Автор: МАРИО ГАБРИЭЛЬ. Составитель: Cointime.com.
практические идеи
Если у вас есть всего несколько минут, вот ключевые моменты, которые инвесторы, операторы и основатели должны знать о медитациях Сэма Лессинга.
l Уроки, извлеченные из научной фантастики. Научная фантастика часто является источником вдохновения для технологов. Для партнера Slow Ventures Сэма Лессинга параллели между жанром и инвестированием могут быть наиболее интересными. Хотя создатели научно-фантастического мира и венчурные капиталисты используют совершенно разные средства, они приводят аргументы в пользу того, каким может стать мир.
l Значение показателя. На протяжении многих лет своей карьеры Сэм считал, что показатели ограничены. Он считает, что слишком большое внимание к определенным цифрам может «чрезмерно ограничить» проблему, препятствуя возможности решения ее основных проблем. Но он изменил эту точку зрения. Теперь Сэм рассматривает показатели как возможности, а не ограничения. Как только у членов команды появится конкретная цифра, на которой нужно сосредоточиться, они смогут подойти к проблеме так, как они считают лучшим.
l Фантазия и честность. По определению, основатели заблуждаются — по крайней мере, по мнению Сэма. Чтобы изменить мир, разрушить устоявшийся бизнес и перестроить отрасли, требуется продуктивное безумие. Основатели должны сочетать амбициозный идеализм с присущей им честностью. По мнению Сэма, идеальный предприниматель знает, как сбалансировать «стратегическое безумие» с глубокими размышлениями.
l Ажиотаж вокруг искусственного интеллекта. В то время как Кремниевая долина стремится извлечь выгоду из стартапов в области искусственного интеллекта, Сэм по большей части остается в стороне. Хотя эта технология показалась ему увлекательной, давний венчурный капиталист понял, что это не лучшая область для инвестиций. Сэм ожидает, что ценность технологии принесет в первую очередь крупный, устоявшийся бизнес, и лишь немногие новые стартапы прорвутся на рынок.
Я имел большой успех. За свою инвестиционную карьеру Сэм добился необычайного успеха, инвестируя в такие компании, как Slack, Robinhood, Airtable, Nextdoor и Solana. Несмотря на свой успех, он не считает себя настоящим мастером инвестирования. По его мнению, лучшие инвесторы не только идут в правильном направлении, но и достаточно смелы, чтобы удвоить или даже утроить свои инвестиции. Вот как вы получите доход в 10 миллиардов долларов на одну блестящую ставку.
Ни для кого не секрет, что инвесторы, нуждающиеся в капитале, должны изображать себя идущими против течения. Это подход Кремниевой долины, и он имеет смысл. По определению, венчурные капиталисты, по крайней мере на ранних стадиях своего развития, инвестируют в компании, которые почти гарантированно потерпят неудачу. В ответ на тот факт, что небольшие стартапы редко превосходят крупные, стабильные игроки, и чтобы изменить ситуацию, самые предприимчивые финансисты технологической отрасли должны убедиться, что, когда они добьются успеха, они преуспеют и по-крупному. Если не считать удачи и провидения, единственный способ добиться этого «суперхлопка» — это пойти против толпы.
Существуют разные типы контртрендового мышления, некоторые менее распространены, чем другие. Самый распространенный и нежелательный вариант – рефлексивный противоток. Инвесторы этого типа меньше озабочены фундаментальными достоинствами конкретной инвестиции или позиции и больше озабочены положением на рынке. Подобно трейдерам, такие контртренды смотрят на противоположные стороны, рассчитывают возможности и выбирают позиции, которые им подходят, в надежде создать финансовый или социальный капитал. Они также готовы менять позиции по мере изменения рынков и настроений.
Сэм Лессинг не принадлежит к числу тех, кто выступает против тренда. Как партнера Slow Ventures и бывшего вице-президента Facebook его можно назвать настоящим антитрендом. Ему не нужно идти против течения; он просто смотрит на мир и технологическую индустрию с другой точки зрения.
