Эту статью я опубликовал в журнале Paper Technology Edition в декабре прошлого года.
Продолжайте отслеживать политику регулирования шифрования в США и предоставляйте каждому более качественный контент.
Мой Твиттер: @curiousjoe5
· Что касается развивающейся области цифровой валюты, Комиссия по ценным бумагам и биржам США и Комиссия по торговле сырьевыми товарами и фьючерсами борются за большую юрисдикцию посредством прав на определение.
·Прошел почти месяц с тех пор, как FTX обанкротилась, а Бэнкман-Фрид все еще свободно живет на Багамах, что свидетельствует о том, что все еще существуют некоторые трудности с вынесением решения против него.
Американская политика – это политика, основанная на голосовании. Чтобы завоевать голоса, ведущие политики в Соединенных Штатах являются первоклассными актерами. Чтобы привлечь внимание, им необходимо сосредоточиться на горячих темах, повысить популярность и оформить свою политическую деятельность. достижения. Банкротство FTX, разразившееся в конце года, несомненно, является разменной монетой, которую можно использовать для постоянных спекуляций. На фоне недавней бури активности в Вашингтоне существует вероятность того, что произойдет что-то, что окажет большое влияние на будущее регулирования криптовалют.
Во-первых, стабильное валютное законодательство
Теоретически вероятность того, что Конгресс США завершит принятие какого-либо законопроекта до конца года, невелика. Потому что, во-первых, нынешний Конгресс переживает период «хромой утки». После промежуточных выборов старые члены собираются уйти в отставку, а новые члены еще не вступили в должность. На этом переходном этапе не хватает импульса, необходимого для принятия законодательства. Во-вторых, формирование официальных законов Конгрессом требует относительно длительного процесса. Сначала должны быть проведены слушания в подкомитетах Палаты представителей и Сената, чтобы в полной мере выслушать мнение общественности и специалистов. Затем подкомитеты двух палат сформируют проект, который затем нужно будет одобрить обеими. домов, и, наконец, состоится встреча. Окончательный проект может быть сформирован после сравнения различных версий двух домов, согласования и компромисса. Этот процесс требует много времени и труда, а постоянные разногласия между двумя сторонами могут сделать весь временной промежуток непредсказуемым.
Решающим фактором становится время принятия законодательства. Важные события способствуют достижению консенсуса, упрощают и ускоряют весь процесс. Члены Конгресса являются экспертами в этой области. Никогда еще не было лучшего времени для криптовалютного законодательства, чем сейчас. Инцидент с FTX вызвал продолжающийся гнев в Вашингтоне. В недавних выступлениях различных чиновников безотлагательность законодательства о шифровании стала консенсусом. Единственная разница заключается в направлении и интенсивности надзора за шифрованием.
Законодательство о стейблкоинах – это самый простой из всех типов криптовалютного законодательства, который можно внедрить как можно скорее. Поскольку тема стейблкоинов обсуждается среди регуляторов в течение длительного времени (например, обсуждение суверенной цифровой валюты CBDC, предыдущее обсуждение выпуска Facebook стейблкоина «Libra Coin» и т. д.), члены Конгресса относительно знакомы с соответствующими вопросами. Более того, в Конгрессе уже есть несколько различных версий стабильного валютного законодательства, и основа для выбора относительно хорошая. Если и существует законодательство, которое может быстро ввести соответствующий процесс до конца года, то это законодательство о стейблкоинах. Рон Хаммонд, директор отдела по связям с общественностью американского «Блокчейн Альянса», отметил в твиттере 22 ноября: «Законопроект о стабильной валюте снова в поле зрения законодателей. Хотя он не имеет прямого отношения к вопросу FTX, но некоторые версии законопроекта о стейблкоинах потребуют от практиков не злоупотреблять средствами клиентов — проблема, которую, по мнению многих законодателей, можно решить в этом году».
