Предисловие: Uniswap v3 был выпущен два года назад, что стало переломным моментом для внутрисетевой ликвидности и DeFi. Сегодня протокол Uniswap является крупнейшим децентрализованным торговым протоколом, объем транзакций которого превышает 1,5 триллиона долларов. Как общественная инфраструктура, она является важной частью криптоэкосистемы.
По мере развития технологий и рынков протокол Uniswap также должен развиваться, и Uniswap v4 откроет мир возможностей создания ликвидности и торговли токенами в сети.
Буквально 13 июня 2023 года Uniswap опубликовала черновик кода Uniswap V4, чтобы v4 можно было создать публично и получить отзывы общественности и значимые вклады сообщества. В блоге говорится, что процесс разработки проекта V4 займет несколько месяцев.
Разбивка Uniswap V4
Крючки
Определяющей особенностью Uniswap V4 являются крючки. Хуки — это фрагменты кода, которые запускаются в какой-то момент жизненного цикла пула — будь то при создании пула, после того, как LP добавляют/удаляют ликвидность в пуле или до/после замены. Хуки важны, поскольку они обеспечивают большую степень настройки пула, чем предыдущие поколения Uniswap.
Например, хуки можно использовать для создания пулов с динамическими комиссиями за обмен, которые меняются в зависимости от рыночных условий, а не для заранее установленных и статических пулов.
Хуки также позволяют трейдерам размещать более сложные ордера, такие как лимитные ордера или ордера TWAP (средневзвешенная по времени цена) на покупку или продажу определенного количества токенов в течение определенного периода времени.
Кроме того, хуки позволяют использовать ликвидность Uniswap по-разному. Подобно усиленному пулу Balancer, внеплановая ликвидность пула может быть передана в другие протоколы, например, кредиторам, для получения дополнительной прибыли.
Эти примеры — именно то, что придумала команда Uniswap. Любой может создавать и использовать свои собственные хуки без разрешения.
Синглтон
Второе важное изменение, внесенное Uniswap V4, — это появление Singleton. Как следует из названия, Singleton — это единый контракт, который содержит все различные пулы майнинга в Uniswap V4. Это отличается от предыдущих версий Uniswap, где каждый пул содержал свой независимый контракт.
Эта модель значительно повышает эффективность использования газа V4, поскольку сложные свопы будут осуществляться через один контракт, а не через несколько разных контрактов, что может быть очень ресурсоемким. Подсчитано, что использование Singleton также может снизить стоимость развертывания новых пулов для майнинга (т. е. новых торговых пар) до 99%.
Синглтон также использует преимущества того, что Uniswap Labs называет «системой мгновенного учета». Это еще больше снизит затраты на газ при торговле на DEX за счет простого перемещения чистого баланса токенов из пула после завершения обмена. Это отличается от Uniswap V3, где все активы, участвующие в транзакции, передаются в пул или из него в процессе обмена.
Управление, издательство и распространение
Uniswap V4 будет управляться владельцами Uniswap DAO и UNI.
Как и в предыдущих версиях V3 и V2, протокол будет включать в себя переключатель комиссий, который управление Uniswap может активировать для каждого пула, чтобы сократить комиссии, взимаемые поставщиками ликвидности.
Версия 4 будет выпущена под лицензией Business Source License 1.1, которая действительна в течение четырех лет и ограничивает использование протокола организациями, одобренными руководством.
Что Uniswap V4 означает для DeFi
V4 окажет широкое влияние на саму Uniswap и DeFi в целом.
Для пользователей начального уровня обновление должно помочь Uniswap сохранить свою позицию крупнейшей децентрализованной биржи по объему торгов, поскольку хуки могут сделать протокол более эффективным с точки зрения капитала по сравнению с V3, будучи при этом более настраиваемым и экономичным. Последние две функции должны помочь Uniswap получать больший поток ордеров от агрегаторов DEX и экзотических торговых пар с длинным хвостом, сохраняя при этом доминирующее положение в торговых парах с большим объемом, таких как ETH/USDC, ETH/USDT, ETH/DAI и т. д. .
Кроме того, возможность создавать больше типов ордеров, таких как TWAP и лимитные ордера, должна помочь Uniswap стать более конкурентоспособной среди централизованных бирж за счет привлечения более опытных трейдеров на DEX. Это, в сочетании с более широкой структурной тенденцией перехода торговой активности в сеть после краха FTX, а также недавним регуляторным давлением на CEX, такие как Binance и Coinbase, может помочь Uniswap более серьезно бросить вызов этим конкурентам.
Соотношение объемов DEX/CEX достигло рекордного максимума в мае, а затем снова упало. Uniswap V4, похоже, поднимет это соотношение на новую высоту.
4 должен помочь сделать Uniswap более компонуемым протоколом. Uniswap V3, как известно, сложно развивать из-за отсутствия выразительности и проблем с управлением позициями с концентрированной ликвидностью. По сравнению с V3, с ooks и синглтоном, кажется, проще создать и использовать ликвидность V4. Это может привести к появлению множества новых интересных приложений и вызвать волну творчества в DeFi в то время, когда отрасль отчаянно в этом нуждается.
В заключение: стоит отметить, что выпуск Uniswap V4 не является неизбежным. По словам Хейдена в подкасте, код V4 еще не доработан и не проверен и должен быть доработан где-то до выпуска протокола. Uniswap V4 помогает продвигать индустрию Defi вперед и представляет собой новое интересное обновление для DeFi. DeFi долгое время молчал, и это новое обновление опережает график, делая DeFi снова интересным.