Этот талант сделал его очень успешным инвестором и часто вызывает споры в Интернете. Помимо поддержки таких команд, как Solana, Nextdoor, Ro, Robinhood и Slack, он вызвал фурор, назвав Calendly Links «самым сырым/голым динамическим проявлением социального капитала в бизнесе» и предсказав «конец венчурного капитала». Хотя ему, кажется, нравится отличаться от других, в ходе разговора быстро понимаешь, что его мнение о больших и малых вещах основано на реальных мыслях.
В этом он воплощает знаменитую цитату Уоррена Баффета о мышлении против течения: «Бизнес или акции не становятся разумной покупкой только потому, что они непопулярны; подход, направленный против тренда, так же глуп, как и стратегия подножия победителя. Нужно думать, а не голосовать».
Способность Сэма по-настоящему генерировать уникальную точку зрения — это то, чем я очень восхищаюсь. Его готовность поделиться этими идеями, независимо от того, сколько путаницы они вызывали, сделала его идеальным объектом для медитации.
Если бы вы не занимались технологиями, чем бы вы занимались?
Если бы вы спросили двенадцатилетнего Сэма, чем он будет заниматься, он, вероятно, ответил бы, что будет снимать фильмы. Киноиндустрия — ужасная индустрия, но она может приносить массу удовольствия. Я особенно люблю научную фантастику как жанр, как в фильмах, так и в книгах. Фактически, когда я работал в Facebook, каждый новый менеджер по продукту читал Avalanche.
Я думаю, что между научной фантастикой и инвестированием есть много общего: вы приводите аргументы о том, как может измениться мир.
Какая современная или историческая личность оказала наибольшее влияние на ваше мышление?
У меня есть два ответа. Мой технический ответ — Клод Шеннон. Теория информации — действительно классная тема, особенно если учесть, насколько она фундаментальна для нашей жизни и мышления. У меня действительно есть оригинальное руководство Bell Labs, в котором содержится статья Шеннона по теории информации.
Мой менее очевидный ответ — Мишель Фуко. В Гарварде я учился на программе «Социальные исследования», которая представляла собой сочетание истории и экономики. Это очень полезно для понимания последних 50 лет Интернета. Философы, подобные Фуко, конечно, не выражали это в технических терминах, но они рассматривали многие социальные проблемы резкого ускорения развития технологий. Очевидно, что у Фуко были очень мрачные теории о мире. Но, похоже, он во многом прав, верно?
Что самое важное изменило ваше мнение за последние десять лет?
Когда я начал работать в сфере высоких технологий, я сосредоточился на том, что считал фундаментальными проблемами. Меня разочаровывают люди, которых я считаю «цифровыми оптимизаторами». Это люди, которые тратят свое время, говоря: «О, мы собираемся поднять X» или «Мы собираемся поднять Y». Раньше я думал, что слишком большое внимание к показателям неоправданно ограничит решение проблем.
Я изменил свою точку зрения. Когда вы видите, как работают крупные компании, вы понимаете, что для большинства людей показатели являются крайне дискреционными. Без показателей вы вынуждены контролировать все на микроуровне, что ужасно для людей, работающих над проектом.
Оказывается, Боб чувствует себя лучше в творческом плане, если вы просто говорите: «Эй, Боб, пусть индикатор Z поднимется».
При этом, если вы собираетесь использовать метрики, обязательно выберите правильную метрику. Если вы дадите Бобу конкретный показатель для увеличения, он приложит все усилия, чтобы это произошло. Вы не хотите ввязываться в проблему оптимизации скрепки. В конечном счете, сосредоточение внимания на показателях не всегда является ответом, но мысленный сдвиг от восприятия этого как тюрьмы к восприятию этого как свободы был для меня личным прогрессом.
Какое ремесло вы оттачивали всю свою жизнь?
