введение
Первые бивалютные финансовые продукты в сфере Crypto были запущены в октябре 2019 года. Начиная с самой ранней линейки продуктов 1.0, был ориентирован только на BTC, а теперь линейка продуктов охватывает другие основные валюты, такие как ETH (на Binance доступно 10 токенов). . вариант) с дополнительными периодами от 1 дня до 1 года (на момент написания статьи можно выбрать конец декабря 2023 г.). С точки зрения инвестора, если вы умеете умело использовать бивалютный финансовый менеджмент в качестве инструмента, это может привести к значительному увеличению доходов на бычьих, медвежьих и турбулентных рынках.
В этой статье мы будем использовать популярный язык, чтобы представить различные особенности бивалютного финансового управления с точки зрения новичка в опционах.
1. Определение продукта
Суть бивалютного финансового управления заключается в опционной стратегии (продажа европейских опционов с достаточной маржой, Put или Call, которая представляет собой доходную стратегию, которая в основном приносит опционные премии. Конечно, риски, связанные с продажей опционов, также будут подробно описаны в разделе Эта статья).
Контракт, подписанный покупателем и продавцом на основе будущей целевой цены, тем выше вероятность конвертации U и токенов. продукт (трудно использовать традиционные финансовые R1-R6 для оценки). Каждая платформа Cex упаковывает опционные продукты и продает их инвесторам, что может эффективно снизить сложность операций инвесторов и получить соответствующие комиссионные за обработку.
Основные элементы бивалютных финансовых продуктов в основном включают в себя: дату истечения срока действия (дату поставки опциона), тип (тип опциона «пут» или «колл»), связанную цену (страйк-цену исполнения опциона), доходность (цена премии, конвертированная в апрель), объем инвестиций ( Количество вариантов).
Фактически, если вы держите токен и конвертируете его в U, это эквивалентно высокой продаже, а связанная цена является ценой тейк-профита;
Удержание U эквивалентно желанию купить, а связанная цена — это цена покупки (некоторые платформы определяют ее как «низкую цену»). В будущем бивалютные финансовые продукты будут иметь четыре результата: владение токенами продолжит приносить токены, владение токенами будет конвертировано в U, владение U будет зарабатывать U, владение U будет конвертировано в токены, и независимо от того, какой результат будет реализован платформой будет следовать проценты, согласованные за приобретенный продукт (то есть: опционная премия), выплачиваемые в полном объеме.
2. Риски
Помимо понимания основных определений при выборе любого инвестиционного инструмента, на мой взгляд, наиболее важным является понимание применимых сценариев и точек риска различных инвестиционных инструментов. В частности, в основном существуют следующие риски:
①【Негарантировано】
Традиционный банковский финансовый менеджмент, если базовым активом является денежный фонд с уровнем риска R1, с текущей когнитивной точки зрения эквивалентен финансовому менеджменту, гарантированному капиталом. Пока базовый актив имеет уровень R2 и выше, существует риск Например, в середине ноября этого года большое количество базовых активов было инвестировано в облигации. Финансовые продукты потеряли 3%-8% в течение одной недели. (Подробнее см.: Мысли о контратаке Саудовской Аравии и резком восстановлении финансовых продуктов облигаций — 1123 [Категория понятий] — Глава 070)
Итак, вернемся к бивалютным финансовым продуктам, о которых мы говорили, неосновная гарантия структурированных продуктов в основном отражается в том факте, что, если вы держите U и хотите заработать U, если в день расчета произойдет резкое падение, превышающее дату подписания опциона. цена, будет так называемый обмен U на токен «Некомпенсированная потеря» (лично я считаю, что определение недостаточно точное, если вы думаете с точки зрения токена, если вы держите токены и хотите их заработать, если); цена в день расчета резко вырастет и превысит цену опционного контракта, токены будут обменены на U, что приведет к перепродаже.
②【Риск ликвидности и проскальзывание досрочного погашения велики】
Продукты для управления двухвалютными финансами имеют фиксированный период блокировки на большинстве платформ и не поддерживают досрочное погашение. Если ожидается грозовое событие, такое как Cex, будет невозможно вывести средства вовремя, есть также некоторые платформы, которые поддерживают; досрочное погашение, но проскальзывание большое.
③【Домой】
Если вы выберете продукт, спотовая цена которого ближе к согласованной цене и чем дольше время, тем выше вероятность того, что токен и U образуют своп. Независимо от того, основан ли он на токенах или на U, легко почувствовать, что вы теряете деньги.
④【Рынок американских горок】
Например: когда цена ETH составляет 1800 в день T, я хочу получить ETH по цене 1200. В результате, когда срок действия продукта истекает в день T+N, я покупаю ETH по цене 1200, но в это время ETH Цена упала до 900.
Продолжение следует
Примечание. Эта статья довольно длинная и, как ожидается, будет опубликована в трех частях: Часть 1, Часть 2 и Часть 2.