Альткойны предлагают разнообразные инновационные функции, многообещающие технологические достижения и потенциально выгодные инвестиционные возможности.
Часто отдельные альткойны демонстрируют значительный рост, превосходящий Биткойн (BTC), широко известный как сезон альткойнов. Однако анализ K33 Research показывает, что в долгосрочной перспективе «только биткойн» является лучшей инвестиционной стратегией, чем портфель альткойнов.
Портфель альткойнов уступает биткойнам в долгосрочной перспективе
У Биткойна было три последовательных бычьих и медвежьих рыночных цикла, начиная с 2013 года, последний из которых пришелся на 2021 год. В каждом цикле цена Биткойна параболически росла за очень короткий промежуток времени, обычно через несколько месяцев, после преодоления пика предыдущего цикла.
В 2013 году BTC достиг пика около 1175 долларов, после чего в течение двух лет следовал нисходящий тренд. В то время рынок альткоинов находился на стадии зарождения. Доступ к биткойнам из бумажных денег был ограничен, а обмены по их конвертации в альткойны были редки.
Однако к концу 2015 года произошло появление ряда альткойнов, включая изобретение Эфириума. Несколько бирж также поддержали конвертацию биткойнов в другие криптовалюты, проложив путь к рынку альткойнов.
Лишь в апреле 2017 года, когда цена Биткойна превысила максимум 2013 года, произошел бычий рост альткойнов. Во второй половине 2017 года бум ICO на Ethereum и шумиха вокруг розничных инвестиций вокруг XRP Ripple возглавили сезон альткойнов, поскольку многие токены превосходили биткойны до января 2018 года.
Тем не менее, после бычьего рынка альткойны понесли относительно большие потери, чем Биткойн. Было высказано предположение, что альткойны выросли в первую очередь потому, что пользователи покупали их во время бычьих рынков биткойнов в надежде получить более высокую прибыль.
Диаграмма рыночной капитализации биткойнов и альткойнов показывает, что во время медвежьего рынка 2018-2019 годов биткойн нашел поддержку около 6500 долларов США после восстановления с минимумов в 3250 долларов США в конце 2018 года. Однако альткойны продолжали колебаться вокруг минимумов на протяжении большей части периода падения. медвежий рынок и изменили свою тенденцию только после того, как Биткойн преодолел свой предыдущий пик в 20 000 долларов.
Цена биткойнов (вверху) и рыночная капитализация альткойнов (внизу). Источник: ТрейдингВью
K33 Research подсчитала эффективность инвестиций в 1 доллар США в 1009 альткойнов с 2015 года, когда они вошли в топ-100 рейтингов по рыночной капитализации на CoinMarketCap, по сравнению с той же суммой, одновременно инвестированной в Биткойн.
Сегодня портфель альткойнов будет стоить примерно 7000 долларов США по сравнению с 50 000 долларов США при стратегии, основанной только на биткойнах.
Производительность альткойнов и биткойнов с 2015 года. Источник: K33 Research.
Альткойны обычно основаны на повествовании, и многие повествования умирают с развитием рынка. Например, токены, основанные на конфиденциальности, были довольно популярны в 2017 году, однако из-за тщательного контроля со стороны регулирующих органов они выпали из топ-100 по рыночной капитализации.
Аналогичным образом, многие токены DeFi, такие как Compound (COMP) и Thorchain (RUNE), которые появились на рынке в 2020 году, выпали из списка лучших криптовалют из-за снижения использования DeFi и, вместе с тем, спроса на хранение недоходных токенов управления.
Альткойны также подвержены волатильности и непредсказуемым изменениям, а нормативная неопределенность присутствует в отношении большинства токенов. Различные альткойны могут испытывать свои индивидуальные сезоны в разное время, и продолжительность сезона альткойнов может значительно различаться, что требует от инвестора идеального выбора времени для получения прибыли.
Аналитики K33 обнаружили, что с 2015 года более двух третей из 1009 альткойн-проектов, которым удалось проникнуть в топ-100 по рыночной капитализации, стали неактивными. Только 9,11% этих альткойнов принесли положительную доходность, и лишь примерно на 1,5% они превысили доходность Биткойна в 50 раз.
Производительность 1009 альткоинов, вошедших в топ-100 рейтинга рыночной капитализации с 2015 года. Источник: K33 Research
В сообщении добавлено, что инвестиции в альткойны были прибыльными только два раза с 2015 года — в 2017 году, когда стратегия альткойнов получила значительное преимущество благодаря превосходству эфира (ETH) и XRP (XRP), и в 2021 году, когда портфель альткойнов ненадолго приблизился к стоимости Биткойна. во время ажиотажа вокруг Dogecoin (DOGE) и сиба-ину (SHIB).
Примечательно, что во второй половине 2021 года, когда Биткойн восстановил уровень в 60 000 долларов с марта 2023 года и достиг нового рекордного максимума в 69 000 долларов, альткойны, за исключением ETH, продемонстрировали относительно слабый рост.
Положительный прорыв в доминировании Биткойна
Помимо прорыва исторического максимума Биткойна, еще одним мощным индикатором, который помогает определить развороты долгосрочных тенденций в альткойнах, являются прорывы уровней доминирования Биткойна от критических уровней.
Сезоны альткоинов в предыдущих двух циклах были отмечены падением доминирования Биткойна ниже 60%. После разворота бычьего тренда минимум доминирования Биткойна также совпал с максимумом общей рыночной капитализации альткойнов.
Общая рыночная капитализация криптовалют без учета биткойнов (вверху) и доминирования BTC на рынке криптовалют (внизу). Источник: ТрейдингВью
Если история повторится, доминирование Биткойна может возрасти еще больше, в то время как производительность альткойнов останется низкой.
Прорыв доминирования Биткойна выше уровня 50% 19 июня 2023 года благодаря наполнению Bitcoin ETF от BlackRock открыл пространство для дальнейших потерь альткойнов, поскольку он ознаменовал решающую историческую точку сопротивления.
Во второй половине предыдущего медвежьего рынка, который длился между 2018 и 2020 годами, доминирование Биткойна увеличилось до более чем 70%. С другой стороны, производительность Биткойна была относительно лучше, поскольку его цена держалась выше минимума 2018 года — около 3250 долларов. Исследования K33 также показывают, что в этот период наблюдались значительно плохие результаты работы альткойнов, которые к концу достигли новых минимумов.
Аналитики K33 Research добавили в отчете, что портфели альткойнов продемонстрировали потенциал дополнительной прибыли от биткойнов, однако для этого необходимо «рассчитать время на рынке или выбрать победителей альткойнов». Андерс Хелсет, вице-президент по исследованиям K33 Research, рассказал Cointelegraph относительно DCA, что:
«Вы можете получить более высокую прибыль, более агрессивно торгуя на настроениях рынка, но это требует большого внимания и, очевидно, более рискованно».
Учитывая, что Биткойн превзошел альткойны в долгосрочной перспективе, эффективной инвестиционной стратегией для криптоинвесторов может стать усреднение долларовой стоимости (DCA) в Биткойне.
DCA означает регулярное инвестирование фиксированной суммы денег в конкретный актив в течение определенного периода, независимо от цены инвестиции, для усреднения основной суммы и устранения необходимости рассчитывать время на рынках. Хелсет из K33 Research прокомментировал стратегию Bitcoin DCA, что «это разумная, вполне безопасная и простая стратегия инвестирования в криптовалюту».
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском, и при принятии решения читатели должны провести собственное исследование.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.