Некоторые политики активно продвигают стабильное валютное законодательство. Наиболее представительным из них является сенатор-республиканец Пэт Туми, который имеет большое влияние в сенатском комитете по банковскому делу, жилищному строительству и городскому развитию и очень обеспокоен вопросами шифрования. 1 декабря Bankless, известный подкаст в сфере шифрования, дал эксклюзивное интервью Туми. В интервью Туми сказал: «Этот год еще не закончился. Чтобы расставить приоритеты в своем законодательстве по шифрованию, я буду использовать его. У нас все еще есть шанс. Причина, по которой FTX поднимает такой шум, заключается в том, что Соединенным Штатам не хватает уверенности в регулировании наших собственных агентств по шифрованию. Законодательный процесс», упомянутый им в интервью, относится к действующему законодательству в обеих палатах «Негласные правила». В отличие от формального законодательного процесса Конгресса, упомянутого выше, в нынешнюю эпоху взаимной ненависти и политической поляризации между двумя партиями принятие того или иного закона должно основываться на частных предложениях и сделках. Общий подход заключается в том, что предложение сначала должно получить поддержку важной фигуры в одной партии, а затем этот человек может привлечь на свою сторону высокопоставленных деятелей другой партии. Таким образом, можно достичь «двухпартийного консенсуса» в одной палате. а затем они должны приветствовать «привратника» вашей палаты (большого босса, который руководит процессом) и сделать это предложение одним из немногих законопроектов, «обязательных» для принятия в этой палате в этом году. Аналогично, аналогичные операции необходимы и в другой палате для выработки «приемлемого» законопроекта. Благодаря импульсу инцидента с FTX, законодательство о стейблкоинах в основном отвечает этим условиям. Туми упомянул в эксклюзивном интервью: «Я надеюсь, что вскоре смогу объявить о законопроекте о стабильной валюте, который достигнет двухпартийного консенсуса. В этом году все равно будет сложно завершить все процедуры, но если этот законопроект будет одобрен двухпартийным консенсусом. , , это большой шаг в правильном направлении».
Кроме того, в Палате представителей есть двухпартийные силы, делающие то же самое. Представитель Республиканской партии Патрик МакГенри и представитель Демократической партии Максин Уотерс, которые возглавляют комитет Палаты представителей по финансовым услугам, продвигают в Палате представителей законодательство, связанное со стейблкоинами.
Во-вторых, используйте проблемы шифрования, чтобы атаковать друг друга и конкурировать за власть.
Важные события не только дают законодателям законодательный импульс, но и дают политикам боеприпасы для нападок друг на друга. Инцидент с FTX вызвал в Вашингтоне столько негативных эмоций, что политикам стало гораздо легче «выплескиваться» друг на друга. Им нужно было лишь направить свой гнев на другую сторону.
После промежуточных выборов республиканцы взяли под свой контроль Комитет по надзору Палаты представителей, который отвечает за надзор и расследования в Конгрессе. Захватив соответствующую власть, Республиканская партия будет искать «момент Бенгази» Демократической партии, надеясь найти негативные новости, такие как новости о сыне президента США Байдена Хантере Байдене.
После того, как произошел инцидент с FTX, Республиканская партия начала нападать на Демократическую партию. Один из способов — обвинить демократическое правительство в несоблюдении нормативных требований. Поскольку отношение правительства к шифрованию является негибким, возможность сделать шифрование совместимым теряется. Другой — атаковать Демократическую партию за политическую коррупцию. 19 ноября сенатор-республиканец Джош Хоули попросил чиновников администрации Байдена и законодателей-демократов опубликовать электронные письма, касающиеся FTX и ее основателя Сэма Бэнкмана-Фрида. По слухам, Бэнкман-Фрид сделал Байдену более 5,2 миллиона долларов в виде политических пожертвований. Fox News, которую называют республиканской, также имеет специальную программу расследований, в которой много времени уделяется описанию политических пожертвований Бэнкмана-Фрида Демократической партии, обвиняя Демократическую партию в использовании неопознанных черных денег для предвыборной кампании.
Другой вариант — использовать спор по поводу определения криптоактивов для расширения границ регулирования. В основе этого лежит функциональное позиционирование Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) и ее определение криптоактивов. Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США Гэри Генслер, несомненно, лично выдвинулся на передний план благодаря инциденту с FTX. 11 ноября член палаты представителей Том Эммер написал в Твиттере: «Мой офис получил сообщение о том, что председатель SEC Гэри Генслер помогает Сэму Бэнкману-Фриду и FTX Rig получить статус монополиста в сфере регулирования. Мы расследуем этот вопрос».
Помимо лично Генслера, SEC также подверглась широкой критике за неясное определение регуляторных атрибутов криптоактивов, и многие члены Конгресса раскритиковали это. Основной вопрос заключается в следующем: являются ли цифровые валюты ценными бумагами (ценными бумагами), какие цифровые валюты являются ценными бумагами, а какие нет?
Позиция SEC всегда заключалась в том, что закон содержит очень четкое определение ценных бумаг, и SEC открыто относится к этому. SEC будет управлять различными цифровыми валютами в соответствии с законом. Если в законе есть «серая зона», Конгрессу необходимо принять новый законопроект, чтобы прояснить ее.
