Федеральный окружной суд вынес долгожданное упрощенное решение по иску Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) против Ripple Labs и двух ее основателей. В постановлении прямая продажа Ripple своего криптоактива XRP институциональным инвесторам рассматривается как предложение ценных бумаг, что соответствует предыдущим случаям применения законов о ценных бумагах к первичным предложениям монет (ICO). Но постановление не распространило законы о ценных бумагах на Ripple и продажу XRP ее основателем частным лицам через определенные платформы торговли криптоактивами, что стало ударом по SEC.

Многие рассматривают блокчейн и криптовалюты как прорывную технологию, которая может дать свободу творчеству; другие видят в них просто еще одно интернет-причуду;

Независимо от того, как вы на это посмотрите, бесспорно, что потребители и предприниматели в развивающемся пространстве криптовалют и Web3 сталкиваются со значительной нормативной неопределенностью, которая препятствует законному росту отрасли и порождает плохое поведение.​

Недавно федеральный окружной суд вынес долгожданное упрощенное решение по иску Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) против Ripple Labs и двух ее основателей. В постановлении прямая продажа Ripple своего криптоактива XRP институциональным инвесторам рассматривается как предложение ценных бумаг, что соответствует предыдущим случаям применения законов о ценных бумагах к первичным предложениям монет (ICO). Но постановление не распространило законы о ценных бумагах на Ripple и продажи XRP ее основателем частным лицам через определенные платформы торговли криптоактивами, что стало ударом по SEC.

Хотя это потенциально значительная победа для криптовалют и опровержение продолжающихся провокаций Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), это решение также влечет за собой ряд запутанных последствий, которые уже давно беспокоят криптоиндустрию из-за неопределенности регулирования.​

Какое решение должен принять предприниматель? Во-первых, это решение не является окончательным словом по этому вопросу. Это означает, что предприниматели могут продолжить текущую отраслевую практику, в которой эмитенты криптоактивов полагаются в первую очередь на полезную, но неполную децентрализованную структуру, предоставляемую SEC, начиная с 2019 года, и этот процесс может облегчить бремя, которое криптоактивы налагают на потребителей. . Но даже некоторые члены Комиссии по ценным бумагам и биржам пытались дистанцироваться от этой структуры, которая оказалась недостаточно ясной и недостаточно прочной, чтобы быть эффективной.

С другой стороны, это постановление открывает совершенно иные возможности для эмитентов криптоактивов, поскольку предусматривает, что продажа криптоактивов на торговых платформах освобождается от законов о ценных бумагах. Но это решение также противоречит недавним действиям SEC против нескольких крупных бирж криптоактивов, включая Coinbase.​

В конечном итоге решение показало, что правила просто не ясны. Без четких правил нынешний подход SEC к обеспечению соблюдения требований в отношении криптовалют наносит ущерб инновациям в США.

Эта неопределенность уже давно является препятствием для инноваций и питательной средой для плохого поведения. Ответственные специалисты подвергаются принудительным мерам со стороны регулирующих органов, в то время как компании с плохими намерениями запускают продукты, которые явно нарушают давние правила: часто за пределами досягаемости властей США, пока не произойдет катастрофа.​

К сожалению, ситуация не только не улучшается, но, скорее всего, будет ухудшаться. Если только Конгресс не примет оперативных мер.

Адаптация дела 80-летней давности к новым технологиям представляет собой серьезную проблему. Уникальные преимущества и риски блокчейна и криптовалют требуют новых подходов к регулированию. Законным новаторам и потребителям новых продуктов нужны четкие правила создания продуктов, которые будут полезны, безопасны для покупки и использования и имеют варианты использования, выходящие далеко за рамки финансовых спекуляций.​

Единственный путь вперед сейчас — это продуманное, тщательно пересмотренное законодательство, которое защищает потребителей от мошенничества, сохраняя при этом инновации в технологии блокчейн. Остальной мир доказал этот вывод: Америка отстает.

Так как же нам избежать отставания и избежать еще большего хаоса и неопределенности? Мы рекомендуем законодателям США сделать три вещи:

Во-первых, обеспечить защиту как потребителей, так и инвесторов, требуя от централизованных компаний регистрации и регулирования. Регуляторы должны расследовать риски, возникающие из депозитарных отношений, конфликтов интересов и использования криптоактивов в незаконном финансировании. Мы видели много примеров подобных ошибок регулирования.​

Во-вторых, любое законодательство должно предоставлять путь к соблюдению требований для тех, кто строит децентрализованные сети и законный бизнес в этой неопределенной среде.​

Наконец, законы и правила должны соответствующим образом стимулировать децентрализацию и общественную собственность (ключевые особенности технологии криптовалюты и блокчейна), стимулируя технологию создавать реальные выгоды для общественности и следующего поколения Интернета.​

К счастью, есть некоторые обнадеживающие признаки: и Палата представителей, и Сенат добились прогресса в разработке такого законодательства. Патрик МакГенри (республиканец от штата Северная Каролина) и Дж.Т. Томпсон (республиканец от Пенсильвании) и сенаторы Синтия Ламмис (республиканец от штата Вайоминг) и Кристен Гиллбранд (демократ от штата Нью-Йорк) стремятся дать возможность значимым потребителям с помощью законодательной базы, способствующей ответственным инновациям, защищать. Мы призываем Конгресс рассмотреть и принять такой закон как можно скорее, пока не стало слишком поздно.