Моей первой мыслью было стать хорошим отцом. У нас трое маленьких детей, и выяснение этого было путешествием, которое со временем меняется.
В целом, я не считаю себя мастером. Что мне нравится, так это уметь быстро учиться чему-то — выяснять, что действительно важно.
Когда дело доходит до инвестиций, я больше всего горжусь тем, что поддерживаю компании, которые другие не поддержали бы. Когда денег мало, именно здесь вы, как венчурный капиталист, можете оказать реальное влияние. Никто не хочет, чтобы на его надгробии было написано «участник рынка». За прошедшие годы мы добились отличных результатов в сфере криптовалют, поддерживая такие компании, как Solana. Есть и другие, о которых вы, возможно, еще не слышали, но я очень оптимистично отношусь к ним.
Я также горжусь компаниями, которые, возможно, не достигли максимальной финансовой отдачи, но имеют культурное значение. Например, я вложил свой первый и второй средства на заре существования Venmo, а затем попросил отца вложить третий, потому что никто не давал им денег. Финансовая отдача неплохая, но это отличная инвестиция в культуру.
Например, я был одним из первых инвесторов в Солане, но позже пришли другие более крупные инвесторы. Истинный дух мастерства заключается не в том, чтобы просто «давайте просто сделаем первый раунд инвестиций», а в том, чтобы удвоить, утроить, учетверить инвестиции на протяжении всего процесса, от направленно правильного до конкретно правильного.
О каком произведении искусства вы не можете перестать думать?
«Джон Уик 4». Это будет чудесно. Честно говоря, я не думаю, что есть какое-то произведение искусства, о котором я не мог бы перестать думать, но я очень жду «Джона Уика 4».
Какие качества вы больше всего цените в других?
Будьте честны с собой и другими. Честность по отношению к другим – самое основное требование. Что еще сложнее, так это оставаться честным с самим собой и анализировать реальность. Я думаю, что большинство людей сильно заблуждаются. Как инвестор, я вижу, что это происходит постоянно. Предприниматели почти всегда сумасшедшие — почти по определению. Если они все время слишком погружены в себя, они могут не делать то, что делают. Вы хотите найти людей, которые могут быть стратегически сумасшедшими, но также вдумчивыми и интроспективными в других отношениях. Это тонкая грань.
Конечно, всегда есть исключения, и некоторым очень успешным людям не хватает присущей им честности. Один человек, которого я хочу назвать, — это Илон Маск. Я думаю, что он полный лжец. Хотя я явно упустил возможность инвестировать в него, у него нет того качества честности, которое меня волнует.
Я сохраняю честность, прося обратную связь. Я более чем готов быстро делиться плохими идеями и полагаться на то, что другие проверят меня интеллектуально. Я думаю, что это менталитет, который стоит развивать: тот, где вы готовы постоянно признавать свою неправоту почти в чем угодно, не переусердствуя. Попытка избежать ошибок — это путь к нечестности по отношению к себе и другим.
Какое у вас самое антитрендовое и наиболее убежденное мнение?
У меня много очень антитрендовых мнений. Это моя специальность. Я горжусь тем, что иду против течения. Один из них таков: я считаю, что искусственный интеллект — ужасная область для инвестиций. Вы должны отделить то, насколько крута эта технология, от того, в чем заключаются ее экономические рычаги.
Очевидно, что у ИИ есть рычаги влияния, но они почти наверняка перейдут на крупные платформы. Это не сбой на уровне ПК или Интернета. Это простое дополнение для поставщиков облачных услуг или компаний, у которых уже есть внимание или данные. Конечно, есть исключения. Кто-то собирается построить компанию в области искусственного интеллекта стоимостью 10 миллиардов долларов. Может быть еще несколько. Но 99% стоимости перейдет в существующие крупные предприятия.