Со стороны такое отношение создает огромную неопределенность для регулирования криптовалют. Поскольку цифровая валюта — это новая вещь, предыдущее юридическое определение ценных бумаг не охватывает новые явления, связанные с цифровой валютой. Если компания выпускает цифровую валюту, она сама не может определить, является ли цифровая валюта ценной бумагой или ее необходимо зарегистрировать и управлять ею в соответствии с процедурами комплаенса. Поскольку закон неясен, SEC обладает определенной степенью дискреционных полномочий, что фактически эквивалентно полномочиям уничтожать криптоактивы по своему желанию. SEC стала дамокловым мечом над головами практиков. Ведение бизнеса в Соединенных Штатах в любой момент сталкивается с риском регулирования SEC, что вынуждает многие американские компании уходить за границу. Именно такая неопределенность позволяет таким компаниям, как FTX, переехать на Багамы и действовать безрассудно в своей деятельности после выхода из-под юридического надзора крупных стран.
Помимо SEC, важную роль в регулировании криптовалюты также играет Комиссия по торговле товарами и фьючерсами (CFTC). В сферу надзора CFTC входят рынок деривативов и товарный рынок США. CFTC ранее публично заявляла, что Биткойн и Эфириум являются товарами, а товары находятся в сфере надзора CFTC. После инцидента с FTX CFTC также стремится расширить свои регулирующие полномочия.
1 декабря сенатский комитет по сельскому хозяйству провел слушания по поводу инцидента с FTX. Это первое из недавних слушаний по FTX. Председатель CFTC Ростин Бехнам был единственным свидетелем на слушании. На встрече он четко потребовал принятия следующего законодательного шага по усилению полномочий CFTC. «У нас нет полномочий для комплексного регулирования рынка цифровых товаров», — сказал Бенхэм: «Чтобы предотвратить повторение этого, мы должны получить соответствующее разрешение Конгресса. Кроме того, Бенхэм также активно продвигает «Закон о защите потребителей цифровых товаров». (DCCCPA). Закон о защите потребителей цифровых товаров — это законопроект, который Бэнкман-Фрид активно лоббировал, прежде чем сформировать предложение в сенатском комитете по сельскому хозяйству. Законопроект в настоящее время игнорируется из-за лейбла Bankman-Fried. Обеспокоенность Бенхема по поводу законопроекта во многом связана с усилением им регулирующих полномочий CFCT.
В центре внимания «Закона о защите потребителей цифровых товаров» также находятся отношения между CFTC и SEC. CFTC и SEC поддерживают отношения сотрудничества и разделения труда. Из-за нечетких границ надзора за цифровой валютой в фактическом разделении труда между ними существуют нечеткие области. Общее разделение труда между ними заключается в том, что CFTC отвечает за сырьевые товары, а SEC — за ценные бумаги. Хотя в соответствии с «Законом о защите потребителей цифровых товаров» SEC будет иметь юрисдикцию решать, являются ли цифровые активы ценными бумагами или товарами, это фактически сужает сферу регулирования SEC. В нем разъясняется, что некоторые цифровые валюты являются цифровыми товарами, а товары таковыми являются. Юрисдикция принадлежит CFTC. Согласно отчету шифровального СМИ The Block, председатель SEC Генслер заявил, что большинство цифровых активов, включая, возможно, Ethereum, подпадают под определение ценных бумаг, а также намекнул, что Закон о защите потребителей цифровых товаров может потребовать от его агентства правоприменительных мер. сложный. В развивающейся области цифровой валюты SEC и CFTC борются за большую юрисдикцию в споре о правах на определение.
В-третьих, расследование приговора Бэнкман-Фриду.
Бэнкман-Фрид, несомненно, является центральной фигурой в инциденте с FTX. Он потратил много сил на лоббирование политиков в Вашингтоне. Все обещания, которые он давал тогда, теперь превратились в ложь, а обманутые им политики только злятся на него. Он присвоил огромные суммы средств клиентов для участия в азартных играх с высоким риском, произвольно переводил средства между двумя контролируемыми им компаниями, FTX и Alameda, и тратил огромные суммы денег на покупку земли для своих родителей на Багамах. Подобные вещи получили широкое распространение. подвергся критике после того, как был усилен средствами массовой информации. После банкротства FTX активы миллионов счетов мгновенно испарились. Перспективы получения компенсации этими инвесторами невелики, и он превратился в уличную крысу. Название недавнего выпуска подкаста Bankless отражает настроение людей: «Почему SBF еще не в тюрьме?»
После инцидента с FTX все обратили внимание на расследование приговора Бэнкман-Фриду.
Согласно сообщению Reuters от 11 ноября, взрыв FTX привел к исчезновению средств клиентов на сумму не менее 1 миллиарда долларов США. Согласно сообщению CNBC от 15 ноября, в банкротстве FTX участвуют более 1 миллиона кредиторов, а это означает, что более 1 миллиона человек во всем мире имеют право взыскать долги с Бэнкмана-Фрида.
