Большой рынок А в последнее время был относительно вялым. На рынке не так много существующего капитала. Многие инвесторы (или спекулянты) в основном имеют отрицательную прибыль. Фактически, в дополнение к арбитражным продуктам и продуктам для роста индексов, у меня есть другие ETF на внутреннем рынке и Активные фонды ежегодно, а также в состоянии плавающих убытков (конечно, это не включает размещение зарубежных ETF).

1. Показатели двух основных продуктовых линеек на внутреннем рынке активов в этом году

На рисунке выше показан арбитражный продукт, который имеет положительную доходность каждый год.Совокупная годовая процентная ставка за последние 15 лет составляет около 14%.Абсолютная доходность в этом году составляет 5%, Sharp1,6, а волатильность составляет 3,4%.Это защитная стратегия. продукт, который стремится не к большим победам, а к стабильности.

Избыток новых добавленных продуктов представляет собой желтую кривую Sharp1.4, волатильность составляет 7,5%. После 18-летнего медвежьего рынка и медвежьего рынка в последние два года годовая сложная процентная ставка в этом году составляет 20%. очень средний.

Другие линейки продуктов, категории CTA и т. д. были выкуплены в прошлом году и избежали продолжающегося спада в этом году.

Кроме того, существует широкая и узкая базовая линейка продуктов ETF.

2. Направление последующего внимания

1. Акции

Фактически, в этом году я проводил все меньше и меньше отдельных операций с акциями по энергетическим причинам. Общий пул акций в этом году не обновлялся. В настоящее время есть только 2 акции, которые отслеживаются более 3 лет и хранятся в течение определенного периода времени. много времени. Мы не исключаем инвестирования в отдельные акции во второй половине этого года. В будущем мои принципы покупки отдельных акций будут еще более строгими: я достаточно знаю об акциях в фондовом пуле; у компании есть сильные барьеры, и руководство не совершило никакого нечестного поведения (даже если оно и есть, оно есть); будет устранено. Подробности см. в размышлении, которое я опубликовал 1 июля); Запас прочности достаточен, и он может соответствовать моим ожиданиям более чем на 15% в апреле без какого-либо будущего улучшения PE.

Кроме того, в дополнение к этому меня особенно беспокоит то, сможет ли он выдержать экстремальное стресс-тестирование демографических переменных. Я это понимаю.

2. Несколько видов облигаций

Здесь следует особо упомянуть, что друзья, которые знакомы со мной, знают, что я не прикасаюсь к продуктам облигаций «падших ангелов» или даже к корпоративным облигациям. Я сосредотачиваюсь только на казначейских облигациях, процентных облигациях и конвертируемых облигациях.

①Конвертируемые облигации

Конвертируемые облигации редко продлевались в прошлом году, и доходность того не стоит. Если возможность плохая, не инвестируйте.

②Долг США

Если в облигациях США нет валютного риска, я бы отдал приоритет 20-летним облигациям США. На самом деле, я отслеживаю их уже больше года. Ожидается, что в третьем или четвертом квартале будет лучшее окно распределения. процентные ставки будут расти или падать. (Как показано ниже)

③Процентные облигации

В будущем могут появиться долгосрочные возможности. Текущая внутренняя инфляция очень низкая или даже несколько заниженная, поскольку демографическая структура влияет как на инфляцию, так и на кредит, что в конечном итоге окажет важное влияние на процентные ставки.

④Обратный выкуп казначейских облигаций

Другие представляют собой обратный выкуп государственных облигаций. Брокерские фирмы продают свободные средства в конце месяца и в конце квартала, что является пустой тратой денег.

Лично я не буду инвестировать в другие облигации, либо это продукты с ограниченной доходностью и неограниченными рисками, либо это продукты с суперасимметричной информацией. В настоящее время мои информационные каналы не поддерживают инвестиции в аналогичные цели.

3. Доверие

В настоящее время я изучаю некоторые крипто-трастовые продукты. После нескольких дней исследований я чувствую, что это относительно хорошая цель для инвестиций. Я напишу отдельную статью, чтобы объяснить детали позже.

4. Опции

На данный момент я лично считаю, что для разумных инвесторов комбинация продуктов с фиксированным доходом, таких как арбитраж + опционы, является очень удобным инвестиционным портфелем. Опционы можно использовать в качестве вспомогательной стратегии, или опционы можно использовать отдельно в другой линейке продуктов. Разработайте основную стратегию.

Эти две стратегии предъявляют огромные требования к знаниям инвесторов и знанию опционов. Для обычных инвесторов на самом деле очень популярно создание вспомогательных стратегий. Если вы хотите получить более высокую доходность, вам все равно нужно дождаться большой волны на внутреннем рынке акций A в апреле прошлого года. Криптовалютный рынок должен использовать тету для поддержки некоторых длинных гамма-стратегий и других крупных событий или больших волн, таких как. грозы. Однако в этом году мы еще не видели большой волны. На самом деле, она будет каждый год. Я думаю, что во второй половине года будут возможности. Мы не можем торопиться.

Хороший охотник должен хорошо ждать.

5. Другие

Фактически, в первой половине этого года есть еще три асимметричные инвестиционные возможности в сфере web3, и они начнутся во второй половине года. Я не думаю, что существует такая возможность с ограниченными потерями и высокой доходностью. . Если оно появится конкретно, оно будет необходимо. Когда что-то появится, набросьтесь на это после тщательного исследования. Здесь вы должны полностью использовать свои собственные ресурсы, и вы не можете согласиться на то, чтобы быть богатым.

Человеческие ресурсы, ресурсы (на поле и за его пределами), разделение труда, исполнение и т. д.

【Заключение】

На самом деле, я думаю, что рынок в этом году, даже для того, что все называют большой пятеркой на региональном рынке, будет намного лучше, чем в 2018 году. По крайней мере, оба индекса CSI 300 и CSI 500 положительны.

У меня смутное ощущение, что во второй половине года действительно будут большие колебания. Возможности часто появляются, когда есть большие колебания. Теперь я жду возможности прийти с относительно удобной позицией и экспозицией.