохое поведение продолжалось… и Binance знала об этом.
Между тем, CZ поставил перед собой задачу основать Binance на нейтральной территории, избавившись от каких-либо физических штаб-квартир и постоянно находясь в движении. Он попросил сотрудников использовать службы зашифрованного обмена сообщениями, чтобы не было никаких бумажных следов.
Когда в 2021 году правительство США начало нагнетать обстановку, CZ сопротивлялся, но в конечном итоге угроза масштабного судебного процесса изменила его мнение. Он только что видел, как набег на FTX нанес ущерб компании и привел Сэма Бэнкмана-Фрида в тюрьму. (Фактически он помог FTX рухнуть и сгореть.)
Если бы дело дошло до пробного периода в стиле FTX, клиенты могли бы испугаться и вывести все свои средства, и это действительно стало бы концом Binance. (Кроме того, урегулирование было в интересах правительства: вспомните, как зараза от краха FTX распространилась и на традиционные банки.)
Итак, Binance и правительство США пришли к соглашению.
Сделка, объяснение
Говоря простым языком: клиентам из США не будет разрешено торговать на Binance.com, а правительство назначит инспекторов по соблюдению требований для проверки и обеспечения того, чтобы Binance действовала, на этот раз по-настоящему.
Клиентам из США по-прежнему будет разрешено использовать Binance.US (если вы читаете это из США, вы можете попробовать Binance.com и Binance.US самостоятельно). Binance.US, конечно, будет более внимательно следить за соблюдением требований, что должно быть хорошо для клиентов.
CZ уйдет с поста генерального директора, и его сменит Ричард Тенг, бывший генеральный директор регулятора финансовых услуг Абу-Даби. CZ по-прежнему сохраняет свою долю в Binance, хотя и отказывается от права голоса.
А еще есть ужасный штраф в размере 4,3 миллиарда долларов. (4 316 126 163 доллара, если быть точным.) Binance утверждает, что зарезервировала до 8 миллиардов долларов для окончательного урегулирования, так что, очевидно, они откладывали деньги на черный день.
Средства массовой информации продолжают утверждать, что Binance «полностью уходит» из США, но это неверно. Клиенты из США являются одними из самых ценных клиентов Binance. Они имеют решающее значение для долгосрочного роста компании.
Чтобы внести ясность, пользователи из США не могут использовать Binance.com, но могут продолжать использовать Binance.US. То же самое и с 2019 года, только теперь с более строгим соблюдением требований. Но фраза «В Binance все остается по-прежнему» не станет отличным заголовком.
Вывод инвестора
Я крайне оптимистичен в отношении такого поворота дел.
Я не одобряю нарушение закона, поэтому считаю, что Binance поступила абсолютно неправильно, помогая преступникам обойти контроль. Когда вы строите корпоративную культуру, обходя границы закона, трудно вычеркнуть это из вашей системы. Это меня беспокоит.
С другой стороны, я извлек урок, наблюдая за ростом компании Uber под руководством ее основателя Трэвиса Каланика. Это была еще одна революционная технологическая компания, ворвавшаяся на жестко регулируемый рынок. В то время такси было ужасным, а Uber действительно обеспечивал лучшее качество обслуживания клиентов. При Каланике Uber действовал жестко, чтобы завоевать новые рынки, часто обходя или игнорируя закон.
Мы все должны чувствовать противоречие по поводу этих моральных дилемм. Правильно или неправильно, когда предприимчивый предприниматель агрессивно продвигает лучший продукт, даже если это означает нарушение законов, которые могут быть устаревшими или несправедливыми?
В случае с Uber индустрия такси созрела для перемен, Uber был гораздо более совершенным продуктом, и общество от этого выиграло. (На днях я взял такси в Нью-Йорке и был удивлен тем, насколько лучше стало пользоваться такси — это во многом похоже на поездку на Uber.)
Binance на законных основаниях предоставляет отличные продукты и услуги. Это одна из самых удобных и надежных криптовалютных бирж в мире. Это обеспечивает безопасность средств. Компания постоянно внедряет инновации: от высокодоходных продуктов для ставок до собственного блокчейна. У него даже есть своя благотворительная организация.
Добилась бы компания успеха, если бы дождалась, пока регулирующие органы США ее догонят? SEC до сих пор не может даже определить, является ли токен ценной бумагой или нет. Если вы хотите увидеть результаты подхода «подождем и посмотрим», просто посмотрите на банки США. Никаких криптоинноваций.
На мой взгляд, это соглашение позволяет Министерству юстиции одержать политическую победу, позволяет Binance вести себя хорошо с правительством и дает возможность всей отрасли двигаться вперед.
Вот почему я очень рад штрафу Binance в размере 4,3 миллиарда долларов. Компания может себе это позволить, и сейчас есть понимание. Правительство США будет контролировать Binance, оно назначит взрослого генерального директора, и теперь компания легальна.
(Помните, Uber в конечном итоге вытеснил Трэвиса Каланика и нанял взрослого генерального директора Дару Хосровшахи. Компания провела IPO, и теперь цена ее акций приближается к историческим максимумам.)
Я повторю эти четыре важных слова: Binance теперь легален. Это огромная сделка. Это стоит каждого пенни из 4,3 миллиарда долларов.
Я убежден, что инвестирование в токен BNB похоже на инвестирование в Binance. Теперь, когда Binance «одобрена правительством», я считаю, что компания не только выживет, но и процветает. У них отличные продукты, огромный конкурентный рв, и теперь они официально регулируются.
На мой взгляд, BNB — лучшая покупка, чем когда-либо.