Сэм Бэнкман-Фрид, известный как «Маск в валютном кругу», — иностранный предприниматель и инвестор, а также бывший генеральный директор криптовалютной биржи FTX. Недавно FTX пережила кризис, из-за которого стало трудно принимать собственную криптовалюту FTT. Во время кризиса Бэнкман-Фрид объявил о прекращении деятельности Alameda Research, а FTX также подала заявление о защите от банкротства.

Чистый капитал Бэнкмана-Фрида на пике достигал 26 миллиардов долларов. На фоне кризиса платежеспособности FTX его собственный капитал упал с $15 млрд до $0 всего за один день. Что случилось с Бэнкман-Фридом?

1. Почему FTX движется в неприемлемом направлении?

Бэнкман-Фрид — один из самых богатых людей в сфере криптовалют благодаря своей бирже FTX и торговой компании Alameda Research. За пять дней в начале апреля 30-летний самый богатый криптовалютный человек прошел путь от лидера отрасли до банкрота и стал объектом расследований иностранных комиссий по ценным бумагам и биржам и Министерства юстиции.

Эта новость потрясла весь криптомир. Сын двух профессоров права из Стэнфорда, он изучал физику в Массачусетском технологическом институте и работал трейдером в квантовой фирме. Перешел на торговлю криптовалютой в конце 2017 года. Он запустил FTX в 2023 году и превратил ее в одну из ведущих бирж для покупки и продажи деривативов на криптовалюту.

Общая оценка FTX и ее зарубежных операций инвесторами на начало 2023 года составила 40 миллиардов долларов США. Когда-то он «соперничал» с финансовыми гигантами, такими как Морган и Баффет, но набег на депозиты пользователей вызвал дефицит в FTX на 8 миллиардов долларов, вынудив компанию объявить о банкротстве и обанкротиться.

Банкротство FTX затронуло всю криптовалютную индустрию, дестабилизировав отрасль и усугубив недоверие общества к ней. Вопрос о том, присвоил ли он средства FTX для создания Alameda Research, все еще рассматривается, но установлен факт, что Alameda занимала миллиарды средств у FTX и поддерживала тесные контакты.

Бэнкман-Фрид слишком быстро расширил деловые интересы по всей отрасли и проигнорировал риски развития FTX. В этом году в ажиотаже приобретений ключевое руководство компании не смогло получить ключевую информацию о том, что инвестиция находится в беде. Он также отклонил призывы других членов нанять больше сотрудников, чтобы противостоять рискам чрезмерного расширения.

Помимо миллиардов долларов инвестиций венчурных компаний, в совете директоров FTX нет сторонних инвесторов. Бэнкман-Фрид живет на острове Нью-Провиденс на Багамах и часто проводит время примерно с 15 близкими коллегами. Его допрашивали по поводу его чрезмерной зависимости от круга близких коллег. В рамках FTX инвесторы могут занимать деньги, чтобы «делать ставку» на будущую стоимость криптовалют.

Генеральный директор Binance Чанпэн Чжао изначально согласился купить FTX, когда компания была на грани банкротства. Это была помощь FTX. Но сделка сорвалась после того, как Binance вскоре обнаружила огромные проблемы со своими финансами.

2. Что останется после краха FTX?

После огромного пузыря прибыльных активов в 2023 году индустрия криптовалют в 2023 году пережила серьезный разворот. Серия громких крахов, таких как Terra-Luna, Celsius Network, Voyager Digital, Three Arrows Capital и др., нанесла инвесторам тяжелые потери. Но внезапное падение FTX застало врасплох почти всех.

Бэнкман-Фрид любит позиционировать себя как эксцентричного гения. Фактически его имидж отвлекает от того, что происходит внутри FTX. Например, Бэнкман-Фрид утверждал, что он не осознавал, что «пропало» 8 миллиардов долларов, а это более половины суммы, находящейся в собственности компании. Он объяснил это внутренней учетной записью, которая была «ненадлежащим образом помечена».

FTX также усердно работает над продвижением себя как заслуживающего доверия финансового учреждения, которым управляют динамичные и талантливые люди, такие как Стив Джобс или компании Маска. Фактически, FTX — это офшорная биржа, и, как Binance и другие биржи, она намеренно избегает строгого режима регулирования.

Это означает, что после банкротства FTX компания превратится в пустую оболочку, и банкротство FTX в конечном итоге понесет ущерб еще большему количеству иностранных клиентов. Список миллиардеров Forbes предупредил, что большая часть богатства Бэнкмана-Фрида «наполовину состоит из токенов FTX, а частично — из токенов FTT».

И баланс принадлежащей ему компании Alameda выглядит столь же пористым. Возможно, он полагался на FTX и использовал его как «банкомат»: вносил собственные токены биржи в качестве залога, чтобы передавать более надежные и ценные криптовалюты на Аламеду для торговли.

Они показывают, как криптовалюты взаимосвязаны и какие уязвимости это влечет за собой. Аламеда работает как теневой банк, пытаясь закрыть дыру средствами клиентов. По сути, все это делает поведение Бэнкман-Фрида похожим на «финансовую аферу».

Когда крупный проект идет наперекосяк, достаточно обрушить хедж-фонд и две кредитные платформы. Этого, в свою очередь, оказалось достаточно, чтобы довести до банкротства одну из крупнейших криптовалютных бирж FTX. Позже могут пострадать и другие дочерние компании.

3. Заключение

Исторически сложилось так, что другие виды финансового поведения также порождают молодых гениев и богатейших людей. Но торговля криптовалютой происходит практически в немодной и нерегулируемой среде, а Бэнкман-Фрид позиционирует себя как бесспорный лидер отрасли. Опыт FTX кажется финансовой мистификацией.

Подробности того, что именно пошло не так с FTX, станут известны в ближайшие месяцы и годы в ходе процедур банкротства и возможного уголовного преследования. Но все текущие выводы могут указывать только на то, что банкротство FTX вскоре повлечет за собой больше жертв. Так на вас повлиял крах FTX?