Самым большим преступлением Бэнкмана-Фрида является несанкционированное присвоение и нецелевое использование средств клиентов. В сообщении CNBC от 13 ноября упоминалось: Источник, знакомый с деятельностью FTX, сообщил, что Alameda Research, фонд, основанный Бэнкманом Фридом, ранее незаконно присвоил миллиарды долларов средств клиентов биржи FTX. Это напрямую привело к недостаточности резервных средств для FTX и ее неспособности выполнять требования клиентов по погашению, что в конечном итоге привело к банкротству FTX. Банкман-Фрид незаконно присвоил средства в виде кредитов и связанную с ними кредитную деятельность не разглашался клиентам. Согласно законам США о ценных бумагах, использование средств клиентов для торговли без явного согласия является незаконным. В то же время такое поведение также нарушает условия обслуживания FTX. Условия обслуживания FTX явно обещают обеспечить безопасность средств клиентов. Журнал Fortune сообщил 14 ноября, что неназванный юрист по криптовалютам заявил, что после изучения таких доказательств, как условия обслуживания FTX и публичные заявления Банкмана-Фрида, у него не осталось сомнений в том, что в поведении Банкмана-Фрида и деловой практике FTX имело место мошенничество. Все элементы уголовного преследования имелись в соответствии со статьей 1343 Федерального уголовного кодекса. Закон предусматривает максимальное наказание в виде 20 лет лишения свободы.
Однако сейчас, когда прошел почти месяц с тех пор, как FTX обанкротилась, Бэнкман-Фрид по-прежнему свободно живет на Багамах, что показывает, что все еще существуют некоторые трудности с вынесением решения против него. Статья в журнале Fortune от 14 ноября под названием «Попадет ли Бэнкман-Фрид в тюрьму за катастрофу FTX?» суммировала две трудности при его осуждении. Во-первых, это вопрос юрисдикции. FTX — оффшорная компания со штаб-квартирой на Багамах. Таким образом, теоретически действия Бэнкман-Фрида находились вне юрисдикции правоохранительных органов США. Чтобы разобраться в юрисдикционных вопросах, Министерству юстиции необходимо найти «связь», которая связывает операции Бэнкмана-Фрида с Соединенными Штатами. Второе потенциальное препятствие — это намерение. Ключом к осуждению Банкмана-Фрида является определение основной причины убытков клиента. Если убытки были вызваны плохим менеджментом, осудить его будет непросто. Если же он намеренно обманул инвесторов, ему не удастся избежать наказания. обвинять. . Бывший прокурор США Рэндалл Элиасон сказал: «Корпоративное бесхозяйственность и потеря большого количества чужих денег не являются преступлением. Это происходит постоянно. Если бы это было оформлено как уголовное дело, в поведении Бэнкмана должен быть элемент обмана». -Фрид, несомненно, последовал совету своих адвокатов. 30 ноября он провел видеосвязь с обозревателем New York Times Эндрю Россом Соркиным на саммите DealBook. Банкман-Фрид повсюду подчеркивал, что допустил управленческие ошибки, но отказался признать факт мошенничества. Например, отвечая на вопрос, стоит ли использовать активы клиентов, он сказал: «Я не управлял операциями Alameda. Я не знал, что произошло в то время. Я не знал размера ее позиций. Я знал многие вещи только в прошлом». месяц."
Одним из направлений текущих официальных усилий является то, как заставить руководителей FTX согласиться с официальными расследованиями. Поскольку предыдущая информация отражала, что внутреннее управление FTX было очень хаотичным, посторонние больше не могли выяснить конкретные операции кошелька и средств FTX. Только инсайдеры могут ответить на соответствующие вопросы. Поэтому на следующем этапе расследования Конгресс найдет способы вызвать первых инсайдеров FTX в Вашингтон для участия в слушаниях. Самым ярким моментом является просьба Бэнкман-Фрида дать показания перед Конгрессом. Член палаты представителей Максин Уотерс официально уведомила Бэнкман-Фрид о своем приглашении дать показания на слушаниях Комитета по финансовым услугам Палаты представителей 13 декабря. Однако, судя по нынешней ситуации, Бэнкман-Фрид, подвергающаяся критике со стороны общественности, в Вашингтон точно не поедет. С этой целью кто-то предложил компромиссный план, позволяющий Бэнкман-Фрид присутствовать на слушаниях онлайн. Этот компромисс был одобрен некоторыми законодателями, однако Банкман-Фрид пока официально на него не отреагировал.
(Автор — любопытный Джо, трансграничный исследователь международной политики и криптовалют.)