Grayscale выразил недовольство SEC по поводу фьючерсного ETF на биткойны с использованием заемных средств и полагал, что SEC придерживается дифференцированного подхода к спотовым и фьючерсным продуктам.

Написал: АС

После того, как в прошлом месяце гиганты Уолл-стрит последовательно подали заявки на спотовые ETF на биткойны, в конце месяца Биткойн также открыл первый в Соединенных Штатах фьючерсный ETF на биткойны с кредитным плечом, предложенный Volatility Shares. Заявка не была отклонена Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), поэтому официально она была запущена 27 июня.

Оттенки серого недовольны дифференцированным обращением

Grayscale Investments, компания по управлению активами, которая неоднократно обращалась в SEC с просьбой преобразовать свой Bitcoin Trust Fund (GBTC) в спотовый ETF, но неоднократно игнорировалась и получала отказ, весьма недовольна принятием SEC биткойн-ETF с кредитным плечом.

Юрист Grayscale Дональд Веррилли заявил в письме, поданном в Апелляционный суд округа Колумбия в понедельник, что биржевой фонд биткойнов с кредитным плечом явно является «инвестиционным продуктом с более высоким риском», и нет смысла критиковать действия SEC.

Решение SEC разрешить открытую торговлю биржевыми продуктами с использованием заемных средств на биткойн-фьючерсы показывает, что SEC по-прежнему предвзято относится к спотовым биржевым продуктам на биткойны и относится к ним иначе, чем к продуктам, торгуемым фьючерсами на биткойны.

Судебный процесс между SEC и Grayscale по поводу "GBTC to Bitcoin Spot ETF" продолжается с прошлого года. Дональд Веррилли ранее выдвинул основной аргумент в суде, полагая, что Grayscale подписала соглашение о надзоре за фьючерсными ETF. SEC может контролировать ETF. продукты очень хороши; в то же время запуск Grayscale спотового ETF на биткойны призван «лучше защитить инвесторов».

Grayscale уточнила свою позицию в Твиттере, заявив, что они не утверждают, что таких продуктов не должно существовать. Напротив, я хочу донести до рынка противоречие SEC: SEC не может без достаточных оснований отказать в одобрении спотовых продуктов, но в то же время разрешить торговлю фьючерсными продуктами с кредитным плечом.

Сейчас поддерживается многими учреждениями

Теперь, когда в середине июня гиганты BlackRock и Fidelity начали подавать в SEC заявки на запуск спотовых ETF на биткойны, ежедневный объем торгов GBTC вырос почти до 80 миллионов всего через 5 дней после того, как BlackRock подала заявку. 400%.

Согласно данным Coinglass, текущий общий объем активов Grayscale Funds достигает 19 миллиардов долларов США, а отрицательная премия GBTC сократилась до 27,49%, что примерно на 48,62% выше, чем самая высокая ставка отрицательной премии в декабре 2022 года (когда отрицательная премия достигла 48,62%), 21,13%.

Понятно, что GBTC, выпущенные Grayscale, начали иметь отрицательную премию в конце февраля 2021 года, и это соотношение продолжало расти по мере выхода на медвежий рынок в 2022 году. Отрицательная премия постепенно стабилизировалась до этого года (2023 года). Многие известные инвесторы на рынке с оптимизмом смотрят на дальнейшее развитие GBTC и полагают, что Grayscale, как ожидается, выиграет судебный процесс с SEC. Включая «женского фондового бога», Кэти Вуд неоднократно хвалила будущий рост GBTC и надеется на возвращение к положительной премии. ARK Investment, которой она управляет, также является крупнейшим держателем GBTC.

Отрицательная ставка премии GBTC