В этом отношении ИИ может быть больше похож на мобильную революцию. В отличие от волн ПК и Интернета, мобильная революция не привела к появлению компаний с оборотом в 500 миллиардов или 1 триллион долларов. Конечно, у вас были бы новые приложения, такие как Instagram, но они были быстро поглощены более крупными игроками. Uber, возможно, является единственным примером успешно развивающейся компании, занимающейся исключительно транспортной деятельностью. И он не такой уж и большой — это бизнес стоимостью 70 миллиардов долларов, требующий большого капитала. Компаниям, занимающимся искусственным интеллектом, понадобится больше.
Какую из наших современных практик наши потомки, скорее всего, осудят наиболее строго?
Я ем мясо, но намерен продолжать его есть.
Какие риски мы как вид глубоко недооцениваем? Что мы переоцениваем?
Я думаю, что мы недооцениваем риски, связанные с современным искусственным интеллектом, и переоцениваем суперинтеллект. Сегодняшний искусственный интеллект обладает всем необходимым, чтобы разрушить доверие между людьми и полностью разделить общество. Нам не нужно ничего более продвинутого, чем существующие технологии.
Когда дело доходит до сверхразума, все думают, что мы почти у цели. Но на самом деле мы еще далеки от этого. Это как геномика заново. Раньше мы думали, что находимся достаточно близко, чтобы получить копию генома. Затем всплывают еще восемнадцать вопросов, и вы оказываетесь в еще более серьезной беде. Я думаю, что суперинтеллект — действительно крутая интеллектуальная и философская проблема, но я не думаю, что нам следует думать о нем как о практической проблеме.
Если бы у вас была возможность указать одну книгу, которую должен прочитать и понять каждый, какую бы вы выбрали?
«Уроки истории» Уилла и Ариэля Дюрант. Эта книга великолепна, и я сожалею, что не прочитал ее раньше. Если бы все прочитали эту книгу, у нас была бы цивилизация, более верная своей истории.
Как будущие историки опишут нашу нынешнюю эпоху?
Представьте, что вы просыпаетесь утром и внезапно обретаете сверхспособности. Вы можете вспомнить все. Вы можете общаться со всеми в мире бесплатно. Вы можете обрабатывать невероятно большие объемы данных.
Мы живем в подростковом фильме о супергероях, где главный герой обретает сверхспособности, но не знает, что с ними делать. Нет профессора X, который мог бы нас вести.
В первой половине XVIII века британцы были без ума от джина. Это было сочтено настолько большим делом, что парламент был вынужден принять меры. Благодаря законодательству и росту цен на продукты питания им наконец удалось взять ситуацию под контроль. Я думаю, что Интернет и искусственный интеллект для нас такие же. Биологически это меняет все в нас, поэтому на какое-то время мы полностью застряли. Но мы решим эту проблему.
Что вы считаете своим самым большим достижением на сегодняшний день?
Без сомнения, дети мои.
С инвестиционной точки зрения я больше всего горжусь компаниями, в которые больше никто не хочет инвестировать. Когда денег мало, вы чувствуете, что как венчурный капиталист можете оказать реальное влияние на рынок. Никто не хочет, чтобы на их эпитафии было написано «Участник рынка». За прошедшие годы мы добились отличных результатов в сфере криптовалют, поддерживая такие компании, как Solana. Есть еще несколько компаний, о которых вы, возможно, не слышали, и в отношении которых я очень оптимистичен.
Я также горжусь компаниями, которые, возможно, не достигли наибольшей финансовой отдачи, но имеют культурное значение. Например, я вложил свой первый и второй средства на заре существования Venmo, а затем попросил отца вложить третий, потому что никто не давал им денег. Финансовая отдача неплохая, но это отличная инвестиция в культуру.
Как разработчик продукта, я горжусь тем, что некоторые идеи, которые я выдвинул на раннем этапе, стали мейнстримом. Меня радует, когда я слышу о влиянии, которое я оказал на чью-то жизнь, будь то финансирование или идея, зная, что я помог им двигаться в правильном направлении. Мне определенно нравится быть правым, особенно когда все думают, что я не прав.